Анализ текущего состояния предприятия на примере ЗАО ВТБ-24 и разработка проекта развития

Окончание таблицы 3.4  

№	Наименование статьи	2013	2014	2015	Структура имущества			Изменение структуры
26	Прочие обязательства	13393144	19078789	24 460 559	0,009	0,94	0,89	0,93	-0,04
28	Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям по операциям ч резидентами офшорных зон	797007	2055771	2 175 866	0,05	0,10	0,079	0,05	-0,02
	Итого по разделу	13411517 88	18909956 42	25600873 04	100	100	100

 

В целом резервы, фонды и прибыль увеличились, что свидетельствует об эффективной работе предприятия. За анализируемый период структура собственного капитала уменьшилась, наибольший  удельный вес приходится на средства акционеров участников (3,34).

         В структуре заемных средств на конец отчетного года преобладают, краткосрочные обязательства (64,05,1%). Долгосрочные обязательства за анализируемый период снизились. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

           По  итогам   вертикального   анализа   пассивов    представлена      диаграмма структуры пассивов на начало и конец отчетного периода (рис. 3.2)

 

Рисунок 3.2 – Структура пассивов на начало и конец периода, в процента

      Исходя из графика, можно отметить что, основным источником формирования совокупных активов к концу отчетного года являются заемные средства (94%). Увеличение доли заемного капитала за анализируемый период способствует снижению финансовой устойчивости предприятия, а уменьшение доли собственного капитала говорит о снижении финансовой независимости предприятия.

 

    3.2 Анализ ликвидности баланса (оценка текущей и перспективной ликвидности)

 

        Основная цель оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

        Иными словами, ликвидность баланса – это способность организации обратить активы в наличность и погасить свои обязательства.

           Анализ структуры активов включает определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных средств, определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений.

       Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. 

       Наиболее ликвидные активы включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Быстро реализуемые активы включают дебиторскую задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы. Медленно реализуемые активы включают запасы сырья, материалов, готовую продукцию, дебиторскую задолженность со сроком погашения более 12 месяцев. Трудно реализуемые активы включают нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения.

        При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников – более 50% – свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамикаи структура кредиторской задолженности предприятия, ее удельный вес в пассивах.

       Для определения ликвидности баланса следует сопоставить  итоги по каждой группе активов и пассивов, которые представлены в табл. 3.5:

 

 

     Таблица 3.5 – Группировка активов и пассивов баланса             в тысячах рублей

Актив	Значение			Пассив	Значение
	На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетного года		На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетно-го года
А1. Наиболее ликвидные активы	118909254	217102415	373894283	П1. Наиболее срочные обязательства	89077105	142817241	502455358
А2. Быстро реализуемые активы	1282177445	1741068573	2197719487	П2. Краткосрочные пассивы	0	0	0
А3. Медленно реализуемые активы	55104746	49818534	1355756595	П3. Долгосрочные пассивы	1252620683	1748178401	61233879
А4. Трудно реализуемые активы	15845294	24250867	45150319	П4. Постоянные пассивы	130884951	138503235	176588086
Итого	1472036739	2029498877	2736675390	Итого	1472036739	2029498877	2736675390
Коэффициент ликвидности общий					1,67	0,81	3,83

Проверка условий абсолютной ликвидности выглядит следующим образом:

 Активы                                              Пассивы

А1 Наиболее ликвидные активы ≥ П1 Наиболее срочные обязательства;

А2 Быстро реализуемые активы ≥ П2 Краткосрочные пассивы;

А3 Медленно реализуемые активы ≥ П3 Долгосрочные пассивы;

А4 Трудно реализуемые активы ≤ П4 Постоянные пассивы.

      Исходя из полученных результатов, в таблице 3.5 проверим выполнение условий абсолютной ликвидности баланса. Результаты проверки приведены в таблице 3.6.

 

Таблица 3.6 – Проверка выполнения условий абсолютной ликвидности баланса

Условие абсолютной ликвидности	На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетного года
	+	+	-
	+	+	+
	-	+	+
	-	-	-

 

        Из таблицы 3.6 видно, что на начало прошлого года баланс не является абсолютно ликвидным, так как выполняется только первое и второе неравенство. На начало прошлого года баланс имеет текущую ликвидность. Выполнение только второго и третьего неравенств к концу отчетного года, позволяет сделать вывод, что баланс не является абсолютно ликвидным, т.е. предприятию не достаточно активов для покрытия текущих обязательств. Тем не менее предприятие обладает достаточным уровнем ликвидности баланса, что бы своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам, а так же и по наиболее срочным обязательствам.

Таблица 3.7 - Определение типа финансовой устойчивости                        

                                                                                                         в тысячах рублей

Наименование показателей	На начало прошлого года	На начало отчетного год	На конец отчетного года
1. Источники собственных средств	130884951	138503235	176588086
2. Основные средства и иные  внеоборотные активы	15845294	24250867	27071711
3. Наличие собственных оборотных  средств (п.1 – п.2)	115039657	114252368	149516375
4. Долгосрочные кредиты и займы	62248398	70745017	61233879
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (п.3 + п.4)	177288055	184997385	210750254
6. Краткосрочные кредиты и займы	1278903390	1820250625	2498853425
7. Наличие собственных, долгосрочных  и краткосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (п.5+п.6)	1456191445	2005248010	2709603679
8. Величина запасов и затрат	-	-	-
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (п.3 – п.8)	115039657	114252368	149516375
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (п.5 – п.8)	177288055	184997385	210750254
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины источников формирования  запасов и затрат (п. 7 – п. 8)	1456191445	2005248010	2709603679
Тип финансовой ситуации	S=(1;1;1)	S=(1;1;1)	S=(1;1;1)

      

Из таблицы 3.7 видно что на протяжении все периодов предприятие имеет абсолютную устойчивость, т.е. для формирования оборотных средств использует

только собственный капитал и организация не зависит от внешних кредиторов.

        В таблице 3.8 приведены коэффициентные показатели оценки финансовой устойчивости, которые рассчитывались по следующим формулам:

       Формула (1) позволяет рассчитать коэффициент финансовой независимости предприятия:

 

                                                     ,                                                                (1)

 

где,

КФН – коэффициент финансовой независимости;

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

      Воспользовавшись  формулой (2) мы получим необходимый  нам коэффициент задолженности:

 

                                                     ,                                                                   (2)

 

где,

КЗ – коэффициент задолженности;

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

       Для расчета  коэффициента самофинансирования  воспользуемся формулой (3)

 

 

                                                         ,                                                               (3)

 

где,

КС – коэффициент самофинансирования;

СК – собственный капитал;

ЗК – заемный капитал.

      Для того чтобы  рассчитать коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами нам понадобится формула (4):

 

 

                                                      ,                                                        (4)

 

где,

КО – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

Соб.Об.Ср. – собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы.      

       Формула (5) позволяет получить коэффициент маневренности предприятия:

 

 

                                                       ,                                                      (5)

 

где,

КМ – коэффициент маневренности;

Соб.Об.Ср. – собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал.

        Для расчета  коэффициента соотношения мобильных  и иммобилизованных активов, воспользуемся формулой (6):

 

                                                       ,                                                         (6)

 

где,

Кс-я – коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;

ОА – оборотные активы;

Воб.А – внеоборотные активы.

 

       Полученные показатели отражены в таблице 3.8:

 

      Таблица 3.8 – Относительные показатели оценки финансовой устойчивости

Наименование показателя	Норматив	Значения
		На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетного года
коэффициент финансовой не   зависимости (автономии)	Более 0,5	0,08	0,06	0,06
коэффициент самофинансирования	Более 1	10,24	13,65	14,49
коэффициент задолженности	Менее 0,67	0,009	0,07	0,07
К   коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Более 0,1	0,06	0,03	0,05
коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,8	0,8	0,8
коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	-	91,9	82,7	100,1

    

        Проанализировав полученные данные можно сделать выводы, что в большинстве случаев показатели выше нормативного значения. В динамике коэффициенты растут, за исключением  коэффициента задолженности, что говорит об уменьшении доли заемного капитала по отношению к собственному. Наблюдается рост коэффициента самофинансирования (10,14 на начало прошлого года и 14,49 на конец отчетного), что позволяет говорить о том, что предприятие имеет возможность покрытия заемных средств собственным капиталом. Но наблюдается уменьшение доли собственного капитала в валюте баланса, т.е. коэффициент финансовой независимости, на конец отчетного года показатель так и не вошел в нормативное значение (0,06).