Анализ финансового состояния предприятия

Как показывают приведенные в таблице данные, за отчетный период прирост общей стоимости имущества предприятия составил 4 093 868 тыс. р. или 45,17%, который был обеспечен увеличением собственного капитала на 53,54%. В результате доля собственных источников формирования капитала снизилась с 85,25% до 75,39%. То есть на конец периода три четверти имущества сформировано за счет собственного капитала, что позволяет сделать вывод о высокой финансовой независимости предприятия. Однако необходимо отметить тот факт, что в отчетном периоде темп роста заемных источников в формировании капитала превышает темп роста собственных в 1,89 раз. Следовательно, сохранение наметившейся отрицательной тенденции в следующем за отчетным и последующих отчетных периодах приведет к уменьшению доли собственного капитала в составе имущества и, как следствие, к усилению финансовой зависимости от внешних кредиторов.

Очень важно отметить значительное снижение финансовой устойчивости предприятия, связанное со значительным уменьшением собственных оборотных активов как в стоимостном, так и относительном выражении. Величина собственных оборотных активов сократилась на 58,93% или 2 229 098 тыс. р., а удельный вес в собственном капитале снизился с 48,95% до 15,66%. Причиной этих изменений явилось значительное (более чем в 2 раза) увеличение внеоборотных активов главным образом за счет НИОКР (+2 015 797 тыс. р.), долгосрочных финансовых вложений (+1 623 711 тыс. р.) и незавершенного строительства (+728 076 тыс. р.). Тем не менее, при наличии данной отрицательной тенденции запасы составляют только 51,46% от величины собственных оборотных активов. Это позволяет сделать вывод о том, что предприятие имеет достаточно собственных оборотных активов для осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

Значительно выросли краткосрочные обязательства предприятия (на 1 910 600 тыс. р. или 142,36%) главным образом за счет увеличения задолженности по краткосрочным кредитам и займам (на 2 064 797 тыс. р. или 364,8%), удельный вес которых в заемном капитале достиг 81,24% (42,35% на начало периода). Данное положение дел с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой – свидетельствует о высокой степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны кредитных организаций.

Положительным моментом является существенное сокращение кредиторской задолженности на 165 346 тыс. р. или 21,7%, а также отсутствие просроченной кредиторской задолженности. В результате ее величина на конец периода составила 596 526 тыс. р., а ее доля в заемном капитале – 18,42%.

Таким образом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое при его незначительном ухудшении по сравнению с началом периода.

1.4 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

1.4.1 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 1.3

Показатели финансовой устойчивости

На основании этих данных можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде наметилась тенденция снижения финансовой устойчивости. Так, коэффициент независимости по сравнению с началом периода сократился на 9,9%п по причине превышения темпов прироста заемного капитала над темпами прироста собственного. В результате коэффициент финансового левериджа увеличился на 15,4%п. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних кредиторов значительно усилилась. Негативные последствия имеет существенное уменьшение доли собственных оборотных средств как в собственном капитале, так и в оборотных активах. Значения коэффициента маневренности собственных средств и коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами за отчетный период уменьшились  на 33,3%п и 41,5%п и на конец периода составили 15,7% и 32,4% соответственно.

Очень низкая доля реальных активов в составе имущества предприятия – 12,3% при ее уменьшении на 1,8%п за отчетный период. При этом удельный вес основных средств в составе имущества предприятия сократился с 8,9% до 6,4%. Можно предположить, что предприятие обладает высокой эффективностью использования своих средств производства.

Тем не менее, на конец периода доля собственного капитала в составе имущества имеет очень высокое значение – 75,4%, предприятие на каждый 1рубль собственных средств, вложенных в активы, привлекает 32,6коп. заемных средств, а доля собственных оборотных средств в собственном капитале и оборотных активах значительно превышает предельно допустимые значения, причем запасы составляют лишь 51,46% от величины собственных оборотных средств. Это позволяет сделать вывод о том, что предприятие по-прежнему находится в финансово-устойчивом положении. Однако сохранение выявленной отрицательной тенденции впоследствии может в скором времени привести к утрате финансовой независимости.

1.4.2 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

по абсолютным показателям

Таблица 1.4

Анализ типа финансовой устойчивости

Как показывают приведенные выше данные, излишек собственных оборотных средств в формировании запасов за отчетный период сократился на 2 540 047 тыс. р. или 77,11% за счет уменьшения собственных оборотных средств на 2 229 098 тыс. р. (-58,93%) и увеличения запасов на 310 949 тыс. р. (+63,66%). При этом запасы на конец года составляют 51,46% от величины собственных оборотных средств.

Таким образом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое при его значительном ухудшении по сравнению с началом периода.

1.5 Анализ платежеспособности предприятия

Таблица 1.5

Показатели платежеспособности

Приведенные в таблице данные показывают, что на конец периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет очень высокое значение – 0,674 при нормативе 0,2. Это означает, что на отчетную дату 67,4% краткосрочных обязательств может быть немедленно погашено за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), тем более сроки погашения задолженности  растянуты во времени. Это позволяет использовать средства в дебиторской задолженности для погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозную платежеспособность предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Его значение на конец периода показывает, что предприятие с использованием средств в дебиторской задолженности (68% от ее общей величины) может полностью погасить свои краткосрочные обязательства, что не требует привлечения запасов. Также положительным моментом является отсутствие на отчетную дату просроченной дебиторской задолженности.

Тем не менее, очень важно отметить, что за отчетный период платежеспособность предприятия значительно снизилась. Так, если на начало периода предприятие могло погасить все свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов (46% от общей величины), то на конец периода появилась необходимость в привлечении средств в дебиторской задолженности. Величина коэффициента текущей ликвидности сократилась с 3,737 до 1,395 (при нормативе более 2, когда платежеспособность считается хорошо обеспеченной в соответствии с методическими рекомендациями Федеральной службы по финансовому оздоровлению предприятий). В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Его значение на отчетную дату составляет менее 1 (0,11). То есть в ближайшие 6 месяцев предприятие не имеет возможности восстановить свою платежеспособность.

Определим, какие факторы и в какой степени повлияли на изменение коэффициента текущей ликвидности.

Таблица 1.6

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности