Финансовый менеджмент (нархоз)

Вариант № 4 

Содержание 

       Задание № 1……………………………………………………………....3

       Задание № 2……………………………………………………………...5

       Тестовое  задание № 3…………………………………………….……..6

       Список  литературы……………………………………………..……….9 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Задание № 1

       Спрогнозировать средневзвешенную стоимость капитала в предположении,   что новых обыкновенных акций выпускаться не будет. Эта оценка должна найти применение при оценке инвестиционных проектов фирмы 

       Баланс  компании на 31 декабря 2____ года, млн. усл.ед.

       Денежные  средства и их эквиваленты                   10            

       ДЗ                                                                            20

       Запасы                                                                     20

       Чистая  стоимость основных средств                     50

       Всего активов                                                        100

       Обязательства и СК

       КЗ                                                                               10 

       Краткосрочные обязательства, всего                  10

       Долгосрочные  обязательства                              20

       Обыкновенные  акции                                         30

       Нераспределенная  прибыль                                     30

       Всего пассивов                                        100 

       Известны  следующие факты, касающиеся компании.

1. Краткосрочные долговые обязательства состоят из банковских кредитов -10% годовых.
2. Долгосрочная задолженность состоит из 10-летних облигаций с доходностью 15% годовых компании

       3. Обыкновенные акции,  их текущая цена равна 20 долларов, дивиденды за последний год составили 3 доллара

       4. Стоимость капитала - 18% 
 

     Решение

     Таблица 1

 

     WACC = 18,0% * 0,1 + 10,0 * 0,1 + 15,0% * 0,2 + 15% * 0,6 =

     = 1,8% + 1,0% + 3,0% + 9,0% = 14,8% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Задание № 2

       Имеется следующая информация о компании:

• Запасы - 35 000 руб.
• Дебиторская задолженность - 22 270 руб.
• Кредиторская задолженность - 14 850 руб.
• Продажи в кредит - 390 000 руб.
• Покупки в кредит - 175 000 руб.
• Себестоимость продукции – 150 000 руб.

       Необходимо  определить операционный и финансовый цикл компании. 

       Решение:

       Операционный цикл:

       35000+22270+14850+390000+175000+150000 = 787120 руб.

       Финансовый  цикл=Операционный цикл–Кредиторская задолженность

       Финансовый  цикл = 787120 – (14850 + 175000) = 597270 руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Тестовое задание № 3

       Задание: найдите правильный вариант ответа из предложенных:

       1. Объединяя графики предельной цены капитала (MCC) и инвестиционных возможностей (IOS), можно сформировать следующий портфель:

       А)портфель источников финансирования

       Б)портфель инвестиционных проектов

       В)портфель ценных бумаг

       Г)портфель ассортимента продукции  

       2. Ставка дисконта, при которой чистая приведенная стоимость (NPV) проекта равна нулю - это :

       А)индекс рентабельность (PI)

       Б) внутренняя норма  доходности (IRR)

       В)модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)

       Г)эффективная  ставка 

       3. Если эффект финансового рычага  равен 2, то при увеличении рентабельности активов на 5%, рентабельность собственного капитала увеличится столько процентов :

       А)10%

       Б) 2%

       В)5% 

       4. Методом управления денежными средствами является метод :

       А)синхронизация  денежных потоков 

       Б)имитационное моделирование

       В)средних  чисел

       Г)определение оптимального остатка денежных средств

       5. В модели оптимальной партии заказа (EOQ) при определении величины запасов оптимизируются следующие затраты :

       А)затраты  на хранение запасов  и на выполнение одной партии заказа

       Б)производственные затраты

       В)внереализационные  затраты

       Г)операционные затраты 

       6. Минимальный уставный капитал открытого акционерного общества должен  составлять не менее :

       А)100 минимальных размеров оплаты труда

       Б)1000 минимальных размеров оплаты труда 

       В)500 минимальных размеров оплаты труда 

       7. Стоимость источника «нераспределенная прибыль» зависит от величины:

       А)размера  купона по облигациям

       Б)размера  дивиденда по обыкновенным акциям

       В)размера дивидендов по привилегированным акциям

       Г) затрат на размещение обыкновенных акций  

       8. Предельная цена капитала при оценке инвестиций может использоваться в качестве показателя:

       А)ставки дисконтирования

       Б)уровня рентабельности собственного капитала

         В) нормы маржинального  дохода

         Г) индекса доходности 
 
 

       9. Эффект финансового рычага (по американскому подходу) не зависит от значения этого показателя:

       А)рентабельности активов

       Б)рентабельности продаж

         В) рентабельности собственного капитала

         Г) соотношения заемного и собственного капитала 

       10. К операционному бюджету относится следующий вид бюджета:

       А)бюджет продаж 

       Б)бюджет доходов и расходов

       В)бюджет денежных средств

       Г)прогнозный баланс 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Список  литературы 

       

1. Бобылева  А. З. Финансовые управленческие технологии : учебник / А. З. Бобылева. – М. : ИНФРА-М, 2007. – 491 с.
2. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : полн. курс : в 2 т. Т. 1 / Бригхем Ю., Гапенски Л. ; пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. – CПб. : Экон. шк., 2004. – 497 с.
3. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : полн. курс : в 2 т. Т. 2 / Бригхем Ю., Гапенски Л. ; пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. – CПб. : Экон. шк., 2004. – 668 с.
4. Ковалев В. В. Основы теории финансового менеджмента : учеб.-практ. пособие / В. В. Ковалев. – М. : Проспект, 2007. – 533 с.
5. Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью : учеб.-практ. пособие / В. В. Ковалев. – М. : Проспект, 2008. – 333 с.
6. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент : теория и практика / В. В. Ковалев. –  М. : Проспект, 2007. – 1024 с.