Виды акций

Виды  акций

Типы  акций:

1. Обыкновенные.
2. Привилегированные.

 
Обыкновенные - акции дают их владельцам право участвовать в управлении компанией посредством голосования на собраниях акционеров.

Вкладывая средства в обыкновенные акции, инвестор рассчитывает на получение доходов  в виде периодических выплат дивидендов и роста курсовой стоимости акций. Как величина дивидендов, так и  перспективы роста курсовой стоимости  напрямую зависят от работы компании-эмитента.

Размер дивидендов устанавливается акционерами на годовом собрании. Некоторые, даже высокоприбыльные компании, могут не выплачивать дивиденды  в течение продолжительных периодов времени, в тех случаях, когда  разумно реинвестировать всю  прибыль в развитие бизнеса.

Это может быть выгодно акционерам, так как новые  капитальные инвестиции способны вызвать  рост курсовой стоимости акций компании. Многие российские компании нерегулярно  выплачивают дивиденды по обыкновенным акциям.  
 
Обыкновенные акции могут быть ограниченными: они не дают права голоса или ограничивают его. Компании могут выпускать привилегированные и обыкновенные акции с ордером, который дает держателям право купить определенное число обыкновенных акций;

Привилегированные - акции, которые не дают их владельцам права голоса и приобретаются в расчете на дивиденды и рост курсовой стоимости. Российские привилегированные акции принципиально отличаются от привилегированных акций, выпускаемых иностранными компаниями, которые обычно относят к инструментам с фиксированным доходом, так как они выплачивают фиксированные дивиденды, например, определенный процент от номинальной стоимости. Уставы же большинства российских акционерных обществ предписывают выделение 5-10% чистой прибыли на выплату дивидендов по привилегированным акциям. Как правило, по привилегированным акциям платят более высокие дивиденды, чем по обыкновенным акциям. 

 
Иногда дивиденды платят только по привилегированным акциям. Дивиденды - это преимущество привилегированных  акций.

У многих российских акционерных обществ одновременно обращаются обыкновенные и привилегированные  акции. Как правило, цены этих акций  различны и иногда могут изменяться даже в разных направлениях или изменяться в одном направлении с разной скоростью, что зависит от краткосрочного спроса и предложения акций в  торгах на бирже.

При определенных обстоятельствах предусматривается  возможность конвертации привилегированных  акций в обыкновенные. Обязательная выплата дивидендов по привилегированным  акциям может становиться причиной конфликта интересов между владельцами  обыкновенных и привилегированных  акций. Представляется вероятным, что  большинство компаний в будущем  примет решение о конвертации  привилегированных акций в обыкновенные. При акционировании большинства  российских предприятий, привилегированные  акции были выпущены в объеме не более 25% уставного капитала и бесплатно переданы сотрудникам этих предприятий. Часть компаний выпустила только обыкновенные акции. 

Есть еще ряд  второстепенных отличий в правах владельцев обыкновенных и привилегированных  акций, которые вы можете уточнить в  Федеральном законе "Об акционерных  обществах", но вот основные из них:

• Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на собрании акционеров;
• дивиденды на привелигированные акции, как правило, устанавливаются по фиксированной ставке и выплачиваются до выплат по обыкновенным акциям и не зависят от прибыли компании;
• держатели привилегированных акций имеют преимущественное по отношению к владельцам обычных акций право на определенную долю активов акционерного общества при его ликвидации

Привилегированные акции также могут  быть:

• кумулятивными - по ним выплачиваются накопленные дивиденды. Если, например, на привилегированную акцию установлен дивиденд 5 %, но компания в данном году смогла выплатить только 3 % , то в следующем году она должна выплатить 7 % конвертируемыми - их можно обменять на обыкновенные по заранее определенной цене;
• с плавающим курсом - дивиденд по ним "привязывается" к процентной ставке банка;
• возвратными и невозвратными Возвратные акции компания имеет право "отозвать" путем выкупа.

Помимо  постоянно изменяющейся, определяемой многими  факторами рыночной стоимости, акции  имеют также номинальную  стоимость. Номинальная  стоимость устанавливается  при акционировании, когда уставной капитал  компании разделяется  на количество выпускаемых  акций. Она не является какой-либо важной характеристикой  свойств акции  и остается неизменной, за исключением случаев  дробления или  консолидации, при  которых изменяется количество акций  в обращении. Считается, при высокой стоимости  акций дробление  позволяет увеличить  ликвидность, делая  их более доступными для мелких инвесторов.

Консолидация - уменьшение количества акций в обращении путем замены определенного количества старых акций на новую.

Дробление - увеличение количества акций в обращении путем замены каждой старой акции определенным количеством новых.

Российские  акции

Девяносто пять процентов  объемов ежедневных торгов совершается  только с несколькими  акциями. Их называют голубыми фишками Под голубыми фишками обычно понимают высоколиквидные акции, эмитированные лидерами национальной промышленности и имеющиеся в большом количестве в свободном обращении. Обычно это акции, эмитированные не просто крупным предприятием, но предприятием, представляющим одну из крупнейших отечественных монополий или финансово-промышленных групп (ФПГ). Кроме того, эмитент или ФПГ, в которую он входит, должны заботиться о развитии рынка этих акций. Подавляющее большинство "голубых фишек" в настоящее время - это акции крупнейших нефтяных и энергетических компаний.Это самые ликвидные акции самых крупных открытых акционерных обществ России: РАО "ЕЭС России", ОАО "Газпром", ОАО "Лукойл", ОАО "Сургутнефтегаз", ОАО "Сибнефть", ОАО "Сбербанк России", ОАО "ГМК "Норильский никель", ОАО "Ростелеком" и некоторые другие. Наибольшее число сделок совершается именно с "голубыми фишками".

 
Акции менее ликвидных  и менее капитализированных компаний называют акциями "второго  эшелона". Среди  них: Аэрофлот, Автоваз, Башнефть, Росбизнесконсалтинг, Уралсвязьинформ, Иркутскэнерго, МГТС, Северо-Западный Телеком, Корпорация ИРКУТ, Северсталь, Центртелеком и еще несколько  десятков.  
Сделки с остальными акциями - их насчитывается несколько сот - совершаются довольно редко. Торги по многим акциям, допущенным к торгам на бирже, практически не ведутся, но зачастую именно они могут являться источником основной прибыли, будучи недооцененными и "выстрелив" в определенный момент. Эти акции - акции повышенного риска.