Проблемы и перспективы развития пенсионной системы в Республике Казахстан на примере АО «Накопительный пенсионный фонд Народного банка К

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

АО «КАЗАХСКИЙ АГРОТЕХНИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ С. СЕЙФУЛЛИНА»

КАФЕДРА «МАРКЕТИНГ И СЕРВИС»

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

НА ТЕМУ:

«Проблемы и перспективы развития пенсионной системы в Республике Казахстан на примере АО «Накопительный пенсионный фонд Народного банка Казахстана»

ВЫПОЛНИЛА: студентка 4 курса                          

050904, «Бытовые услуги и сервис»                       ___________             Бутолина К. Г.                                                             

НАУЧНЫЙ РУКОВОДИТЕЛЬ:

д.э.н., профессор                                                       ___________             Рустембаев Б. Е.

КОНСУЛЬТАНТ:

нормоконтролю, к.э.н., доцент                               ___________             Нурмаганбетов К. К.

Дипломный проект допущен к защите

                                    протокол №___  ___________________

                                                                     (число, месяц, год)

                               Заведующий кафедрой

                                     д.э.н., профессор                                                     Рустембаев Б. Е.

АСТАНА 2011

СОДЕРЖАНИЕ

СОДЕРЖАНИЕ………………………………………………………………………2

ОПРЕДЕЛЕНИЯ……………………………………………………………………..3

ОБОЗНАЧЕНИЯ И СОКРАЩЕНИЯ……………………………………………….4

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..5

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН………………………………………………………………………...8

1.1 Структура накопительной пенсионной системы, её развитие и становление  в современных условиях…………………………………………………………….8

1.2 Порядок создания и функционирования пенсионных фондов в Республике Казахстан……………………………………………………………………………14

1.3 Преимущества и недостатки сложившейся пенсионной системы………….20

2 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ КАК  УЧАСТНИКОВ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ НА ПРИМЕРЕ АО «НАКОПИТЕЛЬНЫЙ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД НАРОДНОГО БАНКА КАЗАХСТАНА»……………………………………………….…………24

2.1 Общие сведения о АО «Накопительный пенсионный фонд Народного   банка Казахстана»…………………….……………………………………………24

2.2 Общая оценка финансового состояния предприятия………………………..28

2.3 Анализ сервисной деятельности накопительного пенсионного фонда Народного банка Казахстана………………………………………………………40

3 ПУТИ РЕШЕНИЯ СЛОЖИВШИХСЯ ПРОБЛЕМ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН…….47

3.1 Проблема участия страховых компаний в пенсионном обеспечении населения Республики Казахстан…………………………………………………47

3.2 Перспективы развития пенсионной системы Республики Казахстан………49

3.3 Основные направления совершенствования пенсионной системы

Казахстана…………………………………………………………………………..53

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….58

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………………60

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….63

ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Накопительный пенсионный фонд – юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению пенсионных взносов и пенсионным выплатам, а также деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан;

Аффилиированные лица – физические или юридические лица (за исключением государственных органов, осуществляющих контрольные и надзорные функции в рамках предоставленных им полномочий), имеющие возможность прямо и (или) косвенно определять решения и (или) оказывать влияние на принимаемые друг другом (одним из лиц) решения, в том числе в силу заключенной сделки;

Банк-кастодиан – банк, осуществляющий деятельность по фиксации и учету прав по ценным бумагам, хранению документарных ценных бумаг и учету денег клиента;

Пруденциальный норматив – устанавливаемые законодательством Республики Казахстан экономические требования для обеспечения финансовой устойчивости накопительного пенсионного фонда и организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами;

Индивидуальный пенсионный счет – личный именной счет вкладчика (получателя) в накопительном пенсионном фонде, на котором учитываются его обязательные либо добровольные пенсионные взносы или добровольные профессиональные пенсионные взносы, инвестиционный доход, пеня и иные поступления в соответствии с законодательством Республики Казахстан;

Договор о пенсионном обеспечении – договор, заключаемый накопительным пенсионным фондом, с одной стороны, и вкладчиком и (или) получателем, с другой стороны, об установлении, изменении или прекращении правоотношений, связанных с пенсионными взносами, накоплениями и получением выплат;

Инвестиционный доход – деньги, полученные в результате инвестирования пенсионных активов накопительных пенсионных фондов;

Договор пенсионного аннуитета – договор страхования, согласно которому страхователь (получатель пенсионных выплат) обязуется передать страховой организации сумму пенсионных накоплений, а страховая организация обязуется осуществлять страховые выплаты в пользу страхователя (получателя пенсионных выплат) пожизненно или в течение определенного периода времени.

ОБОЗНАЧЕНИЯ И СОКРАЩЕНИЯ

НПФ                 – накопительный пенсионный фонд

НПС                – накопительная пенсионная система

ФОТ                – фонд оплаты труда

КУПА                  – компания, управляющая пенсионными активами

ООИУПА      – организация, осуществляющая инвестиционное                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

                           управление пенсионными активами

СНГ                         – Содружество Независимых Государств

РК                            – Республика Казахстан

США               – Соединенные Штаты Америки

АФН                       – агентство Республики Казахстан по регулированию и                                                         

                           надзору финансового рынка и финансовых организаций

АО                      – акционерное общество

ГЦВП                      – государственный центр по выплате пенсий

СИК                        – социальный индивидуальный код

МРП                               – месячный расчетный показатель

НБ                           – Национальный банк

ФИАП                 – Международная федерация администраторов пенсионных

                          фондов

К1                    – коэффициент достаточности капитала

К2                    – коэффициент номинальной доходности

ИПС                 – индивидуальный пенсионный счет

ВВП                        – валовой внутренний продукт

тыс. тенге             – тысяч тенге

млн. тенге       – миллионов тенге

млрд. тенге     – миллиардов тенге

в т.ч.             – в том числе

др.                                 – другие

т.п.                                – тому подобное

т.д.                       – так далее

т.е.                         – то есть

%                            – процент

№                                   – номер

ВВЕДЕНИЕ

В послании Президента Республики Казахстан Н. А. Назарбаева народу Казахстана «Построим будущее вместе!» от 28 января 2011 года отмечено, что главной социальной целью десятилетия является финансовое обеспечение как индустриально-инновационных, так и социальных программ, улучшение качества и уровня жизни всех граждан Республики Казахстан, укрепление социальной стабиль­ности и защищенности [1].

Конституция нашей страны провозглашает основные направления государственной политики Республики Казахстан, в том числе и в области социального обеспечения населения. Она устанавливает основное право граждан на пенсионное обеспечение и социальную защиту [2]. Для выполнения поставленных задач необходима продуманная система пенсионного обеспечения, отвечающая современным требованиям и действующая по рыночным законам.

Республика Казахстан первой среди стран постсоветского пространства начала реформировать старую солидарную систему пенсионного обеспечения граждан с переходом на накопительную систему. Закон «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» № 136-I, принятый 20 июня 1997 года, положил начало строительству в стране накопительной пенсионной системы. Новая пенсионная система всего за 14 лет оправдала себя и доказала свое право на существование.

С распадом Советского Союза произошло разрушение единой системы пенсионного обеспечения, позволявшей существовать миллионам престарелых граждан. Прежняя система была привязана к плановой экономике и построена в соответствии с принципом солидарности поколений. Расчет пенсий производился по усредненным показателям зарплаты и стажа. При этом размер пенсии ограничивался и не мог превышать определенного для различных категорий рабочих и служащих уровня.

Естественно, что с развалом общей системы управления и экономическим кризисом пришла в упадок и система пенсионного обеспечения. Высокие темпы инфляции, спад производства, сокращение рабочих мест и закрытие предприятий, неконтролируемые миграционные процессы и ряд других обстоятельств привели к двум основным тенденциям, определяющим кризисное состояние системы пенсионного обеспечения, а именно: снижению числа плательщиков пенсионных взносов и увеличению числа претендентов на социальные выплаты. В связи с этим стало понятно, что необходимо создать гибкий экономический механизм пенсионной системы, построенный на рыночных отношениях.

Реформа казахстанской пенсионной системы была проведена в сжатые сроки (по сравнению с другими странами). В июле 1995 года в Республике Казахстан был зарегистрирован первый Казахстанский добровольный пенсионный фонд. В феврале-мае 1997 года было организовано общественное обсуждение реформы. Закон Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» № 136-I, принятый 21 июня 1997 года, определил правовые и социальные основы пенсионного обеспечения граждан в Республике Казахстан, регламентировал участие государственных органов, физических и юридических лиц, независимо от форм собственности, в реализации конституционного права граждан на пенсионное обеспечение [3].

В настоящий момент в нашей стране выстроена эффективная пенсионная система. Она является наилучшей среди стран Содружества Независимых Государств, и ее опыт перенимают другие страны, в том числе и зарубежные. Не останавливаясь на достигнутых результатах, государство постоянно совершенствует систему обеспечения пенсионеров и прилагает все усилия, чтобы каждый гражданин был уверен, что его пенсии будет достаточно для достойной жизни. Основная задача, которую необходимо выполнить в ближайшие годы – максимально эффективно использовать ресурсы накопительных пенсионных фондов для роста экономики и повышения доходов вкладчиков.

С момента возникновения накопительной пенсионной системы пенсионные фонды развивались в условиях постоянного соперничества. На начальном этапе это привело к положительному результату: слабые фонды ушли с рынка, другие, объединившись и усиливая свои позиции, продолжили работу на пенсионном рынке. Сегодня, судя по всему, время жесткой конкуренции пенсионных фондов отходит на второй план, уступая место конструктивному сотрудничеству. За 14 лет своего существования накопительная пенсионная система Республики Казахстан претерпела ряд положительных изменений. Изначально реформа была задумана и реализована, чтобы снять бюджетную нагрузку и создать более справедливую систему пенсионного обеспечения. Негосударственные пенсионные фонды являются мощным средством стабилизации рынка, выступая в качестве постоянного источника внебюджетных поступлений, активизирующих позитивные процессы в экономическом и социальном развитии общества. Пенсионные накопления позволили осуществить массу государственных программ, реализовать огромное количество инвестиционных проектов. Но, несмотря на значительные и положительные результаты реформирования накопительной пенсионной системы, многие её проблемы остаются до сих пор нерешенными. Этим и определяются цель и задачи дипломной работы.

Актуальность темы исследования заключается в необходимости повышения эффективности управления пенсионными активами, что послужит стимулирующим фактором экономического роста. Тема особенно актуальна в условиях проблем, связанных с существующим дефицитом эффективных финансовых инструментов и ограничений в структуре инвестиционного портфеля пенсионных фондов. Необходимость научно обоснованных и экономически оправданных преобразований в пенсионной сфере обусловливает особую актуальность комплексного решения проблем пенсионной системы в условиях модернизации экономики страны.

Основная цель исследования – на основе анализа результатов деятельности пенсионных фондов выявить проблемы пенсионного рынка в целом и предложить пути решения этих проблем, а также обосновать перспективы развития накопительной пенсионной системы Республики Казахстан. Для достижения поставленной цели будут выполнены следующие задачи:

−      теоретическое обоснование функционирования пенсионной системы Республики Казахстан;

−      анализ современного состояния пенсионной системы Казахстана;

−      изучение результатов развития пенсионной системы;

−      анализ деятельности АО «НПФ Народного банка Казахстана»;

−      выявление на основе проведенного анализа проблем развития пенсионных фондов в Республике Казахстан и разработка путей их преодоления;

−      разработка предложений по совершенствования пенсионной системы Республики Казахстан.

Объект исследования – Акционерное общество «Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана». Предмет исследования – деятельность пенсионных фондов и их взаимоотношения с другими участниками пенсионной системы.

Научная новизна исследования заключается в разработке теоретических и практических положений, совокупность которых дает системное решение проблем накопительной пенсионной системы  Республики Казахстан в целях ее совершенствования с учетом мирового опыта пенсионного обеспечения и пенсионных реформ.

Практическая ценность заключается в том, что предлагаемые в данной работе пути решения существующих проблем накопительной пенсионной системы могут быть применены регулирующими органами, а также  в деятельности накопительных пенсионных фондов, что может служить стимулирующим фактором экономического роста и, соответственно, укрепления социальной стабиль­ности и защищенности.

Теоретической и методологической основой при проведении исследований стали ежегодные послания Президента Республики Казахстан Н.А.Назарбаева народу Казахстана, законодательные акты и постановления Правительства Республики Казахстан, учебная и научная литература отечественных и зарубежных авторов, финансовая отчетность АО «Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана». В работе использованы данные Агентства Республики Казахстан по статистике, данные Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, данные всемирной сети Internet.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

1.1 Структура накопительной пенсионной системы, её развитие и становление в современных условиях

Радикальные изменения в экономической политике Республики Казахстан, начавшиеся с обретением республикой независимости и предопределенные необходимостью создания государства с социально ориентированной рыночной экономикой, обусловили формирование принципиально новых общественных отношений. В частности, 20 июня 1997 года принят Закон № 136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан». Итоги минувшего десятилетия позволяют полнее понять и оценить определяющую роль Президента Нурсултана Назарбаева в реформировании системы пенсионного обеспечения. В докладе Всемирного банка в 2010 году Республика Казахстан признана лидером по проведению реформ в интересах бизнеса [4].

Стратегические программы реформирования системы пенсионного обеспечения были озвучены в Н. А. Назарбаевым в послании Правительству Республики Казахстан ещё в начале июня 1994 года. В них затрагивались и вопросы пенсионной политики, в частности, отмечалось: «На основе всестороннего анализа действующей системы пенсионного обеспечения Правительству следует провести работу по упорядочению пенсионных льгот, внедрению систем обязательного и добровольного пенсионного страхования. Необходимо идти к созданию трехъярусной системы. На первом ярусе – гарантированные государством минимальные пенсии, на втором – пенсии, предоставляемые по обязательному пенсионному страхованию, на третьем – пенсии, предоставляемые за счет негосударственных пенсионных фондов» [5].

В числе главных ориентиров пенсионной политики в рыночной экономике к функциям государства Нурсултан Абишевич Назарбаев отнес, прежде всего, законодательное обеспечение деятельности накопительных пенсионных фондов. В Республике Казахстан накопительные пенсии обеспечиваются методом капитализации собранных средств и обслуживаются независимыми частными (негосударственными) фондами, поэтому они подлежат значительному регулированию со стороны государства путем страхования их финансовых обязательств. Сохранение средств вкладчиков – это проблема в первую очередь самого пенсионного фонда, но и государство не остается в стороне: действуя в интересах вкладчиков, оно устанавливает определенные правила, способствующие сохранению указанных средств.

В конце прошлого столетия проблемы пенсионного обеспечения стали предметом споров и обсуждений во многих странах мира, в том числе и в нашей стране. Причиной этого явления стал комплекс факторов демографического, экономического и социального характера. Некоторые из них были связаны с ускорением процессов старения населения в результате сокращения рождаемости на фоне увеличения средней продолжительности жизни. Другая группа факторов была связана со сдвигами на рынке труда: рост уровня безработицы, распространение неформальной и неполной занятости, и как следствие, выход части населения из обязательной системы пенсионного обеспечения. В свою очередь это привело к тому, что стала уменьшаться численность того рабочего населения, чьи взносы составляли финансовую основу практикуемой многими странами солидарной пенсионной системы. Увеличение численности пенсионеров и изменение конъюнктуры сферы занятости поставили под сомнение устойчивость солидарной пенсионной системы, т. к. стало очевидным чрезмерное усиление пенсионной нагрузки на работающее население. С некоторыми из этих трудностей столкнулся и Казахстан, которому на тот период еще только предстояло впервые на пространстве стран СНГ создать свою накопительную пенсионную систему [6].

Старт современной казахстанской пенсионной системе был дан в 1997 году, когда Правительством Республики Казахстан была одобрена Концепция реформирования системы пенсионного обеспечения. За основу пенсионной реформы была принята чилийская модель. Пенсионная система в Чили не содержит распределительного механизма и полностью основана на накоплении средств на индивидуальных счетах работников и капитализации взносов. Каждый, вступающий в накопительную пенсионную схему, получает персональный счет, на котором аккумулируются его пенсионные взносы. Эти средства накапливаются и инвестируются частными пенсионными фондами, а по достижении пенсионного возраста они возвращаются вкладчику. Однако стоит отметить, что было бы не совсем верным считать казахстанскую накопительную пенсионную систему точной копией чилийской системы: казахстанская модель восприняла и адаптировала под свои особенности опыт и других стран, и уже потому она уникальна [7].

Решение о реформировании пенсионной сферы имело историческое значение для всей страны. Эта реформа была задумана и реализована, чтобы снять бюджетную нагрузку и создать более справедливую систему пенсионного обеспечения. Также были определены её основные цели – сохранение и преумножение пенсионных накоплений вкладчиков.

В части сохранения пенсионных накоплений государство создало мощный механизм трёхступенчатой защиты посредством:

1) установления строгого надзора за накопительной пенсионной системой с помощью государственных институтов – Комитета по регулированию деятельности накопительных пенсионных фондов Министерства труда и социальной защиты населения Республики Казахстан (раньше этот комитет назывался Национальным пенсионным агентством), уполномоченного органа по регулированию рынка ценных бумаг в лице Национального Банка Республики Казахстан (до середины 2001 года уполномоченным органом являлась Национальная комиссия) и Государственного центра по выплате пенсий (ГЦВП);

2) четкого законодательного разграничения функций и установления системы взаимоконтроля между тремя основными группами участников новой пенсионной системы – накопительными пенсионными фондами, организациями, осуществляющими управление пенсионными активами и банками-кастодианами;

3) законодательного установления пруденциальных нормативов и строгого определения перечня финансовых инструментов для инвестирования пенсионных активов [8].

              На сегодняшний день в республике действуют две системы, указанные на рисунке 1.

                      Пенсионная система Республики Казахстан

Рисунок 1 - Принцип действия государственной распределительной и частной накопительной системы в Республике Казахстан

Как показано на рисунке 1, пенсионное обеспечение в Республике Казахстан в настоящее время представляет собой многоуровневую систему, сочетающую одновременно механизмы солидарной и накопительной систем. Солидарная распределительная система действует для нынешних пенсионеров и тех граждан, чей трудовой стаж на первое января 1998 года составил не менее шести месяцев. Накопительная система действует для тех, кто с первого января 1998 года начал отчислять из заработной платы десятипроцентные обязательные пенсионные взносы в накопительные пенсионные фонды.

При накопительной пенсионной системе каждый участник копит пенсию индивидуально, перечисляя взносы со своего дохода, и пенсионные накопления являются его собственностью. Таким образом, пенсия не будет зависеть от количества работающих на момент выхода на пенсию, а будет выплачиваться с индивидуального пенсионного счета. В накопительной системе на взносы также начисляются проценты (инвестиционный доход), которые обеспечат более быстрый рост накоплений и защиту их от инфляции.

Пенсионная система Республики Казахстан в настоящий момент представляет собой совокупность нескольких источников пенсии.

Во-первых, это солидарная система. Для того чтобы получать пенсию по этой системе, необходимо иметь официально подтвержденный стаж работы не менее 6 месяцев по состоянию на 1 января 1998 года. Сумма, которую получает пенсионер, напрямую зависит именно от стажа работы. Средства на выплаты по солидарной системе выделяются государством из доходной части бюджета, в этом и заключается главный недостаток солидарной системы – будут деньги для пенсионеров или нет, напрямую зависит от налогоплательщиков и состояния экономики страны. Есть еще один недостаток – чем меньше разница между количеством пенсионеров и теми, кто платит налоги, тем выше налоговая нагрузка на трудоспособное население страны.

Во-вторых, это государственная базовая пенсионная выплата (или базовые демогранты) – пенсия, которая выплачивается из бюджета. С 1 января 2011 года размер этой пенсии равен 8 000 тенге. Демогранты выплачиваются в равном размере всем пенсионерам без исключения.

В-третьих, с момента ввода в действие накопительной пенсионной системы все граждане республики имеют свой социальный индивидуальный код (СИК) и обязаны отчислять 10% на свой счет в любом из накопительных пенсионных фондов. Исключение – военнослужащие: они отчисляют со своей зарплаты 20%. Эти взносы – будущий для человека источник выплат – называются обязательными пенсионными взносами. Как правило, их перечисляет на индивидуальный пенсионный счет организация, в которой человек работает. Взносы идут через ГЦВП и аккумулируются на счете вкладчика. Далее эти деньги участвуют в инвестировании, которое осуществляется управляющей компанией или самим пенсионным фондом. Этот вид пенсии зависит как от активности человека в период его трудовой деятельности (чем выше зарплата, тем больше составляют 10% от нее), так и от профессионализма специалистов по инвестициям, управляющих приращением капитала вкладчиков. Поэтому выбор пенсионного фонда играет важнейшую роль для каждого вкладчика.

В-четвертых, каждый человек может накапливать дополнительные деньги в пенсионных фондах, тогда его взносы считаются добровольными. Вкладчик может открыть счет для добровольных пенсионных взносов в любом фонде, необязательно там, куда поступают его обязательные взносы. Накопительные пенсионные фонды управляют этими деньгами так же, как и по обязательным взносам.

В-пятых, существует понятие «добровольные профессиональные взносы». Добровольные профессиональные пенсионные взносы работодатели вносят за своих сотрудников, занятых на вредных производствах или при особо тяжелых условиях труда.

Таким образом, в Республике Казахстан имеется пять источников пенсионного обеспечения. В зарубежной практике есть еще один очень важный источник. Чтобы не снизить уровень благосостояния в старости, иностранцы становятся рантье. То есть в период активной трудовой деятельности стараются заработать хорошие средства. Из этих средств они делают вложения в акции, облигации, недвижимость и т.д. [10].

Согласно новой реформе увеличился возраст выхода на пенсию: мужчинам – по достижению 63 лет, женщинам – 58 лет, но это происходило не одномоментно, а плавно:

с 1.01.1998 г. – мужчинам по достижении 61 года, женщинам – 55 лет;

с 1.07.1998 г. – мужчинам по достижении 61,5 года, женщинам – 56,5 лет;

с 1.07.1999 г. – мужчинам по достижении 62 лет, женщинам – 57 лет;

с 1.07.2000 г. – мужчинам по достижении 62,5 лет, женщинам – 57,5 лет;

с 1.07.2001 г. – мужчинам по достижении 63 лет, женщинам – 58 лет.

Исчисление пенсионных выплат в полном объеме из ГЦВП производится из расчета 60 % от среднемесячного дохода. В доход для исчисления пенсионных выплат из ГЦВП включаются все виды оплаты труда и иные доходы, перечень которых устанавли­вается Правительством Республики Казахстан.

Доход для исчисления пенсионных выплат за 3 года работы определяется путем деления общей суммы дохода за 36 кален­дарных месяцев работы подряд на тридцать шесть. Этот доход не может превышать 39-кратного месячного расчетного показа­теля, устанавливаемого законом о республиканском бюджете на соответствующий год. Исчисление размера пенсионных выплат из Центра осуществляется, исходя из среднемесячного дохода за любые 3 года подряд, независимо от перерывов в работе.

Размер пенсионных выплат за каждый полный отработанный год до 1 января 1998 года сверх требуемого трудового стажа уве­личивается на 1 %, но не более 75 % от 39-кратного месячного расчетного показателя, устанавливаемого законом о республи­канском бюджете на соответствующий год.

Пример:

Валентине Сергеевне, гражданке Республики Казахстан 1953 г.р., исполняется 58 лет, и она идет на пенсию с 1 февраля 2011 года. Совокупный стаж ее работы составляет 29 полных лет, и средний заработок за 36 месяцев равен 37500 тенге. В этом случае она имеет право на получение 69 % от заработка (процент выплат сложился из 60 % за двадцать лет работы и 9 % - по 1 % за каждый год работы сверх этого стажа, т.е. за 9 лет). МРП на 2011 год составляет 1 512 тенге. Доход для исчисления пенсионных выплат из ГЦВП не может превышать 39-кратного месячного расчетного показателя, устанавливаемого законом о республиканском бюджете, т.е. 39 х 1 512 = 58 968 тенге. Средний заработок составляет 37 500, что меньше 58 968, и для расчета берется меньшая из 2-х сумм, т.е. 37 500 тенге. Рассчитываем размер назначенной пенсии: 37 500 х 69 %, получается 25 875 тенге. К этой сумме прибавляется базовая пенсия в размере 8 000 тенге.

Итого: 25 875 + 8 000 = 33 875 тенге. Это и есть пенсия, которую будет получать Валентина Сергеевна из ГЦВП.

Структура накопительной пенсионной системы Республики Казахстан включает накопительные пенсионные фонды, компании по инвестиционному управлению пенсионными активами, банки-кастодианы, брокерские компании по ценным бумагам, депозитные банки второго уровня и государственные регулирующие органы.

Структура системы пенсионного обеспечения указана на рисунке 2.

Рисунок 2 - Структура системы пенсионного обеспечения в РК

              Как видно из рисунка 2, функции строго разделены: фонды осуществляют сбор обязательных и добровольных пенсионных взносов вкладчиков и пенсионные выплаты получателям; компании по управлению пенсионными активами занимаются непосредственно инвестированием путем размещения средств в депозиты, государственные и корпоративные ценные бумаги и в другие финансовые инструменты; банк-кастодиан оказывает услуги по ответственному хранению, учету вверенных ценных бумаг и денежных средств клиентов. Эти структуры взаимно контролируют друг друга и несут имущественную ответственность за свои действия, т.е. создана система многоуровневого контроля.

Механизм функционирования накопительной пенсионной системы заключается в следующем: работодатели ежемесячно перечисляют в форме обязательных пенсионных взносов 10 % от фонда оплаты труда, включая все виды заработной платы, различные премии, доплаты, надбавки. За счет данного источника формируются пенсионные накопления вкладчиков накопительных пенсионных фондов. Пенсионные взносы направляются в накопительный пенсионный фонд по выбору вкладчика, которому на основании пенсионного договора открывается индивидуальный пенсионный счет (ИПС) и личный номер – социальный индивидуальный код (СИК).

Накапливаемые взносы вкладчиков пенсионные фонды передают через уполномоченный банк-кастодиан организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), которая размещает средства в ценные бумаги, депозиты банков и другие финансовые инструменты. Полученный при размещении доход называется инвестиционным доходом, распределяется по индивидуальным счетам вкладчиков в соответствии с суммой накопленных средств. Таким образом, формируются индивидуальные пенсионные накопления вкладчиков, выплачиваемые им при наступлении пенсионного возраста. Что касается инвестиционного дохода, то это, по сути, процент на основную сумму накоплений вкладчика. И рост накоплений зависит от деятельности фонда [11].

Государственный контроль осуществляет Агентство по финансовому надзору (АФН). Контроль АФН – это гарантия государства, что денежные средства вкладчиков не будут использованы по нецелевому назначению. Кроме того, между банком-кастодианом и компанией по управлению накопительными пенсионными активами (КУПА) не должно быть аффилированности, поскольку банк обязан регулировать соответствие финансовых инструментов, в которые инвестируются активы, с теми нормами, которые устанавливает Национальный Банк Республики Казахстан.

В целом можно сделать вывод, что за истекшее время пенсионное обеспечение в республике претерпело существенные изменения. В Казахстане разработано национальное пенсионное законодательство, осуществлен перевод государственной системы пенсионного обеспечения на страховые принципы. По существу, в республике создана новая пенсионная система, опирающаяся на собственную финансовую основу – внебюджетные пенсионные (социальные) фонды. В результате реализации пенсионной реформы постепенно уменьшился удельный вес расходов на пенсии, в свою очередь выросли доходы, обеспечивая создание накоплений финансовых ресурсов в бюджете. Пройденный Республикой Казахстан этап становления пенсионной системы дает право и основание для подведения предварительных итогов, определения перспектив и дальнейших возможных путей развития казахстанской модели.

1.2 Порядок создания и функционирования пенсионных фондов в Республике Казахстан

В Республике Казахстан создана достаточно стройная институциональная структура ее участников, включающая накопительные пенсионные фонды, компании по инвестиционному управлению пенсионными активами, банки-кастодианы, брокерские компании по ценным бумагам, депозитные банки второго уровня, фондовую биржу, и государственные регулирующие органы.

Роль государственного регулятора осуществляет Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН). АФН ежемесячно на своем сайте предоставляет сведения о собственном капитале, обязательствах и активах НПФ, о коэффициенте номинального дохода, данные по пенсионным накоплениям и количеству пенсионных счетов вкладчиков в НПФ, по процентному, кредитному, фондовому и валютному рискам, инвестиционную структуру портфелей НПФ, а также текущее состояние фондов. Также в его работу входит составление сводных отчетов по балансу и отчету о прибылях и убытках НПФ [12].

Главным же звеном накопительной пенсионной системы являются фонды, и их на данный момент насчитывается тринадцать. Это означает, что фонды работают в условиях конкуренции.

НПФ привлекают обязательные и добровольные пенсионные взносы населения и зачисляют данные ресурсы на счет банка-кастодиана, выступающего здесь в качестве номинального держателя. Управление пенсионными активами пенсионных фондов осуществляется организациями, осуществляющими инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА) или пенсионным фондом самостоятельно при наличии у него соответствующей лицензии. ООИУПА в течение трех дней с момента поступления пенсионных взносов на счет банка-кастодиана обязана разместить эти средства в соответствующие ценные бумаги [13].

В своей деятельности накопительные пенсионные фонды, организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами и банк-кастодиан по отношению друг к другу руководствуются положением трехстороннего кастодиального договора, в котором подробно оговариваются права и обязанности каждой из сторон и все возникающие правоотношения. Взаимодействие между этими тремя юридическими участниками пенсионного обслуживания происходит по следующей схеме: в соответствии с договором о пенсионном обеспечении между пенсионным фондом и вкладчиком взносы вкладчика-получателя поступают в банк-кастодиан, с которым у фонда заключен кастодиальный договор, на специально открытый для этого инвестиционный пенсионный счет фонда.

Казахстанские накопительные пенсионные фонды осуществляют свою деятельность на основании соответствующей лицензии, выдаваемой Агентством Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, которой гарантируется то, что пенсионный фонд специализируется исключительно на негосударственном пенсионном обеспечении и не занимается, например, торговлей или производством.

Для получения лицензии накопительный пенсионный фонд представляет Агентству нотариально заверенные копии квалификационных аттестатов ее специалистов и документы, подтверждающие, что они не менее двух лет проработали в финансовых институтах.

Накопительные пенсионные фонды создаются в форме акционерных обществ. Уставный капитал НПФ формируется из акций и должен быть оплачен только денежными средствами. При этом для оплаты акций используются средства юридических лиц в пределах их собственного капитала или их чистых доходов. На момент подачи заявления о получении лицензии уставный капитал должен быть полностью оплачен.

Учредителями и акционерами НПФ могут быть юридические и физические лица, являющиеся резидентами Республики Казахстан. Учредителями и акционерами открытого НПФ могут быть юридические лица-нерезиденты Республики Казахстан, имеющие определенный рейтинг одного из рейтинговых агентств. Государственное предприятие не может быть учредителем или акционером НПФ. Пенсионные фонды имеют право создавать свои филиалы и представительства [14].

Собственный капитал фонда формируется за счет вкладов учредителей (акционеров) в уставный капитал, комиссионных вознаграждений, а также других доходов от размещения собственного капитала и оказания услуг, связанных с выполнением основной деятельности. Он не может быть использован на создание других организаций, для предоставления временной финансовой помощи, в качестве обеспечения обязательств, гарантий.

Предельная величина комиссионного вознаграждения устанавливается Правительством Республики Казахстан в пределах не выше:

    15 % от инвестиционного дохода;

    0,05 % от пенсионных активов в месяц.

Она может изменяться не чаще одного раза в год и объявляться не менее чем за один месяц до начала календарного года.

Деятельность пенсионных фондов основывается на следующих принципах:

   частное управление фондами и возможность свободного выбора фонда вкладчиками;

   простота, надежность и прозрачность;

   строгое регулирование и надзор со стороны уполномоченных государственных органов;

   операционная эффективность;

   предоставление информации вкладчику о размере его пенсионных накоплений.

НПФ в процессе осуществления своей деятельности могут производить сбор пенсионных взносов, получать комиссионные вознаграждения за свою деятельность и осуществлять иные права согласно условиям пенсионного договора, заключать договора с организацией, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами. В то же время, накопительные пенсионные фонды обязаны:

   производить пенсионные выплаты получателям;

   проводить индивидуальный учет пенсионных накоплений и выплат;

   предоставлять вкладчику и получателю информацию о состоянии его пенсионных накоплений не реже одного раза в год, а также по его запросу;

   обеспечивать конфиденциальность информации о состоянии пенсионных накоплений получателя;

   нести ответственность за нарушение пенсионного законодательства и условий пенсионного договора;

   по заявлению получателя переводить его пенсионные накопления из одного фонда в другой;

   публиковать статистическую и иную информацию о своей деятельности за стандартные периоды времени в один, три, пять, десять календарных лет, при этом не допускается публикация информации, содержащей гарантии или обещания доходов по вкладам в накопительные пенсионные фонды;

   обеспечивать равные условия гражданам, заключившим пенсионный договор;

   выполнять другие обязанности в соответствии с законодательством Республики Казахстан [15].

Накопительный пенсионный фонд в Республике Казахстан не имеет права совмещать свою основную деятельность со следующими видами предпринимательской деятельности:

   производство;

   торговля движимым и недвижимым имуществом, за исключением ценных бумаг и других финансовых инструментов;

   страхование;

   передача в залог пенсионных активов;

   выпуск ценных бумаг, кроме акций.

В соответствии с пунктом 4 статьи 31 Закона РК № 136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» от 20 июня 1997 года, если показатель номинальной доходности накопительного пенсионного фонда по пенсионным активам, рассчитываемый на конец календарного года, составляет величину, меньшую минимального значения доходности, то накопительный пенсионный фонд восстанавливает разницу между показателем номинальной доходности и минимальным значением доходности за счет собственного капитала в порядке, установленном нормативным правовым актом уполномоченного органа. Порядок расчета номинальной доходности накопительного пенсионного фонда по пенсионным активам и минимального значения доходности устанавливается нормативным правовым актом уполномоченного органа [3].

Пенсионные фонды законодательно обязаны ежегодно проводить аудит и определять соответствие размеров пенсионных резервов текущей стоимости обязательств. Возможно, что такое обязательство устраивает не все фонды, так как связано с определенными организационными и материальными затратами, но именно оно стало наиболее актуальным, когда накопительные пенсионные фонды приступили к выплатам негосударственных пенсий. Работа квалифицированного актуария повышает надежность фонда, поскольку позволяет реально оценить результаты и перспективы его работы с учетом характера принятых обязательств, демографических характеристик, особенностей инвестиционной политики, а также предупредить возможность дефицита, своевременно принять необходимые меры.

В условиях рынка между накопительными пенсионными фондами и другими субъектами финансового рынка устанавливается динамичное взаимодействие при осуществлении должного государственного регулирования. Пенсионные накопления, представляя собой, долгосрочные сбережения населения, служат одним из основных факторов, которое оказывает влияние на развитие финансового рынка. С другой стороны, рынки государственных и корпоративных ценных бумаг являются основными сферами инвестирования этих пенсионных сбережений и обеспечивают разумную доходность вложений, достаточную для обеспечения достойной старости при условии относительно долгого периода вложений и определенного объема [16].

В случае реорганизации НПФ в АФН направляется ходатайство, к которому прилагаются следующие документы:

   решение общего собрания акционеров накопительного пенсионного фонда о его реорганизации;

   документы, в которых указаны предполагаемые условия, формы, порядок и сроки реорганизации накопительного пенсионного фонда;

   финансовый прогноз последствий реорганизаций, включая расчетный баланс накопительного пенсионного фонда после его реорганизации и юридических лиц, образующихся в результате этой реорганизации.

Ходатайство о получении разрешения на реорганизацию НПФ должно быть рассмотрено в течение одного месяца со дня предоставления. Реорганизуемый фонд в течение двух недель со дня получения разрешения на проведение реорганизации должен проинформировать о предстоящих изменениях всех своих вкладчиков и получателей путем письменного уведомления и публикации соответствующего объявления в средствах массовой информации [17].

АФН может отказать в выдаче разрешения на реорганизацию НПФ на основании отсутствия соответствующих решений общего собрания акционеров, нарушений требований антимонопольного законодательства в отношении вкладчиков и получателей в результате предполагаемой реорганизации.

Ликвидация НПФ может быть добровольной и принудительной. Принудительная ликвидация может произойти в следующих случаях:

   по решению общего собрания акционеров НПФ при наличии разрешения Агентства;

   по решению суда в случаях, предусмотренных законодательными актами Республики Казахстан.

Ходатайство НПФ о получении разрешения на добровольную ликвидацию рассматривается в течение месяца со дня его предоставления. Ликвидирующийся фонд обязан в течение десяти дней уведомить получателей и вкладчиков о своей ликвидации. Последние, в свою очередь могут сами выбрать другой фонд в сроки, установленные ликвидационной комиссией.

Нормативной базой, регламентирующей деятельность пенсионных фондов в Республике Казахстан, являются:

Закон Республики Казахстан от 20 июня 1997 года № 136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 19.12.2007 г.)

−      Постановление Правительства Республики Казахстан от 15 марта 1999 года № 245 «Об утверждении Правил исчисления, удержания (начисления) и перечисления обязательных пенсионных взносов в накопительные пенсионные фонды» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 28.12.2007 г.)

−      Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 21 апреля 2003 года № 138 «Об утверждении типовых договоров о пенсионном обеспечении за счет обязательных, добровольных и добровольных профессиональных пенсионных взносов» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 28.05.2007 г.)

−      Закон Республики Казахстан от 13 мая 2003 года № 415-II «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 05.07.2008 г.)

−      Постановление Правительства Республики Казахстан от 4 июля 2003 года № 661 «Об утверждении Правил осуществления пенсионных выплат из пенсионных накоплений, сформированных за счет обязательных пенсионных взносов, добровольных профессиональных пенсионных взносов из накопительных пенсионных фондов, и Методики осуществления расчета размера пенсионных выплат по графику» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 29.12.2007 г.)

−      Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 12 июня 2004 года № 153 «Об утверждении Правил по ведению учета пенсионных накоплений на индивидуальных пенсионных счетах вкладчиков (получателей) в накопительных пенсионных фондах» с изменениями и дополнениями по состоянию на 25.01.2008 г.)

−      Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 23 сентября 2006 года № 217 «Об утверждении Правил перевода пенсионных накоплений из накопительных пенсионных фондов» (с изменениями и дополнениями от 26.05.2008 г.)

−      Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 27 октября 2006 года № 223 «Об утверждении Инструкции о нормативных значениях пруденциальных нормативов, методике их расчетов для организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 25.01.2008 г.)

−      Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 27 октября 2006 года № 225 «Об утверждении Правил осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 26.05.2008 г.)

−      Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 30 апреля 2007 года № 123 «Об утверждении Правил выдачи разрешения на государственную регистрацию накопительных пенсионных фондов в органах юстиции, изменений и дополнений в их учредительные документы, а также лицензирования деятельности накопительных пенсионных фондов по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат и осуществлению деятельности на рынке ценных бумаг».

Показатели экономической деятельности пенсионных фондов и грамотно разработанная законодательная база в области пенсионного обеспечения позволяют сделать вывод, что функционирование накопительный пенсионных фондов и в дальнейшем будет успешным. 

1.3 Преимущества и недостатки сложившейся пенсионной системы

Пенсионная система достигла определенных результатов за годы своего существования. Можно отметить и сжатые сроки её проведения, и успешное привлечение частных инвесторов на рынок пенсионных услуг, сформировавшуюся законодательную и нормативную базу, а также инфраструктуру рынка. Но всё же, несмотря на издержки реформирования пенсионной системы Республики Казахстан, её преобразование оказывает положительное влияние на финансово-экономический сектор экономики уже сегодня. На финансовом рынке появился новый инвестор, ресурсы которого уже превысили собственный капитал банков второго уровня, а в недалеком будущем активы пенсионных фондов будут вполне сопоставимы с активами банковского сектора.

              Таким образом, существует много причин, из-за которых существующую пенсионную систему можно назвать эффективной:

   при старой системе пенсия исчислялась единожды по достижении пенсионного возраста. При такой системе правительство не могло знать, какое количество денег понадобиться ежегодно на выплату пенсий, что делало невозможным расчет стоимости пенсионной системы;

   в будущем ожидается снижение доли работающего населения в связи со снижением рождаемости. Это означает, что число людей, получающих пенсию, увеличится, а число людей, выплачивающих взносы, станет меньше. Старая система была не в состоянии справиться с такой ситуацией;

   при новой накопительной пенсионной системе пенсия складывается из взносов работодателя и инвестиционного дохода на эти взносы. Это означает, что сумма возрастает каждый год, и каждый может быть уверенным, что получит пенсию по достижении пенсионного возраста. Вкладчик сможет каждый год проверять баланс своего пенсионного счета при получении ежегодной выписки из пенсионного фонда;

   новая накопительная пенсионная система устроена таким образом, что взносы, производимые за вас работодателем, будут использоваться для обеспечения вашей пенсии. При старой системе за счет взносов выплачивались пенсии уже состоявшимся пенсионерам. Однако не было гарантий, что найдутся деньги на их собственную пенсию по достижении ими пенсионного возраста;

   при старой пенсионной системе некоторые работники имели право на досрочный выход на пенсию. Содержание этих людей стоило налогоплательщикам и правительству дополнительных денег, так как они получали пенсию более длительный период времени. Новая накопительная система справедливее, так как для всех установлен единый пенсионный возраст;

   при новой накопительной пенсионной системе деньги с пенсионного счета будут инвестироваться компанией по управлению пенсионными активами (управляющей компанией) выбранного пенсионного фонда. Эти инвестиции помогут казахстанским компаниям укрепить свои позиции в будущем.

Неоднозначность сегодняшней ситуации на финансовом рынке требует повышения прозрачности инвестиционной деятельности НПФ и предоставления вкладчику большего объема информации о структуре инвестиционного портфеля.

В перспективе новая накопительная пенсионная система позволит правительству справиться со своими финансовыми обязательствами, работникам накопить достаточное количество средств для обеспечения своей старости, а казахстанской экономике - в целом успешно развиваться [18].

Но наряду с положительными моментами существуют и отрицательные стороны. В настоящее время ни в одном пенсионном договоре не указывается финансовое обязательство самого фонда. Вкладчик не знает, какой размер пенсии или процент от заработной платы он будет получать при выходе на пенсию, за исключением того, что размер пенсии зависит от величины накопленных сумм, но это даже не закреплено в письменной виде. К тому же письменно не гарантируется годовой минимальный прирост средств, который может исчисляться в привязке к ставке Национального Банка Республики Казахстан, или устанавливаться на уровне не ниже 3, 5, 7 % и т.д. [19].

К тому же в зарубежных странах за уровень пенсии ответственны государство, предприятие и гражданин. У нас с 1998 государство выполняет лишь функцию контроля и надзора. Работодатель так же освобожден от заботы по пенсионному обеспечению.

Из текущих проблем самая досадная – неполное поступление пенсионных взносов. Они должны производиться у источников выплаты доходов. Естественно, взносы работодателями удерживаются, но перечисляются в пенсионные фонды некоторыми не сразу и не всегда. Это мешает фондам качественно выполнять свои обязательства перед вкладчиками, отнимает дополнительные силы и время на «выбивание» взносов и лишает вкладчиков существенной части инвестиционного дохода. Некоторые работодатели предпочитают основную часть зарплаты платить в «конвертах», официально указывая в налоговые органы минимальные суммы. И, соответственно, на пенсионных счетах граждан к моменту выхода на пенсию накапливаются совсем незначительные средства [20].

С момента реформирования пенсионной системы Казахстана и по настоящее время самая большая проблема, которая присутствовала всегда и, возможно, в будущем изживет себя – это проблема необразованности людей в понятии организации пенсионной системы и ее предназначении. Большинство работающего населения не имеет даже понятия о необходимости пенсионных накоплений.

В 2008 году независимая исследовательская компания "КОМКОН-2 Евразия" провела исследование по пенсионной реформе в Республике Казахстан. В ходе опроса были опрошены 1000 респондентов в 21 населенном пункте. Из этой тысячи человек три четверти являются вкладчиками пенсионных фондов.

В ходе исследования респондентам было предложено ответить, что именно их не удовлетворяет в работе накопительных пенсионных фондов. Результаты опроса можно рассмотреть на рисунке 3.

Рисунок 3 - Что не удовлетворяет вкладчиков в работе пенсионных фондов

Как показано на рисунке 3, более 20 % населения не верят в надежность фондов. У огромного количества людей имеется мнение, что любая организация, принимающая вклады населения, не гарантирует сохранность данных вкладов. 18,5 % опрошенных ответили, что не получают необходимую им информацию о фондах. Это свидетельствует о том, что население не обладает достаточной информацией о деятельности пенсионных фондов и о накопительной пенсионной системе в целом.

Поэтому, только при условии всеобщего обхвата территории Казахстана пенсионными фондами на предмет обучения пенсионной грамотности населения, может происходить дальнейшее совершенствование пенсионной системы в целом [21].

Можно сделать вывод, что за годы своего существования накопительная пенсионная система оправдала себя. Однако становится все более очевидным, что важный недостающий компонент в нынешнем пенсионном обеспечении – это отсутствие механизма страхования активов частных пенсионных фондов. Неоднозначность сегодняшней ситуации на финансовом рынке требует повышения прозрачности инвестиционной деятельности НПФ и предоставления вкладчику большего объема информации о структуре инвестиционного портфеля.

2 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ КАК УЧАСТНИКОВ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ НА ПРИМЕРЕ АО «НАКОПИТЕЛЬНЫЙ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД НАРОДНОГО БАНКА КАЗАХСТАНА»

2.1 Общие сведения о АО «Накопительный пенсионный фонд Народного банка Казахстана»

                            Крупнейший пенсионный фонд Казахстана – НПФ Народного Банка (дочерняя  организация  АО  «Народный  Банк  Казахстана») – был создан 8 января 1998 года в форме закрытого акционерного общества в соответствии с законодательством Республики Казахстан. Накопительный пенсионный фонд Народного банка Казахстана (далее – Фонд) был перерегистрирован 2  сентября 2003 года, после присоединения к нему АО «Компания по управлению пенсионными активами Народного Банка Казахстана». Фонд был также перерегистрирован 12 июня 2007 года в связи с изменением полного наименования. Фонд осуществляет деятельность на основании лицензий № 0000022, № 0411200299 и № 0402200315 от 18 сентября 2007 года, выданных Агентством Республики Казахстан по регулированию и   надзору финансового рынка и финансовых организаций (далее – АФН), на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат и деятельности на рынке ценных бумаг.

В марте 2009 года фонд первым в Казахстане получил Сертификат по стандарту ISO 9001:2008. У Пенсионного фонда Народного банка наивысший рейтинг А++ (исключительно высокий – наивысший – уровень надежности) по шкале рейтингового агентства Эксперт РА.

                   Начиная с 2003 года, Фонд самостоятельно осуществляет инвестиционное управление пенсионными активами на основании лицензии.

Фонд осуществляет сбор пенсионных взносов, учет пенсионных      накоплений, инвестиционное управление активами и пенсионные выплаты  вкладчикам при наступлении срока или иных условий в соответствии с  законодательством Республики Казахстан. Пенсионные активы Фонда находятся на ответственном хранении в банке-кастодиане, которым является АО «Ситибанк Казахстан», дочерняя компания Citibank N.A., которая в рамках кастодиального обслуживания оказывает фонду сопровождение по международному налогообложению.

Головной офис Фонда находится в городе Алматы, Республика Казахстан. Зарегистрированный юридический адрес Фонда: Казахстан, г. Алматы,  ул. Желтоксан 96/98.

В настоящее время Фонд имеет развитую региональную сеть, включающую в себя семнадцать филиалов, расположенных в Республике Казахстан.

Организационную структуру предприятия можно рассмотреть на примере Астанинского филиала фонда (рисунок 4).

Рисунок 4 - Организационная структура Астанинского филиала НПФ Народного Банка Казахстана

Как видно из рисунка 4, управление работой филиала осуществляется директором филиала. В филиале имеются Управление по работе с клиентами, осуществляющее привлечение потенциальных вкладчиков, и Операционное управление, осуществляющее работу с вкладчиками по выдаче деклараций, оформлению пенсионных выплат и разъяснению вопросов по пенсионной системе.

По состоянию на  1 января 2010 года акционерами Фонда являлись:

   АО «Народный Банк Казахстана» - 98,638 % акций;

   АО «КазТрансОйл» - 0,908 % акций;

   АО «Национальная компания «КазахстанТемирЖолы» - 0,454 % акций.

Фонд обладает самой крупной, динамично растущей клиентской базой среди пенсионных фондов страны. Количество вкладчиков НПФ Народного Банка в 2010 году превысило 2 000 000 человек, что составляет более 25 % всех вкладчиков Казахстана, Фонд занимает более 32 % доли рынка всех пенсионных взносов НПС Казахстана.

Собственный капитал Фонда – самый большой в пенсионной системе, превысил 22 млрд. Собственные активы превысили 29 млрд. тенге. Значительные размеры собственных средств Фонда и высокие показатели достаточности собственного капитала свидетельствуют о высоком уровне финансовой устойчивости Фонда [22].

С мая 2003 года в Фонд начало ежемесячно поступать 25 % и более от общего объема пенсионных взносов страны. С июля 2003 года Фонд самостоятельно управляет своими пенсионными активами. В те годы ни один из частных фондов не получал такого права, поскольку к организациям, управляющим пенсионными активами, предъявляются очень высокие требования. Тем не менее, уже в феврале 2004 года Фонд вышел на первое место по объему пенсионных активов и стал самым крупным фондом республики. Фонд первым в накопительной пенсионной системе достиг отметки 100 миллиардов пенсионных накоплений, а также первым в финансовом секторе республики достиг рекордной суммы 1 миллиард долларов вкладов населения. В декабре 2006 года фонд перешагнул рубеж 2 млрд. долларов пенсионных накоплений. Доля по взносам, занимаемая Фондом на рынке пенсионных накоплений, сегодня составляет более 31 %. Таким образом, разрыв по объему пенсионных накоплений между Фондом и ближайшим рыночным претендентом на лидерство превышает 309 млрд. миллиардов тенге. Данная сумма равняется совокупному объему пенсионных накоплений нескольких небольших пенсионных фондов [23].

Несмотря на международный финансовый кризис 2008-2009 гг., Фонд, уделяя особое внимание балансу доходности и рисков, сохранил свою ведущую позицию на пенсионном рынке. По сложившейся традиции, доля рисковых активов НПФ Народного Банка в текущей стоимости его пенсионных активов – одна из самых низких по системе. На 1 июня 2010 г. она составила 38,7%. Низкий коэффициент риска портфеля Фонда говорит о надежности его инвестиций. По коэффициенту номинального дохода за 36 и 60 месяцев Фонд стабильно входит в тройку лидеров накопительной пенсионной системы по доходности.

С момента создания и до сих пор Накопительный пенсионный фонд Народного банка Казахстана развивался исключительно за счет собственного потенциала и внутренних ресурсов и никогда не прибегал к тактике слияний с другими фондами, что стало залогом формирования мощного корпоративного духа. Фонд избежал слияний и объединений с другими фондами, и это позволило сосредоточиться на созидании главных средств конкурентной борьбы – качества, надежности, выгоды и доступности услуг.

Фонд является ассоциированным членом FIAP (International Federation of Pension Funds Administrators) – Международной федерации администраторов пенсионных фондов (ФИАП).

Главная стратегическая цель Фонда – сохранение позиции лидера среди накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан, обеспечение инвестиционного дохода для вкладчиков (получателей) при разумном уровне рисков, повышение конкурентоспособности и экономической эффективности деятельности Фонда.

Одной из главных ценностей Фонда стала высокая корпоративная культура. В фонде есть крепкий костяк из тех, кто вместе прошел трудности стадии становления и внес свой трудовой вклад в успехи фонда. В Фонде работает много высококвалифицированных специалистов. Внедрена новейшая система материального и морального стимулирования развития персонала. Как постоянно обучающаяся организация, Фонд создает условия для профессионального роста всем сотрудникам, в т.ч. со специальным образованием и опытом работы в банковской сфере.

Взвешенная инвестиционная политика позволила Фонду за весь период деятельности заработать хороший доход. Это способствовало существенному росту пенсионных накоплений вкладчиков и опережающему развитию Фонда: найму высококвалифицированного персонала и обеспечению высокой технической оснащенности.

Достойное оформление и оснащение современной оргтехникой и средствами связи служебных помещений и операционных залов не уступает международным стандартам.

Фонд руководствуется в своей деятельности следующими ценностями:

   открытость и прозрачность деятельности Фонда, за исключением информации, составляющей тайну пенсионных накоплений;

   обоснованность принимаемых решений по деятельности Фонда;

   максимальная доступность оказываемых услуг для вкладчиков (получателей) за счет последовательного развития дистрибутивной сети и электронных методов оказания услуг;

   ответственность за сохранность и эффективное управление доверенных вкладчиками (получателями) денежных средств;

   взвешенная инвестиционная политика, основанная на анализе факторов и учете возможных рисков;

   вложение средств в профессиональный и личностный рост работников для решения текущих, перспективных и стратегических задач;

   постоянное улучшение качества услуг для максимальной удовлетворенности вкладчиков;

   повышение финансовой грамотности населения для правильного выбора ими лучших услуг на пенсионном рынке;

   развитие командного духа для повышения результативности деятельности всех членов команды в интересах вкладчиков;

   развитие лидерских качеств в каждом работнике для понимания им целей и разделения ответственности за общую работу команды;

   внедрение современных компьютерных технологий, инженерно-технических достижений для улучшения качества оказываемых услуг и сокращения финансовых и временных издержек Фонда;

   инициативность и креативность, восприимчивость к инновациям, поощрение новых подходов для улучшения работы каждого работника и команды Фонда в целом;

   готовность рассмотреть новые решения повседневных и актуальных задач для достижения целей Фонда [24].

На основе перечисленных ценностей Фонд создает и поддерживает взаимоотношения с вкладчиками (получателями), обществом, акционерами, а также своими работниками, ставит цели и определяет пути их достижения.  

Бесспорно, что при устойчивом развитии реального сектора экономики и улучшении инвестиционного климата накопительные пенсионные фонды станут основным источником пенсионного обеспечения казахстанцев [25].

Подводя итог всему вышесказанному, можно сделать вывод, что заявленный АО «Накопительный пенсионный фонд Народного банка Казахстана» курс на лидерство в пенсионной нише финансового рынка по-прежнему является определяющим как для всестороннего развития самого фонда, так и накопительной пенсионной системы в целом.

2.2 Общая оценка финансового состояния предприятия

НПФ Народного банка Казахстана, являясь лидером рынка пенсионных услуг Республики Казахстан, открыто и профессионально работает для повышения уровня благосостояния своих вкладчиков (получателей), опираясь на их уверенность в спокойном и обеспеченном будущем.

Фонд обладает самой крупной, динамично растущей клиентской базой среди пенсионных фондов страны. Количество вкладчиков НПФ Народного Банка в 2010 году превысило 2 000 000 человек, Фонд занимает более 32 % доли рынка всех пенсионных взносов накопительной пенсионной системы Казахстана. Динамику увеличения количества вкладчиков фонда можно более подробно рассмотреть в таблице 1.

Таблица 1. Количество открытых Фондом индивидуальных пенсионных счетов в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и динамика их увеличения

Проанализировав данные таблицы 1, можно сделать вывод, что количество открытых счетов НПФ Народного банка Казахстана ежегодно увеличивается уверенными темпами. По состоянию на 1 января 2010 года число открытых счетов достигло 2 178 742, прирост в 2009 году по сравнению с аналогичным периодом 2008 года составил 0,7 %. Прирост количества открытых счетов в 2010 году в сравнении с аналогичным периодом 2009 года составил 6,4 %. Вместе с тем, наблюдается уменьшение количества нулевых счетов в 2010 году в сравнении с 2009 годом, уменьшение составило 6,5 %.

Помимо данных таблицы 1, динамику увеличения количества счетов можно проследить на рисунке 5.

Рисунок 5 - Количество открытых НПФ Народного банка Казахстана индивидуальных пенсионных счетов в сравнении с аналогичным периодом прошлого года

На рисунке 5 продемонстрирована динамика увеличения количества пенсионных счетов НПФ Народного банка Казахстана за исследуемые три года.

Кроме высоких достижений, существуют и другие критерии, доказывающие успешность компании. И на первом месте это финансовая устойчивость и надежность за счет величины собственного капитала. При ужесточении требований к финансовой устойчивости пенсионных фондов Фонд готов сразу пополнить его до требуемого размера. Собственный капитал Фонда – самый большой в системе, превысил 22 млрд. тенге. Собственные активы превысили 29 млрд. тенге. Значительные размеры собственных средств Фонда и высокие показатели достаточности собственного капитала свидетельствуют о высоком уровне финансовой устойчивости Фонда.

Величину собственного капитала и собственных активов Фонда за 2008, 2009 и 2010 годы можно рассмотреть в таблице 2.

Таблица 2. Сведения о собственном капитале, обязательствах и активах (тыс. тенге)

Рассмотрев таблицу 2, можно увидеть положительную динамику увеличения размера собственного капитала и активов, что говорит о финансовой устойчивости фонда. Увеличение за 2 года (период с 2008 по 2010 год) составило более 24 млрд. тенге, то есть за рассматриваемый период произошло увеличение уставного капитала фонда более чем в 18 раз.

С мая 2003 года в Фонд начало ежемесячно поступать 25 % и более от общего объема пенсионных взносов страны. Фонд первым в НПС достиг отметки 100 миллиардов пенсионных накоплений, а также первым в финансовом секторе республики достиг рекордной суммы – 1 миллиард долларов вкладов населения. В декабре 2006 года фонд перешагнул рубеж 2 млрд. долларов пенсионных накоплений. 1 июля 2008 года в электронной Базе данных фонда был зафиксирован новый рекорд фонда – 300 млрд. тенге пенсионных активов, а в августе 2009 года фонд достиг 500 млрд. тенге [26].

Согласно данным АФН, по состоянию на 1 августа 2010 года пенсионные накопления вкладчиков фонда составили 642,3 млрд. тенге или 4,4 млрд. долларов США. Анализ увеличения размеров пенсионных накоплений и инвестиционного дохода представлен в приложении А.

Доля по взносам, занимаемая Фондом на рынке пенсионных накоплений, сегодня составляет более 31%. Таким образом, разрыв по объему пенсионных накоплений между Фондом и ближайшим рыночным претендентом на лидерство превышает 309 млрд. тенге. Данная сумма равняется совокупному объему пенсионных накоплений нескольких небольших пенсионных фондов. Поступление пенсионных взносов за исследуемые три года в сравнении с аналогичным периодом предыдущих лет показаны на рисунке 6.

Рисунок 6 - Поступление пенсионных взносов в 2008, 2009 и 2010 году в сравнении с аналогичным периодом предыдущих лет

Из данных рисунка 6 можно сделать вывод, что прирост пенсионных взносов за 2009 год в сравнении с аналогичным периодом 2008 года составил 10 043 546 тенге, или 13,7 %. Прирост за 2010 год в сравнении с аналогичным периодом 2009 года составил  18 621 147 тенге, или 22,4 %. Эти данные свидетельствуют об устойчивом увеличении количества пенсионных взносов в фонд.

     Немаловажным показателем эффективности работы фонда следует считать то, что фонд неоднократно получал престижные награды, с которыми можно ознакомиться в приложении Б.

Взвешенная инвестиционная политика позволила Фонду за весь период деятельности заработать хороший доход. Это способствовало существенному росту пенсионных накоплений вкладчиков и опережающему развитию Фонда: найму высококвалифицированного персонала и обеспечению высокой технической оснащенности. 

Основная задача Фонда – сохранить и приумножить средства вкладчиков.

Инвестирование пенсионных накоплений осуществляется на основе простых, но важных принципов:

   стремление обеспечить максимальную сохранность средств клиентов фонда;

   забота о том, чтобы обеспечить стабильный высокий уровень доходности и минимизировать возможные риски инвестиций;

   политика информационной открытости, поэтому инвестиционная деятельность Фонда понятна и прозрачна [27].

Инвестиционный портфель пенсионного фонда Народного банка формируется таким образом, чтобы с учетом законодательных требований по размещению пенсионных средств обеспечить максимальную защиту и эффективность от их вложений. Самым убедительным аргументом эффективности деятельности НПФ Народного банка Казахстана являются более 600 миллиардов тенге пенсионных накоплений ее вкладчиков, в том числе чистый инвестиционный доход, составивший с начала деятельности 154 миллиарда тенге. Сравнительный анализ доли пенсионных накоплений и начисленного инвестиционного дохода по всем тринадцати пенсионным фондам можно рассмотреть в приложении В. В приложении проводится сравнительный анализ доли пенсионных накоплений и начисленного инвестиционного дохода по состоянию на 01.12.2010. Данные по 14 пенсионным фондам позволяют сделать вывод, что по доле пенсионных накоплений (28,4%) НПФ Народного банка Казахстана находится на лидирующем месте в пенсионной системе Республики Казахстан.

По коэффициенту номинального дохода за 36 и 60 месяцев Фонд стабильно входит в тройку лидеров НПС по доходности. Чем выше объем пенсионных активов, тем больше возможностей диверсифицировать инвестиционный портфель. Наибольшую долю в инвестиционном портфеле Фонда занимают вложения в казахстанские государственные ценные бумаги. Доля иностранных ценных бумаг в портфеле значительно ниже, что явствует о тенденции к ее снижению. Часть вложений составляют долевые ценные бумаги казахстанских эмитентов, банков второго уровня. Невысока доля облигаций казахстанских эмитентов [28].

В Республике Казахстан давно идет спор о том, куда надо инвестировать пенсионные активы. Одни эксперты говорят: только в высоконадежные безрисковые инструменты, лучше всего – в государственные облигации. Только так можно гарантировать сохранность пенсионных накоплений. Другие возражают: почему бы не направить эти деньги на развитие экономики страны? Вложить их в инвестиционные проекты, в облигации не только крупных, но и средних, стабильно работающих предприятий. Это будут вполне рентабельные проекты, и вкладчики НПФ смогут получить больше инвестиционного дохода, чем сейчас от вложения пенсионных денег в ценные бумаги Министерства финансов. И в тех и в других рассуждениях есть свой резон. Но государство в лице АФН четко определило приоритет: надежность вложений превыше всего. Агентство периодически корректирует список инструментов, в которые пенсионным фондам разрешается инвестировать деньги вкладчиков, в зависимости от ситуации на финансовом рынке. Но в целом придерживается весьма консервативных позиций.

Действуя в рамках нормативов АФН, пенсионный фонд Народного банка Казахстана инвестирует накопления в основном в казахстанские ценные бумаги, как корпоративные, так и государственные. Большая часть государственных бумаг в портфеле фонда - это ценные бумаги Министерства финансов Республики Казахстан.

Структуру инвестиционного портфеля НПФ Народного банка Казахстана можно более подробно рассмотреть на рисунках 7, 8 и 9.

Рисунок 7 - Структура инвестиционного портфеля по состоянию на 01.12.2008г.

Рисунок 8 - Структура инвестиционного портфеля по состоянию на 01.12.2009г.

Рисунок 9 - Структура инвестиционного портфеля по состоянию на 01.12.2010г.

Проанализировав представленные рисунки 7, 8 и 9 можно сделать ряд выводов:

1.   За период с 01.12.2008 г. по 01.12.2009 г. в структуре портфеля пенсионных активов произошли изменения, а именно:

−      Доля облигаций МФО (международных финансовых организаций) сократилась с 11,66% до 5,03% вследствие погашений;

−      Из-за истечения срока депозита доля депозитов уменьшилась до 9,54%;

−      В целях увеличения фиксированного дохода в портфеле увеличили долю государственных ценных бумаг Национального Банка Республики Казахстан за счет покупки.

−      В целях диверсификации  структуры портфеля в отчетном периоде были осуществлены дополнительные инвестиции в аффинированные драгоценные металлы.

2.   В период с 01.12.2009 г. по 01.12.2010 г. в структуре портфеля пенсионных активов произошли следующие основные изменения:

−      В целях увеличения фиксированного дохода доля депозитов увеличилась с 9,54 % до 9,73 %;

−      Были приобретены ноты Национального Банка Республики Казахстан в целях увеличения фиксированного дохода;

−      Снизилась доля акций с 11,32% до 10,30% за счет продажи.

За всё время своего существования фонд заработал для своих вкладчиков 154 миллиарда тенге, что является следствием грамотного управления пенсионными активами и служит несомненным показателем эффективности работы фонда. Динамика увеличения инвестиционного дохода показана на рисунке 10.

Рисунок 10 - Динамика начисленного инвестиционного дохода (тыс.тенге)

График, представленный на рисунке 10, наглядно демонстрирует увеличение начисленного на пенсионные счета вкладчиков инвестиционного дохода за исследуемые три года.

С 01 января 2007 года доходность пенсионных активов для целей сравнения и анализа эффективности деятельности рассчитывается за 12, 36, и 60 месяцев. Данные по доходности начиная с 15 января 2007 года ежемесячно размещаются на сайте Агентства, наряду с данными по значениям коэффициентов риска инвестиционных портфелей НПФ. Сравнительные показатели коэффициента номинального дохода за 12, 36 и 60 месяцев по всем пенсионным фондам Республики Казахстан можно увидеть в приложении Г.

По состоянию на 1 января 2010 года:

   все накопительные пенсионные фонды выполнили требования по размеру коэффициента достаточности капитала (К1);

   1 (из 4) организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами, не выполнила требования по размеру коэффициента достаточности капитала (К1);

   1 накопительный пенсионный фонд (НПФ «УларУмит») не выполнил требование по обеспечению минимальной доходности и до 01 февраля текущего года был вынужден восстановить разницу между показателем номинальной доходности и минимальным значением доходности [29].

Если показатель номинальной доходности накопительного пенсионного фонда по пенсионным активам, рассчитанный конец календарного года, составляет величину, меньшую минимального значения доходности по соответствующему виду инвестиционного портфеля, то накопительный пенсионный фонд восстанавливает разницу между показателем номинальной доходности и минимальным значением доходности за счет собственного капитала в порядке, установленном нормативным правовым актом АФН.

По сложившейся традиции, доля рисковых активов НПФ Народного Банка в текущей стоимости его пенсионных активов – одна из самых низких по системе. На 1 июня 2010 г. она составила 38,7%. Низкий коэффициент риска портфеля Фонда говорит о надежности его инвестиций.

Накопительные пенсионные фонды являются субъектами долгосрочных финансовых вложений и, как следствие, подвергаются достаточно существенным рискам, среди которых можно выделить кредитный и рыночный риски.

Правильный анализ этих рисков может способствовать эффективному стабильному развитию системы пенсионного обеспечения.

Риск, в широком смысле, представляет собой возможность появления обстоятельств, обусловливающих неуверенность или невозможность получения ожидаемых результатов от реализации поставленной цели; нанесение материального ущерба; опасность валютных потерь и другое. Риск, в узком смысле, представляет собой поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду [30].

Порядок взвешивания пенсионных активов по рискам осуществляется по схеме, указанной на рисунке 11.

Рисунок 11 - Последовательность взвешивания пенсионных активов по рискам

При этом, чем выше риски финансовых инструментов, формирующих инвестиционный портфель НПФ, тем выше должен быть размер собственного капитала НПФ.

Коэффициент риска – это один из основных факторов надежности фонда. Это один из важных факторов при выборе надежного пенсионного фонда. Агентство по финансовому надзору дало всем инструментам, в которые разрешено инвестировать пенсионные накопления, оценку риска. Она выражается коэффициентом от 0% до 300%.

Кредитный риск является наиболее распространенным видом финансового риска и представляет собой возможность потерь вследствие невыполнения контрагентом (эмитент, дебитор) своих договорных обязательств, прежде всего потери, связанные с объявлением контрагентом дефолта (неплатежеспособности). Кредитный риск рассчитывается путем умножения стоимости долговых ценных бумаг, находящихся в инвестиционном портфеле более трех лет либо удерживаемых до погашения, а также депозитов, аффинированных драгоценных металлов на соответствующий коэффициент взвешивания от 0 до 250 (чем выше коэффициент взвешивания, тем выше значение кредитного риска).

Процентный риск – это риск изменения процентных ставок по финансовым инструментам, находящимся в портфелях НПФ и в связи с этим возможным их непогашением. Общий процентный риск рассчитывается путем умножения стоимости финансовых инструментов, находящихся в инвестиционном портфеле НПФ на соответствующий коэффициент взвешивания от 0 до 6 (чем выше временной интервал до погашения финансовых инструментов, тем выше значение коэффициента взвешивания).

Валютный риск – риск возникновения убытков, связанный с изменением курсов иностранных валют по финансовым инструментам, находящимся в портфелях НПФ, которые номинированы в иностранных валютах. Значение валютного риска зависит от наличия в инвестиционном портфеле НПФ ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте (при наличии ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте значение коэффициента будет равняться 8, при отсутствии – 0).

Фондовый риск – риск возникновения убытков вследствие изменения стоимости акций, возникающий в случае изменения условий финансовых рынков, влияющих на рыночную стоимость акций. Значение фондового риска зависит от наличия в инвестиционном портфеле НПФ долевых ценных бумаг (акций), (при наличии в инвестиционном портфеле НПФ акций, значение коэффициента будет равняться 8, при отсутствии – 0).

К финансовым инструментам с 0% риска относятся:

−      наличные деньги;

−      наличная иностранная валюта стран, имеющих суверенный рейтинг не ниже «АА-» агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств;

−      государственные ценные бумаги Республики Казахстан;

−      вклады в Национальном банке Республики Казахстан;

−      государственные ценные бумаги иностранных государств, имеющих суверенный рейтинг не ниже «АА-» агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств;

−      аффинированные драгоценные металлы и металлические депозиты, в том числе в банках-нерезидентах Республики Казахстан, имеющих рейтинговую оценку не ниже «АА-» по международной шкале агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств;

−      фьючерсы, опционы, свопы, форварды, приобретенные у контрагентов.

К инструментам с минимальным процентом риска от 20 до 50% относятся:

−      наличная иностранная валюта стран, имеющих суверенный рейтинг не ниже «ВВВ-» агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, и стран, не имеющих соответствующей рейтинговой оценки;

−      государственные ценные бумаги иностранных государств, имеющих суверенный рейтинг от «А+» до «А-» агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств;

−      облигации, выпущенные местными исполнительными органами Республики Казахстан, включенные в официальный список фондовой биржи;

−      вклады в банках второго уровня Республики Казахстан, имеющих долгосрочный кредитный рейтинг не ниже «А-» по международной шкале агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку не ниже «kzA-» по национальной шкале агентства Standard&Poor’s, в дочерних банках-резидентах, родительский банк-нерезидент которых имеет долгосрочный кредитный рейтинг не ниже «АА-» по международной шкале агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств;

−      негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные иностранными организациями, имеющие рейтинговую оценку не ниже «АА-» по международной шкале агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств;

−      негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные организациями Республики Казахстан в соответствии с законодательством Республики Казахстан и других государств, имеющие рейтинговую оценку не ниже «А-» по международной шкале агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку не ниже «kzA-» по национальной шкале агентства Standard&Poor’s;

−      Ценные бумаги, выпущенные организациями, имеющими рейтинговую оценку не ниже «АА-» по международной шкале агентства Standard&Poor’s или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств;

−      деньги в пути.

Данные о доле рисковых активов пенсионных фондов Республики Казахстан представлены в таблице 3.

Таблица 3. Сведения о доле рисковых активов в текущей стоимости пенсионных активов накопительных пенсионных фондов на 1 января 2010 года

Исходя из данных таблицы 3, можно сделать вывод, что доля вложений в рисковые активы исследуемого пенсионного фонда является одной из самых низких в пенсионной системе, что свидетельствует о высокой надежности НПФ Народного банка Казахстана. По мнению специалистов, если средний коэффициент риска по инвестиционному портфелю фонда превышает 50-60 %, это свидетельствует о том, что данный НПФ ведет рискованную игру.

Проанализировав высокую динамику развития НПФ Народного банка Казахстана на протяжении длительного периода, можно сделать вывод, что пессимистические прогнозы о будущем накопительной пенсионной системы лишены основания. Бесспорно, что при устойчивом развитии реального сектора экономики, улучшении инвестиционного климата и обеспечении государственной антиинфляционной политики НПС станет основным источником пенсионного обеспечения казахстанцев. Самым убедительным аргументом эффективности НПС являются более 600 миллиардов тенге пенсионных накоплений ее вкладчиков, в том числе чистый инвестиционный доход, составивший с начала деятельности 154 миллиарда тенге [31].

2.3 Анализ сервисной деятельности накопительного пенсионного фонда Народного банка Казахстана

Одним из этапов жизни человека является старость, когда человек по объективным причинам не имеет возможности обеспечивать своё достойное существование или эта возможность существенно ограничена. Поэтому одна из задач государства - создание эффективного механизма, позволяющего этой категории населения реализовать своё конституционное право на достойную старость. Таким механизмом является пенсионная система. Это совокупность создаваемых государством правовых, экономических и организационных институтов и норм, имеющих целью предоставление гражданам материального обеспечения в виде пенсионного пособия.

По своей сути рынок пенсионных услуг развивается по законам рыночной экономики, является разновидностью товарного рынка и вместе с этим, имеет ряд специфических черт, что обуславливает особый подход к его исследованию.

Особенности рынка пенсионных услуг видятся, прежде всего:

        в высокой динамичности рыночных процессов;

        в высокой скорости оборота капитала;

        в высокой чувствительности к изменению рыночной конъюнктуры;

        в специфике организации производства услуг;

        в специфике процесса оказания услуг [32].

При рассмотрении негосударственных пенсионных фондов как субъектов рынка пенсионных услуг целесообразно выделить два ракурса: НПФ как субъекты общенационального рынка и НПФ как субъекты определенного сегмента этого рынка.

Под национальным рынком пенсионных услуг следует понимать совокупное предложение этих услуг всеми действующими фондами и спрос на них (реальный и потенциальный) со стороны всего экономически активного населения [33].

НПФ Народного банка Казахстана - это лидирующий пенсионный фонд Республики Казахстан. Расширяя клиентскую базу, фонд тесно работает с каждым клиентом, оказывает консультационные услуги, помощь в решении всех возникающих вопросов в области пенсионного обеспечения.

АО «НПФ Народного банка Казахстана» постоянно работает над улучшением качества обслуживания, совершенствует процесс информирования: уже сегодня вкладчики могут контролировать свои сбережения посредством электронной почты, через интернет, банкоматы Народного Банка. Вкладчики могут получать скидки более чем в 600 предприятиях торговли и сервиса по всему Казахстану, воспользовавшись дисконтными картами HalykFly.

НПФ Народного банка Казахстана руководствуется в своей деятельности следующими ценностями:

   открытость и прозрачность деятельности Фонда, за исключением информации, составляющей тайну пенсионных накоплений;

   обоснованность принимаемых решений по деятельности Фонда;

   максимальная доступность оказываемых услуг для вкладчиков (получателей) за счет последовательного развития дистрибутивной сети и электронных методов оказания услуг;

   ответственность за сохранность и эффективное управление доверенных вкладчиками (получателями) денежных средств;

   взвешенная инвестиционная политика, основанная на анализе факторов и учете возможных рисков;

   вложение средств в профессиональный и личностный рост работников для решения текущих, перспективных и стратегических задач;

   постоянное улучшение качества услуг для максимальной удовлетворенности вкладчиков;

   повышение финансовой грамотности населения для правильного выбора ими лучших услуг на пенсионном рынке;

   развитие командного духа для повышения результативности деятельности всех членов команды в интересах вкладчиков;

   развитие лидерских качеств в каждом работнике для понимания им целей и разделения ответственности за общую работу команды;

   внедрение современных компьютерных технологий, инженерно-технических достижений для улучшения качества оказываемых услуг и сокращения финансовых и временных издержек Фонда;

   инициативность и креативность, восприимчивость к инновациям, поощрение новых подходов для улучшения работы каждого работника и команды Фонда в целом;

   готовность рассмотреть новые решения повседневных и актуальных задач для достижения целей Фонда [34].

На основе перечисленных ценностей Фонд создает и поддерживает взаимоотношения с вкладчиками (получателями), обществом, акционерами, а также своими работниками, ставит цели и определяет пути их достижения.

Чтобы соответствовать растущим ожиданиям вкладчиков, НПФ Народного Банка получил сертификат качества ISO 9001-2008, а в июле этого года он первым из пенсионных фондов, приняв участие в процедуре оценки от авторитетного рейтингового агентства «Эксперт РА Казахстан». В оценке участвовали и другие казахстанские фонды, но лишь два из них решились обнародовать результаты. Одним из них стал НПФ Народного Банка с рейтингом надежности А++ (наивысший уровень). Фонд с 2006 года также является членом Международной Ассоциации пенсионных Фондов (FIAP). Отвечая современным требованиям, фонд, ориентируется на мировые стандарты качества в финансовой сфере, а признание достижений фонда международными экспертами также станет заслуженной наградой.

Помимо основной деятельности, фонд осуществляет социальную работу. Например, с начала деятельности Астанинским филиалом НПФ оказана благотворительная помощь различным организациям, а именно: Центру временной изоляции, адаптации и реабилитации несовершеннолетних ДВД г. Астаны, ГУ «Специальная коррекционная школа-интернат», ОО «Общество детей-инвалидов г. Астана», ГУ «Областной центр реабилитации и социальной адаптации детей и подростков с. Первомайка Астраханского района» [37].

НПФ Народного банка Казахстана входит в финансовую группу «HalykGroup», представленную ведущими участниками финансового рынка, и благодаря этому имеет уникальные возможности предложить своим клиентам широкий спектр услуг.

Выгоды комплексного обслуживания каждый вкладчик фонда может ощутить уже сегодня:

      льготные условия по зарплатным проектам для компаний, перечисляющих пенсионные накопления в НПФ Народного банка Казахстана;

      дополнительные бонусы по депозитам вкладчикам НПФ Народного банка Казахстана (согласно условиям Народного банка Казахстана);

      льготная ставка по программе «Кредиты без залога» для вкладчиков НПФ Народного банка Казахстана;

      специальная ставка страхования компании Казахинстрах при получении ипотечного кредита в Народном Банке.

Фонд активно работает над улучшением качества обслуживания, развивает специальные информационные услуги для удобства вкладчиков. Сфера комплексного обслуживания постоянно расширяется. Для удобства вкладчиков и максимального охвата населения пенсионными услугами фонд имеет 17 филиалов, представленных на рисунке 12.

Рисунок 12 - Карта филиалов НПФ Народного банка Казахстана

Как показано на рисунке 12, НПФ Народного банка Казахстана имеет развитую региональную сеть, включающую в себя 17 филиалов.

Фонд предлагает:

Вкладчикам:

−      заключить договор на обязательные и добровольные пенсионные взносы, в том числе, по услуге «мобильный агент» на всей территории Республики Казахстан;

−      получать информацию о состоянии пенсионных накоплений в любой точке мира через сайт Фонда, а также через сеть банкоматов АО «Народный Банк Казахстана»;

−      получать выписку с пенсионного счета по почтовому или электронному адресу;

−      участвовать в дисконт-клубе HalykFly;

−      получать оповещение о поступлении взносов через SMS-банкинг;

−      получать льготные услуги от компаний HalykGroup;

−      получать профессиональную юридическую поддержку при возникновении конфликтных ситуаций, связанных с пенсионным обеспечением.

Организациям:

−      получать практическую помощь и консультации по пенсионной системе, в том числе по формированию платежных документов;

−      заказать в филиале презентацию для работников компаний для повышения финансовой и инвестиционной грамотности, возможен выезд в удаленные точки, вахтовые поселки;

−      получать помощь в виде предварительной сверки данных во избежание возврата перечисленных пенсионных взносов;

−      получать возможность поощрять работников через систему добровольного профессионального пенсионного обеспечения;

−      получать регулярно обновляемое собственное программное обеспечение.

Также, являясь вкладчиком АО «НПФ Народного Банка Казахстана», физическое лицо имеет право на получение услуг АО «Народный Банк Казахстана», АО «Халык лизинг», «Халык финанс» и АО «Казахинстрах» на льготных условиях [36].

Получение выписки с пенсионного счета. Всем своим вкладчикам накопительный пенсионный фонд ежегодно в начале календарного года рассылает на почтовые или электронные адреса информацию об их взносах и доходах на счету за год.

Годовую и текущую выписку можно получить в любом филиале фонда, предъявив документ, удостоверяющий личность. Этот метод получения информации о состоянии накоплений наиболее приемлем для тех людей, кому особенно небезразлична конфиденциальность информации о доходах.

Для постоянного контроля своего пенсионного счета и повышения сохранности информации о личных накоплениях вкладчики могут в филиале фонда оформить услугу «Интернет-информирование» или «Получение выписки по электронной почте».

Для тех, кто хочет каждый месяц быть оповещенным о поступлении пенсионных взносов на свой счет, будет также удобно воспользоваться услугой «Мобильный банкинг».

Фонд также предоставляет своим вкладчикам  возможность в любое удобное для них время контролировать свой пенсионный счет. Узнать все о своих накоплениях можно, взяв выписку через банкомат. В выписке отражается, регулярно ли перечисляет деньги работодатель, какой инвестиционный доход заработал фонд, сколько всего средств уже накоплено на счете.  Через банкомат можно получить не только текущую выписку, но и выписку за год. Чтобы получать выписку, вкладчикам нет необходимости как прежде оформлять документы в офисе Фонда: согласие на предоставление услуги вкладчик подтверждает одним нажатием клавиши на банкомате.

Благодаря системе «Мобильный банкинг» клиенты АО «НПФ Народного Банка Казахстана» получили возможность своевременно получать на свои мобильные телефоны SMS-сообщения о движении средств по индивидуальным пенсионным счетам (далее ИПС): о поступлении взносов, выдаче пенсионных накоплений, о переводах из Фонда и в Фонд.

Таким образом, кроме ежегодных бумажных выписок у клиентов пенсионного фонда появился механизм дополнительного контроля за своим ИПС с помощью мобильных уведомлений. В SMS-сообщениях указывается последние четыре цифры ИПС, сумма и вид операции, а также дата ее проведения. Кроме этого, в SMS-сообщениях о поступлении взносов и выдаче пенсионных накоплений указывается текущий баланс ИПС.

Дисконт-клуб HALYK FLY. Фонд  предлагает своим вкладчикам новый и выгодный инструмент экономии денег. Каждый вкладчик фонда становится членом Дисконтного клуба HalykFly и получает право пользования низкими тарифами в сети партнеров Фонда. Это предприятия торговли и сервиса: магазины, развлекательные центры, мебельные салоны, аптеки и гостиницы.

Всем обладателям Дисконтной карточки гарантируется получение скидок от 3% до 50% в более 500 предприятиях Казахстана. Фонд постоянно налаживает и развивает связи с партнерами, в результате чего их количество постоянно растет [37].

Льготы по депозитам. Вкладчикам НПФ Народного банка предлагаются выгоды в получении финансовых услуг. Депозиты для физических лиц от АО «Народный Банк Казахстана»:

Увеличение ставки дополнительно на 1 % при условии: 

−      срок депозита – не менее 12 месяцев;  

−      сумма  депозита – не менее 7 000 000 тенге (50 000 долларов либо евро);  

−      наличие  пенсионных отчислений в НПФ Народного Банка  не менее 3 месяцев;

−      остаток  пенсионных накоплений   не менее 1 млн. тенге;

−      либо при    наличии  пенсионных отчислений в НПФ Народного Банка   не менее 1-го месяца и остатке  пенсионных накоплений   не менее 3 млн. тенге.

Льготы по кредитам. Кредиты для физических лиц от АО «Народный Банк Казахстана»: минус  1% к базовой ставке вознаграждения, при кредитовании по программе кредитования «Кредиты без залога» («Народная») (для тех, кто получает зарплату в Народном Банке), при повторном обращении и наличии положительной кредитной истории,  минус 2 %.

Льготное ипотечное кредитование (при условии получения заработной платы в Народном Банке) скидка 1 % от базовой (стандартной)  ставки вознаграждения,  увеличение срока кредитования на 2 года к установленному сроку.

Льготы от компании «Казахтелеком». Также фонд предоставляет своим вкладчикам возможность бесплатного подключения для новых вкладчиков к услуге Megaline от АО «Казахтелеком». Megaline - это услуга высокоскоростного доступа к сети Интернет.

Льготы от АО «Алтел».

−        Торговая марка JET.  Для клиентов АО «НПФ Народного Банка Казахстана», подключающихся к торговой марке JET, компания АЛТЕЛ предлагает 100 Мб трафика Интернет в подарок в первый месяц обслуживания.

−        Торговая марка PAThWORD. Для клиентов АО «НПФ Народного Банка Казахстана», подключающихся к торговой марке PAThWORD, компания АЛТЕЛ предлагает 150 минут трафика внутри сети в подарок в первый месяц обслуживания.

−        Торговая марка Dalacom. Для клиентов АО «НПФ Народного Банка Казахстана», подключающихся к торговой марке Dalacom, компания АЛТЕЛ предлагает 150 минут трафика внутри сети в подарок в первый месяц обслуживания.

−      Торговая марка City. Для клиентов АО «НПФ Народного Банка Казахстана», подключающихся к торговой марке City, компания АЛТЕЛ предлагает в подарок бесплатное подключение на выбранный тарифный план.

Льготы по страхованию. НПФ Народного банка Казахстана предлагает своим вкладчикам льготы по страхованию от компании АО «Казахинстрах»:

−        Добровольное страхование автотранспорта от АО «Казахинстрах»: скидка 0,5% от базовых тарифов.

−        Добровольное страхование имущества: скидка 0,05% от базовых тарифов.

−        Добровольное страхование от несчастного случая: скидка 0,05% от базовых тарифов.

−        Добровольное страхование на случай болезни: скидка 5% от базовых тарифов по добровольному медицинскому страхованию.

−        Обязательное страхование гражданско-правовой ответственности владельцев транспортных средств: пакет «Все включено» + 50 000 тенге на ремонт своего авто в подарок. Для пенсионеров – скидка 50%.

В качестве дополнительной услуги вкладчики имеют возможность вступить в Клуб для людей старшего возраста «Кемел-Жас». В клубе их ждут:

− интересное общение;

− дискуссионный клуб;

− клуб спортивного покера;

− плаванье;

− поездки в горы, на природу;

− посещение культурных мероприятий и заведений;

− прикладное творчество;

− беседы с психологом;

− участие в интересных творческих проектах [22].

Можно сделать вывод, что фонд активно работает над улучшением качества обслуживания вкладчиков, развивает специальные информационные услуги для удобства вкладчиков. Сфера комплексного обслуживания вкладчиков постоянно расширяется, что помогает исследуемому предприятию привлекать всё большее число клиентов.

3 ПУТИ РЕШЕНИЯ СЛОЖИВШИХСЯ ПРОБЛЕМ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

3.1 Проблема участия страховых компаний в пенсионном обеспечении населения Республики Казахстан

Становится все более очевидным, что важный недостающий компонент в нынешнем пенсионном обеспечении – это отсутствие механизма страхования активов частных пенсионных фондов. Это ненормально, когда ни один гражданин не в состоянии рассчитать будущую пенсию. В пенсионном обеспечении состоявшихся пенсионеров нет надобности участия страховых компаний, так как их пенсии финансируются за счет обязательных пенсионных взносов юридических и физических лиц, а также прямых ассигнований из государственного бюджета страны (трансфертные платежи). В условиях же экономической нестабильности, в которой в настоящее время пребывает Республика Казахстан, как никогда актуальным становится вопрос развития пенсионного страхования. Роль страховых компаний как субъекта пенсионного страхования, как управляющих компаний для накопительных пенсионных фондов, как субъекта страхования финансовых рисков накопительных пенсионных фондов, иными словами гаранта их устойчивости, безусловно, важна и необходима.

Задачей любой страховой организации, независимо от её формы, является предоставление страховой защиты своим клиентам от возможных опасностей и случайностей. С этой целью задумано страхование дополнительной пенсии, которое предусматривает накопление страхователем денежных средств для обеспечения себе в пенсионном возрасте пожизненного стабильного дополнительного дохода. Причем, чем моложе страхователь, тем легче ему решить эту проблему.

Пока человек молод и в состоянии, приложив усилия, заработать значительную сумму денег, он вполне может, заключив договор страхования дополнительной пенсии, внести в любую выбранную им страховую компанию, занимающуюся данным видом страхования. Условия договора будут: либо единовременно внести всю пенсионную сумму взносов со значительной скидкой, либо воспользоваться рассрочкой платежа на годы без скидки. А дальше страхователю уже не о чем беспокоиться. На его будущее благополучие начинает работать теория больших чисел, то есть инвестирование внесенных им средств под сложные проценты по формуле:

А = В(1+n)\.

За 10-15 лет уплаченная человеком сумма увеличивается за счет начисленного инвестиционного дохода и в состоянии в будущем защитить его от превратностей инфляции.

Страхование пенсионных активов – это прерогатива страховых компаний не рисковых видов страхования, а долгосрочного страхования жизни. Альтернативным методом, благодаря которому можно получить дополнительный пенсионный доход, является покупка пенсионной ренты (аннуитета) у страховой компании. Под аннуитетом подразумевается соглашение между страховой компанией и частным лицом, согласно которому страховая компания с некоторого оговоренного момента времени берет на себя обязательство выплачивать (пожизненно или временно) определенную сумму денег данному лицу. Различают два типа аннуитета: фиксированный и переменный.

По фиксированному аннуитету гражданин уплачивает страховой компании определенную сумму денег единовременно или в рассрочку. Страховая компания выступает затем в качестве инвестора до конца жизни застрахованного лица или в течение определенного времени, указанного в договоре.

По переменному аннуитету страховая компания выплачивает сумму средств, которая может колебаться в зависимости от эффективности инвестирования. Как правило, переменные аннуитеты более эффективны в долгосрочном периоде, поэтому они чаще используются в пенсионном планировании [38].

Все сказанное позволяет сделать вывод, что в странах, где система частного пенсионного обеспечения существует уже много лет, компании по страхованию жизни покупают все накопления физического лица в пенсионном фонде в обмен на выплату аннуитетов, т.е. пожизненной ренты. Человек при выходе на пенсию может выбрать разные варианты пенсионных выплат: будут ли это аннуитеты или выплаты непосредственно из пенсионного фонда, рассчитанные на количество лет, предполагаемых быть прожитыми.

В данном случае мы рассмотрели вариант самостоятельного обеспечения страхователем своей старости. Но это не единственная возможность. Оплатить стоимость страхования дополнительной пенсии своих сотрудников может и предприятие. Если предприятие не располагает средствами для оформления договоров страхования на всех сотрудников, то это можно сделать поэтапно, например, по отделам или по цехам. Кроме того, страхование дополнительной пенсии за счет средств предприятия – это хороший экономический рычаг для предотвращения нежелательного увольнения ценного работника, поскольку, выступая в данном случае в роли страхователя, предприятие вправе расторгнуть договор досрочно [39].

Итак, при создании системы пенсионного страхования принято руководствоваться определенными принципами, которые гарантируют её успешное функционирование. Это принцип:

1) свободного волеизъявления, что предполагает право свободного выбора предприятиями и физическими лицами заключать договор пенсионного страхования со страховыми компаниями;

2) полноценного финансового контроля со стороны государства за деятельностью страховых компаний;

3) создание равных экономических и правовых условий для всех участников этого рынка.

Создание же таких условий предполагает:

−      введение в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, включив в него платежи по договорам пенсионного страхования, заключенным со страховыми компаниями.

−      в Перечень выплат, на которые не начисляются страховые взносы в пенсионный фонд, включить сумму платежей работодателей по договорам пенсионного страхования, заключенным со страховыми компаниями [40].

В заключении нужно отметить, что совместная работа представителей законодательной и исполнительной власти, накопительных пенсионных фондов и страховых компаний, а также всех остальных заинтересованных участников рынка негосударственного пенсионного обеспечения должна привести к тому, что в Республике Казахстан будет построена эффективная пенсионная система, способная обеспечить гражданам достойный уровень жизни в пенсионном возрасте.

3.2 Перспективы развития пенсионной системы Республики Казахстан

Социальное развитие государства, независимо от реализуемой модели экономического развития, оценивается по уровню жизни пенсионеров. В различных странах проблема социального обеспечения решается на уровне государства, которое несет непосредственную и прямую обязанность перед пенсионерами. Последовательно осуществляемые в Республике Казахстан социально-экономические реформы на протяжении ряда лет обусловили ряд позитивных сдвигов. Сегодня в республике создана эффективно действующая пенсионная система, позволившая поднять уровень жизни пенсионеров.

Развитие экономики любой страны неразрывно связано с эффективностью реализации мер по пенсионной защите населения, поскольку социальная стабильность здесь играет ключевую роль. Необходимость поддержки категорий населения, находящихся в пенсионном возрасте, обусловливается, прежде всего, обеспечением социальных гарантий в рамках открытого общества. Пенсионная система Республики Казахстан одновременно выполняет две функции. Во-первых, она позволяет своевременно выплачивать пенсии, т.е. выполняет задачу социального обеспечения граждан. Во-вторых, средства накопительных пенсионных фондов используются как источник инвестиций в экономику страны, т.е. повышается инвестиционный потенциал экономики.

В целом за истекшее время пенсионное обеспечение в республике претерпело существенные изменения. В Республике Казахстан разработано национальное пенсионное законодательство, осуществлен перевод государственной системы пенсионного обеспечения на страховые принципы. По существу, в стране создана новая пенсионная система, опирающаяся на собственную финансовую основу – внебюджетные пенсионные (социальные) фонды.

Накопительная пенсионная система обладает рядом преимуществ, среди которых можно выделить заметную роль пенсионных фондов в развитии фондового рынка, поскольку фонды вкладывают свои финансовые средства на долгосрочную перспективу, с учетом обеспечения интересов вкладчиков.

В соответствии с высокой ролью пенсионной системы в части обеспечения социальных гарантий, роста экономики, Казахстан одним из первых из стран СНГ и Балтии еще в январе 1998 года приступил к реализации пенсионной реформы, в результате которой появилась пенсионная система, основанная на трех составляющих – солидарной, накопительной и добровольной.

Президент Республики Казахстан в своих программных документах постоянно отмечает важность проводимых преобразований в социальной сфере, акцентируя внимание на ее пенсионной составляющей. Н. А. Назарбаев не раз подчеркивал, что опыт республики в развитии пенсионной реформы вызывает большой интерес мирового сообщества. По оценкам международных экспертов, пенсионная система нашей страны отличается своей уникальностью не только среди стран СНГ, но и на международном уровне [41].

Действующая в настоящее время система социальной защиты в Республике Казахстан характеризуется преобладанием принципа полной солидарности, высоким уровнем государственного участия. Пенсионная система Республики Казахстан призвана обеспечивать государством материальную поддержку каждого гражданина, достигшего законно установленного возраста или состояния, препятствующего трудовой деятельности.

В Казахстане реформы в пенсионной системе осуществлялись наряду с общегосударственными экономическими преобразованиями. В июне 1997 года был принят закон № 136-I «О пенсионном обеспечении в РК», в соответствии с которым были заложены основы функционирования новой системы пенсионного обеспечения. Наряду с накопительной пенсионной системой была сохранена и действовавшая ранее солидарная пенсионная система со всеми обязательствами государства перед пенсионерами.

Одним из преимуществ проводимой пенсионной реформы в республике явилось внедрение и развитие накопительной пенсионной системы, направленной на создание рыночной инфраструктуры и коренного улучшения модели социального обеспечения. В накопительной системе пенсия граждан формируется за счет накопленных средств, которые являются собственностью вкладчиков. При выходе на пенсию накопленные сбережения выплачиваются вкладчикам с индивидуальных пенсионных счетов.

В соответствии с законом № 136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» была введена система добровольных взносов, за счет которых формируется дополнительная пенсия, складывающаяся из добровольных взносов работающих и работодателей. Таким образом, каждый гражданин в Казахстане имеет дополнительную возможность увеличить свои пенсионные накопления.

Сегодня все фонды в Казахстане имеют добровольные пенсионные счета, количество которых уже превышает 40 тысяч. Это свидетельствует о доверии населения к накопительной пенсионной системе.

Пенсионная система Казахстана развивается очень динамично. Сегодня пенсионные фонды обладают мощным капиталом, который используется в экономике республики.

С начала 2010 года прирост пенсионных взносов составил 18 %, пенсионных накоплений – 17 %, количество вкладчиков по обязательным   взносам увеличилось на 3 %. По количеству вкладчиков по добровольным  взносам наблюдается снижение на 4,5 %. 

Пенсионные накопления на 1 ноября 2010 года составили 2168,7 млрд. тенге, объем пенсионных взносов составил 1 750,7 млрд. тенге. По данным АФН сумма чистого инвестиционного дохода накопительных пенсионных фондов от инвестирования пенсионных активов, распределенная на индивидуальные пенсионные счета вкладчиков, увеличилась и на отчетную дату составила 545,5 млрд. тенге. Так, количество индивидуальных пенсионных счетов вкладчиков в накопительных пенсионных фондах по обязательным пенсионным взносам на 1 ноября 2010 года составило 7 931 697 с общей суммой их накоплений 2163,1 млрд. тенге, а количество счетов вкладчиков по добровольным пенсионным взносам уменьшилось и на отчетную дату составило 39 801 с общей суммой пенсионных накоплений 1,2 млрд. тенге [29].

Зарегистрированное в республике среднемесячное увеличение пенсионных активов показывает, что пенсионные фонды являются одним из основных инвесторов на фондовом рынке, а на рынке корпоративных ценных бумаг занимают большую долю.

На рынке пенсионных фондов наблюдается рост индивидуальных пенсионных счетов вкладчиков вплоть до начала 2009 года. Однако в 2009  году была пересмотрена система переводов по принципу «один вкладчик – один фонд», проведена консолидация пенсионных накоплений на одном счете и в результате чего сократилось число двойных счетов. Таким образом, число индивидуальных счетов на сегодняшний день снизилось на 1,6 млн. и составляет 7,9 млн.

В целом, накопительные пенсионные фонды достаточно жестко  конкурируют между собой. На сегодняшний день фонды предусматривают определенное агентское вознаграждение за привлечение вкладчиков. По мнению специалистов, проблема «хождения» вкладчиков из  фонда в фонд еще долго будет иметь место в системе. 

Пенсионные взносы инвестируются в финансовые инструменты в целях обеспечения роста пенсионных накоплений и, что очень важно, их защиты от инфляции. В настоящее время ещё не преодолена тенденция, когда инфляция поглощает пенсионные накопления и начисленный инвестиционный доход. Так, средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ за период за период октябрь 2009 года – октябрь 2010 года – 3,97% (уровень инфляции за аналогичный период – 7,30 %) [42].

Приведенные статистические данные позволяют утверждать, что реформа накопительной пенсионной системы успешно проведена. Уже тот факт, что объем произведенного ВВП в 2010 году составил 10,1 триллиона тенге, и 10 % из них – это объем суммарных пенсионных активов, свидетельствует о состоятельности пенсионной системы и стабильном росте пенсионных активов. Постоянный рост пенсионных активов также указывает на рост заработной платы и благосостояния казахстанцев.

Развитие накопительной системы напрямую зависит от выгодного размещения пенсионных активов в различные финансовые инструменты. Рост объема пенсионных активов требует дополнительных объектов вложений. Это особенно необходимо, так как пенсионные деньги являются важной составляющей внутренних инвестиционных ресурсов страны. Посредством пенсионных фондов деньги вкладчиков формируют капитал, который, в свою очередь, инвестируется в проекты. Кроме того, они выполняют стабилизирующую функцию в финансовой системе страны. При этом накопительные пенсионные фонды в Казахстане сегодня являются реальным институтом, владеющим такими большими финансовыми средствами.

На настоящий момент наиболее актуальной является задача инвестирования пенсионных активов, капитализация НПФ. Сегодня развитие пенсионного сектора зависит от достаточного количества доходных финансовых инструментов, покрывающих уровень инфляции.

Поэтому финансовая политика государства строится на увеличении реального содержания пенсионных накоплений и достижений макроэкономической стабилизации в стране. Пенсионные резервы позволяют обеспечить прирост производства товаров и услуг, необходимых для содержания будущих пенсионеров. Чем больше будет произведено товаров и услуг на вложенные пенсионные резервы, тем выше будет реальное содержание будущих пенсий и уровень жизни самих пенсионеров.

Ведется разработка новых подходов в управлении пенсионными активами. Уделяется большое внимание обеспечению достаточным количеством доходных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг, ассортимент которых сможет удовлетворить спрос.

Несколько лет назад Агентством по финансовому надзору представлен новый подход регулирования пенсионных фондов. Наиболее актуальным вопросом для пенсионных фондов как институциональных инвесторов стали новые правила инвестирования пенсионных активов. С 1 января 2007 года инвестиционный портфель пенсионных фондов должен содержать 70% ценных бумаг наиболее успешных и стабильных казахстанских компаний, котирующихся на международном рынке [43].

Эти правила направлены на снижение рисков инвестирования пенсионных фондов. Это важно, так как речь идет в первую очередь о деньгах вкладчиков.

В перспективе в рамках реализации государственных программ, включая программу по созданию «электронного» правительства, ожидается законодательное развитие работы по переходу к предоставлению доступных электронных финансовых услуг для всего населения, включая отдаленные регионы, на основе электронной карточки. В качестве одного из ее базовых приложений планируется предусмотреть электронные услуги по пенсионному обеспечению граждан. Внедрение электронных технологий позволит решить как вопросы по рабочим процессам с вкладчиками, так и упрощения процедуры перевода накоплений между фондами.

Подводя итоги прошедшего периода реформирования пенсионной системы, можно утверждать, что пенсионная система оказывает все большее позитивное влияние на социальную сферу, а также играет значительную роль в функционировании экономики республики. В настоящее время казахстанская модель пенсионного обеспечения является лучшей на постсоветском пространстве. Важным аспектом новой пенсионной системы можно также отметить прозрачность финансовой деятельности пенсионных фондов. В целом пенсионная реформа, проведенная в республике, явилась важным шагом на пути создания рыночной модели пенсионной системы, повышения благосостояния казахстанцев в соответствии с социально ориентированной политикой государства [44].

3.3 Основные направления совершенствования пенсионной системы Казахстана

В соответствии с Конституцией страны Республика Казахстан позиционирует себя как социально ответственное государство. Одним из критериев социально ответственного государства является уровень и качество жизни пенсионеров. Несмотря на то, что за годы становления государственности в вопросах пенсионного обеспечения сделано немало, наши пенсионеры, внесшие решающий вклад в социально-экономическое развитие страны, как в советский период, так и в период его становления как независимой республики, в настоящее время относятся к наиболее социально уязвимым слоям населения.

Среднемесячный размер пенсии в республике сегодня составляет около 21,5 тыс. тенге или 146 долларов США против 250 долларов в России, около 200 долларов в Азербайджане и 176 долларов в Беларуси. При этом из почти 1,7 млн. состоявшихся пенсионеров около 2,7% или порядка 38 тыс. человек получают минимальную пенсию, 52% пенсионеров или около 900 тыс. человек, получают пенсию ниже среднего размера [45].

В то же время, стоимость прожиточного минимума в августе текущего года составила 14 644 тенге. Учитывая, что этот показатель занижен по сравнению с реальной стоимостью прожиточного минимума более чем в 2 раза, абсолютное большинство состоявшихся пенсионеров проживают за чертой бедности или на ее грани, балансируя между откровенной нищетой и официальной бедностью. На фоне отнесения Республики Казахстан к странам со средним уровнем среднедушевого дохода, такое положение дел является недопустимым.

Именно поэтому вопросы совершенствования пенсионного законодательства приобретают особую, даже политическую актуальность. С одной стороны, это связано с тем, что все, что мы имеем – это результат труда старшего поколения. С другой стороны, подрастающее поколение, видя, что практически все пенсионеры автоматически оказываются в числе малообеспеченных людей, перестают связывать свое будущее со страной, которая не может обеспечить достойную жизнь пенсионерам.

Приоритетным становится разработка и принятие новой концепции пенсионного обеспечения, которая бы учла все недостатки действующей системы и сочетала солидарную и накопительную системы. Это становится особенно важным в свете разрабатываемой правительством новой редакции «Концепции пенсионного реформирования в Республике Казахстан».

Минимальной пенсией должны обеспечиваться все граждане Казахстана, достигшие пенсионного возраста. Это является одним из главных критериев социально-ориентированного государства, каковым является Казахстан. Солидарной пенсией должны быть охвачены работники бюджетной сферы (при наличии общего стажа работы не менее 20-25 лет, в том числе не менее 15 лет перед выходом на пенсию) – медицинские работники, учителя, работники культуры и искусства, физической культуры и массового спорта.

Для работников бюджетной сферы должно быть гарантировано получение достойной пенсии, которая не снижает уровень и качество их жизни. В соответствии с изменениями потребительского бюджета в зависимости от возраста необходимо, чтобы размер солидарной пенсии для этой категории пенсионеров был не менее 70 % от средней заработной платы в целом по народному хозяйству. Гарантия государства в достойном пенсионном обеспечении бюджетных работников станет стимулом закрепления кадров.

В настоящее время воспроизводство кадров в отраслях социальной инфраструктуры резко ухудшилось в связи с низкой заработной платой (ниже, чем в целом по стране), неуверенностью в своем будущем, т.к. в перспективе их ожидает и самая маленькая пенсия.

Участие в накопительной пенсионной системе для этой категории наемных работников должно быть добровольным, исходя из личных интересов и возможностей, чтобы получить дополнительные средства помимо солидарной пенсии при достижении пенсионного возраста. В настоящее время их участие в накопительной системе пенсионного обеспечения в обязательном порядке на 10% уменьшает располагаемые денежные доходы бюджетников, что при низкой заработной плате является достаточно ощутимым ярмом для наемных работников этой отрасли.

Пенсии многодетным матерям, воспитавшим 3 и более детей, должны быть приравнены к пенсиям работников образования, в общий трудовой стаж должно быть включено время на воспитание детей до 16 лет. Решение демографической проблемы – увеличение численности населения страны, упирается в простую проблему – семейные денежные доходы и растущая стоимость жизни не позволяет иметь детей. Семейные пособия не решают вопросов материального обеспечения. Поэтому рождение и воспитание детей должно быть приравнено к созидательному труду [46].

В связи с тем, что реализация стратегических мер, предусмотренных новой Концепцией, потребует достаточно продолжительного времени, необходимо принять ряд безотлагательных, оперативных мер, направленных на совершенствование действующего пенсионного законодательства, которые должны устранить социальную напряженность, имеющееся среди состоявшихся пенсионеров. Основное неудовольствие среди состоявшихся пенсионеров вызывает социальная несправедливость, как при назначении пенсий, так и пересчете пенсий уже состоявшихся пенсионеров. Это вызвано несовершенством методики расчета размеров пенсий, пренебрежением рекомендациями и предложениями общественных организаций и политических партий по совершенствованию пенсионной системы. Результатом такого подхода является то, что размеры пенсии существенно отличаются в зависимости от года выхода на пенсию. Как правило, ранее вышедшие на пенсию получают ее намного меньше, чем оформившие пенсию всего год спустя. При этом не учитывается трудовой вклад конкретного человека, его квалификация и т.п.

Методика расчетов и коэффициенты расчета назначаемых пенсий должны быть постоянными. Если при назначении пенсий на очередной год изменяются базовые коэффициенты – месячный расчетный показатель (МРП), количество МРП, ограничивающее размер максимальной пенсии, средняя заработная плата по видам деятельности и т.п., то пересчет пенсий должен быть сделан и для состоявшихся пенсионеров в соответствии с изменением базовых коэффициентов.

Например, увеличение количества МРП для максимальных пенсий, которые будут назначены в 2011 году до 39 против 32 МРП в 2010 году, приводит к тому, что для будущих пенсионеров база для определения максимального размера пенсий возрастет на 21,8 %, а с учетом увеличения значения самого МРП – на еще большую величину [47].

В этой связи рекомендуется осуществить пересчет пенсий на основе новых показателей для всех состоявшихся пенсионеров. При современной вычислительной технике и наличии базы данных такой пересчет не представляет технических трудностей. Для состоявшихся пенсионеров, которые получают пенсии существенно ниже максимальной, необходим ежегодный перерасчет размеров пенсий в связи с пересмотром средней заработной платы по видам деятельности.

На первом этапе государство должно объявить размеры пенсий, которые обеспечивают достойную жизнь состоявшимся пенсионерам как стратегическую цель развития пенсионного обеспечения. Это должно быть законодательно закреплено. Правительство должно официально признать, что оно не в состоянии обеспечить исполнение этого закона в следующем году. Парламент, в рамках рассмотрения бюджета страны, вправе внести необходимые изменения для корректировки базовых коэффициентов начисления новых пенсий и пересчета старых пенсий.

При этом должно быть оговорено, что дополнительные бюджетные доходы или неиспользованные бюджетные средства автоматически должны быть направлены на исполнение пенсионных обязательств. Это не будет популизмом, а, наоборот, существенным вкладом в повышение покупательной способности массовой категории потребителей, которые, как правило, ориентированы на приобретение товаров местных производителей.

В Республике Казахстан до сих пор не приняты законы «О минимальных социальных гарантиях», «О минимальной заработной плате», не разработаны социальные стандарты уровня жизни. Принятие национальных стандартов уровня и качества жизни, привязка к ним размеров минимальных пенсий, заработной платы, социальных пособий, нужно рассматривать как приоритетную задачу.

Для кардинального изменения ситуации в пенсионной сфере требуется решить две группы задач.

Во-первых, совершенствование пенсионного обеспечения состоявшихся пенсионеров (все нынешние пенсионеры и те, которые ими станут в течении 10 лет).

Предлагается установить всем состоявшимся пенсионерам при трудовом стаже 20 и 25 лет (согласно полу) пенсию в размере 60% от номинальной средней заработной платы по стране.

В качестве ограничителя предлагается размер средней зарплаты в стране, так как такой подход используется в ряде развитых стран: считается, что размер средней зарплаты является базой для сопоставления заработной платы выходящего на пенсию при исчислении последней.

Во-вторых, совершенствование пенсионного обеспечения будущих пенсионеров, то есть нынешних работников, которым до пенсии больше 10 лет, и вновь вступающих в трудовую деятельность. Проблема в том, что у нынешних наемных работников объем заработной платы, с которого уплачиваются пенсионные взносы в пенсионный фонд – крайне мал.

Если доля низкооплачиваемых работников радикально не сократиться, то число будущих пенсионеров, не заработавших (не «накопивших») себе пристойную пенсию, будет столь же велико, как число низкооплачиваемых работников. Бедность работников трансформируется в бедность пенсионеров. К тому же, в пенсионном обеспечении возникает дифференциация, подобная различиям в оплате труда [48].

На сегодняшний день остро стоит проблема инвестирования пенсионных активов. Порядка половины пенсионных активов инвестируются  в государственные ценные бумаги, т.е. фактически в государственный долг. Однако суть накопительной пенсионной системы заключается в инвестировании средств в реальное производство, а не в ценные бумаги Министерства Финансов. Необходимо инвестировать пенсионные  активы  в  материальные объекты, которые не потеряют со временем свою стоимость. На сегодняшний день, по мнению специалистов,  бумаги, которые дают доходность выше инфляции, на рынке отсутствуют. Положение усугубляется неразвитостью фондового рынка страны. При сопоставлении показателя накопленного уровня инфляции и коэффициента номинального дохода по пенсионным активам НПФ за 5 лет можно сделать вывод, что произошло уменьшение стоимости направленных в НПФ денег более чем на 18 %. Деньги, аккумулированные на пенсионных счетах, не создают добавленной стоимости. Для управляющих пенсионными фондами нет реальных стимулов для инвестирования в инструменты, приносящие доход, так как это потребует дополнительных расходов, которые не покрываются комиссионными сборами. В результате управляющие пенсионными активами инвестируют средства в фиксированные инструменты, имеющие низкие ставки вознаграждения [49].

С момента реформирования пенсионной системы Казахстана и по настоящее время самая большая проблема, которая присутствовала всегда и, возможно, в будущем изживет себя – это проблема необразованности людей в понятии организации пенсионной системы и ее предназначении. У огромного количества людей имеется мнение, что любая организация, принимающая вклады населения, не гарантирует сохранность данных вкладов. Поэтому, только при условии всеобщего обхвата территории Республики Казахстан пенсионными фондами на предмет обучения пенсионной грамотности населения, может происходить дальнейшее совершенствование пенсионной системы в целом [50].

Обобщая изложенные пути совершенствования пенсионной системы, можно сделать вывод, что совершенствование организации пенсионного обеспечения - процесс постоянный и динамичный. Перспективы дальнейшего развития пенсионного обеспечения в Казахстане должны быть тесно связаны с постоянным совершенствованием процесса применения действующего законодательства, деятельности участников накопительной пенсионной системы и органов, обеспечивающих государственное регулирование.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Теоретическими исследованиями установлено, что реформирование пенсионной системы и принятие в республике накопительной пенсионной системы – это объективно необходимый и правильный шаг. Одним из основных факторов, характеризующих благополучие граждан в обществе и экономический рост государства, является уровень жизни пенсионеров. Однако нельзя утверждать, что за годы существования в Казахстане накопительной пенсионной системы в ней произошли какие-либо позитивные качественные изменения. Скорее всего, пока идёт процесс количественного роста, как самой системы, так и отдельных его субъектов.

В первой главе данной дипломной работы были рассмотрены теретические аспекты пенсионной системы Республики Казахстан, в частности структура накопительной пенсионной системы, порядок создания и функционирования пенсионных фондов, преимущества и недостатки сложившейся пенсионной системы Республики Казахстан.

Во второй главе был проведен анализ деятельности пенсионных фондов Республики Казахстан на примере АО «Накопительный пенсионный фонд Народного банка Казахстана». Проанализировав вторую главу и рассмотрев динамику развития пенсионных фондов, мы можем увидеть ряд проблем накопительной системы, с которыми сталкиваются пенсионные фонды и вкладчики. В настоящее время проблемами, свойственными казахстанской пенсионной системе, являются:

   недостаточность пенсионных накоплений для достойного уровня пенсионных выплат при наступлении старости;

   низкий уровень финансовой грамотности и инвестиционной культуры населения;

   недостаточная степень развития системы добровольных пенсионных накоплений;

   вопросы эффективного инвестирования пенсионных накоплений, в условиях дефицита привлекательных, и в то же время надежных и ликвидных ценных бумаг и др.

В третьей главе рассмотрены перспективы существующей казахстанской системы и предложены пути совершенствования пенсионной системы. Решение накопившихся проблем накопительной пенсионной системы и создание условий для более быстрого роста заработной платы населения даст возможность казахстанским фондам обеспечить своим вкладчикам пенсию, соответствующую международным стандартам.

Одним из методов решения ряда обозначенных выше проблем может стать введение в практику так называемых «мультипортфелей», которые дадут возможность каждому вкладчику принимать инвестиционные решения в вопросах управления и приумножения своих пенсионных накоплений, основываясь на собственных предпочтениях в соотношении риска и доходности. Аналитики рассчитывают на то, что подобная мера будет эффективной как минимум по трем проблемным позициям: в преодолении низкого уровня финансовой и инвестиционной грамотности населения; в вовлечении в пенсионную систему тех, кто все еще предпочитает оставаться вне ее; и в развитии добровольного пенсионного обеспечения.

              В ходе проведенного исследования были сделаны выводы и разработаны рекомендации:

1.              Несмотря на постепенное устранение наиболее существенных недостатков в процессе развития накопительной пенсионной системы до настоящего момента не разработаны эффективные методы управления накопительными пенсионными фондами. Таким образом, имеются объективные потенциальные возможности для совершенствования управления пенсионными накопительными фондами в Республике Казахстан.

2.              Проводимая в Казахстане пенсионная реформа столкнулась с рядом трудностей, вызванных нестабильным экономическим положением вследствие мирового финансового кризиса, неотлаженностью законодательства, демографическими проблемами. Для успешного реформирования пенсионной системы необходимо  разработать  и создать стабильную экономическую среду в стране, поддерживать макроэкономические показатели (экономический рост, инфляцию), низкий уровень безработицы и т.д.

3.              Изучение специфики деятельности накопительных пенсионных фондов позволило выявить внешние и внутренние факторы, влияющие на их  устойчивость. Группу внешних факторов составили экономические, политические, демографические факторы, которые независимо от деятельности фонда могут повлиять на его финансовую устойчивость. Внутренние факторы напрямую зависят от деятельности фонда, менеджмента, политики его управления, уровня капитализации и стратегии развития.

              Подведя итог дипломной работы, можно сделать вывод, что создание новой пенсионной реформы является неотложной задачей реальной защиты населения в новых экономических условиях. Основная цель пенсионной реформы – построение финансово устойчивой, учитывающий экономический рост, и справедливой системы, соразмеряющий трудовой вклад каждого человека с его пенсией через персонифицированный учет пенсионных взносов.

Реализация рекомендаций и предложений, изложенных в данном исследовании, может способствовать росту благосостояния населения, в т.ч. обеспечению достойной жизни пенсионеров Казахстана. Результаты  исследования могут быть использованы Агентством  Республики Казахстан  по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, Министерством труда и социальной защиты населения РК, накопительными пенсионными фондами при разработке стратегической государственной программы развития накопительной пенсионной системы в условиях модернизации экономики Республики Казахстан.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1     Назарбаев Н.А. Построим будущее вместе! Послание Президента Республики Казахстан народу Казахстана. Астана, 28.01.2011.//www.akorda.kz

2     Конституция Республики Казахстан. Астана, 30.08.1995.//www.zakon.kz

3     Закон Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» № 136-I. Казахстанская правда, 20.06.1997

4     Аналитический доклад Всемирного Банка «Ведение бизнеса» (Doing Business). Вашингтон, 15.08.2010.

5     Назарбаев Н.А. Послание Президента Республики Казахстан Правительству Республики Казахстан. Казахстанская правда, 14.06.1994. //www.zakon.kz

6     Умбетов А.К. Накопительная пенсионная система Казахстана// Транзитная экономика. 2001 г., с.87.

7     Бекишева А. Использование положительного опыта чилийской модели в реформировании пенсионной системы Казахстана.// Аль Пари № 5, 2002 год, с. 31-33.

8     Постановление Правительства Республики Казахстан «Концепция реформирования системы пенсионного обеспечения в Республике Казахстан» № 819. 12.05.1997. //www.zakon.kz

9     Постановление Правительства Республики Казахстан «Об утверждении Правил исчисления, удержания (начисления) и перечисления обязательных пенсионных взносов в накопительные пенсионные фонды» № 245. 15.03.1999 года (с изменениями и дополнениями по состоянию на 28.12.2007 г.) //www.zakon.kz

10 Новые правила по перечислению обязательных пенсионных взносов.// Банки Казахстана №7, 2009 - с.58-59.

11 Корн П. Лейся пенсия// Известия-Казахстан, 11 февраля 2007, с.3.

12 Постановление Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций «Об утверждении Правил по ведению учета пенсионных накоплений на индивидуальных пенсионных счетах вкладчиков (получателей) в накопительных пенсионных фондах» № 153 от 12 июня 2004 года (с изменениями и дополнениями по состоянию на 25.01.2008 г.) //www.zakon.kz

13 Постановление Правительства Республики Казахстан «Об утверждении Правил осуществления пенсионных выплат из пенсионных накоплений, сформированных за счет обязательных пенсионных взносов, добровольных профессиональных пенсионных взносов из накопительных пенсионных фондов, и методики осуществления расчета размера пенсионных выплат по графику» № 661 от 4 июля 2003 года (с изменениями и дополнениями по состоянию на 29.12.2007 г.) //www.zakon.kz

14 Умбетов А.К. Накопительная пенсионная система Казахстана // Рынок ценных бумаг Казахстана. 2000 г., с.21.

15 Ибрагимова Л.Е. Управление накопительной пенсионной системой в Республике Казахстан./Автореферат.- Алматы, 2003- с. 3-6.

16 Еспенбетова Б.А. Проблемы управления активами накопительных пенсионных фондов. Банки Казахстана № 6, 2005 г, с. 2

17 Умбетов А.К. Накопительная пенсионная система Казахстана: Часть III. Государственное регулирование и контроль деятельности накопительных пенсионных фондов (НПФ) //Рынок ценных бумаг Казахстана. 2000 г. N8. с.18.

18 Тулепбаев К.М. О методологии создания профессиональной пенсионной системы.// Банки Казахстана №5, 2003 - с. 58-62.

19 Нурланова Н., Еспенбетова Б. Проблемы управления активами пенсионных фондов в условиях нового правового поля // Банки Казахстана, 2005, № 6, с. 56-60.

20 Тулепбаев К. Пенсионные активы растут, но… // Рынок ценных бумаг Казахстана № 10, с. 8-10.

21 Интернет-источник: Пенсионные фонды глазами населения РК. Исследование независимой исследовательской компании «КОМКОН-2 Евразия», http://www.comcon-2.kz/

22 Интернет-источник: Сайт Накопительного пенсионного фонда Народного банка Казахстана, http://www.halykfund.kz/

23 Омрабек М. Впервые частный пенсионный фонд лидирует на пенсионном рынке Казахстана. Банки Казахстана №4, 2004 г., с. 2

24 «Вестник НПФ Halyk» № 3, 2010 г.

25 Умбетов А.К. Накопительная пенсионная система: Стратегия формирования базы вкладчиков НПФ.-2009.- 8 марта.- с.6.

26 Давлетова М.Т. Современное состояние банковской системы и перспективы развития рынка банковских услуг в Казахстане// Финансы Казахстана// Каржы Каражат, Алматы, 2009 г.  с.37-50

27 «Вестник НПФ Halyk» № 2, 2010 г.

28 «Вестник НПФ Halyk» № 6, 2011 г.

29 Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, http://www.afn.kz/

30 Арстанбекова К.В. Актуальные проблемы развития накопительной пенсионной системы. // Банки Казахстана № 2, 2005 с. 30-34

31 Шойбекова Г. И вновь НПФ Народного Банка - лучший пенсионный фонд. // Акмолинская правда (Кокшетау), № 155 (18424), 11 декабря 2010г.

32 Умбетов А.К. Накопительная система Казахстана //РЦБ Казахстана.-2001, с.23.

33 Марченко Г. Современное состояние и перспективы развития финансового рынка и банковской системы Казахстана // Банки Казахстана. - Алматы, 2008.  N3. с.2-5

34 «Вестник НПФ Halyk» № 4, 2010 г.

35 «Вестник НПФ Halyk» № 1, 2011 г.

36 «Вестник НПФ Halyk» № 5, 2011 г.

37 «Вестник НПФ Halyk» № 3, 2010 г.

38 Жолдасбаев С.И. Социальное страхование в Республике Казахстан, 2010, № 6, с.46-49.

39 Ташенов Б. Назначение солидарных пенсий: альтернативный подход.

Аль Пари № 5, 2000 - с. 29.

40 Баймуратов У.Б., Тулепбаев К.М. Пенсионная реформа Казахстана: итоги, проблемы. // Банки Казахстана №7, 2005г. с. 36-42.

41 Накопительная пенсионная система Республики Казахстан - итоги деcятилетнего развития. Пресс-релиз Национального Банка Республики Казахстан № 22 от 16 июля 2008 года// Банки Казахстана №7, 2008 - с. 43-46.

42 Югов А.А., Конопьянова Г.А. Пенсионная система Республики Казахстан: эволюция, проблемы, перспективы. Вестник КАСУ №4 - 2010 г.

43 Тулепбаев К. Казахстанская пенсионная система нуждается в совершенствовании. Астана, 30 января 2008 г.

44 Кажмуратова А. Развитие пенсионной системы Республики Казахстан как фактор обеспечения социальных гарантий, 10 августа 2008 г.

45 Турегельдинов. Ж. Пенсионная система Казахстана - становление и перспективы, 26 мая 2009 г.

46 Интернет-источник: «Накопительная пенсионная система страны: гарантированные социальные стандарты или «пустые» инвестиции?», http://gazeta.kz, 19 сентября 2010 г.

47 Шапиева Т., Пенсионная система будет жить. 17 января 2009 г.

48 Наталия Пак. С чего начинается пенсия //Комсомольская правда, 25 февраля 2011 г.

49 Накопительная пенсионная система Казахстана, Международный институт современной политики, 22 сентября 2005 г.

50 Шамаганов А., Перспективы и механизм развития накопительной пенсионной системы. Вестник КАСУ №4 - 2010 г.

9