Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

МИНИСТЕРСТВО КУЛЬТУРЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ТЮМЕНСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ  АКАДЕМИЯ КУЛЬТУРЫ, ИСКУССТВ

И СОЦИАЛЬНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ»

Институт сервиса и  социально-культурных коммуникаций

Кафедра менеджмента туризма  и гостиничного бизнеса

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

9 вариант

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Бардакова Ольга Владимировна,

студентка 4 курса,

заочная форма обучения,

специальность «Менеджмент  организации»

срок обучения: 5  лет

Проверила:                                                          

Пелькова Светлана Владимировна,                                                                               кандидат экономических наук

 

 

 

 

Тюмень, 2013

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

9.Оборотные средства предприятия, их состав и структура, показатели использования…………………………………………………………………….3

19. Использование метода Директ-костинг при калькулировании себестоимости продукции………………………………………………………6

29. Порядок выплаты дивидендов. Виды дивидендных выплат и их источники…………………………………………………………………………8

Тест……………………………………………………………………………….11

Библиографический список……………………………………………………14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оборотные средства предприятия, их состав и структура, показатели использования.

 

Оборотные средства предприятия  – это авансированная в денежной форме стоимость для образования  и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления  расчетов.

Оборотные средства обеспечивают текущую деятельность предприятий, ее непрерывность. Они не покидают производственную сферу и не потребляются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Целью авансирования  является создание необходимых текущих  запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий ее реализации [1, с. 134].

Обслуживая кругооборот  производственных фондов (Д - Т…П…Т1 - Д1), оборотные средства (Д) принимают различные функциональные формы: материальную (Т), производительную (П), товарную (Т1), возвращаясь после окончания каждого производственного цикла к своей исходной денежной (Д1) форме.

Кругооборот оборотного капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.

Оборотные фонды – это  часть производственных фондов, которые  целиком потребляются в процессе одного кругооборота и полностью  переносят свою стоимость на изготавливаемый  продукт. По натурально-вещественному  составу представляют собой предметы труда.

Обеспеченность предприятия  оборотными средствами должна быть не только достаточной по их величине в активе баланса, но благоприятной  по структуре и надежной по источникам финансирования  [2, с.341].

Неблагоприятное положение  с оборотными средствами предприятий  является первопричиной платежного кризиса в стране. В целом финансовая политика Правительства РФ в последние  годы разрушила финансы предприятий, привела к утрате капитала, падению  или остановке производства.

Несмотря на это предприятия  все же имеют внутренние резервы  повышения эффективности использования  оборотных средств за счет:

- рациональной организации  производственных запасов (ресурсосбережения,  оптимального нормирования, использования  прямых длительных хозяйственных  связей);

- сокращения длительности  производственного цикла и снижения  производственных затрат;

- эффективной организации  обращения (совершенствования системы  расчетов, рациональной организации  сбыта, приближения потребителей  продукции к ее изготовителям и т.д.) [1, с. 12].

Источниками формирования оборотных  средств выступают:

1. Собственные финансовые  ресурсы – уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, резервные фонды, нераспределенная прибыль, фонд накопления, фонд средств социальной сферы, целевое финансирование;

2. Заемные средства– долгосрочные кредиты, долгосрочные займы, краткосрочные кредиты банков, кредиты банков для работников, краткосрочные займы, коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционный взнос работников;

3. Дополнительно привлеченные  ресурсы– кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам, по заработной плате, по страхованию, бюджету; фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, прочие краткосрочные обязательства, благотворительные и прочие поступления.

Минимальная потребность  предприятий в оборотных средствах  покрывается за счет собственных  источников, при возникновении временных  дополнительных потребностей обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников.

От наличия у предприятия  собственного оборотного капитала, эффективности  его использования во многом зависит  финансовое состояние предприятия, а именно платежеспособность, ликвидность  и возможность мобилизации финансовых ресурсов. Поэтому из множества направлений повышения эффективности деятельности предприятия важную роль играет организация оборотных средств, включающая:

- определение состава  и структуры оборотных средств;

- установление потребности  в оборотных средствах;

- распоряжение оборотными  средствами и их эффективное  использование.

Состав и структура  оборотных средств.

Состав оборотных средств предприятия показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят.

Структура оборотных средств  отражает отношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или  отдельными их элементами.

Наиболее крупным является подразделение оборотных средств предприятия в зависимости от их размещения в воспроизводственном процессе (т.е. в процессе кругооборота) или по функциональному признаку. Оно показывает часть оборотных средств в виде оборотных производственных фондов, занятую в процессе производства и в процессе обращения или реализации. В промышленности соотношение между этими элементами оборотных средств составляет около 7:3 [3, с. 14].

Исходя из участия в  производстве оборотные производственные фонды подразделяются:

- на средства в производственных  запасах;

- средства в производственном  процессе (или в производстве).

А исходя из реализации они включают:

- готовую продукцию на  складе;

- отгруженные товары;

- денежные средства;

- дебиторскую задолженность  [1, с. 216].

 

Использование метода Директ-костинг при калькулирование себестоимости продукции. 

Себестоимость продукции, товаров  или услуг - это денежное выражение  суммы затрат, необходимых на производство и сбыт данной продукции, а более  точно ее единицы. Она является синтетическим показателем. План по себестоимости продукции разрабатывается на основе прогрессивных норм использования оборудования, расхода сырья, топлива, материалов, заработной платы и так далее. В целях анализа производственной деятельности и разработки рациональной и эффективной концепции развития предприятия в процессе изготовления продукции исчисляется также и ее фактическая себестоимость. Сравнение плановой и фактической себестоимости позволяет объективно оценить степень рентабельности предприятия и рациональность использования как материальных, так и интеллектуальных ресурсов. Если себестоимость такого же или аналогичного продукта конкурентов ниже, то это означает, что производство и сбыт на  предприятии были организованны нерационально. Следовательно, необходимо внести изменения. Решить, какие нужны изменения, поможет опять же себестоимость, так как она является одним из факторов формирования ассортимента и основным ценообразующим фактором. Чем больше себестоимость, тем выше будет цена при прочих равных условиях. Разница между ценой и себестоимостью составляет прибыль. Следовательно,  для увеличения прибыли необходимо либо повысить цену, либо снизить себестоимость. Снизить ее можно путем сокращения включенных в нее затрат. Но то, какие затраты и в какой мере включаются в себестоимость, зависит от метода ее учета и калькулирования. 
 
В бухгалтерском управленческом учете одним из альтернативных традиционному отечественному подходу к калькулированию является подход, когда по носителям затрат планируется и учитывается неполная, ограниченная себестоимость. Эта себестоимость может включать только прямые затраты, она может калькулироваться на основе только производственных расходов, т.е. расходов, непосредственно связанных с производством продукции (работ, услуг), даже если они косвенные. В каждом случае полнота включения затрат в себестоимость разная. Однако общим для этого подхода является то, что некоторые виды издержек, имеющие отношение к производству и реализации продукции, не включаются в калькуляцию, а возмещаются общей суммой из выручки. В этом состоит сущность системы учета неполной себестоимости. 
Одной из модификаций данной системы является система «директ-костинг». Ее суть состоит в том, что себестоимость учитывается и планируется только в части переменных затрат, т.е. лишь переменные издержки распределяются по носителям затрат. Оставшуюся часть издержек (постоянные расходы) собирают на отдельном счете, в калькуляцию не включают и периодически списывают на финансовые результаты, т.е. учитывают при расчете прибылей и убытков за отчетный период. По переменным расходам оцениваются также запасы — остатки готовой продукции на складах и незавершенное производство. 
Принципиальное отличие системы «директ-костинг» от калькулирования полной себестоимости состоит в отношении к постоянным общепроизводственным расходам. При калькулировании полной себестоимости постоянные общепроизводственные расходы участвуют в расчетах, при калькулировании по переменным издержкам они из расчетов исключаются. Общехозяйственные расходы также исключаются из калькулирования. Они являются периодическими и полностью включаются в себестоимость реализованной продукции общей суммой без подразделения на виды изделий. В конце отчетного периода такие расходы списываются непосредственно на уменьшение выручки от реализации продукции: 
Д-т сч. 90 «Продажи» К-т сч. 26 «Общехозяйственные расходы». 
Однако в соответствии с Международными стандартами бухгалтерского учета метод «директ-костинг» не используется для составления внешней отчетности и расчета налогов. Он применяется во внутреннем учете для проведения технико-экономического анализа и для принятия оперативных управленческих решений. Использование системы «директ-костинг» кардинально меняет не только отечественную концепцию калькулирования, но и подходы к учету и расчету финансовых результатов. Применяемая в рамках этого метода схема построения отчета о доходах (как правило, двухступенчатая) содержит два финансовых показателя: маржинальный доход (сумма покрытия) и прибыль. Маржинальный доход — это разница между выручкой от реализации продукции и неполной себестоимостью, рассчитанной по переменным издержкам. В состав маржинального дохода входят прибыль и постоянные затраты предприятия. После вычитания из маржинального дохода постоянных издержек формируется показатель операционной прибыли [ 5, с. 124-126 ].

 

Порядок выплаты дивидендов. Виды дивидендных выплат и их источники.

 

Источниками дивидендных  выплат могут быть: чистая прибыль  отчетного периода, нераспределенная прибыль прошлых периодов и специальные  фонды, созданные для этой цели. В  мировой практике разработаны различные  варианты дивидендных выплат.

1. Методика постоянного процентного распределения прибыли. Компании, проводящие эту методику, выплачивают постоянную процентную часть прибыли в дивидендах. Поскольку размер чистой прибыли непостоянен, величина дивиденда также изменяется. Проблема, которая возникает в этом случае, заключается в том, что если прибыль компании резко падает или если даже имеются убытки, дивиденды будут значительно уменьшены или вообще отменены. Эта методика не максимизирует рыночную цену акции, так как большинство акционеров не приветствует колебаний в размерах получаемых дивидендов.
2. Методика фиксированных дивидендных выплат, или называют политикой компромисса. Компромиссом между стабильной долларовой и процентной суммами дивиденда для компании является выплата стабильной невысокой долларовой суммы на акцию плюс процентные приращения в удачные годы. Несмотря на то, что такая политика представляет определенную гибкость в деятельности компании, она также вызывает чувство неуверенности у инвесторов в отношении суммы дивидендов, которую они рассчитывают получить. Акционеры, как правило, не приветствуют такую неопределенность. Однако такая политика может быть взята на вооружение, если доходы из года в год значительно изменяются.
3. Модель выплаты дивидендов по остаточному принципу. Оптимальная доля дивидендов – это функция четырех факторов:
4. предпочтение инвесторам дивидендов по сравнению с приростом капитала;
5. инвестиционные возможности фирмы;
6. целевая структура капитала фирмы;
7. доступность и цена внешнего капитала [ 4, с. 175].

Последние три фактора  объединяются в так называемую модель выплаты дивидендов по остаточному  принципу, согласно которой любая  фирма, определяя свою целевую долю дивидендов в прибыли проделывает  следующие операции: определяет оптимальный  бюджет капиталовложений; определяет сумму акционерного капитала, необходимого для финансирования этого бюджета при целевой структуре капитала; осуществляет максимально возможное финансирование бюджета капиталовложений путем реинвестирования прибыли. Выплачивает дивиденды только в том случае, если полученная прибыль больше, чем сумма, необходимая для обеспечения оптимального бюджета капиталовложений. Остаточный принцип означает, что дивиденды выплачиваются в последнюю очередь. Поскольку и схема инвестиционных возможностей и уровень прибыли варьирует по годам, строгое следование остаточному принципу выплаты дивидендов приводит к изменчивости дивидендов – в одном году фирма могла бы объявить, что дивидендов не будет ввиду хороших инвестиционных возможностей, а в следующем выплатить крупные дивиденды, так как инвестиционные возможности невелики. Аналогично колебания прибыли так же приводят к изменчивости дивидендов, даже если инвестиционные возможности стабильны в течении времени. Меняющиеся дивиденды менее желательны, чем стабильные, а изменения выплаты дивидендов может подорвать доверие инвесторов к фирме.

Таким образом, остаточная модель представляет собой основу для установления целевого значения коэффициента выплаты  дивидендов в долгосрочном плане, но не следует строго придерживаться этой модели из года в год [ 6, с. 234-235 ].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вариант 9

 

 

Укажите вариант(ы) правильного ответа.

1. Наиболее корректно  выделять следующие виды инвестиций:

а) в физический капитал (оборудование, машины, здания, инфраструктуру);

б) в человеческий капитал (образование, переобучение);

в) в технологии (НИОКР);

г) во внеоборотные активы;

д) в оборотные активы.

2. Инвестиции — это:

а) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

б) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе  имущественные права, иные права, имеющие  денежную оценку, вкладываемые в объекты  предпринимательской деятельности;

в) средства, направляемые на капитальные вложения и на немедленное  производственное потребление.

3. К формам реальных  инвестиций следует отнести:

а) приобретение целостных имущественных комплексов;

б)  вложение капитала в  прирост товарно-материальных ценностей;

в) вложение капитала в финансовые инструменты (активы).

4.  В зависимости  от характера участия организации  в инвестиционном процессе инвестиции  подразделяются:

а) на реальные и финансовые;

б) краткосрочные, долгосрочные, среднесрочные;

в) прямые и  косвенные;

г) нет правильного ответа.

5. Назовите, какой из перечисленных источников не может быть направлен на финансирование капитальных вложений:

а) чистая прибыль организации;

б) средства, выплачиваемые органами страхования  в виде возмещения потерь от стихийных  бедствий;

в) амортизационные отчисления;

д) прирост устойчивых пассивов.

6. Для оценки эффективности инвестиционного проекта значение внутренней нормы доходности (ВНД) необходимо сопоставить:

а) с нормой дисконта;

б) величиной процентной ставки по банковскому кредиту;