Финансовый анализ

Приведенная таблица поможет трансформировать статьи отчета о прибылях и убытках в денежные потоки и составить отчет о движении денежных средств.                                                                                                                              Использование обоих методов приводит к одинаковым результатам.

Глава 2. Понятие и анализ ликвидности предприятия ООО «Олимп»

2.1 Понятие ликвидности предприятия ООО «Олимп»

Одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.                                                                                                                Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. "Ликвидность - способность фирмы:                                           1) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности,                                                                                                                                                           2) увеличивать активы при росте объема продаж,                                                         3) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность".                                                                                                                              Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.                                                                                                  Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.                                                                      Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.                                                        Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.                            В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:                                                                                                                А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.                                          А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.                                          A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.                                                                      А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.                                                                                                                              Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:                            П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность.                                                                                                                                                                        П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства.              П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.                                                                                                                                                                                      П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, то они вычитаются.                                                                                                                                                          Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 =< П4.                                           Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.).                                          Ликвидность хозяйствующего субъекта можно узнать по его балансу. Значит, по существу, ликвидность баланса изучаемого предприятия будет означать ликвидность всего предприятия в целом.                                                                      Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.              Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.                                                                      Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.                                                                                                                                                                                     

2.2 Анализ и оценка ликвидности предприятия ООО «Олимп»

Для проведения анализа ликвидности необходимо рассчитать показатели ликвидности на основании бухгалтерского баланса ООО «Олимп» (Приложение А).                                                                                                                Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент маневренности собственных оборотных средств и доля оборотных средств в активах выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платёжеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.                                                                                                  Такими показателями служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие:                                                        Коэффициент абсолютной ликвидности;                                                                       Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности;                                                                       Коэффициент текущей ликвидности;                                                                                     Коэффициент маневренности собственных оборотных средств;                                          Доля оборотных средств в активах.                                                                                                  Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.              Норматив> или =0,2-0,5.Коэффициент абсолютной ликвидности определяется следующим образом:

,                                                                                    (12)

Коэффициент абсолютной ликвидности за 2010 год = 0,08, что ниже нормативного значения, за 2011 год коэффициент = 0,05, уменьшен на 0,15, соответственно находиться в отрицательной динамике.                                                                      Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Норматив > или = 1. Рассчитывается следующим образом:

              ,                                          (13)

Коэффициенты быстрой ликвидности за 2010 год = 0,24 и 2011 год = 0,23 , приблизительно одинаковы, они  ниже нормы на 0,77 соответственно находятся в отрицательной динамике.                                                                                                                Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Норматив > или = 2. Рассчитывается по формуле:

              ,                                                        (12)

Коэффициенты текущей ликвидности за 2010 год = 1,15, уменьшен на 0,85, что не соответствует нормативному значению, а в 2011 году = 1,16, уменьшен на 0,84, что тоже не соответствует нормативному значению, следовательно за 2 года коэффициент находился в отрицательной динамике.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств - относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Норматив от 0 до 1. Рассчитывается по формуле:

,                                                        (13)

              Показатели маневренности собственных оборотных средств за 2010 год = 0,54 и 2011 году = 0,30. что соответствуют нормативному значению, следовательно, находятся в положительной динамике.                                                                      Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах. Норматив > или = 0,5. Рассчитывается по формуле:

,                                                        (14)

              Доля оборотных средств в активах в 2010 году = 0,67, увеличен на 0,17, и в 2011 году = 1,07, увеличен на 0,58, следовательно, находятся в положительной динамике.

              Показатели ликвидности ООО «Олимп» представлен в таблице 2.

              Таблица 2 - Показатели ликвидности предприятия ООО «Олимп» за 2010-2011 гг.

Из таблицы видно, что показатели ликвидности предприятия ООО «Олимп» не соответствуют нормативу, что свидетельствует о низкой ликвидности предприятия. Тем не менее, положительная динамика наблюдается в коэффициенте маневренности собственных оборотных средств и доле оборотных средств в активах.                                                                                                   Таким образом, значение практически всех показателей подтверждает вывод о кризисном состоянии ликвидности предприятия. Причем, за исследуемый период финансовое положение ООО «Олимп» еще больше ухудшилось. Для выхода из кризисного финансового положения организации необходимо проводить финансовое оздоровление и мобилизовать все имеющиеся внутренние ресурсы.

Глава 3 Понятие и анализ деловой активности предприятия ООО «Олимп»

3.1 Понятие деловой активности предприятия ООО «Олимп»

Деловая активность предприятий является одним из центральных факторов эффективности рыночной экономики. Критерии ее оценки нередко сводятся в литературе к характеристике финансового состояния предприятий. Вместе с тем необходима такая оценка и на макроуровне, действующая в большинстве стран Западной Европы.                                                                      Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.                                                                                                                                                                         Деловая активность выступает важнейшим фактором, определяющим финансовую стабильность предприятий. На данный фактор оказывают влияние: устойчивость экономического роста, соблюдение заданных темпов развития предприятия, степень выполнения принятых планов производства, уровня эффективности использования наличных ресурсов производства, широта рынков сбыта продукции предприятия, включая наличие поставок продукции на экспорт, наличие конкретных перспектив развития предприятия.                                                                                                                                                          Индекс деловой среды (Общероссийская общественная организация «Деловая Россия») Определяется через 6 частных индексов:                                          1. Институциональные условия оцениваются через восприятие действий власти в интересах развития бизнеса: оценка политики федеральной, региональной, муниципальной власти с точки зрения интересов развития собственного бизнеса, а также через оценку действий местных властей в сфере привлечения инвестиций в экономику региона.                                           2. Развитие бизнеса - через восприятие перспектив развития бизнеса.               3. Развитие социальной ответственности - оценка уровня ее развития: понимание сути и содержания социальной ответственности, оценка реальных практик оказания социальной поддержки, влияние власти на эту деятельность.                                                                                                                                                           4. Сплоченность бизнес-сообщества - оценка действий объединений, ассоциаций предпринимателей с точки зрения интересов развития собственного бизнеса, готовность оказать им поддержку включенность в реальные объединения.                                                                                                                                             5. Доверие к власти - отношение к реализации реформ (жилищно-коммунальной, армии, образования здравоохранения), оценкуа деятельности Президента РФ, Правительства, Государственной думы РФ.                                                        6. Социальное самочувствие - оценка экономического и политического положения страны, удовлетворенность состоянием собственного, удовлетворенность условиями жизни1.                                                                                    Динамика индекса показывает, в какую сторону движется уверенность предпринимателей, дает возможность определить поворотные точки в развитии, предсказать наступление кризиса. Иными словами, если анализ отдельно взятых показателей бизнес-обследований дает субъективную нечисловую характеристику изменения экономики, то индекс предпринимательской уверенности количественно и обобщенно характеризует деловую активность.

3.2 Оценка и анализ деловой активности ООО «Олимп»             

Для проведения анализа деловой активности необходимо рассчитать показатели деловой активности на основании отчета о прибылях и убытках (Приложение Б).                                                                                                                              Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена значительной степени его деловой активностью, которая зависит от шыроты рынков сбыта продукции, его деловой репутации, степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов и устойчивости экономического роста.                                                                                     Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются:                                           - Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах;                                                         - Коэффициент оборачиваемости запасов;                                                                                     - Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;                                           - Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;                                                         - Продолжительность операционного цикла.                                                        Увеличение оборачиваемости средств в расчетах на предприятии характеризуется как положительная тенденция, когда снижение оборачиваемости может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же о росте дебиторской задолженности.                                                                                                                                                           Данный показатель рассчитывается в оборотах. Если для анализ необходимо получить значение показателя в днях, то 365 дней необходимо разделить количество оборотов.                                                                                                                               Формула расчета оборачиваемости средств в расчетах выглядит следующим образом:

              ,                                                                      (15)

где ВР - выручка от реализации, ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности