Финансовый анализ хозяйственной деятельности ОАО «Губернская оптика»

   Для полного отражения разных видов  источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

   1. Наличие собственных оборотных  средств:

                         Ес=Ис-F,                     

   где Ес — наличие собственных оборотных  средств;

   Ис  — источники собственных средств;

   F   — основные средства и вложения.

   2. Излишек (+) или недостаток(-) собственных  оборотных средств

        ±Ес=Ес- Z,

   Где Z - запасы и затраты

   3. Излишек (+) или недостаток(-) собственных  оборотных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов  и затрат:

                       ±Ет=Ет-Z= (Ec+KT ) -Z,                   

   4.   Излишек (+) или недостаток(-) общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат: ±Е∑= Е∑-Z= (Ec+KT+Кt ) –Z

   Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес,±Ет, ±Е∑) являются базой для  классификации  финансового положения предприятия  по степени устойчивости.При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный показатель:

  S = {S₁(x₁); S₂(x₂); S₃(x₃)},

где x₁ = ±E_с ; x₂ = ±E_т ; x₃ = ±E_å.

   Функция S(x) определяется следующим образом:

   S(x) = {1, если х³0 и 0, если х<0}

   Выделяют  четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

   1 Абсолютная устойчивость финансового  состояния.

   Определяется  условиями: {±Е_с ³ 0; ±Е_т ³ 0; ±Е_å ³ 0}.

   Трехмерный  показатель S = (1; 1; 1).

   Абсолютная  устойчивость финансового состояния  показывает, что запасы и затраты  полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие  практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как  идеальную, так как предприятие  не использует внешние источники  финансирования в своей хозяйственной  деятельности.

   2 Нормальная устойчивость финансового  состояния.

Определяется  условиями: {±Е_с < 0; ±Е_т ³ 0; ±Е_å ³ 0}.

   Трехмерный  показатель S = (0; 1; 1).

   Предприятие оптимально использует собственные  и кредитные ресурсы. Текущие  активы превышают кредиторскую задолженность.

   3 Неустойчивое финансовое состояние.

   Определяется  условиями:  {±Е_с < 0; ±Е_т < 0;  ±Е_å ³ 0}.

   Трехмерный  показатель S= (0; 0; 1).

   Неустойчивое  финансовое положение характеризуется  нарушением платежеспособности: предприятие  вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и  затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще  имеются возможности для улучшения  ситуации.

   4 Кризисное (критическое) финансовое  состояние.

   Определяется  условиями:   {±Е_с < 0; ±Е_т < 0; ±Е_å < 0}.

   Трехмерный  показатель S = (0;0;0).

   Кризисное финансовое положение - это грань  банкротства: наличие просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей и неспособность погасить их в  срок. В рыночной экономике при  неоднократном повторении такого положения  предприятию грозит объявление банкротства.

   Анализируя  и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии. Такое заключение можно сделать на основании данных таблицы №3.

   Таблица № 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

   Анализируя  и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что  оно финансово неустойчиво. Причем, это состояние фиксируется как на начало, так и на конец анализируемого периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

   Запасы  и затраты не покрываются собственными оборотными средствами предприятия (±Ес). Если на начало года на покрытие запасов и затрат шло 41,8% собственных оборотных средств ((512:1225)*100%), то к концу года — 22,18%. Собственные оборотные средства возросли на 108,13%, и общая величина источников формирования (±Е∑) увеличилась на 108,13%. Величина запасов и затрат увеличилась на 660 рублей или на 31,14%. К тому же выявляется недостаток собственных оборотных средств при формировании запасов и затрат (±Ес).  Также наблюдается недостаток  собственных оборотных средств и долгосрочных займов для формирования запасов и затрат (±Ет), т. е. долгосрочные кредиты и займы  не привлекаются.

   У предприятия недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует об их недостатке в хозяйственной деятельности. Отсюда следует, что администрация предприятия не использует заемные средства для производственной деятельности.

Относительные показатели финансовой устойчивости

   Одна  из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень  зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают финансовую устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

   Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  состоянием собственных и заемных  средств и анализируется с  помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета  таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости. 

   Анализ  проводится посредством расчета  и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также  изучения динамики их изменений за определенный период.

   Базисными величинами могут быть:

• значения показателей за прошлый период;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей конкурентов;
• теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

   Оценка  финансовой устойчивости предприятия  проводится с помощью достаточно большого количества относительных  финансовых коэффициентов.

   Финансовые  коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.

   1. Коэффициент автономии. Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Ка=Ис/В – Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств. Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

   2. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств. Показывает, сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств.  Кзс=Кт+Кt/Ис – Отношение  всех  обязательств к собственным средствам.  Кзс<0,7. Превышение указанной границы  означает, зависимость предприятия  от высших источников средств,  потерю финансовой устойчивости (автономности).

   3. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами. Характеризует наличие  у предприятия собственных оборотных  средств, необходимых для его  финансовой устойчивости. Критерий  для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия. Ко=Ес/Rа=(Ис-F)/Ra – Отношение  собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия. Ко≥0,1, чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей провидения независимой финансовой политики.

   4. Коэффициент маневренности. Характеризует  способность предприятия поддержать  уровень собственного оборотного  капитала и пополнять оборотные  средства за счет собственных  источников. Км=Ес/Ис – Отношение  собственных оборотных средств  к общей величине собственных  средств (собственный капитал  предприятия). 0,2-0,5. Чем ближе значение  показателя к верхней границе,  тем больше возможности финансового  маневра управления.

   5. Коэффициент соотношения мобильных  и иммоболизованых средств. Показывает  сколько внеоборотных средств  приходиться на 1 руб. оборотных  активов. Км/И=Ra/F – Отношение оборотных  средств к необоротным активам. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.