Анализ финансового состояния предприятия

результат риска носит закономерный характер. Анализ риска может включать

множество подходов, связанных с проблемами, вызванными неуверенностью,

включая определение, оценку контроль и управление риском.

Иными словами, этот анализ должен быть связан с пониманием того, что может

случиться и что должно случиться.

Анализ  риска помогает своевременно выбирать оптимальный альтернативный

вариант во всех сферах экономики. Разделив систему  на отдельные системы и

подсистемы, можно анализировать

Данная  оценка необходима для того, чтобы  проследить тенденцию изменения

неопределенность, связанную с каждым из них, а также  рассматривать степень

зависимости между риском и подсистемами данного  объекта, оценивать совокупное

влияние рисков на объект.

Проблемы  неопределенности в экономических  рассуждениях решаются путем

использования методов  бизнес статистики. С ее помощью бухгалтер  может

предвидеть  будущие экономические выигрыши хозяйственного субъекта, что

позволит  избежать сокращение капитала, непредвиденных затрат. На оценках

получаемых  с помощью бизнес – статистики, основываются при таких

экономических сделках: потребительский и коммерческий кредит, хеджирование,

опционные и фьючерские контракты, операции по ценным бумагам,  девирсификация

в различные  сферы производства, создание портфеля из активов различных видов

(денежные  средства из разных валют, ценные  бумаги различных видов и компаний,

запасы  средств производства) и прочее. Заинтересованный в успешном исходе

дела  бухгалтер не может игнорировать прошлый опыт , который с определенной

степенью  точности   позволяет перейти  от  состояния  неопределенности  к

вероятной оценки возможного будущего события .Именно такого рода оценки

позволяют предпринимателю формировать разнообразные  оценочные резервные фонды

, планировать  затраты капитала, совершать биржевые  операции и т.д.

Анализ  финансового состояния начинается с  изучения основных финансово –

экономических показателей  деятельности предприятия: обеспеченность основными

фондами, производства и реализации продукции, оборачиваемости материальных

ресурсов  и  задолжности, производительности труда, прибыльности и т.д.

Изучение  изменений данных показателей дает аналитику сведения о развитии

предприятия  в настоящем  и позволяет сделать  прогноз на будущее.

После изучения основных финансово- экономических  характеристик, как правило,

проводится  анализ имущественного положения: определяется соотношение

структуры средств предприятия и источников  формирования в производственном

потенциале  предприятия, его запасах, дебиторской  задолжности и денежных

средствах, с одной стороны, и долгосрочной и краткосрочной задолжности  и

капиталом с другой.

Финансовое  состояние предприятия оценивается  как в краткосрочном, так и

долгосрочном  аспекте. В первом случае оно характеризуется

платежеспособностью, во – втором  - финансовой устойчивостью.

Комплексный  анализ финансового состояния  позволяет  дать оценку текущей

платежеспособности  предприятия и ее деятельности  в долгосрочном аспекте. Это

позволяет собственникам, кредиторам и инвесторам, а также другим

пользователям бухгалтерской информации  правильно  оценить имеющийся потенциал

предприятия.

Информационной  базой для проведения анализа  служит бухгалтерская отчетность

предприятия и данные внутрипроизводственного  учета и анализа.

В условиях международной интеграции, расширения рынков капитала, активизации

предпринимательской деятельности и т.д. финансовые аналитики  нашей страны

должны  будут все чаще и чаще обращаться к характеристикам аналитических

систем  экономически развитых зарубежных стран  для того, чтобы лучше понять

достижения  и результаты деятельности предприятий, преуспевающих на мировом

рынке.

За рубежом  проблемой оценки финансового состояния  коммерческого предприятия

занимаются  многие ученые: Коробоу Л., Штур О., Мартин Д., Браун М.  и многие

другие. На основе создания ими систем комплексного анализа деятельности фирмы

практически каждый желающий сможет без особых усилий получить интересующие

его данные о функционировании предприятия.

На  западе интерес к финансовым данным компаний очень высок . это связано  с

тем, что  различные категории пользователей  информации в той или иной степени

заинтересованы  в  результатах  финансовой деятельности компании.

Пользователи  финансовых отчетов делятся на внутренних и внешних. К первым

относят администрацию ко вторым – кредиторов и инвесторов. Кредиторы

предоставляют займы, принимают векселя или  покупают облигации, по которым

получают  проценты. Они рассчитывают на погашение  займов в соответствии с

заключенным соглашением. Инвесторы покупают акции  в расчете на получение

дивидендов  и на увеличении их рыночной стоимости  те и другие подвергают себя

риску: кредитор тем, что должник может  и не вернуть долга, инвестор, что

высоких дивидендов или вообще  или рыночная цена на акции упадет.

Чтобы свести риск к минимуму при осуществлении  вложений анализируют

финансовое  положение каждого отдельного предприятия.

Результаты  деятельности фирмы в  прошлом  часто являются хорошим индикатором

перспектив  развития. По этому инвестора или  кредитора интересуют имевшие

место в прошлом тенденции реализации товаров и услуг, издержек, движений

денежных  средств и прибыли от осуществленных инвестиций. Кроме того,  анализ

текущего  состояния компании позволяет оценить  положение на данный момент,

например,  состояние и структуру активов, денежных средств, соотношение между

задолженностью  компании и ее капиталом, разумность величины материально –

производственных  запасов и  дебиторской задолжности. Знание финансового

состояния фирмы в прошлом и настоящем  является необходимым для выполнения

другой  задачи анализа финансового положения  – оценки перспектив развития

компании.

Многие  аналитики используют приблизительные  оценки определения важнейших

финансовых  коэффициентов. Например, долгое время  считалось, что если текущий

коэффициент (отношения оборотных средств  к краткосрочным обязательствам)

равен 2, то это хорошо. Хотя подобные показатели помогают при подготовке

дальнейших  исследований, нельзя утверждать, что  они подходят любой компании.

Фирма с текущим коэффициентом большим, чем 2:1, может иметь слабое финансовое

положение: слишком большая дебиторская  задолженность, значительные,

несоответствующие требованиям времени материальные запасы, слабый контроль за

денежными операциями. Другая компания имеет  коэффициент покрытия меньше 2:1,

но благодаря  хорошему управлению находиться в прекрасном  финансовом

состоянии, таким образом, подобные оценки должны применяться с большой

осторожностью.

Метод сравнения  финансовых результатов  одной и той же компании за

определенный  период времени  имеет преимущество  перед приемом, рассмотренным

выше. Этот прием позволяет увидеть изменения  в лучшую или худшую сторону, а

также прогнозировать будущие тенденции  развития. Однако в переломные периоды

деятельности  следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток

заключается в том, что хорошие результаты в прошлом  могут оказаться

неприемлемыми в н8астоящем или будущем, например, даже если доходы с

инвестиций  выросли с 3 до 4 %, уровень доходов  в 5 % может оказаться

недостаточным в отраслевых показателей необходимо учитывать следующее

отчетном  периоде.

Использование отраслевых показателей, в какой-то степени позволяет устранить

негативные  стороны предшествующих способов оценки.  Этот метод предполагает

сопоставление итогов деятельности  фирмы с  другими компаниями  той же

отрасли. При использовании Во-первых, хотя две компании действуют в одной

отрасли промышленности, они могут  несопоставимы. Во-вторых, большинство

крупных компаний действуют больше чем в  одной отрасли. Некоторые из них

диверсифицировали свою деятельность, превратились в  конгломераты,

функционирующие во многих не связанных отраслях. Различные  подразделения

такой компании имеют не одинаковые уровни рентабельности и риска. При

применении  сводных финансовых отчетов для  финансового анализа часто

становится  невозможным использовать в качестве ориентира отраслевые

показатели.

Но несмотря на все эти недостатки, при отсутствии данных о деятельности

компании  в прошлом наилучшим является использование отраслевых показателей

для оценки текущей деятельности.

Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых отчетов компаний,

информации  комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической

периодики и консультаций фирм, оказывающих  услуги по вопросам кредитования  и

осуществления инвестиций.

Методика  проведения зарубежного анализа  во многом схожа с принципами оценки

финансового состояния в отечественной практике.

Различия  наблюдаются в информационном обеспечении  лиц, проводящих анализ. За

рубежом практически каждое заинтересованное лицо может получить информацию о

деятельности  любой фирмы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Сравнительный  анализ показателей  годового отчета  за прошедший период  и текущий период.

Таблица 1.

Активы	1989год		1999год
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Текущие активы: 1.Денежные  средства и ценные бумаги 2.Дебиторская  задолженность 3.Товарные  запасы                                                   ИТОГО: Долгосрочные  активы(недвижимость):                             ВСЕГО АКТИВЫ:	12.250,0 241.850,0 81.300,0 335.400,0 110.200,0 445.600,0	2.7 54.3 18.3  24.7 100	15.450,0 167.550,0 87.000,0 270.000,0 124.980,0 394.980,0	3.9 42.4 22.0  31.7 100
Пассивы	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
4.Текущие  обстоятельства 5.Долгосрочные  обязательства 6.Собственный  капитал                     ВСЕГО ПАССИВЫ:	178.860,0 58.000,0 208.740,0 445.600,0	40.1 13.0 46.9 100	82.974,0 58.000,0 254.006,0 394.980,0	21.0 14.7 64.3 100