Анализ баланса неплптежеспособного предприятия

На начало исследуемого периода ОАО 2009 года ОАО «Динсксахар» получило выручку, равную сумме всех имеющихся активов по прошествии 194 дней. А для того, чтобы получить выручку, равную среднегодовому остатку МПЗ в 2009 году необходимо было 14 дней. Согласно представленным данным за 2010 год за 846 календарных дней организация получает выручку, равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов. А в соответствии с результатами расчетов, в 2011 году за 5212 календарных дней организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. При этом требуется 112 дней, чтобы получить выручку, равную среднегодовому остатку материально - производственных запасов и 3587 дней для погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Если рассмотреть динамику изменения продолжительности оборота в днях, то за исследуемый период данный показатель значительно увеличивается с каждым годом, что в общем, говорит об ухудшении показателей деловой активности ОАО «Динсксахар».

Коэффициент оборачиваемости активов за исследуемый период значительно уменьшился с 1,9 до 0,1, при этом продолжительность оборота активов увеличилась со 194 до 5212 дней или в 26, 87 раз. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился с 70,7 до 3,5, при одновременном увеличении продолжительности оборота собственного капитала с 5 дней в 2009 году до 104 дней в 2011 году, то есть в 20,8 раза.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился за период 2009-2011 гг. на 2, 5 – с 2,6 до 0,1, а продолжительность оборота дебиторской задолженности при этом возросла в 24,6 раза со 140 до 3445 дней. Этот факт означает увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого предприятием ОАО «Динсксахар», что крайне нежелательно, если учесть состояние, в котором находится Динской сахарный завод, так как чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее не погашения.

При анализе баланса неплатежеспособного предприятия важно рассмотреть показатели финансовой устойчивости, так как именно недостаточная финансовая устойчивость зачастую приводит к неплатежеспособности предприятия. 

 

 

3.3 Анализ финансовой устойчивости по балансу ОАО «Динсксахар»

 

Рассчитаем показатели, необходимые для анализа финансовой устойчивости ОАО «Динсксахар» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств за период 2009-2011 гг.

Поскольку наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-м варианту (СОС₁), финансовое положение организации можно характеризовать как нормальное.

 

Таблица 3.3 – Расчет показателей финансовой устойчивости по величине

Показатели	2009 г
	На начало года		На конец года
	Значение	Излишек/ недостаток	Значение	Излишек/ Недостаток
Собственные Оборотные Средства1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-128439	-256821	-105681	-172432
Собственные Оборотные Средства2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+2619	-125763	+189529	+122778
Собственные Оборотные Средства3(рассчитан с учетом и долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+937787	+809405	+1503422	+1436671

                                 излишка (недостатка) СОС за 2009 г.

Более того, все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода улучшили свои значения.

Для более глубокого анализа финансовой устойчивости необходимо определить ряд коэффициентов, которые рассчитаны в таблице 3.4.

Таблица 3.4– Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

  за 2009 год

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя
	На начало года	На конец года
Коэффициент автономии	0,02	0,03	+0,02
Финансовый леверидж	0,02	0,03	+0,02
Коэффициент покрытия инвестиций	0,14	0,21	+0,07
Коэффициент маневренности СК	0,02	0,54	+0,52
Коэффициент       мобильности     оборотных средств	0,87	0,9	+0,04
Коэффициент обеспеченности МЗ	0,02	2,84	+ 2,82
Коэффициент обеспеченности текущих активов	0,01	0,13	+0,12
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,88	0,82	-0,06

Коэффициент автономии организации на конец 2009 года составил 0,03. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение  свидетельствует о значительной зависимости ОАО «Динсксахар» от кредиторов по причине недостатка собственного капитала.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,21, что значительно ниже общепринятого в мировой практике значения.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на последний день анализируемого периода составило 0,54. Оно укладывается в диапазон, который считается оптимальным (хотя и не является общепринятым, так как может зависеть от сферы деятельности организации).

Итоговое значение коэффициента обеспеченности  материальных запасов (2,84) соответствует нормальному значению, что означает – материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной задолженности ОАО «Динсксахар» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (12% и 18% соответственно). При этом за 2009 год доля долгосрочной задолженности выросла на 6 %.

 Таблица 3.5 – Расчет показателей финансовой устойчивости по величине   излишка (недостатка) СОС за 2010 г.

Показатели	2010 г
	На начало года		На конец года
	Значение	Излишек/ недостаток	Значение	Излишек/ недостаток
Собственные Оборотные Средства1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-105682	-172433	-108725	-142349
Собственные Оборотные Средства2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+189528	+122777	+369029	+335405
Собственные Оборотные Средства3(рассчитан с учетом и долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+1503421	+1436670	+1585125	+1551502

Наряду с показателями 2009 года, подобная ситуация наблюдается и за период 2010 года, в котором финансовое положение организации является нормальным.

Рассмотрим аналогичный расчет  коэффициентов за период 2010 года, который представлен в виде таблицы 3.6.

Таблица 3.6 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

за 2010 год

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя
	На начало года	На конец года
Коэффициент автономии	0,03	0,05	+0,02
Финансовый леверижд	0,03	0,05	+0,02
Коэффициент покрытия инвестиций	0,21	0,32	+0,11
Коэффициент маневренности СК	0,54	0,66	+0,12
Коэффициент       мобильности    оборотных средств	0,9	0,89	+0,01
Коэффициент обеспеченности МЗ	2,84	10,98	+ 8,14
Коэффициент обеспеченности текущих активов	0,13	0,23	+0,11
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,82	0,72	-0,1

Согласно данным таблицы 3.6 коэффициент автономии организации на конец 2010 года составил 0,05. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о крайне малой доле собственного капитала (5%) в общем капитале ОАО «Динсксахар».

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,32, что значительно ниже общепринятого в мировой практике значения  (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Динсксахар»  составляет всего 32 %).

Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец 2010 г. составило 0,66. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением коэффициента 0,5 - 0,6.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (10,98) значительно превышает данный показатель на начало 2010 года, причиной чего вероятно является увеличение собственных оборотных средств. Данное значение соответствует нормативному, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами ОАО «Динсксахар».

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на последний день анализируемого периода доля задолженности практически составляет 1/3, а краткосрочной, соответственно, 2/3. При этом, доля долгосрочной задолженности возросла на 10 %.

Таблица 3.7 – Расчет показателей финансовой устойчивости за 2011 г.

Показатели	2011 г
	На начало года		На конец года
	Значение	Излишек/ недостаток	Значение	Излишек/ Недостаток
Собственные Оборотные Средства1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-108725	-142349	-227027	-270867
Собственные Оборотные Средства2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+369029	+335405	+24259	-19581
Собственные Оборотные Средства3(рассчитан с учетом и долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+1585126	+1551502	+1597371	+1553531

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС₃), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Более того, два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период ухудшили свои значения.

Коэффициенты финансовой устойчивости для 2011 года представлены в таблице 3.8.

Коэффициент автономии организации на конец 2011 г. составил  0,01. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ОАО «Динсксахар» не имеет собственного капитала и полностью зависит от кредиторов.

 Таблица 3.8 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

                                  за 2011 год

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя	Нормативное значение
	На начало года	На конец года
Коэффициент автономии	0,05	-0,01	-0,06	>0,5
Финансовый леверижд	0,05	-0,01	-0,06	1
Коэффициент покрытия инвестиций	0,32	0,13	-0, 19	0,9. Критическое - < 0,75
Коэффициент маневренности СК	0,66	0,1	- 0, 56	0
Коэффициент       мобильности    оборотных средств	0,89	0,88	- 0,01
Коэффициент обеспеченности МЗ	10,98	0,55	- 10,43	>0,5
Коэффициент обеспеченности текущих активов	0,23	0,02	- 0,21	> 0,1
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,72	0,86	+0,14