Биржи и биржевая торговля

          1. Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма:              - прежде всего, биржа обеспечивает спрос на сырье,  который прямо не связан  с его использованием.  Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют деятели биржи  -  биржевые  спекулянты.  Биржевая   торговля   обеспечивает возможность того,  что  при  существующих  ценах не будет ни дефицита,  ни затоваривания;

- на  бирже  обращается  не  сам  товар,  а титул собственности  на него или же контракт на  поставку  товара. Современная  товарная  биржа  -   это   рынок контрактов на  поставку  товара  при  относительно  небольших  размерах его реальных поставок.  Биржа,  не  связывая  движение  больших  масс  товаров, выравнивает спрос и предложение;

        2. Отсюда виден еще один из компонентов организации рынка - стабилизация цен:

- колебания   цены,  вызванные  расхождением  реального  спроса  и  реального предложения, слабо эластичны,  не погашаются немедленно, а скорее обладают кумулятивностью  -  способностью  превращаться  в  резкие  колебания  цены.

        Биржевая  спекуляция  является  механизмом   не   вздувания   цен,   а   их стабилизации;

- важный  фактор  стабилизации  цен   является  гласность  заключения  сделки, публичное  установление  цен  на  начало  и  конец  биржевого дня (биржевая котировка),  ограничение дневного колебания цен  пределами,  установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.

           3. Выработка товарных   стандартов,   установление   сортов,   приемлемых   для потребителей  и  потому  обладающих  относительной ликвидностью,  регистрация марок фирм,  допущенных к биржевой торговле.  Последнее особенно  важно.  Это своего рода цена на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых  контрактов,  своего  рода установление традиций торговли.

          4. По-прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию,  т.е.  ту функцию, из-за  которой  они  первоначально  и  возникли - покупка и продажа реального товара.

          5. Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

          6. Стабилизация денежного обращения и облегчение  кредита.

Биржа увеличивает емкость денежного  обращения,  т.к.  она представляет  собой сферу  максимальной  ликвидности  товаров.  Биржа  -  одна  из важнейших сфер приложения  ссудного   капитала,   поскольку   она   предоставляет   надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.

         7. Урегулирование  всевозможных  споров  и   разногласий   между   сторонами   - арбитражная деятельность.

         8. Формирование и функционирование мирового рынка.  Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

          Итак, товарная  биржа -  рыночный  механизм,  выполняющий ряд стабилизирующих функций в экономике, а именно обеспечивает:

- ликвидность  и оптимальное распределение  важнейших  сырьевых товаров;

- стабилизацию  цен и издержек, валютных курсов, денежного обращения и кредита. 
 

                               5. Товарные биржи мира.

              Важнейшие центры  международной  биржевой  деятельности сосредоточены в США и Англии.  В последнее время возросла роль бирж Японии.  На долю этих  трех  стран приходится около 98 % международного биржевого оборота.

Крупнейшие  биржи США:

Чикаго  борд оф трейд,

Чикаго  меркентайл иксчейндж,

Нью-Йоркская товарная биржа,

Нью-Йоркская биржа хлопка,

Нью-Йорк меркентайл иксчейндж,

Нью-Йоркская биржа кофе, какао и сахара. 

Крупнейшие  биржи Англии:

Лондонская  фьючесная  и опционная биржа - ФОКС,

Лондонская  биржа металлов,

Лондонская  международная нефтяная биржа Болтик фьючерз иксчейндж. 

Крупнейшая  биржа Японии:

Токийская товарная биржа. 

           Биржи бывают  универсальными  и специализированными.  На универсальных биржах ведутся операции по широкому кругу разнородных товаров.

        Универсальные биржи: Чикаго борд оф трейд, ФОКС, Токийская товарная биржа, Сянганская (Гонконгская) биржи и т.д.

       Специализированные (подтоварная специализация или по группам товаров) биржи: Нью-Йоркская товарная  биржа (цветные металлы,  сахар,  кофе, др. товары), Лондонская биржа металлов - название говорит само за себя.

         Узкоспециализированные биржи:

Канзас  Сити борд оф трейд (пшеница), Лондонская биржа шерсти (мытая шерсть).

          По принципу организации различают два  типа  товарных  бирж:  биржи,  имеющие публично правовой характер, и биржи, имеющие частноправовой характер.

Биржи, носящие   публично правовой   характер,   находятся   под   наблюдением государства  и  создаются  на  основе закона о биржах.  Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного  района,  занесенный  в  регистр  и  имеющий определенный  размер  оборота.  Такие биржи распространены во Франции,  Бельгии, Голландии и других странах континентальной Европы.

        К биржам,   имеющим   частноправовой   характер,   относятся   английские   и американские  биржи  по  зерну,  хлопку,   каучуку,   цветным   металлам,   т.е. преобладающая часть бирж.  На эти биржи открыт доступ лишь для узкоограниченного круга  лиц,  входящих  в  биржевую  корпорацию.   Биржевая   корпорация   обычно представляет  собой  акционерную компанию с публичной отчетностью и ограниченным

числом  членов. Указанный в уставе биржи  основной капитал делится на определенное количество паев,  или, так называемых, биржевых сертификатов. Каждый член должен быть владельцем, по крайней мере, одного такого сертификата, который дает право на заключение сделок в помещении биржи.

          На биржах   с   публично правовым   характером   организации   котировки   цен осуществляют  по  единому курсу, который выработался на берлинской бирже. Вот суть этого  вида  котировки.  В  течение  биржевого  дня   сделки   окончательно   не оформляются.  По  окончании  биржевого  дня устанавливается курс равновесия,  по которому могут быть выполнены большинство  сделок;  все  сделки  оформляются,  поэтому единому курсу дня.

            Единый биржевой курс обеспечивает большой общественный контроль над ценами  и большую  солидность,  и надежность  сделок.  Ибо продавцы  и покупатели в ходе установления курса могут менять свои условия и тем самым участвовать в  процессе котировки.  Этот  курс  гарантирует  участников  торгов  от заключения неудачных сделок  под  воздействием  слухов,  эмоций,  а  клиентов  от   недобросовестного поведения посредников.

            На биржах с частноправовым  характером  организации  применяют  котировку  по непрерывному  биржевому курсу.  Это когда фиксируется и отмечается в котировках каждая достаточно крупная сделка.

Опубликование непрерывного    курса    носит    случайный    характер,    ибо

регламентирован концом дня, а также дает возможность  субъективного регулирования цен,   ведь  котировку  проводит  котировальная  комиссия,  которая  не  упустит возможности, чтоб что-нибудь исправить в свою пользу. 
 
 
 

                         

                           6. Внутренняя структура биржи.

          Основными внутренними   документами,  регламентирующими  деятельность  биржи, выступают Устав биржи  и  Правила  биржевой  торговли.  В  Уставе  отражены  все основные  положения,  определяющие  внутреннюю структуру биржи,  взаимоотношения членов биржи и других участников торгов; организационно-правовую форму биржи.

         Члены биржи  - это физические и юридические лица,  участвующие в формировании имущества биржи (уставного фонда). Различают две категории членов биржи:

1. полные  члены - с правом на участие  в биржевых торгах во всех  секциях биржи и на определенное учредительными документами биржи  количество  голосов  на  Общем собрании биржи и на общих собраниях членов секций биржи;

2. неполные  члены - с правом на участие   в  биржевых  торгах  в   соответствующей секции  и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на Общем собрании членов биржи и общем собрании членов секции биржи.

             В некоторых биржах существует институт посетителей. Они делятся на постоянных и разовых.  Постоянные посетители вносят годовую плату за вход на биржу, разовые

- за  каждое посещение.  Как правило,  Посетители участвуют в биржевой  торговле с наличным   товаром.   Постоянные   посетители   могут   осуществлять    биржевое посредничество (согласно Правилам биржи).

Управление  биржей осуществляется на демократических  началах:  высшим  органом является  собрание  акционеров  (или  участников  товарищества).  При нормальной работе биржи собрание проводится один раз в год и осуществляет  свои  функции  в определенной  Уставом компетенции.  Как правило,  Общее собрание рассматривает и утверждает годовые отчеты,  баланс, заключение Ревизионной комиссии; анализирует деятельность  исполнительного  органа  -  Биржевого  совета (Совета директоров);

вносит  дополнения или  изменения  в  учредительные  документы  или  Положения  о Биржевом  совете;  решает  вопросы о дочерних предприятиях (филиалах);  избирает Биржевой совет и Ревизионную комиссию.

          Управление биржей  осуществляется  как ее членами,  так и наемным персоналом. Высшим  органом  руководства  биржи  является  Совет  директоров  (управляющих), избираемый членами биржи.  В его состав входят как члены биржи,  так и несколько директоров -  не членов  биржи.  Политика,  правила  и  нормы  биржевой  торговли устанавливаются  Советом  директоров  и проводятся в жизнь комитетами,  которые

состоят из членов биржи,  назначаемых Советом  директоров или избираемых  биржей.

           Комитеты  отвечают  перед  Советом  директоров.  Члены  комитетов  работают  без соответствующей оплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности по функционированию биржи, возложенные на них в соответствии с правилами регулирования.  Наемный персонал биржи  не  имеет каких-либо  прав  по  торговле  или  права  голоса. Количество  персонала и его

обязанности  определяются  Советом  директоров. Персонал  выполняет   решения   и  поручения  Совета директоров и комитетов,  а организационная структура персонала часто соответствует функциям различных комитетов.     

        Комитеты биржи формируются по функциональному принципу.

Число комитетов не постоянно и колеблется от  8  до  40.  Основными  являются следующие 7 комитетов, которые есть практически на каждой бирже.

         Комитет по приему новых членов рассматривает все  обращения  о  вступлении  в члены биржи.

Арбитражный комитет назначает арбитров для  разрешения споров между членами, а также в случае обращения клиентов - не членов при возникновении споров между ними и членами биржи.

          Комитет по  новым  товарам  изучает  возможности  торговли новыми товарами на бирже.

          Ринговый комитет наблюдает за процессом заключения сделок в биржевом кольце.

           Котировальная комиссия (котировальный комитет) работает под председательством одного из своих членов.  На комиссию возложена важнейшая задача - котировка цен: фиксация  и  опубликование  цен,  выявившихся  в результате биржевых операций на данном  биржевом  собрании.  Биржевые  котировки  являются  важным   показателем состояния конъюнктуры рынка.  Поэтому котировка может стать и нередко становится