Содержание финансового менеджмента, его функции и место в системе управления коммерческой организацией

1) домашние хозяйства;

2) некоммерческие организации;

3) коммерческие организации.

Наиболее важную роль в децентрализованных финансах играют финансы коммерческих организаций. Именно эти организации, образно говоря, создают «пирог», т.е. формируют добавочную стоимость, которая в дальнейшем делится межу государством, физическими и юридическими лицами.

Финансы как общеэкономическая категория выполняют множество функций, т.е. динамических проявлений своих свойств и предназначений. В этих функциях и проявляется сущность финансов как одного из важнейших компонентов организационной структуры и процесса функционирования социально экономической системы того или иного уровня. В приложении к предприятию основными из них являются:

• инвестиционно – распределительная ;
• фондообразующая;
• доходораспредилительная;
• обеспечивающая;
• контрольная.

Смысл инвестиционно – распредилительной функции финансов заключается в распределении финансовых ресурсов ( как квинтэссенции совокупного ресурсного потенциала) внутри предприятия, способствующем наиболее эффективному их использованию, и в наиболее синтезированном виде выражается в рамках инвестиционной политики, принятой на предприятии. Суть функции состоит в стремлении оптимизировать активную сторону баланса( например, какой должна быть величина оборотного капитала, какие направления вложения собственного капитала наиболее оптимальны, какой объем средств целесообразно держать на счетах фирмы и др.)

Фондообразующая функция финансов предприятия реализуется в ходе оптимизации правой (т.е. источниковой, пассивной) стороны баланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников:

• взносы собственников;
• кредиты;
• займы;
• кредиторская задолженность;
• реинвестированная прибыль;
• пожертвования;
• целевые взносы и др.

Проблема заключается в том, что привлечение и поддержание любого источника требует того или иного объема единовременных и (или) регулярных затрат. Поскольку каждый источник имеет свою стоимость (цену), возникает проблема эффективности управления финансовой структурой фирмы.

Суть доходораспределительной функции финансов предприятия заключается в следующем. Любая успешно работающая фирма получает доход по итогам очередного периода (в данном случае речь идет о доходе в среднем, т.е. возможные провалы в отдельных периодах покрываются более высокими по абсолютной величине доходами в других периодах). Поскольку к доходу как к результату функционирования фирмы имеют прямое или косвенное значение многие заинтересованные в фирме лица, участвовавшие в ее работе капиталом, трудом, другими ресурсами, должна быть найдена приемлемая система их вознаграждения. Финансы фирмы помогают решить эту проблему.

Смысл обеспечивающей функции финансов очевиден и определяется:

• во-первых, целевым предназначением предприятия ;
• во-вторых, системой сложившихся расчетных отношений.

Один из ключевых финансовых показателей – прибыль – служит количественным подтверждением, своего рода обеспечением интересов инвесторов. Наличие прибыли в среднем подтверждает то, что ключевая цель – рост благосостояния собственников фирмы – ею достигается. Суть второго аспекта также очевидна. Фирма является субъектом взаимоотношений с множеством контрагентов. Финансы фирмы как раз и помогают упорядочить эти взаимоотношения и поддерживать их в приемлемом состоянии (речь идет прежде всего об оптимизации финансово – расчетной (платежной) дисциплины).

Суть контрольной функции финансов предприятия состоит в том, что именно с помощью финансовых показателей и (или) индикаторов, построенных на их основе, может быть осуществлен наиболее действенный контроль за эффективным использованием ресурсного потенциала предприятия и в определенном приближении решена задача гармонизации интересов собственников и топ – менеджеров предприятия. Подчеркнем, что в условиях рынка контрольная функция имеет не столько карательно – негативный оттенок (выявить неисполнение финансовых обязательств и применить соответствующие санкции). Сколько поощрительно – позитивный оттенок.

Все указанные функции финансов реализуются на предприятии в рамках финансового менеджмента, т.е. системы эффективного управления финансовой деятельностью предприятия.

1.3. Структура системы  управления финансами предприятия.

 

В любом предприятии создается система управления, предназначенная для координации действий своих подразделений и сотрудников. В основе этой системы лежит организационная структура, т.е. совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих структурных и функциональных подразделений. Одним из важнейших компонентов общей системы управления деятельностью предприятия является его система управления финансами. В зависимости от величины предприятия масштабов его деятельности оргструктура управления финансами может существенно варьировать.

В малом предприятии эта структура может вообще отсутствовать, а все ее финансовые вопросы могут решаться руководителем предприятия совместно с главным бухгалтером. В этом случае (а он является весьма распространенным) техническое оформление финансовых решений возлагается на бухгалтерию, а ответственность за их принятие – на директора.

В крупном предприятии, деятельность которого по определению отличается многообразием в том числе и в области финансов, подобный подход мало продуктивен, а потому, как правило, в организационной структуре обязательно обособляется самостоятельная финансовая служба, которая чаще всего состоит из двух крупных подразделений:

1. планово – аналитического;

2. учетно – контрольного;

Первое подразделение отвечает за вопросы прогнозирования, планирования и организации финансовых потоков; второе организует учет, финансовый контроль и информационное обеспечение лиц, заинтересованных в деятельности предприятия. Очевидно, что оба подразделения просто обязаны тесно взаимодействовать; по крайней мере их связывает общность информационной базы, в основе которой лежат данные системы бухгалтерского учета, и общность главных целевых установок (в частности, обеспечение эффективной работы предприятия и генирирования им прибыли).

Как известно из теории систем, любая система управления состоит из двух ключевых элементов: – субъекта управления (управляющей подсистемы) и объекта управления (управляемой подсистемы). Субъект воздейстует на объект с помощью общих фунций управления, т.е. функций, с необходимостью реализуемых в любом типовом предприятии безотносительно его размеров, отраслевой принадлежности, формы собственности и др. В приложении к управлению финансами фирмы субъект управления может быть представлен как совокупность пяти базовых элементов;

• оргструктуры управления финансами;
• кадров финансовой службы;
• финансового инструментария;
• информации финансового характера;
• технических средств управления финансами.

Объект управления, т.е. то чем управляет финансовый менеджер можно представить в виде совокупности из трех элементов:

• финансовые отношения, закрепляемые путем заключения финансовых договоров;
• финансовые ресурсы (активы, расчеты, денежные средства);
• источники финансовых ресурсов (выбор их комбинации, определение целесообразности и условий привлечения нового источника и др.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4. Функции и  задачи финансового менеджера.

 

Одним из возможных подходов к идентификации места финансового менеджера в управленческой структуре и направлений его деятельности является формулирование ключевых вопросов, ответ на которые он как раз и должен находить. В соответствии с этим подходом основными сегментами деятельности финансового менеджера являются:

• Общий анализ и планирование, в рамках которого осуществляется формулирование общей финансовой стратегии, конкретизация и детализация в различных разрезах обобщающих целей, оценка места фирмы на рынках продукции и факторов производства, контроль за динамикой целевых индикаторов (ключевой вопрос: «Благоприятно ли положение предприятия на рынках благ и факторов производства и какие меры способствуют его не ухудшению?»);
• Текущее управление денежными средствами, в рамках которого осуществляются финансирование текущей деятельности и организация денежных потоков, имеющие целью обеспечение платежеспособности предприятия и ритмичности текущих платежей(ключевой вопрос: «Обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно – расчетной дисциплины?»)
• Управление финансовой деятельностью, обеспечивающее рентабельную работу в среднем (ключевой вопрос:«Эффективно ли функционирует предприятие в среднем?»);
• Управление инвестиционной деятельностью , понимаемой в широком смысле как инвестиции в так называемые реальные активы инвестиции в финансовые активы (ключевой вопрос: «Куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью?»)
• Управление источниками финансовых ресурсов как область деятельности управленческого аппарата, имеющая целью обеспечение финансовой устойчивости предприятия (Ключевой вопрос: «Откуда взять требуемые финансовые ресурсы?»)

Сформулированные пять ключевых вопросов определяют самую суть работы финансового менеджера:

• Аналитическая оценка положения фирмы в конкурентной среде;
• Управление денежными потоками в контексте текущих взаиморасчетов с контрагентами;
• Разработка мер по обеспечению стабильной прибыльности достаточного уровня рентабельности;
• Финансовое обоснование инвестиционной деятельности фирмы;
• Управление источниками финансирования;

Возможны и другие варианты обособления важнейших сфер деятельности финансового менеджера. В частности, весьма удобной моделью для детального структурирования выполняемых финансовым менеджером функций является бухгалтерский баланс.6

БАЛАНС

АКТИВ	ПАССИВ
Раздел I. Внеоборотные активы	Раздел III. Капитал и резервы
Раздел II. Оборотные активы	Раздел IV. Долгосрочные обязательства
	Раздел V. Краткосрочные обязательства

Можно идентифицировать различные разрезы в балансе, как раз и позволяющие обособить отдельные функции и задачи финансового менеджера.

Вертикальный разрез по активу. Условно обособляются разделы 1 и 2, т.е. это задачи по к управлению активами (ресурсным потенциалом). Сюда относятся следующие задачи: определение общего объема ресурсов, оптимизация их структуры, управление вложениями во внеоборотные активы (в том числе по видам: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.), управление производственными запасами, управление дебиторской задолженностью, управление денежными средствами и др.

Вертикальный разрез по пассиву. Условно обособляются разделы 3,4,5, т.е. это задачи по управлению источниками финансирования. Сюда относятся следующие задачи: управление собственным капиталом, управление заемным капиталом, управление краткосрочными обязательствами, оптимизация структуры источников финансирования, выбор способов мобилизации капитала, дивидендная политика и др.

Финансовые решения долгосрочного характера. Условно обособляются 1,3,4 разделы баланса, т.е. это задачи по управлению инвестиционными программами, понимаемые в широком смысле:

а) каким образом развивать основной компонент ресурсного потенциала предприятия – его материально-техническую базу.

б) из каких источников ( прибыль, дополнительные вложения собственников, привлечение долгосрочных заемных средств и т. п.) может быть профинансировано это развитие.

Таким образом, сюда относятся две основные задачи: обоснование инвестиционных проектов и программ и управление капиталом (обеспечение финансовой устойчивости предприятия).

Финансовые решения краткосрочного характера. Условно обособляются разделы 2 и 5 и идентифицируются взаимосвязи инвестиционно-финансового характера между статьями этих разделов, т.е.формулируются и решаются задачи по управлению текущей финансовой деятельностью, включая управление ликвидностью и платежеспособностью. С позиции кругооборота и трансформации денежных средств текущая деятельность означает поступление производственных запасов с одновременным возникновением, как правило, кредиторской задолженности и последующую трансформацию запасов в незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Иными словами, сюда относятся задачи по управлению оборотными активами и источниками их формирования.