Орган биржевой торговли

Содержание.

Введение…………………………………………………………………….3

           1. Биржевое регулирование биржевой деятельности в России …...….5

2. Биржевой язык жестов.………………………………………………….9

3. Задача …………………………………………………………………..16

4.Тест………………………………………………………………………17

Заключение………………………………………………………………..18

Список используемой литературы………………………………………19

Введение.

Большинство биржевых организаций являются некоммерческими партнерствами, принадлежащими своим членам и исполняющими роль рыночной инфраструктуры наряду с функциями регулирования в целях обеспечения справедливости и законности рыночных операций.

Биржи постепенно преобразуются в коммерческие организации, используя при этом форму акционерных обществ. Новые биржи и внебиржевые системы изначально создаются в форме коммерческих организаций. Главной причиной коммерциализации бирж и внебиржевых систем является осознание того факта, что деятельность по организации рынков является бизнесом. Соответственно, наиболее удобной организационной формой бирж была некоммерческая организация, или "клуб посредников", которые в обмен на отказ от получения доходов в виде причитающейся части прибыли биржи получали право доступа к использованию инфраструктуры, а также право участвовать в решении всех сколько-нибудь принципиальных вопросов ее деятельности. Это должно было предотвращать потенциальный конфликт интересов между биржей и ее членами, способствовать совершенствованию инфраструктуры рынка и снижению стоимости непосредственного участия в операциях на рынке. Однако при современном уровне развития информационных компьютерных технологий практически любое лицо имеет свободный и оперативный доступ к данным о торгах, к аналитическим материалам, в том числе консультационного характера.

В этих условиях организаторы торговли вынуждены конкурировать между собой, выступая не как закрытые клубы профессионалов-участников, а как предприниматели, оказывающие максимально широкий спектр информационных и посреднических услуг максимально высокого качества за минимальную цену. По этим причинам организационная форма некоммерческих организаций перестает быть оптимальной с точки зрения потребностей рынка и биржевая деятельность приобрела «вид» коммерческой деятельности.

1. Биржевое регулирование биржевой деятельности в России

    По мере становления российского биржевого рынка создается и отлаживается система его регулирования. Идея разработки отечественного биржевого законодательства появилась едва ли не вместе с биржами. В июле 1990 г. Был подготовлен проект Закона РСФСР «О товарных биржах и биржевой торговле», вошедший в программу «500 дней». Затем появились проекты биржевого законодательства в других республиках (Казахстан, Латвия), а также проекты нормативных актов, исходивших от самих бирж.

Разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности в России базировалась на имевшихся законах, постановлениях, положениях и указах, с помощью  которых осуществлялся переход от командно-административной системы управления к рыночным механизмам.[1]

           Разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности в России базировались на имеющихся законах, постановлениях, положениях и указах, с помощью которых осуществлялся переход от командно - административной системы управления к рыночной экономике.
                                      Среди этих документов выделяются:             
1. Основы гражданского законодательства, определяющие организационно - правовую структуру рынка.             
2. Закон РСФСР “О предприятиях и предпринимательской деятельности” от 25 декабря 1990 г. Этим законом определялись акционерные общества закрытого типа , товарищества с ограниченной ответственностью, устанавливался порядок учреждения предприятий и их государственной регистрации.
3. Постановление Совета Министров РСФСР от 20 марта 1991 г. № 161 “О деятельности товарных бирж в РСФСР”, которым утверждено временное положение о деятельности товарных бирж в РСФСР. Этим положением была разрешена реализация на товарных биржах по свободным ценам товаров, произведенных сверх госзаказа и обеспечения межреспубликанских обязательств, т.е. было положено начало свободной торговли. Этим актом была регламентирована деятельность бирж по некоторым вопросам . В частности:
- введена обязательность регистрации сделок, заключаемых на товарных биржах;
- запрещена товарно - посредническая деятельность самих товарных бирж;
- размер уставного фонда биржи должен быть не менее 10 млн. руб;
- введена выдача лицензий             
              31 мая 1991 г. приказом Госкомитета РСФСР по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур (ГКАП) № 28 было утверждено Положение о порядке лицензирования деятельности товарных бирж в РСФСР. Этот документ содержал ряд новых существенных моментов. Был введен запрет на участие наемных служащих биржи в биржевых торгах, на создание собственных брокерских контор, а также на переход служебной информации другим лицам. Был определен порядок лицензирования, состав документов, требования к Уставу биржи и правилам биржевой торговли.
Следующим важным документом стало Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в стране (утверждено постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78). В нем дано определение ценной бумаги, установлен порядок их выпуска, регистрации и обращения, охарактеризованы участники рынка ценных бумаг и фондовая биржа. Также было утверждено Положение о лицензировании биржевой деятельности на рынке ценных бумаг.             
                Положение об аттестации специалистов инвестиционных институтов и фондовых бирж на право совершения операций с ценными бумагами (разработано на основе постановления Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78) были установлены квалификационные требования к специалистам, порядок их аттестации и контроль за неиспользованием ими выданных лицензий.              
              Основным документом регулирующим деятельность товарной биржи и биржевой торговли стал Закон Российской Федерации “О товарных биржах и биржевой торговле” от 20 февраля 1992 года. Данным законом созданы правовые гарантии для торгово - посреднической деятельности; учтены реальные процессы, которые происходят на современных биржах. Согласно этого документа биржа организует и ведет биржевые торги, но не может совершать сделки от своего имени и за свой счет.
Она не может также осуществлять торговую, торгово - посредническую и иную деятельность непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли (ст 3 Закона). Предприятия и организации не отвечающие этим положениям не имеют права на организацию биржевой торговли, использование в своем названии слов “товарная биржа” или “биржа” и не подлежит регистрации в качестве биржевых структур (ст 5 Закона). Согласно ст 6 п 2 Закона предметом биржевых сделок не может быть недвижимое имущество, объекты интеллектуальной и промышленной собственности, а также произведения искусства. Также данный Закон определяет участников биржевых торгов и их право.             
              Порядок валютного регулирования и общие понятия, необходимое для совершения сделок с валютой определены принятом в октябре 1992 г. Законом РФ “О валютным регулировании и валютном контроле”.
11 мая 1993 г. было принято Постановление Правительства РФ № 452 “О мерах по стимулированию роста организационного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи”. Этим постановлением подтверждается, что развитие биржевой торговли является важнейшим фактором формирования российского рынка, им предусмотрена необходимость разработки механизма проведения на товарных биржах конкурсов по размещению заказов на закупку и поставку товаров для государственных нужд, прежде всего мяса, зерна, сахара, нефти, леса, хлопка, шерсти, металлов.
Деятельность фондовых бирж регулируется Федеральным Законом РФ от 22 апреля 1996 года “О рынке ценных бумаг”. В данном законе даются определения брокерской, дилерской деятельности, а также говорится о том, что фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами. Исключения допускаются только для депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Торговля организуется только между членами биржи, другие лица могут в ней участвовать через посредничество членов. Кроме того, служащие биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг - юридических лиц, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.             
              Представляет интерес рассмотрение вопроса контроля за деятельностью бирж со стороны государства. В соответствии со ст. 33 Закона РФ “О товарных биржах и биржевой торговле” для осуществления государственного регулирования и контроля при Государственном комитете РФ по антимонопольной политике создается Комиссия по товарным биржам (КТБ), Положение о которой было утверждено постановление Правительства РФ от 24 февраля 1994 г. № 152. В состав КГБ входят представители государственных союзов предпринимателей и эксперты. Комиссия выдает лицензии на организацию бирж, контролирует лицензирование брокеров и посредников, следит за выполнением законодательства о биржах, вырабатывает предложения по совершенствованию биржевого законодательства КТБ имеет право:             
- лишить биржу лицензии;             
- применять к бирже санкции;             
- назначать на биржу Государственного комиссара;             
- организовывать аудиторские проверки биржи;             
- требовать от бирж представления учетной документации и т.п[2].             
              Комиссия по рынку ценных бумаг регулирует фондовый рынок в России. В ее состав входят представители Минфина РФ, Центрального Банка РФ, Комитета по антимонопольной политике.             

2.Биржевой язык жестов.

В течение нескольких столетий развития биржи складывались определенные правила ведения торгов и правила поведения на них. В ходе торгов сформировался также особый язык, на котором говорят их участники.
Это — язык, состоящий из специфических жестов и особого биржевого лексикона. Стороннему наблюдателю он кажется совершенно непонятным. Но профессиональный биржевик должен в совершенстве владеть им. Несмотря на то, что каждая биржа имеет свои собственные традиции и особенности организации, существуют общепринятые жесты и лексикон, которые используются на большинстве бирж мира.
Прежде всего, на бирже не обойтись без цифр, ведь нужно назвать цену и количество товара. Любую цифру можно изобразить с помощью пяти пальцев. Жесты являются излюбленным способом коммуникации на площадке, особенно в отделе фьючерсных торгов, в силу трех основных причин:
        1. Скорость и эффективность. Язык жестов делает возможной быструю коммуникацию на довольно большом расстоянии (30-40 ярдов) между торговыми отделами либо внутри торгового отдела.
        2. Практичность. В условиях переполненности отделов людьми и высокого уровня шума язык жестов более практичен и надежен, чем голосовое общение.
       3. Конфиденциальность. Язык жестов позволяют клиентам оставаться анонимными, так как большие ордера не выполняются за столом, будучи, таким образом, подверженными случайному разглашению информации.

История биржевых жестов

Жесты (сигналы рук) начали широко использоваться на СМЕ в ранние 70-е, после того, как биржа создала IMM и стала одной из первых американских бирж, которая предложила финансовые фьючерсы (а не фьючерсы на сельскохозяйственные продукты и полезные ископаемые). Хотя скорость всегда была ключевым элементом в торговле фьючерсами, она стала еще важнее, когда финансовые фьючерсы вышли на торговую арену. Почему? Потому, что трейдеры осознали, что они могут получить плюсы арбитражной торговли между СМЕ и другими рынками, если они будут торговать достаточно быстро. (Арбитраж в данном случае понимается как одновременная покупка и продажа одного и того же или эквивалентного инструмента или ценной бумаги с целью получить прибыль от разницы в цене. Когда разница в цене возникает на рынке, арбитражер покупает/продает до тех пор, пока торговля не перестает быть прибыльной, или до тех пор, пока цена не приходит в равновесие).

          Сигналы рук помогли увеличить скорость коммуникации в условиях быстрой работы торговых залов. Ниже показаны сигналы, наиболее широко используемые на СМЕ. Некоторые из них являются уникальными в пределах определенных отделов на площадках СМЕ. Но надо иметь в виду, что некоторые сигналы могут означать одно в одном отделе и иметь совершенно другое значение в другом. 

        Покупаю/Продаю

            Показывая, что вы хотите купить, вы обращаете ладони к себе. Этот жест можно запомнить так: когда вы покупаете, вы притягиваете что-то к себе. Когда вы продаете, ладони направлены от себя – продавая, вы будто отталкиваете что-то от себя.

Цена

       Чтобы показать цену, вытяните руку перед собой. Для цифр от 1 до 5 держите пальцы прямо вверх.

      Для цифр от 6 до 9 держите пальцы параллельно полу. Сжатый кулак означает 0 либо четное число. Жесты для цифр показывают только последнюю цифру котировки. Например, 0 может относиться к цене 40. 

Объем.

      Чтобы показать объем - количество контрактов на покупку или продажу - дотроньтесь до своего лица.

     Чтобы показать объем от 1 до 9, дотроньтесь до подбородка. Объем в десятках – дотроньтесь до лба. Объем в сотнях – сожмите руку в кулак и дотроньтесь до лба.

Циклы экспирации

       Торговля на паре евродоллар предполагает наличие сигналов, которые обозначают циклы экспирации. Евродоллары имеют квартальный цикл, растянутый на 10 лет. Они торгуются 12-месячными «пачками», состоящими из 3-месячных кварталов, со следующими месяцами экспирации: март, июнь, сентябрь и декабрь. Каждая «пачка» имеет свой цвет. Например, первая серия контрактов – срок которых истекает в пределах одного года – называется «белыми», хотя их чаще называют просто «первые месяцы». За белыми следуют красные (контракты сроком от 1 года до 2 лет), затем зеленые (2-3 года) и т.д. (цвета от 4 до 10 года соответственно синий, золотой, сиреневый, оранжевый, розовый, серебряный и медный). Существуют жесты для каждой из этих пачек, кроме белой (или первой).

Красные – одним движением опустить ладонь из вертикального положения и дотронуться плеча.

Зеленые – большой и указательный палец соединены как в знаке ОК

Синие – подвигайте пальцами вперед и назад

Золотые – большой палец на безымянном пальце

Другие сигналы Исполнения

Большой палец вверх – указывает, что ордер исполнен

Стоп
       Кулак ударяет ладонь. Означает, что ордер имеет уровень стоп и исполняется, когда цена достигает определенной величины. В этот момент ордер становится рыночным, и брокер должен попытаться получить лучшую цену для его исполнения. Используется как для длинных, так и коротких позиций. Например, если вы покупаете и опасаетесь обвала цен, вы можете выставить ордер стоп, который активируется, когда цена упадет до определенного уровня. В таком случае ваш ордер становится рыночным, и брокер пытается исполнить его до тех пор, пока цена упадет еще больше, даже если для этого требуется исполнить ордер по указанной цене или ниже нее. Аналогично, продающий может выставить buy stop, если он боится, что цена будет расти.

Отмена
Ладонь движется поперек горла – показывает, что ордер был отменен.

    Это был краткий обзор жестов, используемых на СМЕ. Всем, кто работает на биржевых площадках, необходимо знать эти сигналы и в совершенстве ими владеть. Жесты являются значимыми для успешной торговли на СМЕ, а использование неправильного жеста может привести к ощутимым убыткам. На биржах в РФ во время торгов брокеры пока в основном выкрикивают свою информацию[3]

3.Задача.

   Учредители товарной биржи обратились в комис­сию по товарным биржам за получением лицензии на биржевую деятельность. Уставный капитал биржи составляет 10 млн руб. На момент обращения за получением лицензии оплаченный уставный капитал равен 5 млн руб. Будет ли бирже выдана лицензия?

   Ответ: Да, бирже будет выдана лицензия. Так как для получения лицензии в Комиссию представляется  документ, подтверждающий внесение в уставный капитал товарной биржи не менее 50 процентов объявленной суммы.

3.Тест.

     Какие биржевые формы оптовой торговли существовали?

A. Базар (рынок).

Б. Фьючерсные биржи.

С. Караванная торговля.

Г. Ярмарка.

   Ответ: С. Караванная торговля.