Минимизация финансовых рисков

Для оценки средневзвешенного  значения для всех возможных исходов  используются дисперсия и среднеквадратичное отклонение.

Дисперсия – это средневзвешенное из квадратов отклонений реальных результатов  от средних ожидаемых.

=        (2)

Где:

- дисперсия;

- ожидаемое значение  результата при i исходе;

- среднее ожидаемое  значение;

- вероятность i исхода.

Среднеквадратичное отклонение –  это отклонение характеризует  среднюю колеблемость варьирующего признака и определяется по формуле:

        (3)

Для относительной оценки колеблемости используется коэффициент  вариации (). Он представляет собой отношение среднеквадратического отклонения к средней величине варьирующего показателя и измеряется в процентах (%):

V=         (4)

Чем больше «», тем сильнее колеблемость.

Считается, что если этот коэффициент вариации имеет величину:

• До 10% - колеблемость умеренная;
• 10-20% - умеренная;
• Свыше 20% - сильная.

Расчётно-аналитические  методы – позволяют оценить меру риска при различных изменениях исходных условий. Они основаны на изучении факторов, влияющих на конечный результат, и определении меры их влияния.

Примеры использования:

• Расчёты коэффициентов эластичности и построение диаграмм чувствительности при определении эффективности проектов;
• Определение операционной и финансовой зависимости компаний и предприятий;
• Определение изменения дохода, прибыли или других обобщающих показателей по факторам роста (снижения);
• Расчёты на основе экономико-математических моделей – изменения отдельных показателей по факторам;
• Расчёты:
• Кредитоспособности;
• Платёжеспособности;
• Банкротства;
• Балансовые оценки финансовой устойчивости и др.

 

Метод Монте-Карло – заключается  в построении экономико-математических моделей с целью учёта различных  факторов. В модель входят не абсолютные значения переменных параметров, а  их математическое ожидание.

В зарубежной практике для  количественной оценки меры риска с учётом большего числа факторов используется метод «Дерево решений». Это графическое изображение факторов и альтернатив решений с указанием выигрышей (потерь) от них  и вероятность исхода. Каждая ветвь показывает возможность возникновения риска под влиянием того или иного фактора, то есть она показывает возможное направление изменения конечного результата, представленного в точке А.

Экспертные методы используются в случае, если отсутствует информация для анализа и расчётов. Метод  основан на опросе квалифицированных  специалистов с последующей статистическо-математической обработкой результатов опроса.

Эти методы широко используются для определения уровней инфляционного, валютного, кредитного, эмиссионного и  некоторых других финансовых рисков.

Оценивая риски компании необходимо учитывать, что возникновение  риска в дочерних подразделениях или по отдельным проектам одновременно вызывает рост корпоративных и рыночных рисков от данной ситуации. Например, риск задержки ввода нового объекта по добыче нефти может привести к  риску снижения поставок давальческого  сырья на переработку или на экспорт, что, в свою очередь, вызовет риск уменьшения выручки от реализации и потери доходности в целом по компании. Это необходимо учитывать, определяя потери от рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2.Способы минимизации  финансовых рисков.

Профилактика и сокращение рисков могут идти по ряду направлений:

• Увеличение объёма информации;
• Избежание рисков;
• Минимизация рисков;
• Диверсификация рисков;
• Лимитирование рисков;
• Внутреннее страхование (резервирование);
• Внешнее страхование;
• Хеджирование;
• Опцион и др.

Для повышения достоверности  решения и снижения величины риска  часто требуется дополнительная информация, на приобретение которой  необходимы финансовые вложения. В  этом случае для принятия решения  о дополнительных мерах по получению  информации целесообразно сопоставить  потери от возможных рисков и затраты  на получение дополнительной информации.

Минимизация финансовых рисков используется в том случае, если нельзя избежать их полностью. К средствам  минимизации относятся:

• Получение от контрагентов гарантий оплаты товаров и услуг при предоставлении им коммерческого или товарного кредита (поручительство, гарантии, страхование и другие);
• Сокращение в контрактах перечня форс-мажорных обстоятельств, что позволит избежать безнадёжной дебиторской задолженности;
• Использование опционных сделок.

Опцион – это документ, удостоверяющий право на покупку  или продажу товара по фиксированной  цене. Он может рассматриваться как  способ внешнего страхования от инфляционных рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

Список использованной литературы:

Колядов Л.В. «Финансовый  менеджмент», 2009 г.

Ковалева А.М. «Финансы фирмы», 2002 г.

Шуляк «Финансы предприятия», 2002 г.

 Бланк И. В. «Финансовый менеджмент»- М. 2005 г.

Балабанов И.Т. Основы финансового  менеджмента – М.: Финансы и  статистика, 2004 г.

Гарантуров В. Экономический  риск. –М.: Дело и Сервис, 2009 г.

Поляк Г.Б. «Финансовый менеджмент»- М.2006 г.

Романов А.Н. Лукасевич И.А. «Оценка коммерческой деятельности предпринимательства ; опыт зарубежных корпораций – М. Финансы и статистика, Банки и биржы, 2007 г.

 

Интернет-ресурсы:

• www.ung.uz
• www.finrisk.ru
• www.wikipedia.org