Анализ доходности деятельности предприятия

     фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

     нераспределенная  прибыль - часть чистой прибыли, которая не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.

     Данные  о составе и динамике заемных средств отражаются во II и III разделах пассива. К ним относятся:

     краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

     долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;

     краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

     долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;

     кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

     задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

     долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

     

     задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа.

     Анализ  эффективности использования  оборотных средств

     Оборотные средства - это совокупность денежных средств авансируемых для создания и использования оборотных фондов и фондов обращения с целью обеспечения производственного процесса.

     Источниками анализа являются:

     Форма 1 «Бухгалтерский баланс»;

     Форма 2 «Отчет о прибылях и убытках»

     Задачами  анализа являются:

• Обеспеченность предприятия оборотными средствами;
• Сохранность оборотных средств на предприятии;
• Оборачиваемость оборотных средств на предприятии;
• Анализ изменения структуры оборотных средств предприятия;

     Определить    сумму   высвобожденных   или   дополнительно   привлеченных средств в оборот предприятия.

     На  основе баланса проводят горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный  анализ   означает  сопоставление  статей  баланса  и  позволяет выявить отклонения, которые требуют дальнейшего изучения. Вертикальный анализ - предполагает определение удельного веса т.е структуры оборотных средств и изменения в ней. Оборотные средства делятся на два вида:

     Нормируемые   -   определение   по   нормативу   (запасы,   готовая   продукция, незавершенное    производство,    топливо),    которые    должны    покрываться собственными оборотными средствами.

     

     Не  нормируемые (дебиторская задолженность,  денежные  средства, товары отгруженные, краткосрочные финансовые вложения).

     Финансовая     устойчивость     предприятия     зависит     от     обеспеченности предприятия      собственными      оборотными      средствами.      Показателем характеризующие собственные оборотные средства является их излишек или недостаток, который определяется путем сравнения с финансовыми ресурсами. Для проведения анализа надо определить наличие собственных оборотных средств, как разность между итогами третьего и первого раздела бухгалтерского баланса

     Главная задача - анализа оборачиваемости  оборотных средств - выявление путей ускорения их оборачиваемости с целью высвобождения наибольшей суммы оборотных средств. В процессе анализа оборачиваемости всех оборотных средств, показатель фактической оборачиваемости сравнивают с показателями предшествующего года.

     Анализ ликвидности баланса

     Задача  анализа ликвидности баланса  в ходе анализа финансового состояния  предприятия возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

     

1. Наиболее  ликвидные активы (А₁) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы (А₂) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы (А₃) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
4. Труднореализуемые активы (А₄) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

     Первые  три группы активов в течение  текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

     Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

     

2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

     4.   Постоянные пассивы (П₄) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А₁ >> П₁ 
А₂ >> П₂ 
А₃ >> П₃ 
А₄ << П₄

Если  выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние  обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

      Невыполнение  какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

     Анализ показателей ликвидности

     

     1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

     К_АЛ = А₁ / (П₁ + П₂).

     Значение  данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

      2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К_БЛ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂).

      В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

     3. Коэффициент текущей  ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

     К_ТЛ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂).

     В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

     

     В ходе анализа ликвидности баланса  каждый из рассмотренных коэффициентов  ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).