Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Тверской вагоностроительный завод"

Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

1.3 Показатели и методы анализа активов предприятия

 

Важной составной частью механизма управления активами предприятия являются показатели и методы их анализа.

Анализ активов представляет собой процесс исследования результативных показателей их формирования и использования на предприятии с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования.

В зависимости от используемых методов различают следующие системы финансового анализа, проводимого на предприятии при исследовании функционирования активов: горизонтальный, вертикальный, сравнительный, интегральный финансовый анализы и анализ финансовых коэффициентов.

1. Горизонтальный финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения. В системе управления активами наибольшее распространение получили следующие методы финансового анализа:

исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями предшествующего периода;

исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями аналогичного периода прошлого года;

исследование динамики показателей за ряд предшествующих периодов. Целью этого метода анализа является выявление тенденций изменения отдельных показателей, характеризующих результаты функционирования активов предприятия.

2. Вертикальный (структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих финансовых показателей. Наибольшее распространение получили следующие методы вертикального анализа:

структурный анализ объема использования активов по видам хозяйственной деятельности. Такой анализ служит предпосылкой расчета показателей эффективности использования активов в разрезе отдельных видов деятельности и проведения соответствующего факторного анализа этой эффективности по предприятию в целом;

структурный анализ объема и состава активов по внутренним подразделениям предприятия. Результаты этого анализа служат базой проведения последующего углубленного сравнительного и факторного анализа эффективности использования активов отдельными внутренними подразделениями;

структурный анализ используемых операционных внеоборотных и оборотных активов предприятия. Такой анализ служит основной предпосылкой исследования оборачиваемости активов предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственных циклов, а также базой расчета показателей эффективности использования конкретных видов этих активов.

3. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В системе управления активами наибольшее распространение получили следующие виды сравнительного финансового анализа:

сравнительный анализ показателей функционирования активов предприятия и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения основных результатов формирования и использования активов данного предприятия с аналогичными среднеотраслевыми параметрами с целью оценки своей конкурентной позиции в этой сфере хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования;

сравнительный анализ показателей функционирования активов данного предприятия и предприятий-конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабые стороны деятельности предприятия в сфере использования его активов с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции на конкретном региональном рынке;

сравнительный анализ функционирования активов в разрезе внутренних структурных подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится с целью сравнительной оценки и поиска резервов повышения эффективности формирования и использования активов внутренних подразделений предприятия;

сравнительный анализ отчетных и плановых показателей функционирования активов. Такой анализ составляет основу организуемого на предприятии контроллинга активов. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых, определяются причины этих отклонений и формируются выводы о необходимости корректировки отдельных направлений хозяйственной деятельности предприятия, связанной с использованием его активов.

4. Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты функционирования активов предприятия, и степень их влияния на общий уровень финансового состояния предприятия. В системе управления активами наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки рентабельности активов; коэффициенты оценки производительности активов; коэффициенты оценки ликвидности активов; коэффициенты оценки оборачиваемости активов.

• Коэффициенты оценки рентабельности активов характеризуют их способность генерировать необходимую прибыль в процессе хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования как всей совокупности, так и отдельных их видов.

Для проведения такой оценки используются следующие основные показатели:

а. коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент экономической рентабельности. Он характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

 

Чистая прибыль

Ра =

Средняя стоимость активов предприятия

 

б. коэффициент рентабельности продаж.

Он характеризует уровень прибыли, полученной с каждого рубля реализованной продукции. При расчете этого показателя используется следующая формула:

 

Прибыль от реализации

Рпр =

Выручка

 

в. коэффициент рентабельности основной деятельности.

Этот показатель отражает прибыльность основной деятельности. Он может быть определен по следующей формуле:

 

Прибыль от реализации продукции

Род =

Себестоимость

 

г. коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия. Этот показатель характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

 

Чистая прибыль

Рск =

Собственный капитал

 

д. коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов предприятия.

Он дает представление об эффективности использования совокупных основных средств и нематериальных активов, задействованных в операционной деятельности предприятия.

Для расчета этого показателя используется следующая формула:

 

Чистая прибыль

Рова =

Средняя стоимость операционных внеоборотных активов

 

е. коэффициент рентабельности оборотных активов предприятия.

Он характеризует уровень прибыльности совокупных оборотных активов предприятия и рассчитывается по следующей формуле:

 

Чистая прибыль

Роа =

Средняя стоимость оборотных активов предприятия

 

• Коэффициенты оценки ликвидности активов характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Для проведения оценки ликвидности активов (уровня платежеспособности предприятия) в процессе финансового анализа используются следующие основные показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.

Коэффициент срочной ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако, исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы обусловившие его изменение. Так, если рост его связан с ростом дебиторской задолженности, это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств. Показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент собственной платежеспособности. Характеризует способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяет возможность восстановления организацией своей платежеспособности в течение 6 месяцев.

Коэффициент утраты платежеспособности определяет возможность утраты организацией своей платежеспособности в течение 3 месяцев.

Коэффициенты оценки оборачиваемости активов характеризуют насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия. В определенной степени они являются индикатором его деловой (производственно-коммерческой) активности.

 

Глава 2. Практическая часть

2.1 Анализ и управление активами на предприятии ОАО "Тверской вагоностроительный завод"

 

Таблица 1.

Расчет агрегированных статей в целях оценки ликвидности баланса

Характеристика показателей	Код стр.	Усл. ликв.	Характеристика показателей
1	2	3	4
Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения Нач.618300+17055=635355 Кон.715377+512700=1228077	стр.250+ стр.260	≥	Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства Нач.1540564 Кон. 1926135
Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы Нач.1039953+1028=1040981 Кон.1611782+1731=1613513	стр.240+ стр.270	≥	Краткосрочные обязательства (П2) - краткосрочные заемные средства и кредиты Нач.2703811 Кон.2145893
Медленно реализуемые активы (А3) - запасы (за вычетом расходов будущих периодов), а также статья "Долгосрочные финансовые вложения" из раздела I актива баланса (за вычетом вложений в уставные фонды других предприятий) Нач.3191303+264355= =3455658 Кон.2879410+264355=3143765	стр.210+ стр.140	≥	Долгосрочные обязательства (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства Нач.774600+83882+3281 =861763 Кон.1002284+82664=1084948
Труднореализуемые активы (А4) - раздел I актива баланса "Внеоборотные активы" (за вычетом статей этого раздела, включенных в предыдущую группу) и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты Нач.1116972-264355+77865=930482 Кон.1222544-264355+94846=1053035	стр. 190- стр.140+ стр.230	<	Постоянные пассивы (П4) - капитал и резервы предприятия, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, а также прочие краткосрочные обязательства Нач.1033329-171218+16319+1039+76869 =956338 Кон.1281693 172931+30589+5696+39513 =1184560

 

Вывод по первому показателю неравенство не соблюдается и на начало и на конец периода, что говорит об отсутствии ликвидности баланса.

По второму показателю неравенство также не соблюдается, что говорит о не ликвидности баланса.

По третьему показателю на конец периода можно говорит о положительной динамике, что говорит о стабильной ликвидности труднореализуемых активов.

По четвертому показателю неравенство соблюдается. Здесь мы можем говорить о наличии у предприятия минимального условия финансовой устойчивости.

 

Таблица 2.

Анализ основных показателей финансовой деятельности предприятия

№	Показатели	2006		2005		Прирост (гр.5-гр.3)
		Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1.	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (ф.2 стр.010)	15306741	135	11375987	100	3930754
2.	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (ф.2 стр.020)	14344556	137	10469590	100	3874966
3.	Валовая прибыль (ф.2 стр.029)	962185	106	906397	100	55788
4.	Средний уровень валового дохода (стр.3: стр.1х100)	6,3	----	8	Х	-1,7
5.	Коммерческие и управленческие расходы (ф.2стр.030+ф.2стр.040)	70188	100,1	70134	100	54
6.	Средний уровень коммерческих и управленческих расходов (стр.5: стр.1х100)	0,5	----	0,6	Х	-0,1
7.	Прибыль (убыток) от продаж (стр.2-стр.4) или (ф.2 стр.050)	891997	106,7	836263	100	55734
8.	Рентабельность продаж (стр.7: стр.1х100)	5,8	------	7,4	Х	-1,6
9.	Операционные доходы (ф.2стр.060+стр.080+стр.090)	65034	257,3	25274	100	39760
10	Операционные расходы (ф.2стр.070+стр100)	328645	127,7	257344	100	71301
11	Внереализационные доходы (ф.2стр.120)	439563	270,6	162462	100	277101
12	Внереализационные расходы (ф.2стр130)	661604	124,3	532349	100	129255
13	Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.7+стр.9-стр.10+стр.11-стр.12) или (ф.2стр.140)	409598	172,1	237931	100	171667
14	Налог на прибыль (ф.2стр.150)	134458	105,7	127248	100	7210
15	Прибыль (убыток) от обычной деятельности (стр.13-стр.14) или (ф.2стр.160)	409598	172,1	237931	100	171667
16	Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (ф.2стр.170-стр.180)	----------	----	-----------	----	----------
17	Чистая прибыль (убыток) (стр.15+стр.16) или (ф.2стр. 190)	266789	144,8	184250	100	82539
18	Рентабельность деятельности (стр.17: стр.1) х100, %	1,7	-----	1,6	Х	0,1