Контрольная работа. Финансовый менеджмент

 

 

Федеральное государственное образовательное  бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве  Российской Федерации»

(Финансовый университет)

========================================================

Институт  сокращенных программ

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Финансовый  менеджмент»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 

 

2011

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №1.

 

Составьте баланс предприятия, отвечающий следующим показателям:

коэффициент текущей ликвидности = 2

коэффициент абсолютной ликвидности = 0,1

коэффициент срочной ликвидности = 0,8

коэффициент мобильной  ликвидности = 0,7

коэффициент финансового  рычага = 0,7

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = 0,5

коэффициент маневренности  собственных оборотных средств = 0,5

соотношение денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений=1

при условии, что текущие  обязательства предприятия составляют 100 тыс.руб.

 

Решение.

 

Актив		Пассив
I Долгосрочные активы   II   Оборотные активы - денежные средства – 5 000 - краткосрочные финансовые       вложения                   - 5 000 - дебиторская задолж. – 70 000 - производ. запасы      – 120 000	140 000   200 000	III Собственный капитал   IV Долгосрочные обяз-тва   V Краткосрочные обяз-тва	200 000   40 000    100 000

Итого :                                          340 000   Итого            340 000

 

Ктек.л = ОбС : КО;   2 = ОС : 100 000;  ОС = 200 000

 

К абс.л = (ДС+КФВ) : КО; 0,1 = (ДС+ КФВ) : 100 000; ДС+КФВ = 10 000

ДС : КФВ = 1 , т.е. ДС = КФВл = 5 000

 

К ср.ликв = (ДС +КФВл+ ДЗ) :КО; 0,8 = (10 000  + ДЗ) : 100 000;  ДЗ = 70 000

 

К моб ликв = ПЗ : КО; 0,7 = ПЗ : 100 000; ПЗ = 70 000

 

К обесп. СОС = СОС : ОС;  0,5 = СОС : 200 000; СОС = 100 000

 

К маневр = СОС : СК;  0,5 = 100 000 : СК; СК = 200 000

 

К фин.рычага = заемный капитал : СК; 0,7 = (100 000 +Долгоср. Обяз--ва) : 200 000

ДОб = 40 000

 

Iр = III + IV + V – II = 200 000 + 40 000 + 100 000 – 200 000 = 140 000 руб

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №2.

 

Рассчитать величину риска по каждому из возможных вариантов производства и сбыта продукции и выбрать более предпочтительный из них с точки зрения возможностей реализации, исходя из следующих данных (млн. руб.):

 

Наименование	1вариант	2вариант	3Вариант
Предполагаемая себестоимость 1 единицы  продукции (С)	4,5	4.0	4,9
Возможная неполученная прибыль при отсутствии сбыта продукции (НП)	1100	950	650
Транспортные расходы по доставке продукции обратно при  отсутствии её сбыта (Р1)	90	100	100
Дополнительные расходы по хранению продукции в данном случае  (Р2)	150	130	200
Предполагаемое количество реализации продукции  в натуральном выражении,  тонны. (К)	1200	1000	1100

 

 

Решение.

 

Возможный ущерб, НП + Р1 + Р2	1340	1180	950
Затраты на производство, К х С	5400	4000	5390
Итого:	6740	5180	6340

 

Ответ. Предпочтительным является вариант 2, при котором возможен наименьший ущерб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №3.

 

Выберите наименее рисковый вариант вложения капитала, используя статистический метод оценки риска.

При вложении капитала в  предприятие А из 333 случаев прибыль 355 тыс. руб. была получена в 222 случаях, 535 тыс. руб. была получена в 88 случаях, прибыль 646 тыс. руб. была получена в 23 случаях.

При вложении капитала в  предприятие Б из 444 случаев прибыль 333 тыс. руб. была получена в 317 случаях, прибыль 545 тыс. руб. была получена в 100 случаях, прибыль 745 тыс. руб. была получена в 27 случаях.  

        

Решение.

 

σ² = ∑(x_i – x_ср)² х Р_i;

Р_i = N_i / ∑ N

V = σ : x_ср

 

1. Предприятие А:

Р₁ = 222 : 333 = 0,667

Р₂ = 88 : 333 = 0,264

Р₃ = 23 : 333 = 0,069

x_ср = 0,667 * 355 + 0,264 * 535 + 0,069 * 646 = 422,599

σ² = (355 - 422,599)² * 0,667 + (535 – 422,599)² * 0,264 + (646 - 422,599)² * 0,069 = 9826,964

σ = ± 99, 131

V = 99,131 : 422,599 *100 = 23,46 %

2. Предприятие В:

Р₁ = 317 : 444 = 0,714

Р₂ = 100 : 444 = 0,225

Р₃ = 27 : 444 = 0,061

x_ср = 0,714 * 333 + 0,225 * 545 + 0,061 * 745 = 405,832

σ² = (333 – 405,832)² * 0,714 + (545 – 405,832)² * 0,225 + (745 – 405,832)² * 0,061 =  15162,284

σ = ± 123,135

Vвар= 123,135 : 405,832 *100 =30,34 %

 

Ответ.  Наименее рисковый вариант вложения капитала – в предприятие А.

 

 

 

 

 

Задача 4.

 

 

Определить WACC, если общая величина капитала 11200 руб.,в т.ч.:

УК=2000 руб.Нераспределенная прибыль=1800 руб.Долгосрочные кредиты=7400 руб.

Доходность акций 30%. Цена нераспределенной прибыли равна 34%, средняя ставка по долгосрочным кредитам составляет 25%.

 

Решение.

Источник средств	Балансовая оценка, тыс.руб	Доля (*)	Выплачиваемые проценты или  дивиденды, %
Уставный  капитал	2000	0,18	30
Нераспределенная  прибыль	1800	0,16	34
Долгосрочные  кредиты	7400	0,66	25 (**)
Итого	11200

 

*) Расчет доли.

Уставный капитал: 2 000 : 11 200  = 0,18

Нераспределенная прибыль: 1 800 : 11 200 = 0,16

Долгосрочный кредит: 7 400 : 11 200  = 0,66

**)  Налоговый корректор.

1 – 0,2 = 0,8

25 * 0,8 = 20%

WACC = ∑ (k_i * d_i) = (0,18 * 30) + (0,16 * 34) + (0,66 * 20) = 24,04 %

 

Ответ. WACC = 24,04 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 5.

 

Уставный капитал акционерного общества состоит из 10 000 обыкновенных акций (ОА) с номиналом 200 руб. и максимально возможного количества кумулятивных привилегированных акций (ПА), имеющих номинал (N) 25 рублей. Общество, в связи с реализацией проекта по строительству новой технологической линии в течение 2 лет (Т) не выплачивало дивиденды. За отчетный год чистая прибыль составила 2 млн. рублей, и вся была выплачена акционерам в виде дивидендов. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям (Д) составляет 8 %. Рассчитайте размер дивиденда, выплаченного на 1 обыкновенную акцию.

 

Решение.

1. руб -часть уставного капитала состоящего из обыкновенных акций
2. Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала. Тогда часть уставного капитала, состоящего из кумулятивных привилегированных акций, будет равна руб. (1/4 от уставного капитала).
3. шт - количество кумулятивных привилегированных акций
4. руб - дивиденд на одну кумулятивную привилегированную акцию.
5. руб. - Дивиденды на все кумулятивные привилегированные акции за 3 года (в течение которых не выплачивались дивиденды)
6. руб - размер дивиденда выплачиваемого на 1 обыкновенную акцию .

Ответ.  184, 0004 руб.