Анализ ликвидности и платежеспособности

6.Маневренность собственных  оборотных средств. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность:

 

МК  = Денежные средства / Собственные оборотные средства

 

Для нормального функционирования предприятия этот показатель обычно меняется от 0 до 1, хотя теоретически возможны и другие варианты. При прочих равных условиях рост этого показателя рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается каждым предприятием самостоятельно и зависит от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

7.Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами:

 

WCs   = Собственные оборотные средства / Запасы и затраты

 

При расчете коэффициента абсолютной ликвидности показано, что величина собственных оборотных средств в первую очередь должна сопоставляться с оборотными активами за вычетом дебиторской задолженности. Очевидно, что основная часть оставшихся активов – это запасы и затраты; именно этим и обосновывается необходимость введения в анализ показателя WCs . Этот показатель особенно важен при анализе финансового состояния предприятий торговли. Рекомендуемая нижняя граница показателя – 50 %.

8.Коэффициент покрытия  запасов (k). Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запасов (т. е. ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленное сырье и материалы и т. п.) и суммы запасов.

     Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние организации рассматривается как неустойчивое. Логика расчета этого показателя и смысл применения его в анализе заключаются в том, что бы проверить, какие источники средств и в каком объеме  используются для покрытия производственных (товарных) запасов Inv.

Расчет показателя производится по формуле:

  k = JSC / Inv  = (WC + BL + CR) /     Inv, 

где JSC – нормальные источники формирования запасов;

BL – ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов; CR – расчеты с кредиторами по товарным операциям (поставщики и подрядчики,  векселя к уплате); Inv – производственные (товарные) запасы.

Анализ  покрытия запасов

В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую систему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности   предприятия.          Выделим следующий расширяющийся перечень источников покрытия:

WC – собственные оборотные средства;

JSC – нормальные источники формирования запасов.

В свою очередь JSC = WC+ BL + CR,

где BL – ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов; CR – расчеты с кредиторами по товарным операциям (поставщики и подрядчики, векселя к уплате). В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (JSC, WC, Inv) можно с определенной степенью условности выделить следующие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.

1. Абсолютная краткосрочная  финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством

Inv < WC.  

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие независит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко и вообще не может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что менеджеры не умеют, не желают или не имеют возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. (Например, в отечественной торговле традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих организаций доля собственных оборотных средств в товарных запасах составляет чуть больше 50 %.)

2. Нормальная краткосрочная  финансовая устойчивость.  Эта ситуация характеризуется неравенством WC < Inv < JSC.     Данное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующая организация использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств – собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое текущее  финансовое положение. Эта ситуация характеризуется неравенством Inv > JSC. 

Данное соотношение соответствует положению, когда организация для финансирования части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными (задерживает выплату зарплаты, откладывает расчеты с бюджетом и т. п.).

4. Критическое текущее финансовое положение. Характеризуется                                                                                     ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет кредиты и займы, непогашенные в срок, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. (Последние показатели можно найти в аналитическом учете организации или в приложениях к балансу.)

Данная ситуация означает, что организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при  хроническом повторении такой ситуации организация должна быть объявлена банкротом. Данные для проведения анализа ликвидности и платежеспособности организации представлены в форме№1 – актив баланса. В табл. 3.2.5 и 3.2.6  приведены источники информации для расчета показателей оценки имущественного положения организации.

Таблица 3.2.5      

Источники информации по показателям  ликвидности и платежеспособности организации

№ п/п	Показатель	Обозначение	Источник информации или расчет показателя (номер формы, код или наименование строки)
1	Оборотные активы	CA	Ф.№1, стр.290
2	Запасы	Inv	Ф.№1, стр.210
3	Дебиторская задолженность	ДЗ	Ф.№1, стр.240
4	Денежные средства	ДС	Ф.№1, стр.260
5	Краткосрочные пассивы	CL	Ф.№1, стр.690
6	Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов	BL	Ф.№1, стр.610
7	Расчеты с кредиторами по товарным операциям, в том числе: поставщики и подрядчики векселя к уплате	CR	Ф.№1, стр.620     Ф.№1, стр.621 Ф.№1, стр.622
8	Нормальные источники формирования запасов	JSC	Ф.№1, стр.290 - Ф.№1, стр.690 + Ф.№1, стр.610 + Ф.№1, стр.621+ Ф.№1, стр.622

 

 

Таблица 3.2.6      

Расчет показателей ликвидности и платежеспособности организации

 

№ п/п	Показатель	Обозначение	Источник информации или расчет показателя (номер формы, код или наименование строки)
1	Собственные оборотные средства	WC	Ф.№1, стр.290 - Ф.№1, стр.690
2	Коэффициент текущей ликвидности	K л.т.	Ф.№1, стр.290 / Ф.№1, стр.690
3	Коэффициент быстрой ликвидности	Kл.б.	Ф.№1, стр.240 + Ф.№1, стр.260 / Ф.№1, стр.690
4	Коэффициент абсолютной ликвидности	Kл.а.	Ф.№1, стр.260 / Ф.№1, стр.690
5	Коэффициент обеспеченности текущей  деятельности собственными оборотными средствами	Кwc	Ф.№1, стр.290 - Ф.№1, стр.690 / Ф.№1, стр.290
6	Маневренность собственных оборотных  средств	МК	Ф.№1, стр.260 / Ф.№1, стр.290 - Ф.№1, стр.690
7	Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	WCs	Ф.№1, стр.290 - Ф.№1, стр.690 / Ф.№1, стр.210
8	Коэффициент покрытия запасов	k	Ф.№1, стр.290 - Ф.№1, стр.690 + Ф.№1, стр.610 + Ф.№1, стр.621+ Ф.№1, стр.622 / Ф.№1, стр.210