Анализ оборотных средств предприятия

2.2. Анализ качества и  эффективности управления оборотными  средствами предприятия

Как ранее было отмечено, под составом оборотных средств следует понимать входящие в их состав элементы:

- производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части и др.);  
- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов;

- готовая продукция на складах;

- продукция отгруженная;

- дебиторская задолженность;

- денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

Данные элементы являются структурными элементами второго раздела баланса - оборотные активы.

Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

Умение читать баланс - знать содержание каждой его статьи, способ ее оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики компании. Чтение бухгалтерского баланса дает возможность:

- получить значительный объем информации о предприятии;

- определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

- установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;

- предварительно оценить общее финансовое состояние предприятия.

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей - актив и пассив. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку.

Активы фирмы по сроку использования подразделяются на:

1. внеоборотные или постоянные активы (ПА) - ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.);
2. оборотные или текущие активы (ТА) или оборотные средства - ресурсы, приобретенные с целью их использования в течение обычного производственного цикла фирмы или одного года. Сюда относят: производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, свободные денежные средства компании, краткосрочные финансовые вложения, величину дебиторской задолженности и прочие оборотные активы.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму

Так, в разделе I актива баланса показано имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е. подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая.

В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны.

Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на собственный капитал (СК) и заемный капитал (ЗК).

Собственный капитал включает уставной капитал (УК) (акционерный капитал (АК), добавочный капитал, резервный капитал) и дополнительный капитал (ДК), представляющий собой накопленную прибыль, как распределенную, так и нераспределенную.

Заемный капитал разделяется на долгосрочные обязательства (более 1 года) (ДО) и краткосрочные обязательства (до 1 года) или текущие пассивы (ТП).

С точки зрения возможности “безопасного” использования в течение длительного срока (в основном для финансирования постоянных активов) долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестированный капитал (ИК).

Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства - это источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг компании перед третьими лицами.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Основной принцип бухгалтерского учета - “равенство активов и пассивов” - используя приведенные выше обозначения, можно записать так:

ВБ=ВА=ВП=ПА+ТА=СК+ЗК=ИК+ТП,

Где ВБ - валюта баланса, ВА - всего активов, ВП - всего пассивов.

Проанализируем структуру оборотных активов ООО ТПП «ДиалМед»  в 2009 – 2011 гг. с помощью Табл.2.

 

Таблица  2

Анализ структуры оборотных активов (в тыс. руб.)

	Абсолютные величины			Удельные веса (%) в общей оборотных активов			Изменения за 2010 год			Изменения за 2011 год
Показатели	На конец 2009 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к изменению общей величины активов	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к изменению общей величины активов
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Запасы	605	671	641	71	74	69,7	66	3	122,2	-30	-6,1	-83,3
НДС по приобретенным ценностям	20	12	13	2,3	1,3	1,4	-8,0	-1,0	-14,8	1	0,1	2,8
Долгосрочная дебиторская задолженность	6	10	10	0,7	1,1	1,1	4,0	0,4	7,4	0	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность	100	84	84	11,7	9,3	8,9	-16,0	-2,5	-29,6	0	-0,4	0
Краткосрочные финансовые вложения	18	24	24	2,1	2,6	2,5	6,0	0,5	11,1	0	-0,1	0
Денежные средства	105	107	172	12,3	11,8	18,2	2,0	-0,5	3,7	65	6,4	180,6
Итого оборотных активов	854	908	944	100,0	100,0	100,0	54,0	0,0	100,0	36	0	100

 

Вывод (Таблица 2): Прослеживается повышение величины запасов к концу 2010 года, в динамике очень большой процент изменения величины запасов к изменению общей величины оборотных активов. К концу 2011 года наоборот, уменьшение величины запасов. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае - как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств.

Мы видим отрицательную динамику изменения НДС по приобретенным ценностям и краткосрочной дебиторской задолженность, что положительно сказывается на деятельности предприятия.

В положительной динамике находятся краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, что также положительно характеризует деятельность предприятия. К концу 2011 года видим резкое повышение денежных средств, а именно повышение на 180% к изменению общей величины активов.

Немного ухудшает картину повышение долгосрочной дебиторской задолженности. Но повышение незначительно в % к изменению общей величины активов. В течении 2011 года неизменными остаются величины долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности, а так же краткосрочные финансовые вложения.

  Таблица  3

Реальный собственный капитал (в тыс. руб.)

Показатели	На конец 2009 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Изменения за 2010 год	Изменения за 2011 год
1	2	3	4	5	6
1.   Капитал и резервы (итог разд. (III баланса)	1675	1950	1847	+275	-103
2. Доходы будущих периодов (стр. 640 разд. V баланса)	30	38	28	+8	-10
3.  Убытки
4.   Балансовая стоимость собственных  акций, выкупленных у акционеров
Продолжение таблицы № 3
1	2	3	4	5	6
5. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 разд. II баланса)
6.   Целевые финансирование и поступления (стр. 450 разд. III баланса)
8.   Реальный собственный капитал (п. 1 +  п. 2 - п. 3 - п. 4 - п. 5 - п. 6	1705	1988	1875	+283	-113

Вывод (Таблица 3): из таблицы мы видим, что величина реального собственного капитала значительно повысилась за счет прироста капитала и резервов в 2010 году. К концу 2011 года наоборот снизилась, но так же остается выше показателя 2009 года.

Следующей задачей после анализа наличия и достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210 — 220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

Таблица  4

Анализ обеспеченности запасов источниками  (в тыс. руб.)

Показатели	На конец 2009 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Изменения за 2010 год	Изменения за 2011 год
1	2	3	4	5	6
1.     Реальный собственный капитал (п. 8 в табл. 3)	1705	1988	1875	283	-103
2.     Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 разд. II)	1147	1429	1314	282	-115
Продолжение таблицы №4
1	2	3	4	5	6
3.     Наличие собственных оборотных  средств (п. 1 — п. 2)	558	559	561	1	2
4.     Долгосрочные обязательства (итог разд. IV баланса + стр. 450 разд. III баланса)	27	0	0	-27	0
5.     Наличие долгосрочных источников  формирования запасов (п. 3 + п. 4)	585	559	561	-26	2
6.     Краткосрочные кредиты и заемные  средства (стр. 610 разд. V баланса)	86	80	80	-6	0
7.    Общая величина основных источников  формирования запасов (п. 5 + п. 6)	671	639	641	-32	2
8.    Общая величина запасов (сумма  стр. 210 + 220 разд. II баланса)	625	683	654	58	-29
9.     Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (п. 3 - п. 8)	-67	-124	-93	-57	31
10.   Излишек (+) или недостаток (—) долгосрочных  источников формирования запасов (п. 5 — п. 8)	-40	-124	-93	-84	31
11.   Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов (п. 7 — п. 8)	46	-44	-13	-90	31

Вывод (Таблица 4): Организация находится в кризисном состоянии в период 2009-2011 гг.

Наличие собственных оборотных средств отражают коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов.

Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств организации к реальному собственному капиталу:

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение < 0,5.

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям):

Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: kо6 > 0,6 ÷ 0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии источников формирования запасов для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства: kоб. > kа.и., что следует из сформулированной выше классификации финансовых ситуаций по степени устойчивости.

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12.08.94 г., определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов (итог раздела II баланса):

Указанным документом установлено нормальное ограничение для данного показателя: kоб. >= 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация - неплатежеспособной.