Ликвидность. Проблемы ее достижения

Мероприятия по поддержанию ликвидности:

•управление сроками формирования кредиторской задолженности на основании договорных обязательств путем определения платежных дат (периодов) в действующих и заключаемых договорах (календарных планах и графиках финансирования к ним), исходя из платежной нагрузки, соотнесенной с прогнозами поступления по доходным статьям бюджета;

•управление договорными обязательствами (инициатива и согласование переноса сроков платежей) по фактической платежеспособности в краткосрочной перспективе;

•повышение точности планирования поступлений по доходным статьям;

•использование инструментов краткосрочного кредитования с целью компенсации возможных кассовых разрывов при отклонениях фактического объема поступлений средств от запланированного;

•получение дополнительных доходов от финансовых операций;

•переход к «платежным дням» с корректировкой договорных обязательств в целях недопущения правовых рисков;

•качественное календарное планирование (план использования финансовых средств);

•контроль своевременности и достоверности предоставления документов первичного учета во исполнение договорных обязательств;

•мероприятия по возврату сумм налога на добавленную стоимость, исчисленных к возмещению из бюджета (за счет обеспечения своевременного документального обоснования);

•анализ ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения;

• расчет и мониторинг относительных показателей —коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности; эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов;

•анализ платежеспособности предприятия через периодические характеристики.

Использование показателя платежеспособности играет большую роль не только в анализе, но и при реализации всех остальных функций менеджмента, таких как планирование, текущее управление и контроль, которые нацелены на поддержание способности предприятия вовремя и в полном объеме удовлетворять свои платежные обязательства таким образом, чтобы наиболее результативно и эффективно достигать установленных стратегических целей и оперативных ориентиров.

Практически все мероприятия по оптимизации производственной и финансово-хозяйственной деятельности имеют денежное выражение получаемого эффекта. Предприятие прямо заинтересовано в составлении и исполнении плана финансово-экономической деятельности и контроля, поскольку такой план позволяет проводить работу по дополнительной мобилизации финансовых ресурсов и оптимизации денежных потоков. На финансы оказывают влияние практически все подразделения Концерна как центры финансовой ответственности, поэтому волатильность (изменчивость) ликвидности в целом есть результат совместной деятельности большинства его подразделений. Роль финансово-экономического блока в составлении, исполнении плана финансово-экономической и контрольной работы—определяющая.План включает мероприятия по разным направлениям деятельности, в том числе связанные с оптимизацией финансов, заработной платы, бухгалтерского учета, снабжения, сбыта, техники и технологии. Все они в конечном счете ведут к повышению ликвидности предприятия.

Это означает, что в центре составления платежного календаря лежат реальные денежные потоки на приход и расход денежных средств и финансовых ресурсов на основании договорных обязательств.

Для предприятия необходима целенаправленная работа по регулированию денежного потока, с осуществлением контроля формирования выручки от реализации продукции, с одной стороны, и контроля возникновения обязательств в ходе проведения и корректировки договорной компании—с другой, с балансированием их по срокам. Цель—посредством анализа, прогнозирования и планирования добиваться баланса или разумного превышения поступлений над выплатами по предприятию на каждую календарную дату, сводя таким образом к минимуму необходимость использования внешних заемных источников.

Кроме того, поддержание платежеспособности должно осуществляется за счет улучшения ликвидности финансовых ресурсов путем повышения качества активов (например, качество дебиторской задолженности повышается в связи с получением обеспечения по авансам выданным), повышения качества пассивов (происходит за счет привлечения кредитных средств на инвестиционную деятельность из наиболее дешевых источников с минимальным уровнем процентных ставок, за счет резервов), минимизации риска излишней ликвидности (осуществляется путем использования cash pooling (слияние денежных средств на счетах: 1 с реальным перечислением средств на один счетов (zero-balansing); 2. без перечисления средств (notional pooling)).

Реализация задач, стоящих перед предпрятием,  невозможна без использования банковских услуг и выбора оптимальных пропорций между использованием сервиса, предлагаемого банками, и развитием собственных технологических процессов.

Методология, содержание, порядок процесса планирования безналичного денежного оборота в форме составления свода данных (плана использования финансовых средств) по нему предприятия должно быть направлено на поддержание ликвидности. При составлении платежного календаря учитывается действие закона нарастания текущих и перспективных финансовых потребностей. Этот закон и реальная практика составления, а также исполнения плана движения денежных средств опровергают возможность сколько-нибудь устойчивого профицитного оперативного финансового планирования денежного оборота. В практических финансах действие закона особенно проявляется в нарастании текущих финансовых потребностей под влиянием изменения программ хозяйствования, других оперативных издержек, осуществляемых в виде необходимых денежных затрат.

Кроме того, все признаваемые денежные доходы до факта реального поступления денежных средств на счета предприятия, фирмы, компании — нагрузка на собственные оборотные средства. Последние и без того обладают свойством «проедаться» в ходе производственной, коммерческой и иной финансово-хозяйственной деятельности.

Таким образом, денежным поступлениям противостоят денежные расходы, а реальные расходы зачастую невозможно отложить. Поэтому качественное управление ликвидностью — важнейшая составляющая успеха и основа для выполнения производственных планов.