Спекулятивные операции с ценными бумагами

 

Решение:

Д т =

Д т =  100% = 10%

Ответ: Текущая доходность акции составляет 10%.

 

Задача №4. Рыночная цена акции в настоящий момент составляет 110 руб. Ожидаемая цена акции в конце текущего года равна 120 руб., а ожидаемый дивиденд в текущем года равен 5 руб. Определить ожидаемую доходность акции.

Решение:

Д_к = *100 %

 

Д_к = * 100% = 13,6 (%)

 

Ответ: Ожидаемая доходность акции составляет 13,6%

 

Задача №5. Рассчитайте размер дивиденда по акциям. Прибыль акционерного общества, направляемая на выплату дивидендов, составляет 800 тыс. руб. Общая сумма акций - 5800 тыс. руб., в том числе привилегированных акций - 1450 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 10% к их номинальной цене.

Решение:

1. Рассчитаем дивиденды к выплате по привилегированным акциям

1450 т.руб. 0,10  = 145 т. руб.

2. Определим чистую прибыль, которую можно использовать для выплат по обыкновенным акциям

800 т.руб. – 145 т.руб. = 655т. руб.

3. Рассчитаем сумму обыкновенных акций

5800 т.руб. – 1450 т.руб. = 4350 т.руб.

4. Установим дивиденд, выплачиваемый по одной обыкновенной акции

655 т.руб 430100% = 15%

Ответ: Размер дивиденда  по акциям равен 15%.

 

Задача №6. Определите размер дивиденда по обыкновенным акциям. Общая сумма выпущенных акций 370 тыс. руб., в том числе привилегированных акций - 70 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 50%. Акционерное общество выпустило также 25%-ные облигации на сумму 60 тыс. руб. Сумма прибыли акционерного общества, направляемая на выплату доходов по ценным бумагам, составляет 230 тыс. руб.

Решение:

1. Рассчитаем сумму выплат по облигациям

60т.руб 0,25 = 15т.руб

2. Рассчитаем дивиденды к выплате по привилегированным акциям

70т.руб 0,50 = 35т.руб

3. Определим чистую прибыль, которую можно использовать для выплат по обыкновенным акциям

230т.руб – 35т.руб – 15т.руб. = 180т.руб.

4. Установим дивиденд, выплачиваемый по одной обыкновенной акции

180т.руб (370т.руб – 70т.руб) 100% = 60%

Ответ: Размер дивидендов по обыкновенным акциям составляет 60%

 

Задача №7. Определить курс облигации номиналом 1000 руб., если она продается по цене 980 руб.

Решение:

Ко = 100%

Ко = 100% = 98%

Ответ: Курс облигации составил 98%.

 

Задача №8. Определить рыночную стоимость дисконтной облигации номиналом 1000 руб., выпущенной на срок 184 дня, при условии, что рыночная ставка составляет 15% годовых.

Решение:

Цо =

Цо = = 930руб.

Ответ: Рыночная стоимость  дисконтной облигации номиналом  в 1000руб равна 930 руб.

 

Задача №9. Дисконтная облигация со сроком обращения 92 дня была размещена по цене 84% от номинала. Определить доходность к погашению, если номинальная стоимость облигации составляет 500 руб.

Решение:

Дпог = 100%

Ц1= 500 0,84 = 420 (руб.)

Дпог = 100% = 75,37%

Ответ: Доходность дисконтных облигаций к погашению составляет 75,37%.

 

Задача №10. Дисконтная облигация со сроком обращения 92 дня была размещена по цене 84% от номинала. За 25 дней до погашения облигация была продана по цене 95% от номинала. Определить доходность к продаже, если номинальная стоимость облигации составляет 500 руб.

Решение:

Дпрод  = 100%

Ц1 = 500 84% = 420 руб

t = 92-25 = 67 дней

Ц2 = 500 95% = 475 руб.

Дпрод  = 100% = 70,82%

Ответ: Доходность дисконтных облигаций к продаже, если их номинальная  стоимость – 500руб. равна 70,82%.

 

Задача №11. Бескупонная облигация была приобретена в порядке первичного размещения по цене 80%. Срок обращения облигации - 92 дня. Укажите, по какой цене облигация должна быть продана спустя 30 дней после покупки, чтобы доходность от этой операции оказалась равной доходности к погашению.

Решение:

Дпог = 100%

Дпрод = 100%

Для того, чтобы найти  Ц₂ запишем равенство

  100% = 100%

  100% = 100%

=

(Н₀-0,8 Н₀)*30 = (Ц₂-0,8Н₀)*92

Ц₂= = 0,87 или 87%

Ответ: Цена продажи облигации  спустя 30 дней составит 87% от номинала.

 

Задача №12. Определить рыночную стоимость облигации номиналом 100 руб., при условии, что срок погашения облигации наступает через 3 года, годовая купонная ставка 5%, а ставка банковского процента равна 5% годовых.

Решение:

Цо = + ++ = 99,97руб.

Ответ:  Рыночная стоимость  облигации номиналом 100 руб. составит 99,97 руб.

 

Задача №13. Определить текущую доходность облигации, купленной за 75% к номиналу, если номинальная стоимость облигации составляет 200 руб. Срок обращения 3 года. Ежеквартальный купон составляет 5%.

Решение:

Рассчитаем периодические  купонные выплаты по облигациям за 1 год

200*0,05*4=40 (руб.)

Цена покупки облигации  составила

200*0,75=150 (руб.)

Определим текущую доходность облигации

Д_Т = * 100 %

Дт = 100%

Дт = = 26,67%

Ответ: Текущая доходность облигации составляет 26,67%.

 

Задача №14. Определить конечную доходность облигации, купленной за 85 руб., при номинале 100 руб., если срок ее обращения 5 лет, а купон составляет 10% годовых?

Решение:

Рассчитаем периодические  купонные выплаты по облигациям за 5 лет

100*0,10*5= 50 (руб.)

Определим конечную доходность облигации 

Дк  = 100% = 15,3%

Ответ: Конечная доходность облигации составляет 15,3%.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

         В период 2010-2011 годов динамичное развитие рынка ценных бумаг сопровождалось работой ФСФР России по дальнейшему совершенствованию нормативной правовой базы регулирования рынка ценных бумаг. В соответствии со Стратегий ФСФР России были утверждены ведомственные нормативные правовые акты и совместно с Минэкономразвития России, Минфином России, а также Банком России разработаны проекты федеральных законов, затрагивающие широкий перечень проблем развития финансовых институтов и инструментов.

          В центре внимания ФСФР России были, прежде всего, вопросы повышение конкурентоспособности российского финансового рынка, бирж и торговых систем, в том числе посредством расширения спектра инвестиционных инструментов на российском финансовом рынке.

        Важным шагом  стало создание регулятивной  основы для выпуска Российских  депозитарных расписок (РДР). Был  подготовлен и принят Федеральный  закон от 30.12.2006 № 282-ФЗ «О внесении  изменений в Федеральный закон  «О рынке ценных бумаг», а также  в развитие положений этого  закона утверждены соответствующие  приказы ФСФР России. В дополнение  к этому ФСФР России выступила  с инициативой о допуске на  Российский финансовый рынок  иностранных ценных бумаг.

        В целях увеличения количества финансовых инструментов, обращающихся на финансовом рынке, а также упрощения процедур привлечения инвестиционных средств на рынке ценных бумаг российскими предприятиями ФСФР России создала нормативную базу для эмиссии выпусков биржевых облигаций.

        За последние  годы важной тенденцией на  рынке ценных бумаг стало расширение  операций с производными финансовыми  инструментами. Реальным импульсом для качественного роста объемов сделок с этими инструментами стали поправки в статью 1062 части второй Гражданского Кодекса Российской Федерации, принятые Федеральным законом от 26.01.2007 № 5-ФЗ « О внесении изменений в статью 1062 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации» и направленные на предоставление судебной защиты по срочным сделкам.

        В целях обеспечения доступности информации о ценных бумагах и прозрачности сделок с ними были разработаны изменения в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», направленные на уточнение перечня существенных фактов деятельности акционерных обществ, подлежащих публичному раскрытию. Были разработаны нормативные правовые акты, обеспечившие расширение возможностей акционерных обществ по привлечению инвестиционных средств на рынке акций путем первичного размещения новых выпусков (так называемое IPO). В 2010 году по объему первичного размещения акций Россия вышла на одно из лидирующих мест в мире. В целях укрепления конкурентоспособности российских торговых площадок, а также гибкого реагирования российских финансовых институтов и инвесторов на конъюнктуру мировых финансовых рынков были созданы правовые основы для увеличения времени торгов на организованном рынке. В соответствии со Стратегией была активизирована работа по снижению административных барьеров на рынке ценных бумаг, а также по развитию саморегулирования участников рынка.

       Одним из центральных вопросов в деятельности ФСФР России в последние годы  стало - развитие институтов коллективного инвестирования,  была подготовлена целая серия нормативных правовых актов, направленных на усовершенствование механизма государственного регулирования, контроля и надзора за деятельностью негосударственных пенсионных фондов, на повышение их прозрачности для вкладчиков, участников и застрахованных лиц, на защиту интересов вкладчиков и участников, а также на расширение инвестиционных возможностей фондов. Также были разработаны правила размещения средств военной ипотеки.

        Вместе с тем, работа над Стратегией не завершена. По состоянию на начало 2012 года отдельные важные положения Стратегии остаются не реализованными. Частично это объясняется наличием различных точек зрения по концептуальным, стратегическим направлениям развития финансового рынка как среди его участников, так и среди заинтересованных органов исполнительной власти.

        Целью совершенствования регулирования и развития рынка ценных бумаг на среднесрочную и долгосрочную перспективу является его превращение в важнейший фактор повышения конкурентоспособности российской экономики. Это требует отладки рыночных механизмов привлечения инвестиций, обеспечивающих развитие инноваций и инфраструктуры, реализацию проектов по модернизации экономики, а также повышения эффективности исполнения государственных функций по защите прав и законных интересов участников финансового рынка, по предупреждению и предотвращению недобросовестной практики и нарушений законодательства на рынке ценных бумаг. Все это является основой формирования в России одного из ведущих мировых финансовых центров.

 

 

 

 

 

Список использованных источников

1. Бердникова Т. Б. Рынок ценных  бумаг. - М.: Инфра-М, 2006.

2. Галанов В.А. Рынок ценных  бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2008.

3. Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. - М.: Кнорус, 2007.

4. Корчагин Ю.А. Современная экономика  России. - Ростов н/Д: Феникс, 2006.

5. Корчагин Ю.А. Рынок ценных  бумаг. - Воронеж: ЦИРЭ, 2007.

6. Лялин В.А., Воробъев П.В. Рынок ценных бумаг. - М.: Проспект, 2009.

7. Сизов Ю.В. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка // Вопросы экономики. - 2006. - №7. - с. 26-42.

8. Федякина Л.Н. Международные  финансы. - СПб.: Питер, 2007.

9. www.rts.ru