Управление оборотным капиталом: понятие, назначение, основные принципы

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное  автономное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Дальневосточный  федеральный университет»

 

 

ШКОЛА ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

 

по дисциплине  «Финансовый менеджмент»

Специальность 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и  аудит»

 

 

 

Регистрационный №  ________ ___________  ___________________         подпись                  И.О.Фамилия « _____» ______________________  20   г.

Выполнил  студент  гр. ДР- ____          _________________ Проверил  ст. преподаватель _________________              ________________________________________                        зачтено/незачтено

 

 

 

 

 

г. Дальнереченск

20 _

Оглавление

 

 

 

 

 1 Управление оборотным капиталом: понятие, назначение, основные принципы

 

 

Оборотным капиталом  обычно называют активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год.

Оборотные средства предприятия  представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными  средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла. [6, с. 268].

Оборотный капитал - это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года) [2, с. 225].

Эти средства постоянно  совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя  свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных  средств представляет собой соотношение  отдельных элементов оборотных  производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Преобладающую часть  оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Основное назначение средств, авансированных в оборотные  производственные фонды, заключается  в обеспечении непрерывного и  ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются  фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе  предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.

Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении  ресурсами процесса обращения.

Состав и структура  оборотных средств не одинаковы  в различных отраслях и подотраслях  экономики. Они определяются многими  факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

Управление  оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

Движение оборотных  активов предприятия в процессе их кругооборота проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии денежные активы (включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей  стадии запасы готовой продукции  реализуются потребителям и до наступления  их оплаты преобразуется в текущую  дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых инвестиций) [7, с.189-190].

Важнейшей характеристикой  операционного цикла, существенно  влияющей на объем, структуру и эффективность  использования оборотных активов, является его продолжительность.

Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию. [5, с. 123]

Принципиальная  формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного  цикла предприятия, имеет вид:

                   

                    (1)

где     ПОЦ - продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;

ПО_МЗ - продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОгп - продолжительность  оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПОдз - продолжительность  оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях.

Для оценки эффективности оборотных активов используется временной фактор. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот.

Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотных средств, выступает оборачиваемость, которая является относительным показателем. Для ее расчета используют среднюю сумму оборотных средств, которыми располагает предприятие, и выручку от реализации или прибыль.

Оборачиваемость может выражаться продолжительностью одного оборота  и числом оборотов средств за отчетный период. Эффективность произведенных  затрат можно вычислить с помощью  показателя загрузки оборотных средств  и рентабельности.

Оборачиваемость рассчитывается:

• в целом по предприятию;
• оборотным средствам, авансированным в запасы, затраты, расчеты;
• оборотным средствам, авансированным в отдельные виды продукции, товаров, работ, услуг.

Оборачиваемость в днях позволяет установить, в  течение какого времени оборотные  средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость  в днях, тем экономнее используются финансовые ресурсы. При высокой  оборачиваемости возрастает риск неплатежей и сбоев в поставках сырья, материалов, комплектующих изделий.

Оборачиваемость измеряется также числом оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный промежуток времени. Этот показатель называется коэффициентом  оборачиваемости и рассчитывается, как правило, за год.

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости  в динамике по годам позволяет  выявить тенденции изменения  эффективности использования оборотных  средств. Если число оборотов, совершаемых  оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы.

Снижение числа  оборотов, совершаемых в рассматриваемом  периоде, свидетельствует о падении  темпов развития предприятия, неблагополучном  финансовом состоянии [4, с. 126]

Показатель  участия оборотных средств в  каждом рубле оборота показывает, какой размер оборотных средств  участвует в одном рубле оборота. Этот показатель является обратным по отношению к коэффициенту оборачиваемости  и называется коэффициентом загрузки.

Чем ниже показатель загрузки оборотных средств, тем  эффективнее они используются.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота. Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем году по сравнению с предшествующим годом при увеличении объемов реализации продукции. Относительное высвобождение имеет место тогда, когда темпы роста объемов продаж опережают темпы роста оборотных средств. В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации.

В связи с  ростом общего платежного оборота из-за высокой инфляции абсолютного высвобождения  оборотных средств не происходит, поэтому особое внимание следует  уделять анализу и созданию условий для относительного высвобождения ресурсов.

Абсолютное  высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Абсолютное высвобождение происходит, если:

                     

                       (2)

где    Со факт - фактические остатки ОС;

Со план - планируемые остатки ОС;

V реал - объем  реализации.

Абсолютное  высвобождение определяется по формуле:

                               

                               (3)

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность даст сумму высвобождения средств. Общее высвобождение определяется как сумма абсолютного и относительного высвобождения. Средства, высвобождающиеся из оборота, используются для увеличения объемов производства и реализации продукции, товаров, работ и услуг, укрепления финансового состояния предприятия.

Относительное высвобождение оборотного капитала происходит при ускорении оборачиваемости  с ростом объема производства.

В отличие от абсолютного высвобождения, высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств не должно достигаться  за счет сокращения ассортимента выпускаемой  продукции, ухудшения их качества и повышения цен.

Из-за сложности  управления оборотными средствами и  важности оптимизации необходим  повседневный контроль со стороны финансовой службы предприятия за их сохранностью, эффективным использованием, предупреждением  и ликвидации возникшей иммобилизации. [7, с. 19]

Таким образом, оборотный  капитал предприятия представляет собой авансированную в денежной форме стоимость для образования  и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 1

 

Имеются следующие данные о кредиторской задолженности предприятия  поставщикам:

а) балансовые остатки  кредиторской задолженности поставщикам (тыс. руб.):

1.01	1.04	1.07	1.10	1.01
185	190	160	190	220
в том числе  просроченная:
1.01	1.04	1.07	1.10	1.01
30	40	30	50	60

 

б) материальные затраты на реализованную продукцию – 800 тыс.руб.

в) изменение балансовых остатков запасов - + 45 тыс. руб.

Определить показатели оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам в соответствии с договорными сроками расчетов и дать их оценку.

В теории коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз) вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности:

                                                      

                                            (1)