Анализ показателей рентабельности

 

К_фз=ХС/СК,  (18)

 

где ХС - величина стоимости хозяйственных  средств, руб.;

СК - величина собственного капитала, руб.

Коэффициент маневренности собственного капитала (К^ск_м) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

 

К^ск_м=ТА_с/СК, (19)

 

где ТА_с - величина собственных оборотных средств, руб.;

СК - величина собственного капитала, руб.

Коэффициент концентрации заемного капитала (К^3к_к)

 

К^3к_к = ЗК / ХС,      (20)

 

Коэффициент структуры заемного капитала (К^зк_стр)

 

К^зк_стр =ДП/ЗК, (21)

 

где ДП - величина долгосрочных пассивов, руб.;

ЗК - величина заемного капитала, руб.

Индекс  постоянного актива (J^ва)

 

J^ва = ВА / СК, (22)

 

где ВА - величина внеоборотных активов, руб.;

СК - величина собственного капитала, руб.

Абсолютная  финансовая устойчивость характеризуется  неравенством:

 

ПЗ < ТА_с, (23)

 

где ТА_с - собственные оборотные средства, руб. (собственный капитал + долгосрочные пассивы - внеоборотные активы).

ПЗ - постоянные запасы, руб.

Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие  не зависит от внешних кредиторов.

«Такая  ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может  рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация  не умеет, не желает или не имеет  возможности использовать внешние  источники средств, для финансирования основной деятельности. В частности, в отечественной торговле традиционно  сложилось положение, когда для  большинства нормально функционирующих  предприятий доля собственных оборотных  средств в, товарных запасах составляет чуть выше 50 %» [15. С. 53].

Нормальная  финансовая устойчивость характеризуется  неравенством:

 

ТА_с < ПЗ < ИФЗ, (24)

 

где ИФЗ - нормальные источники формирования запасов (ТА_с + Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов + Расчеты с кредиторами по товарным операциям)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее  предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные  и привлеченные.

Неустойчивое  финансовое положение характеризуется  неравенством:

 

ПЗ > ИФЗ, (25)

 

Данное  соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено  привлекать дополнительные источники  покрытия, не являющиеся в известном  смысле «нормальными», т.е. обоснованными.

Критическое финансовое положение характеризуется  ситуацией, когда в дополнение к  предыдущему неравенству предприятие  имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие  не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено  банкротом.

Показатели  дохода. При планировании и оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятия, распределении прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, используются конкретные показатели прибыли. Емким информативным показателем  является балансовая прибыль. Балансовая прибыль как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятия и оценки статей баланса. Конечный финансовый результат работы предприятия отражается в его балансе, составляемом по итогам квартала, года (балансовая прибыль, убыток).

Балансовая  прибыль включает три укрупненных  элемента: прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;

прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного  имущества предприятия; финансовые результаты от внереализационных операций.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия  после уплаты налогов и других обязательных платежей, - чистая прибыль.

Распределение чистой прибыли предприятием отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

Основными показателями эффективности хозяйственной  деятельности являются показатели рентабельности. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности - прибыльности или доходности его  капитала, ресурсов или продукции.

«Финансовые результаты деятельности организации  оценивают в абсолютных и относительных  показателях. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) является основным абсолютным показателем  безубыточности функционирования организации.

Результативность  деятельности организации за ряд  лет характеризует относительный  показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и  проанализирован в динамике» [23.С. 70].

С точки  зрения экономического зализа наличие  прибыли в балансе организации  менее важно, чем наличие достаточной  суммы денежных средств для осуществления  текущей деятельности и погашения  обязательств перед кредиторами. Этот показатель имеет иное экономическое  содержание, чем показатель платежеспособности, и отличается подходами к его  оценке.

Прибыльность  означает жизнеспособность организации  в долгосрочной перспективе, но никак  не ее способность погашать долги. Организация  может быть прибыльной, но неплатежеспособной, и наоборот.

Однако, исследование показателя прибыли во взаимосвязи с показателями выручки  от продаж, затрат, активов, собственного акционерного (уставного) капитала представляет возможность оценить эффективность  деятельности организации, привлечения  дополнительного капитала и заемных  средств. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных  в активы и деятельность организации.

Анализ  деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости  и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Нужно иметь в виду, что формулы будучи наиболее простыми для расчета (основаны на данных бухгалтерской отчетности), лишь в некоторой степени характеризуют длительность прохождения средств по стадиям производственно-коммерческого цикла.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДУКЦИИ.

Рентабельность  продукции (ее еще называют нормой прибыли) – это отношение прибыли (ее общей  суммы) к реализации продукции (относительной  величины прибыли, которая приходится только на 1 рубль текущих затрат) и издержкам производства.

 

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К^об_г) показывает скорость оборота готовой продукции. Он рассчитывается по формуле

 

К^об_г=N/Z^г_ср (33) на 1 руб. текущих затрат):

 

 

 

где     Ц - цена единицы продукции; С - себестоимость  единицы продукции.

 

Рентабельность  производства (общая) показывает отношение  общей суммы прибыли к среднегодовой  стоимости основных  и нормируемых  оборотных средств (величину прибыли  в расчете на 1 руб. производственных фондов):

 

 

 

где     П – сумма прибыли; ОСср - среднегодовая  стоимость основных средств; ОбСср  – средние за год остатки оборотных  средств.

 

Этот  показатель характеризует эффективность  производственно-хозяйственной деятельности предприятия, отражая при какой  величине использованного капитала получена данная масса прибыли.

 

С помощью  рентабельности продукции оценивают  эффективность производства отдельных  видов изделий, а рентабельность производства, или общая, балансовая рентабельность, служит показателем  эффективности работы предприятия (отрасли) в целом.

Рентабельность  продукции может быть в трех вариантах: рентабельность товарной продукции, реализованной  продукции и отдельного изделия. Рентабельность товарной продукции  можно определить показателем затрат на денежную единицу товарной продукции  либо его обратной величиной.

 

Формула:

(Т-С)/ Т*100, где Т - это товарная продукция  предприятия в оптовых ценах;  С - это полная себестоимость  товарной продукции.

 

Существует  классическая формула для определения  рентабельности товарной продукции:

(Т-С)/ С*100.

 

Рентабельность  реализованной продукции представляет собой отношение прибыли от реализации выпущенной продукции к ее себестоимости  в полном объеме.

 

Рентабельность  изделия представляет собой отношение  прибыли на единицу произведенного изделия к себестоимости данного  изделия. Прибыль по изделию можно  найти из разности между оптовой  ценой изделия и себестоимостью.

При помощи рентабельности продукции оценивают  саму эффективность производства конкретных видов изделий, при этом рентабельность производства, либо общая, балансовая рентабельность, в целом служит показателем  эффективности работы компании (отрасли).

Рентабельность  продукции (услуг или работ) можно  определить по организации в целом  или по отдельным видам продукции. С помощью рентабельности продукции  можно определить возможно ли по отдельным  видам снизить себестоимость. Также  можно просчитать плановую рентабельность, если предприятие хочет внедрить какой-нибудь новый продукт.

Для того, чтобы найти рентабельность продукции  как показатель эффективности всех затрат на производство продукции или  сбыт, следует воспользоваться следующей  формулой:

 Прибыль  от сбыта продукции : на Полную  себестоимость продукции * 100% = Рентабельность

 

Повышению уровня рентабельности способствуют увеличение массы прибыли, снижение себестоимости  продукции, улучшение использования  производственных фондов. Показатели рентабельности используют при оценке финансового состояния предприятия.

Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации зависит от скорости оборачиваемости дебиторской и  кредиторской задолженности, которая  характеризует эффективность функционирования организации.

«Анализ оборачиваемости дебиторской и  кредиторской задолженности позволяет  сделать выводы о: рациональности размера  годового оборота средств в расчетах. Эффективность расчетно-платежной  системы ускоряет процесс оборачиваемости  денежных средств в расчетах, способствует притоку других активов организации  и погашению кредиторской задолженности; уменьшении себестоимости продукции (работ, услуг). С увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов, относимая на показатель себестоимости; возможном ускорении оборота на других стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг). Сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации» [22.С.49].

Основная  цель анализа должна заключаться  в определении скорости и времени  оборачиваемости задолженности  и резервов ее ускорения на разных этапах хозяйственной деятельности фирмы.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К^об_д.з.) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Он рассчитывается по формуле

 

К^об_д.з.= N / г^д.з._ср, (34)

 

где г^д.з._ср - средняя за период дебиторская задолженность.

Средний срок оборота дебиторской задолженности (К^ср_д.з.) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Этот коэффициент рассчитывается по формуле

 

К^ср_д.з.=365/ К^об_д.з.,  (З5)

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К^об_к.з.) характеризует число оборотов кредиторской задолженности за отчетный год. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами. Он рассчитывается по формуле

 

К^об_к.з. =N/ г^к.з._ср  (З6)

 

где г^к.з._ср - средняя за период кредиторская задолженность.