Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Апреля 2012 в 13:47, курсовая работа
Цель настоящей работы – выявление возможных сценариев формирования новой международной валютной системы.
Для достижения указанной цели поставлено решение следующего ряда задач:
детально изучить этапы формирования мировой валютной системы;
В таких условиях евро является единственной валютой, которая реально может составить конкуренцию доллару. На это у евро есть несколько сравнительных преимуществ: Соединенные Штаты – развитая страна; Евросоюз - группа стран, основа которой развитые страны; государство Соединенные Штаты Америки состоит из штатов, в то время как Евросоюз состоит из стран, которые являются "штатами" Евросоюза; как Америка, так и Евросоюз имеют сравнимые уровни инфляции; Евросоюз усиленно следит за перетоками капитала и за процентными ставками, обеспечивая относительную их симметричность со ставками Федеральной резервной системы Соединенных Штатов.
Евросоюз, имея наднациональную валюту второго уровня, обладает портфелем валют третьего уровня. Это позволяет евро иметь более распределенные риски, что одновременно является и преимуществом, и недостатком. Основное преимущество – большая диверсификация: Евросоюз включает 27 стран-членов, и 27 центральных банков и валют, в то время как Федеральная резервная система содержит 13 федеральных резервных банков и одну валюту.
Основной недостаток евро – большие риски: влиять на 27 разъединенных стран сложнее, чем на одно объединенное государство.
В условиях текущего кризиса, страны Восточной Европы и Балтии должны найти более 413 млрд. долл. для погашения задолженности и покрытия госбюджетов. В таких условиях необходимо ликвидировать свои национальные валюты и перейти на евро даже без формального вступления в Евросоюз.
Налицо явная борьба за симметричность евро и доллара. В ход идут антикризисные планы, бюджеты и их финансирование. Проевропейские страны увеличивают в международных резервах долю евро, тогда как проамериканские страны – увеличивают долю доллара. При этом существенным считается вопрос обеспеченности той или иной валюты фундаментальным наполнением. Речь идет о внутренней справедливой стоимости валюты, качество которой, по мнению большинства развитых и развивающихся стран, на стороне евро.
Во-первых, экономический цикл европейских стран по факту менее волатилен, менее агрессивен, а значит, более устойчив к внешнему влиянию. Во-вторых, количество европейских хедж-фондов и трастовых компаний намного меньше, чем в США, притом, что их деятельность считается непрозрачной и до конца не изучена. В-третьих, среднеевропейское соотношение собственного капитала и заемных средств более сбалансировано, чем данный показатель, рассчитанный в среднем для Соединенных Штатов Америки.
Возможно развитие событий, при котором произойдет крах американской экономики, что автоматически приведет и к обесцениванию доллара. Вероятность такого развития событий чрезвычайно низка. Отказ от доллара и Соединенных Штатов как финансового центра будет означать глобальную перестройку финансово-хозяйственных связей в мире.
По мнению Роберта Самуэльсона, на текущий момент не существует объективной теории, которая могла бы описать будущее американского доллара. Существенная угроза доллара – это возможность инфляции, а потому Федеральная резервная система по выходу из кризиса придется "закручивать гайки". Однако точно известно и от других экономистов: через несколько лет стоит ждать переработанных вариантов изданий, посвященных макроэкономике. Появляющиеся теории и трактаты явно не успевают за валютным рынком, он вновь преподаст суровые уроки [18, с.32].
На современном этапе Ямайская валютная система испытывает сильнейший кризис и является устаревшей, как и Европейская валютная система. Необходимо создание новой мировой валютной системы, учитывающей как недостатки, так и преимущества предыдущих систем.
Так, в новой мировой валютной прогнозируется выделение ряда национальных валют для международных расчетов по регионам, что снизит роль основных резервных валют – доллара и евро. Однако это выделение так же повысит устойчивость мировой финансовой системы в целом.
Так же ожидается ослабление роли доллара в международных расчетах, наблюдается усиление соперничества между евро и долларом за долю в мировых резервах. На данный момент доминирующей валютой является доллар, однако предсказать чем кончится противостояние этой валютной пары, едва ли представляется возможным.
Таким образом, произойдет изменение валютно-финансовой системы, которое будет достаточно радикальным. Если среди мер, которые в итоге будут приняты, не учитывать мер по выявлению и мониторингу рисков, увеличению прозрачности отношений и отчетности, повышению четкости правил международного взаимодействия, то основной экономической метрикой наступивших изменений станет результат борьбы между долларом и евро за мировую ликвидность.
Список использованных источников