Методы управления финансовыми рисками организации

Для нефинансовых предприятий и организаций поучителен накопленный опыт организации риск-менеджмента в финансовых компаниях и особенно в кредитных организациях. Речь идет, прежде всего, об опыте работы отделов внутреннего аудита и экономического анализа российских коммерческих банков. Конечно, в отличие от кредитных организаций, у нефинансовых компаний нет надзорного государственного органа типа Центрального банка РФ, который осуществляет меры по соблюдению коммерческими банками условий минимизации их совокупных рисков. Тем не менее, сам подход к созданию специализированных структурных подразделений по управлению рисками вполне применим и нефинансовыми предприятиями.

Организация риск-менеджмента  на нефинансовых предприятиях вполне реальна через создание в рамках существующей финансовой службы предприятия специализированного структурного подразделения, которое бы осуществляло комплексную работу по выявлению, идентификации и оценке стоимости рисков для последующей разработки конкретных мер по разрешению или снижению степени различных видов риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5 УПРАВЛЕНИЕ  ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ООО «СТРОЙИНВЕСТ  КОМИ»

 

Проведем анализ рентабельности предприятия как одной из составляющих риска неплатежеспособности. В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели  рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);
2. Рентабельность производственных фондов;
3. Рентабельность вложений в предприятие (прибыльность хозяйственной деятельности).

Среди показателей  рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1. Общая рентабельность вложений, показывающая, какая часть балансовой прибыли приходится на 1 рубль имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется;
2. Рентабельность вложений по чистой прибыли;
3. Рентабельность собственных средств, позволяющая установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования;
4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций;
5. Рентабельность перманентного капитала, отражающая эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 3.

 

Таблица 3 - Показатели для расчёта рентабельности (тыс. руб.)

Показатели	Код строки	2005 год	2006 год	2007 год
1. Прибыль балансовая	140 (Ф №2)	22807	45631	76601
2. Прибыль чистая	190 (Ф №2)	16538	31804	53559
3. Все средства предприятия	700 (Ф №1)	897943	1132239	1277826
4. Собственные средства	490 (Ф №1)	22265	54069	107628
5. Доходы от участия в других организациях	080 (Ф №2)	-	-	-
6. Долгосрочные финансовые вложения	140 (Ф №1)	-	-	-
7. Долгосрочные заёмные средства	590 (Ф №1)	368580	187644	277725

 

На основе данных таблицы можно сделать вывод  о том, что на протяжении рассматриваемого периода практически все показатели имеют тенденцию к росту. Происходит уменьшение лишь величины долгосрочных заемных средств.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице.

 

Таблица 4 - Показатели рентабельности вложений (%)

Показатели	Расчёт ( код строки)	2006 год	2007 год	Отклонение +/-
1.Общая рентабельность  вложений	140(Ф№2) / 700(Ф№1)	4,03	5,99	1,96
2.Рентабельность  вложений по чистой прибыли	190(Ф№2)/ 700(Ф№1)	2,81	4,19	1,38
3.Рентабельность  собственных средств	190(Ф№2)/ 490(Ф№1)	58,82	49,76	-9,06
4.Рентабельность  долгосрочных финансовых вложений	080(Ф№2)/ 140(Ф№1)	-	-	-
5.Рентабельность  перманентного капитала	190(Ф№2)/ (490+590 (Ф№1))	13,16	13,90	0,74

 

Общая рентабельность вложений в 2007 году возросла до 5,99%, прирост составил 1,96% по сравнению с предыдущим годом. То есть на 1 рубль стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 6 копеек балансовой прибыли. Рентабельность вложений по чистой прибыли возросла на 1,38% и достигла значения 4,19% в 2007 году.

В рассматриваемом  периоде наблюдается тенденция  к снижению величины рентабельности собственных средств предприятия, что связано практически с двукратным увеличением стоимости собственных средств. Величина показателя рентабельности собственных средств в 2007 году составила 49,76%, снизившись на 9%. Рентабельность перманентного капитала возросла на 0,74% в связи с тем, что темп роста чистой прибыли предприятия превысил темп роста величины собственных и заемных средств.

В целом можно  отметить, что основные показатели рентабельности вложений (за исключением рентабельности собственных средств) имеют тенденцию к росту, что свидетельствует об улучшении результатов деятельности предприятия, а также об уменьшении риска неплатежеспособности.

Если руководство  ООО «Стройинвест Коми» займется стратегическим планированием финансов, а также других основополагающих систем управления бизнесом, то оно имеет шанс улучшить свои финансовые результаты.

Одной из мер  по преодолению риска неплатежеспособности может стать повышение выручки  на 10% за счет снижения объема низкорентабельных видов работ и увеличения объема высокорентабельных. Значение выручки составит:

 

1752614*1,1=1927875 тыс.  руб.

 

Увеличению  рентабельности и снижению риска  неплатежеспособности способствует также  снижение себестоимости производимых работ. Сокращение себестоимости на 10% в результате снижения переменных затрат (услуги связи, затраты на электроэнергию, снижение транспортных издержек) приведет к установлению рассматриваемого показателя на уровне:

 

1652977*0,9=1487679 тыс.  руб.

 

Балансовая  прибыль предприятия может быть увеличена за счет увеличения прочих доходов (за счет продажи и утилизации устаревших средств труда) на 15%:

 

27969*1,15=32164 тыс.  руб.

 

Предложенные  выше мероприятия помогут повысить показатели рентабельности ООО «Стройинвест Коми».

Величина общей  рентабельности вложений составит:

 

 

Рентабельность вложений по чистой прибыли примет значение:

 

Рентабельность  собственных средств будет равна:

 

Значение рентабельности перманентного капитала составит:

 

 

Расчеты показывают, что предложенные меры могут значительно повысить показатели рентабельности и уменьшить риск неплатежеспособности предприятия.

Улучшению финансовых показателей деятельности ООО «Стройинвест Коми» и снижению финансовых рисков также может помочь частичный  отказ от привлечения заемных средств. Риски вхождения в договорные отношения с неплатежеспособными партнерами можно снизить создавая резервы на случай непредвиденных затрат, прогнозируя отраслевую динамику цен, вовлекая поставщиков в деятельность предприятия путем заключения договоров участия в прибылях или посредством приобретения акций, создавая резервные запасы исходных материалов, проверяя платежеспособность поставщиков.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В настоящее  время определены подходы к рассмотрению понятия "финансовый риск", разработан алгоритм финансового риск-менеджмента, достаточно освещены вопросы, связанные с проведением количественной оценки финансовых рисков, выделяются проблемы выбора методов управления финансовыми рисками, рассматриваются вопросы, связанные с управлением финансовыми рисками предприятий нефинансового сектора экономики. В целом недостаточно разработанными являются проблемы классификации финансовых рисков предприятия и анализа взаимосвязей между финансовыми рисками, совершенствования анализа финансовых рисков предприятия, проведения комплекса превентивных мер по снижению влияния финансовых рисков на конечные финансовые результаты предприятия.

Анализ риска  и рискового вложения капитала основан  на применении доступных количественных методов оценки степени риска, что явно недостаточно для оценки финансовой устойчивости предприятия с учетом присущих ему рисков. Нужна комплексная методика анализа риска и рискового вложения капитала для российских нефинансовых предприятий, охватывающая всю совокупность возможных рисков. Это позволит максимально проанализировать значимые для конкретного предприятия риски и на этой основе генерировать адекватные решения по разрешению и снижению степени влияния этих рисков.

Для дальнейшего  развития риск-менеджмента на российских предприятиях особенно актуальна работа по разработке единой методологии организации управления рисками в нефинансовых компаниях, а также методических положений для некоторых отраслей национальной экономики (транспорт, энергетика, сельское хозяйство, торговля, строительство и др.).

Проведенный на основе показателей рентабельности анализ рисков неплатежеспособности ООО «Стройинвест Коми» показал, что в целом предприятие имеет положительную динамику основных финансовых показателей и не подвержено сильному влиянию финансовых рисков. Предложенные мероприятия помогут улучшить финансовое состояние предприятия, что, в свою очередь, приведет к уменьшению рисков.

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

 

1. Курс экономики:  Уч./ Под ред. Б.А. Райзберга.  – М.: ЮНИТИ -  1997.

2. Хохлов Н.В.Управление риском: Учеб. пособ. – 2001г.

3. Гарантуров  В. Экономический риск. — М.: Дело  и Сервис, 1999.

4. Ареопаг –  М Управление предпринимательскими  рисками/ http://www.areopag.ru/

5. Ойгензихт.  Проблема риска в гражданском праве. – М.: Экономика, 1993.

6. Умнова Н.Т  Анализ предпринимательского риска // http://www.ovsem.com/user/inprr/

7. Бизнес-план и снижение предпринимательского риска // http://www.ovsem.com/user/inprr.

8. Мескон М.Х.., Альберт М., Хедоурн Ф. Основы  менеджмента. – М.: Дело, 1992.

9. Е. Гайкова,  А. Шубин Сколько стоит эффективное  управление? / Экономика и жизнь, 11.09.2002 (№172).

10. Лапуста М.  Риски в предпринимательской  деятельности. –М.: ИНФРА-М, 1998.

11. Шахов В.  В. Страхование: Учебник. –  М.: 1997, стр. 214-215

12. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). –  С-П.: Юность, 1994. – 114с.

13. Управление  риском: Учеб. пособ./ Хохлов Н.В. –  2001г.

14. Райзберг Б. А. Основы бизнеса: Учебное пособие. – М.: 2000, стр. 236