Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Таблица 1: Горизонтальный анализ активов предприятия

    По  результатам горизонтального анализа  можно сделать вывод о том, что активы предприятия увеличились на 10 663 (на 18%). Этот рост обусловлен увеличением дебиторской задолженности на 16 623. Также стоит отметить динамику запасов сырья и материалов (увеличились на 4%), денежных средств (сократились на 47%).

2. Оценка  динамики активов, путем  сопоставления темпов прироста активов  с темпами приростов  финансовых результатов

    Используя условные обозначения: А н.г., А к.г. - величина активов на начало  и  конец  года  соответственно;  ВР1,  ВР2  -  выручка  от  продаж  в предыдущем   и   отчетном   периодах;   БП1,   БП2   -   балансовая   прибыль   в  предыдущем и отчетном периодах, произведем расчеты:

    Темпа прироста активов: 
 

    Темпа прироста выручки от продаж: 
 

    Темпа прироста балансовой прибыли: 
 

    Из  расчетов видно, что темпы  прироста  выручки  и  прибыли  больше  темпов  прироста активов, следовательно, в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде:

    «Золотым  правилом» экономики предприятия  принято называть 
соотношение: 

    100%  <Т_А <Т_ВР <Т_БП 

    где Т_А - темп роста совокупных активов:

    Т_А = 100%+Т_А^пр= 100%+22,10%=122,10% 

    Т_ВР - темп роста выручки от реализации:

    Т_ВР =100%+ Т^пр_вр=100%+26,68%=126,68% 

    Т_БП - темп роста балансовой прибыли

    Т_БП =100% +Т_БП^пр=100%+167%=267% 

    Первое  неравенство (100% <Т_А) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

    Второе  неравенство (Т_А <Т_ВР) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

    Третье  неравенство (Т_вр <Т_БП) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции вследствие положительного эффекта операционного рычага, действие которого проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

    Так как «золотое правило» соблюдается, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.

3. Вертикальный  анализ активов

    Вертикальный (структурный) анализ актива баланса  с помощью относительных   показателей   дает   возможность   получить   представление   о финансовом  отчете:   о  структуре  актива  баланса,  доли  отдельных  статей отчетности в валюте баланса.

    Цель  вертикального анализа заключается  в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики, что позволяет установить и прогнозировать структурные изменения активов баланса. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Динамика структуры хозяйственных средств дает возможность определить самые общие тенденции в изменении финансового положения организации.

    Согласно  вертикальному анализу активов  предприятия, 20% баланса составляют внеоборотные активы, а 80% - оборотные. За отчетный период доля внеоборотных активов сократилась на 5%, а доля оборотных возросла на 5%. Уменьшение доли внеоборотных активов обусловлено  увеличением суммы амортизационных  отчислений. Увеличение оборотных активов  произошло из-за появления дебиторской  задолженности.

Горизонтальный анализ активов: 

    Вертикальный  анализ активов:

3. Оценка  финансовой устойчивости на основе анализа  источников средств  предприятия

    Сведения, которые приводятся в пассиве  баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре источников собственных и заемных средств, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

    Финансовое  состояние предприятия во многом зависит от того, какие источники средств оно имеет в своем распоряжении. По степени принадлежности используемые средства подразделяется на собственные средства и заемные средства. По продолжительности использования различают источники средств: долгосрочные, постоянные (перманентные) и краткосрочные (рис.3.1.). 

    Рисунок 2.1. Схема структуры  пассива баланса

    Необходимость в источниках собственных средств  обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Они являются основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенные средства, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственных (акционерного) источников средств.

    В то же время если средства предприятия  созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с источниками краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других источников.

    Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение  источников собственных и заемных  средств, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка  правильной финансовой стратегии поможет  многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

1. Горизонтальный  анализ пассивов