Содержание
1. Теоретический вопрос.
Основные понятия
маржинального анализа (определение ситуации
безубыточности)
В процессе финансового и производственного
планирования деятельности предприятия
на перспективу особое значение имеет
определение и анализ таких показателей,
как уровень безубыточности и маржинальная
прибыль.
Под точкой безубыточности
понимается такой уровень производства
(продаж), при котором обеспечивается нулевой
уровень прибыли, т.е. точка безубыточности
подразумевает равенство общих издержек
и полученных доходов. Иными словами, это
тот предельный уровень производства,
спускаясь ниже которого предприятие
терпит убытки.
Понятие точки безубыточности
хорошо изложено здесь, поэтому лишь кратко
остановимся на основных моментах ее определения.
Более детально остановимся на модификациях
данного показателя, учитывающих необходимость
осуществления затрат из прибыли и выполнения
долговых обязательств.
В рамках определения уровня
безубыточности все затраты предприятия
разделяют на две группы: условно-переменные
(меняются пропорционально изменению
объемов производства) и условно-постоянные
(не меняются при изменении объемов производства).
Следует отметить, что деление
затрат на переменные и постоянные, особенно
что касается накладных (общепроизводственных)
расходов, носит достаточно условный характер.
Реально, существует группа расходов,
содержащих в себе компоненты как переменных,
так и постоянных затрат - так называемые
смешанные издержки. Последние относятся
к переменным затратам в части доли переменной
компоненты и к постоянным - в части доли
постоянных затрат.
Согласно ПБУ (правил бухгалтерского
учета), перечень и состав переменных и
постоянных общепроизводственных затрат
устанавливаются предприятием. В классическом
варианте, расчет точки безубыточности
осуществляется исходя из простого соотношения,
основанного на балансе выручки, при условии
нулевой прибыли. В стоимостном выражении,
для производства (реализации) многономенклатурной
продукции:
Точка безубыточности = Постоянные
затраты / (1 - Доля переменных затрат)
где, доля переменных затрат
= Переменные затраты / Объем производства
(реализации)
В количественном выражении,
для производства (реализации) монономенклатурной
(или усредненной) продукции:
Точка безубыточности = Постоянные
затраты / Вложенный доход на единицу продукции
где, вложенный доход на единицу
продукции = Цена - Переменные расходы
на единицу продукции; постоянные и переменные
затраты – это затраты, относимые на себестоимость
продукции.
Соответственно, рассчитанный
таким образом уровень безубыточности
отражает уровень производства, который
необходимо обеспечить для возмещения
всех затрат, формирующих себестоимость
производства.
Однако, точка безубыточности,
рассчитанная по вышеприведенному классическому
варианту, не дает достаточно полного
представления о том, какой уровень производства
(продаж) необходимо обеспечивать предприятию,
чтобы покрыть все необходимые затраты.
Ведь на практике предприятие должно не
только возмещать затраты по производству,
но и, например, содержать объекты социальной
сферы, рассчитываться по кредитам и т.
п. Для того, чтобы учесть необходимость
компенсации всех текущих затрат, вводится
понятие «реальной точки безубыточности»,
которая рассчитывается:
Точка реальной безубыточности
= Все постоянные затраты / (1 - Доля переменных
затрат)
где, доля переменных затрат
= Все переменные затраты / Объем производства
Рассчитанная таким образом
точка безубыточности отражает уровень
производства, который необходимо обеспечить,
чтобы компенсировать все, а не только
включаемые в бухгалтерскую себестоимость,
необходимые затраты предприятия. В случае
имеющихся долговых обязательства, которые
нужно погашать в определенные сроки,
предприятие должно обеспечить соответствующий
объем производства (продаж) и входящих
денежных потоков.
Для учета необходимости расчета
по долговым обязательствам вводится
понятие точки долговой безубыточности:
Точка долговой безубыточности
= Объем необходимых платежей / (1 - Доля
переменных затрат)
где, объем необходимых платежей
= Постоянные затраты + Затраты из прибыли
+ Текущая часть долга; доля переменных
затрат = Все переменные затраты / Объем
производства
Приведенная точка долговой
безубыточности учитывает необходимость
обеспечения как всех текущих затрат,
так и расчета по текущему долгу, т.е. наиболее
полно отражает требуемый уровень производства
(продаж).
Реально, при расчете необходимого
уровня производства на предприятии, интерес
представляет анализ и сопоставление
всех приведенных выше показателей безубыточности
и выработка, основываясь на их анализе,
соответствующих управленческих решений.
Кроме уровня безубыточности
важным показателем для финансового и
производственного планирования является
маржинальная прибыль. Под маржинальной
прибылью понимается разница между полученными
доходами и переменными расходами. Особое
значение маржинальный анализ приобретает
в случае многономенклатурного производства.
Маржинальная прибыль единицы
продукта = Цена - Переменные затраты
Маржинальная прибыль продукта
= Маржинальная прибыль единицы продукта
* Объем выпуска данного продукта
Смысл маржинальной прибыли
состоит в следующем. Формирование переменных
затрат осуществляется непосредственно
по каждому виду продукции. Формирование
же накладных (постоянных) расходов осуществляется
в рамках всего предприятия. То есть, разница
между ценой продукта и переменными затратами
на его производство может быть представлена
как потенциальный «взнос» каждого вида
продукта в общий конечный результат деятельности
предприятия.
Или, маржинальная прибыль –
это предельная прибыль, которую может
получить предприятие от производства
и продажи каждого вида продукта. При многономенклатурном
выпуске анализ ассортимента по показателю
маржинальной прибыли (так называемый
маржинальный анализ) дает возможность
определить наиболее выгодные с точки
зрения потенциальной прибыльности виды
продукции, а также выявить продукцию,
которую предприятию не выгодно (или убыточно)
производить.
То есть, маржинальный анализ
позволяет ранжировать ассортиментный
ряд в порядке возрастания «предельной
(потенциальной) прибыльности» различных
видов продукции и выработать соответствующие
управленческие решения относительно
изменения ассортимента выпуска. Дополняющим
к маржинальной прибыли является показатель
маржинальной рентабельности, рассчитываемый
как:
Маржинальная рентабельность
= (Маржинальная прибыль / Прямые затраты)*100%
Показатель маржинальной рентабельности
отражает, какой доход получает предприятие
на вложенный рубль прямых затрат, и является
весьма показательным для сравнительного
анализа различных видов продукции. Следует
отметить, что маржинальный анализ - в
какой-то мере формализованный подход
к изучению «выгодности» производства
того или иного вида продукции.
Его основное достоинство состоит
в том, что он позволяет увидеть общую
картину по потенциальной прибыльности,
сравнить различные виды (группы) продукции
по выгодности производства. Но для принятия
решений по изменению структуры выпуска
нужны более глубокие исследования, ориентированные,
в основном, на перспективу.
Это, например, стабильность,
надежность и возможность расширения
рынков сбыта пусть даже и не самой выгодной
продукции, возможности улучшения качества
и повышения конкурентоспособности определенных
видов продукции и т.п. В любом случае,
усилия предприятия должны быть направлены
на то, чтобы оптимизировать ассортиментный
ряд, максимизируя объемы производства
наиболее выгодной продукции и снижая
объемы выпуска маловыгодных видов продукции.
Общая сумма маржинальных прибылей по
всем видам производимых продуктов представляет
собой маржинальную прибыль предприятия.
Маржинальная прибыль является
источником покрытия накладных расходов
предприятия и прибыли. Тогда прибыль,
на которую может рассчитывать предприятие,
определяется:
Прибыль = Маржинальная прибыль
- Накладные расходы
То есть, увеличение прибыли
достигается за счет максимизации маржинальной
прибыли (или оптимизации ассортимента)
и уменьшения накладных расходов.
В целом, как анализ точки безубыточности,
так и маржинальный анализ являются важными
инструментами в процессе планирования
производства и финансовых потоков и все
шире применяются в практике деятельности
предприятий.
Задача № 1
Используя данные таблицы, оцените
текущую и перспективную платежеспособность
организации за 2 года
Оцените их динамику и напишите
вывод об изменении платежеспособности
предприятия за анализируемый период.
Решение:
Ликвидность – способность
активов быть быстро проданными по цене,
близкой к рыночной. Ликвидность – способность
обращаться в деньги (см. термин "ликвидный
активы").
Обычно различают высоколиквидные,
низколиквидные и неликвидные ценности
(активы). Чем легче и быстрее можно получить
за актив полную его стоимость, тем более
ликвидным он является. Для товара ликвидности
будет соответствовать скорость его реализации
по номинальной цене.
В российском бухгалтерском
балансе активы предприятия расположены
в порядке убывания ликвидности. Их можно
разделить на следующие группы:
А1. Высоколиквидные активы
(денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения)
А2. Быстрореализуемые активы
(краткосрочная дебиторская задолженность,
т.е. задолженность, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
даты)
А3. Медленно реализуемые активы
(прочие, не упомянутые выше, оборотные
активы)
А4. Труднореализуемые активы
(все внеоборотные активы)
Пассивы баланса по степени
возрастания сроков погашения обязательств
группируются следующим образом:
П1. Наиболее срочные обязательства
(привлеченные средства, к которым относится
текущая кредиторская задолженность перед
поставщиками и подрядчиками, персоналом,
бюджетом и т.п.)
П2. Среднесрочные обязательства
(краткосрочные кредиты и займы, резервы
предстоящих расходов, прочие краткосрочные
обязательства)
П3. Долгосрочные обязательства
(раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")
П4. Постоянные пассивы (собственный
капитал организации).
Для определения ликвидности
баланса следует сопоставить итоги по
каждой группе активов и пассивов. Идеальным
считает ликвидность, при которой выполняются
следующие условия:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
Оценка ликвидности
бухгалтерского баланса
АКТИВЫ |
ПАССИВЫ |
Платёжный
излишек (+) или платёжный недостаток (-) |
Группировка
активов (А) по степени их ликвидности |
На начало
1 года |
На конец
1 года |
На конец
2 года |
Группировка
пассивов (П) по срочности погашения |
На начало
1 года |
На конец
1 года |
На конец
2 года |
На начало
1 года |
На конец
1 года |
На конец
2 года |
А1 – наиболее ликвидные активы |
5 312 |
7 702 |
6 434 |
П1 – наиболее срочные обязательства |
68 521 |
70 448 |
63 536 |
|
- 62 746 |
- 57 092 |
А2 – быстро реализуемые активы |
41 311 |
44 525 |
96 202 |
П2 – краткосрочные пассивы |
32 117 |
35 221 |
35 000 |
|
+ 9 304 |
+ 61 202 |
А3 – медленно реализуемые активы |
75 630 |
82 008 |
149 149 |
П3 – долгосрочные пассивы |
12 365 |
15 243 |
107 917 |
|
+ 66 765 |
+ 41 232 |
А4 – трудно реализуемые активы |
212 482 |
231 505 |
266 017 |
П4 – постоянные пассивы |
221 732 |
244 828 |
311 359 |
|
- 13 323 |
- 45 342 |
БАЛАНС |
334 735 |
365 740 |
517 802 |
БАЛАНС |
334 735 |
365 740 |
517 802 |
- |
- |
|
Приложение 2
Приложение
2
|
Проанализируем ликвидность
баланса. Из таблицы видно, что баланс
организации не является абсолютно ликвидным.
В частности, она располагает платежным
излишком как на начало, так и на конец
отчётного периода по второй и третьей
группе активов и пассивов, что свидетельствует
о возможности погасить в полном объеме
краткосрочные и долгосрочный кредиты
и займы. Вместе с тем, у компании наблюдается
недостаток наиболее ликвидных активов,
о чем свидетельствует отрицательная
разница между первой группой активов
и пассивов. Однако, учитывая, что в эту
группу пассивов включена вся кредиторская
задолженность и прочие краткосрочные
обязательства, которые, как правило, не
предъявляются кредитором к оплате
одновременно, сложившаяся ситуация не
может свидетельствовать о кризисе платежей.
Сравнение четвертой группы активов и
пассивов позволяет установит наличие
у компании собственного капитала, являющегося
необходимым условием финансовой устойчивости
организации.
Следует отметить, что к концу
анализируемого года значения соотношений
между отдельными группами активов и пассивов
компании улучшаются. В частности, сокращается
платежный недостаток по первой группе,
увеличивается платежный излишек по второй
и третьей, а также растет значение собственного
оборотного капитала холдинга. Таким образом,
наблюдается повышение ликвидности баланса
и платежеспособности.
Задача № 2
Проанализируйте динамику
показателей финансовых результатов ООО
«Капри». Напишите вывод.
Решение:
В условиях рыночных отношений
основной целью коммерческой деятельности
является получение прибыли. Показатели
финансовых результатов характеризуют
абсолютную эффективность хозяйствования
организации по всем направлениям её деятельности.
Различных пользователей
бухгалтерской отчетности интересуют
только определенные показатели финансовых
результатов. Администрацию фирмы интересует
одно, налоговые органы – другое, а потенциальных
инвесторов - третье.
Анализ финансовых результатов
деятельности организации включает в
себя различные элементы. Остановимся
на анализе динамики и структуры финансовых
результатов. Цель анализа – определить реальную величину
чистой прибыли, стабильность основных
элементов прибыли, тенденции их изменения
и возможности использования для прогноза
прибыли, оценить «зарабатывающую» способность
предприятия.
Основные задачи анализа
финансовых результатов деятельности:
систематический контроль за
выполнением планов реализации продукции
и получением прибыли;