Финансы предприятия. Оборотные активы предприятия

Автор: Пользователь скрыл имя, 16 Марта 2012 в 13:01, реферат

Краткое описание

Для успешной работы предприятиям необходимы соответствующие производственной программе запасы сырья, материалов, топлива, малоценных и быстро изнашивающихся предметов. Обеспечивая потребности рынка, каждое предприятие должно создавать и определенные запасы готовой продукции. При поставках готовой продукции на различных договорных условиях и расчетах предприятия значительные средства отвлекают в расчеты, т. е. дебиторскую задолженность. В свою очередь, в целях своевременного погашения кредиторской задолженности предприятие должно располагать определенными денежными средствами на расчетном и других счетах в банках и кассе.

Оглавление

Введение
1. Понятие и состав оборотных активов предприятия
2. Особенности финансового управления оборотными активами
Заключение
Список литературы

Файлы: 1 файл

оборотные активы преприятия.docx

— 29.00 Кб (Скачать)

«Финансы предприятия. Оборотные  активы предприятия»

 

Содержание

Введение

1. Понятие и состав оборотных  активов предприятия

2. Особенности финансового  управления оборотными активами

Заключение

Список литературы

Введение

С переходом экономики  к рыночным отношениям, центр тяжести  финансового управления переместился с министерств и ведомств на уровень  предприятий, повысилась их экономическая и юридическая ответственность.

 

Любая коммерческая организация (предприятие), ведущая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать определенным реальным, т.е. функционирующим имуществом или  активным капиталом в виде основного  и оборотного капитала.

 

Для успешной работы предприятиям необходимы соответствующие производственной программе запасы сырья, материалов, топлива, малоценных и быстро изнашивающихся предметов. Обеспечивая потребности  рынка, каждое предприятие должно создавать  и определенные запасы готовой продукции. При поставках готовой продукции  на различных договорных условиях и  расчетах предприятия значительные средства отвлекают в расчеты, т. е. дебиторскую задолженность. В  свою очередь, в целях своевременного погашения кредиторской задолженности  предприятие должно располагать  определенными денежными средствами на расчетном и других счетах в банках и кассе. Чтобы избежать обесценения свободных денежных средств и получить дополнительную прибыль, часть финансовых ресурсов вкладывают в ценные бумаги различного вида. Все это предопределяет необходимость вложения части капитала предприятия в оборотные активы.

 

Значение экономической  эффективности улучшения использования  и экономии оборотных средств  весьма велико, поскольку они оказывают  положительное воздействие на все  стороны производственной и хозяйственной  деятельности предприятия. В связи  с этим, для эффективного и рационального  использования всех имеющихся на предприятии ресурсов, необходимы точный и оперативный учет и контроль оборотных средств.

Введение Каждое предприятие, начиная свою производственно-хозяйственную деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. На эти денежные ресурсы предприятие закупает на рынке или у других предприятий по договорам сырьё, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает своим работникам заработную плату, несёт расходы по освоению новой продукции, всё это представляет собой один из важнейших параметров хозяйствования, который получил название «оборотные средства предприятия». В условиях рыночных отношений оборотные средства приобретают особо важное значение. Ведь они представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотные средства являются важным критерием в определении прибыли предприятия. 1 Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала

 

 

  1. Понятие и состав оборотных активов предприятия

Оборотный капитал - это «средства, обслуживающие процесс хозяйственной  деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в  процессе реализации продукции. В обеспечении  непрерывности и ритмичности  процесса производства и обращения  заключается основное назначение оборотных  средств предприятия… Оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения» Финансы предприятия. / Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: Юнити-Дана, 2004. С.133..

 

Кроме этого определения  существует множество разнообразных  толкований понятия «оборотные средства». Так, Л.Н. Павлова дает такое определение  оборотных средств: «Оборотные средства - средства, авансированные в производственные запасы, готовую продукцию, незавершенное  производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы».Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Юнити, 2002. С.632.

 

Представляется, что данное определение очень неполное, так  как оно содержит даже не полный состав оборотных средств - нет денежных средств, дебиторской задолженности. Кроме того, в этом определении  нет самой сущности оборотных  средств - то, что они в течение  года или производственного цикла  превращаются из денежной в вещественную форму.

 

Н.Н. Тренев дает следующее определение оборотных средств: «Оборотные средства (текущие, оборотные активы) - это средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого операционного цикла» Тренев Т.В. Управление финансами. - М.: Финансы и статистика, 2003. С.35..

 

М.В. Романовский определяет оборотные средства как «капитал предприятия, авансированный в оборотные  активы» Финансы предприятий. / Под  ред. Романовского М.В. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2003. С.281..

 

И, наконец, В.В. Ковалев рассматривает  понятие оборотного капитала как  синонима оборотных средств. «Термин  «оборотный капитал» (его синоним  в отечественном учете - оборотные  средства, оборотные активы) относится  к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них  в течение года или одного производственного  цикла». Ковалев В.В. Анализ финансового  состояния предприятия. - М.: Дело и  сервис, 2004. С.268.

 

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть  операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством  элементов их внутреннего материально-вещественного  и финансового состава, требующих  индивидуализации управления; высокой  динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении  платежеспособности, рентабельности и  других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

 

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной  их классификации. С позиций финансового  менеджмента эта классификация  оборотных активов строится по следующим  основным признакам. Тренев Т.В. Управление финансами. - М.: Финансы и статистика, 2003. С.112.

 

1. По характеру финансовых  источников формирования выделяют  валовые, чистые и собственные  оборотные активы.

 

а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и  заемного капитала.

 

б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует  ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного  заемного капитала.

 

Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:

 

ЧОА = ОА-ТФО, (1)

 

где ЧОА - сумма чистых оборотных  активов предприятия;

 

ОА - сумма валовых оборотных  активов предприятия;

 

ТФО- краткосрочные (текущие) финансовые обязательства.

 

в) Собственные оборотные  активы характеризуют ту их часть, которая  сформирована за счет собственного капитала предприятия.

 

Сумму собственных оборотных  активов предприятия рассчитывают по формуле: СОА = ОА-ДЗК-ТФО , (2)

 

где СОА - сумма собственных  оборотных активов предприятия;

 

ОА - сумма валовых оборотных  активов предприятия; ДЗК-долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия; ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия.

 

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для  финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

 

2. Виды оборотных активов.  По этому признаку они классифицируются  в практике финансового менеджмента  следующим образом:

 

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных  активов характеризует объем  входящих материальных их потоков в  форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

 

б) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует  объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной  продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента  к этому виду оборотных активов  добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным  видам продукции в целом). При  значительном объеме и продолжительности  цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов.

 

в) Текущая дебиторская  задолженность. Она характеризует  сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми  обязательствами юридических и  физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

 

г) Денежные активы. В современной  практике финансового менеджмента  к ним относят не только остатки  денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные  финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся  незначительным риском изменения стоимости.

 

д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

 

3. Характер участия в  операционном процессе. В соответствии  с этим признаком оборотные  активы дифференцируются следующим  образом:

 

а) Оборотные активы, обслуживающие  производственный цикл предприятия (они  представляют собой совокупность оборотных  активов предприятия в форме  запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции  и запасов готовой продукции);

 

б) Оборотные активы, обслуживающие  финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов  и суммы текущей дебиторской  задолженности за вычетом суммы  кредиторской задолженности).

 

4. Период функционирования  оборотных активов. По этому  признаку выделяют следующие  их виды:

 

а) Постоянная часть оборотных  активов. Она представляет собой  неизменную часть их размера, которая  не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с  формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными  словами, она рассматривается как  неснижаемый минимум оборотных  активов, необходимый предприятию  для осуществления операционной деятельности.

 

б) Переменная часть оборотных  активов. Она представляет собой  варьирующую их часть, которая связана  с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды  хозяйственной деятельности предприятия  запасов товарно-материальных ценностей  сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе  этого вида оборотных активов  выделяют обычно максимальную и среднюю  их часть.

 

Классификация оборотных  активов предприятия не ограничивается перечисленными выше основными признаками. Тренев Т.В. Управление финансами.- М.: Финансы и статистика, 2003. С.115.

 

2. Особенности финансового  управления оборотными активами

 

 

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными  особенностями формирования его  операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного  оборота всей суммы оборотных  активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

 

Необходимо отметить, что  движение оборотных активов предприятия  в процессе их кругооборота проходит четыре основных стадии, последовательно  меняя свои формы.

 

* На первой стадии денежные  активы (включая их эквиваленты  в форме краткосрочных финансовых  инвестиций) используются для приобретения  сырья и материалов, т.е. входящих  запасов материальных оборотных  активов.

 

* На второй стадии входящие  запасы материальных оборотных  активов в результате непосредственной  производственной деятельности  превращаются в запасы готовой  продукции.

 

* На третьей стадии  запасы готовой продукции реализуются  потребителям и до наступления  их оплаты преобразуются в  текущую дебиторскую задолженность.

 

* На четвертой стадии  инкассированная (т.е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность  вновь преобразуется в денежные  активы (часть которых до их  производственного востребования  может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых инвестиций). Финансовый менеджмент. / Под ред. Поляка Г.Б. - М.: Финансы, 2004. С.45.

 

Важнейшей характеристикой  операционного цикла, существенно  влияющей на объем, структуру и эффективность  использования оборотных активов, является его продолжительность. Она  включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

 

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность  операционного цикла предприятия, имеет вид:

 

П0Ц = П0мз+П0гп+П0дз, (3)

 

где ПОЦ - продолжительность  операционного цикла предприятия, дн.

 

П0мз - продолжительность  оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

 

П0гп - продолжительность  оборота запасов готовой продукции, дн.

 

ПОдз - продолжительность инкассации текущей дебиторской задолженности, в днях.

 

Информация о работе Финансы предприятия. Оборотные активы предприятия