Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

 

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

Нормативное ограничение К_ал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов не существует.

Учитывая  имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной  задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно недостаточным. Поэтому для многих отечественных  компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах К_ал > 0.2-0.5.

Как мы видим  данный коэффициент на конец периода  равен 0,07, на начало он был равен 1,49 значения ниже нормы (N=0,2), это свидетельствует о том, что наиболее ликвидной части текущих активов предприятию недостаточно для погашения краткосрочных обязательств. Следовательно, предприятие в краткосрочном периоде неликвидно.

 

Коэффициент срочной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании. В отличии от текущей ликвидности в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки могут быть максимальными среди всех оборотных средств.

Нормальное  значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение.

Данный коэффициент  равен 0,34 на конец периода. Изменение -1,32

 

Коэффициент текущей ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

Нормальным  считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли  экономики. Значение ниже 1 говорит  о высоком финансовом риске, связанном  с тем, что предприятие не в  состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может  свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

На конец  периода он равен 1,09, что тоже не соответствует нормативу. значит, предприятие не имеет достаточного количества активов для погашения краткосрочных обязательств. Таким образом, предприятие неликвидно и в долгосрочной перспективе.

Коэффициент общей ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании.

Коэффициент общей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

Нормальным  считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли  экономики. Значение ниже 1 говорит  о высоком финансовом риске, связанном  с тем, что предприятие не в  состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может  свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Данный коэффициент  с 1,9 уменьшился до 0,57- не соотвтествует  нормативному.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

где Ктл.к - фактическое  значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности  на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное  значение коэффициента текущей  ликвидности,

6 - нормативный  период восстановления платежеспособности  в месяцах.

 

Коэффициента  восстановления платежеспособности, принимающий  значения больше 1, рассчитанный на нормативный  период, равный 6 месяцам, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент  меньше 1, то предприятие в ближайшее  время не имеет реальной возможности  восстановить платежеспособность.

 

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

Формула расчета  следующая:

где Ктл.к - фактическое  значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности  на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное  значение коэффициента текущей  ликвидности,

3 - нормативный  период восстановления платежеспособности  в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о  наличии реальной возможности у  предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие  в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Коэффициента восстановления платежеспособности	-0,27
Коэффициента утраты  платежеспособности	-1,08

 

Как мы видим  в нашем случае оба показателя ниже 1 и даже отрицательные. Структуру  предприятия можно признать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

 

Заключение

Проанализировав баланс предприятия и «Отчет о  прибылях и убытках» мы видим, что  за рассматриваемы период состояние  предприятие ухудшилось. Причин этому  может быть много. Возможно это потеря значительной части клиентов, устаревании  основных фондов, экономические причины.

Но в общем  можно говрить о не платежеспособности предприятия. Необходимо финансовое оздоровление предприятия.

Мероприятия финансового оздоровления по функциональной направленности в зависимости от долгосрочности целей осуществляются в три этапа: мероприятия по устранению неплатежеспособности (маневрирование денежными потоками), восстановлению финансовой устойчивости (изыскание  внутрихозяйственных резервов) и  обеспечению финансового равновесия в длительном периоде (повышение  конкурентных свойств продукции, увеличение оборачиваемости активов и др.). Разработка данных мероприятий является стратегическим планированием развития организации. Тактическими будут мероприятия, выделенные по источникам финансирования: внутренние возможности (бюджетирование, управление затратами, оборотным капиталом, дебиторской и кредиторской задолженностью) и внешние (санация и реорганизация).

Бюджетирование  выполняет прежде всего две функции: планирование и контроль. Планирование помогает выгодно распределить имеющиеся  ресурсы, а контроль позволяет провести анализ с целью организации в  дальнейшем более эффективной деятельности, засчет выявления наиболее проблемных и наиболее прибыльных видов деятельности, а также направлений снижения себестоимости продукции. Таким  образом, четко выстроив систему  финансового менеджмента, можно  добиться стабилизации финансовой сферы  засчет внутрихозяйственных резервов. Также широкие возможности для  изыскания внутренних резервов предоставляет  процесс управления затратами. Разделение затрат по функционально-стоимостному признаку (влияние на финансовый результат  деятельности) позволяет эффективно сгруппировать постоянные и переменные затраты с целью экономии ресурсов.

В условиях острой нехватки денежных ресурсов управление оборотным капиталом предоставляет  возможности: перевода части имущества  в денежные активы, оптимизацией уровня запасов, временное пользование  чужими средствами. Экономия путем  оптимизации запасов (бесперебойное  функционирование, исключающее бездействующие излишки) достигается в первую очередь  определением оптимальной партии заказа при минимальных совокупных издержках  его хранения и выполнения. Существуют различные способы, но все в определенной комбинации предполагают учет текущего уровня запасов на складах, определение  размера гарантийного (страхового) запаса, расчет оптимального размера  партии сырья и материалов, определение  интервала времени между заказами. Временное пользование чужими средствами предполагает наличие кредиторской задолженности поставщикам, подрядчикам, работникам предприятия, иногда клиентам (в случае предоплаты). На сегодняшний  день это самый распространенный источник финансирования оборотных  средств.

Для предприятия  бывает выгодной и дебиторская задолженность. Кредитная политика должна быть продуманной  и обоснованной. Объем дебиторской  задолженности зависит от длительности возврата долгов и объема продаж в  кредит за один день. Предоставление скидок за оплату продукции может существенно  увеличить скорость возврата денежных средств. В случае просроченной дебиторской  задолженности существует ряд мер  по ее взысканию: взаимозачет, передача части имущества, переоформление в  векселя, факторинг, договор цессии и др.

В случае просроченной кредиторской задолженности существуют различные методы ее реструктуризации. Но первоочередными мерами должны стать  определение списка кредиторов и  его ранжирование по очередности  погашения с точки зрения последствий  задержки платежа. Для каждого выбирается наиболее рациональный способ из возможных: отсрочка, рассрочка платежей; взаимозачет; переоформление задолженности в  векселя; соглашение об отступном; передача части имущества;  продажа дебиторской задолженности; отказ от исполнения обязательств; списание задолженности и др.

Если внутренние возможности выхода из кризисного финансового  состояния исчерпаны, либо недостаточно финансируемы, следует использовать внешние возможности: санация организации-должника в различных формах либо реорганизация  юридического лица-должника

Анализ  хозяйственной деятельности ОАО «ПСКОВСКАЯ ГТС».– пример убыточного и финансово неустойчивого предприятия. Основные причины кризиса в этой сфере: неблагоприятное финансовое состояние, износ основных фондов. Необходимо в ближайшее время проводить мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

 

Используемая  литература

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: учебник - М.: ДиС, 2008. - 128 с.
2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Ось-89, 2009. - 435с.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2007. -650с.
4. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов - М.: ЮНИТИ, 2008. - 522с.
5. Савицкая Т.В.  Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА ред.– М, 2009.
6. http://www.ippnou.ru/print/007415/
7. http://apelfin.narod.ru/finanalis/horizontal_inec.html

 

 

Приложение

  

Форма № 1 по ОКУД

На___31.12_____________2012г.                        Дата (год, месяц, число)

Организация ОАО «ПСКОВСКАЯ ГТС».по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ____________ИНН

Вид деятельности услуги телекоммуникаций по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма  собственности Открытое акционерное  общество по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./ (ненужное зачеркнуть)  по ОКЕИ

Местонахождение (адрес ) Российская Федерация, 180007, город Псков, улица Пароменская, дом 23.

 

 

 

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец  отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ Нематериальные активы	110	-	-
Основные  средства	120	7704	7000
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные  вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные  финансовые вложения	140	-	-
Отложенные  налоговые активы	145	-	-
Прочие  внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу I	190	7704	7000
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ Запасы	210	1305	600
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	1129	461
животные  на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	-	-
готовая продукция и товары для перепродажи	214	-	-
товары  отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	176	139
прочие  запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным  ценностям	220	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после   отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной   даты)	240	941	713
в том числе покупатели и заказчики	241	83	9
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-
Денежные  средства	260	8089	1502
Прочие  оборотные активы	270	-	-
Итого по разделу II	290	10335	2815
БАЛАНС	300	18039	9815