Экономический анализ деятельности организации

 

Текущая платежеспособность выступает внешним проявлением финансового состояния фирмы. Финансовая устойчивость – внутренняя сторона платежеспособности, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, денежных потоков.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и ряд лет.

Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Определить значение этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, — отношение собственного капитала к итогу баланса:

Ка. = Собственный капитал / Итог баланса

Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности — 0,6.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств — отношение заемных средств к собственному капиталу:

Кс.з.и с. = Заемный капитал / Собственный капитал

Некоторые теоретики нормальным считают величину коэффициента, равную 1 и менее. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Коэффициент маневренности — отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к величине собственных средств:

Км. = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Собственный капитал.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции. Высокая величина коэффициента ослабляет опасность, связанную с быстро устаревающими машинами и оборудованием. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к оборотным активам:

Кс.о.с. = (Собственный капитал — Долгосрочные активы) / Оборотные активы.

Этот коэффициент служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами - отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к товарным запасам:

Ко.т.с.с. = (Собственный капитал — Долгосрочные активы) / Товарные запасы.

Коэффициент служит для измерения степени обеспеченности товарных запасов собственными средствами.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта. Для точной и полной характеристики финансового состояния и тенденции его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

• коэффициент финансовой автономии. Он определяется как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса;
• коэффициент финансовой зависимости определяющий как отношение заемного капитала к общему итогу баланса, %:

Кф.з. = Заемный капитал / Итог баланса

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. [21, стр.96]

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Их расчеты приведены в таблице 1.

Таблица 1.1

Классификация типа финансового состояния организации

№	Показатели	Расчет показателя
1	Излишек или недостаток собственных оборотных средств –  dec	dec = (Ic-F)-Z, где Ic – собственный капитал, F- внеоборотные активы, Z – затраты.
2	Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат - det	det = (Ic-F+K1)-Z, где Ic – собственный капитал, F- внеоборотные активы, К1 – долгосрочные кредиты и займы, Z – затраты.
3	Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат – des	des = (Ic-F+K1+K2)-Z, где Ic – собственный капитал, F- внеоборотные активы, К1 – долгосрочные кредиты и займы, К2 – краткосрочные кредиты и займы, Z – затраты.
4	Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: (S)	S = {S(dec); S(det); S(des)}

 

С помощью трехкомпонентного показателя, расчет которого приведен в таблице 1.1, определяется тип финансовой устойчивости по формуле:

 

 

Возможно, выделить 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которое гарантирует платежеспособность. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = {1,1,1}.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которое гарантирует платежеспособность, т. е S = {0,1,1}.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1}.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = {0,0,0}.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. [18, стр.83]

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.

 

2.1 Анализ  структуры баланса

 

Показатель	Значение показателя				Изменение за анализируемый период
	в тыс. руб.		в % к валюте баланса		тыс. руб.  (гр.3-гр.2)
	31.12.2009	31.12.2010	на  начало  анализируемого  периода  (31.12.2009)	на  конец  анализируемого  периода  (31.12.2010)
1	2	3	4	5	6
Актив
1. Внеоборотные  активы	2 937	2 997	9,5	6	+60
в том  числе:  основные средства	2 859	2 997	9,2	6	+138
нематериальные  активы	–	–	–	–	–
2. Оборотные, всего	28 034	46 853	90,5	94	+18 819
в том  числе:  запасы	19 703	30 628	63,6	61,4	+10 925
дебиторская задолженность	2 001	2 284	6,5	4,6	+283
денежные  средства и краткосрочные финансовые вложения	3 056	9 007	9,9	18,1	+5 951
Пассив
1. Собственный  капитал	1 066	1 134	3,4	2,3	+68
2.Долгосрочные  обязательства, всего	–	–	–	–	–
в том  числе:   заемные средства	–	–	–	–	–
3.Краткосрочные  обязательства, всего	29 905	48 716	96,6	97,7	+18 811
в том  числе:   заемные средства	–	–	–	–	–
Валюта баланса	30 971	49 850	100	100	+18 879

 

 

Соотношение основных качественных групп активов  организации по состоянию на 31.12.2010 характеризуется большой долей (94%) текущих активов и незначительным процентом внеоборотных активов. Активы организации за весь анализируемый период увеличились на 18 879 тыс. руб. (на 61%). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 6,4%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

На диаграмме  наглядно представлено соотношение  основных групп активов организации:

Рост  величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих  позиций актива баланса:

запасы – 10 925 тыс. руб. (57,6%)

денежные средства – 5 951 тыс. руб. (31,4%)

налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям  – 1 660 тыс. руб. (8,8%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по строке "кредиторская задолженность" (+18 811 тыс. руб., или 99,6% вклада в прирост пассивов организации за весь рассматриваемый период).

1.2 Анализ  ликвидности баланса ООО «Авоська-НН»

 

№	Актив		Пассив		Отклонения
	начало 2010	конец 2010	начало 2010	конец 2010	начало 2010	конец 2010
I	3056	9007	29905	48716	<	<
II	2001	2284	0	0	>	>
III	22977	35562	0	0	>	>
IV	2937	2997	1066	1134	>	>

 

Рассчитаем  коэффициенты ликвидности:

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2009	31.12.2010
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,94	0,96	+0,02	Отношение текущих активов к краткосрочным  обязательствам. Нормальное значение: больше или равен 1.
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,17	0,23	+0,06	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: в пределах 0,2-0,4
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,102	0,18	+0,078	Отношение высоколиквидных активов  к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: больше или равен 0,2.