Денежные потоки

Автор: Пользователь скрыл имя, 27 Февраля 2013 в 07:21, курсовая работа

Краткое описание

Любое предприятие в процессе своей деятельности испытывает потребность в финансовых ресурсах, необходимых для осуществления взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами. Бесперебойный кругооборот финансовых и денежных потоков в воспроизводственном процессе означает выполнение обязательств перед бюджетом, партнерами, отсутствие просроченных долгов перед предприятием и у самого предприятия, нормальную платежеспособность, необходимую финансовую устойчивость, кредитоспособность и рентабельность. Цель управления финансовыми и

Файлы: 1 файл

Курсовая Улыбина.doc

— 406.00 Кб (Скачать)

 

Данные таблицы 2.9 показывают, что в структуре притока денежных средств в анализируемом периоде основную долю составляло их поступление от текущей деятельности. В течение всего период наблюдается постепенное увеличение их доли в общей сумме поступлений – в 2008 г. 63,65%, в 2009 г. – 73,21%, в 2010 г. – 88,08%. По инвестиционной и финансовой деятельности удельный вес поступлений постепенно снижается: по инвестиционной с 34,01% до 11,06%, по финансовой – с 2,35% до 0,86%.

Наибольшая доля в  структуре оттока денежных средств  также принадлежит текущей деятельности. Однако в отличие от притока в 2009 году по сравнению с 2008 г. она сокращается с 62,23% до 56,98%. Одновременно увеличился удельный вес расходования денежных средств по инвестиционной деятельности с 36,11% до 42,8%. Доля расходов финансовых ресурсов на осуществление финансовой деятельности в 2009 г. незначительна – всего 0,22%. Но в 2010 г. доля расходов по текущей деятельности значительно увеличилась – до 86,79%, а удельный вес оттока по инвестиционной деятельности сократился в 3,5 раза до 12,31%.

Таким образом, основной приток и отток средств наблюдается  от основной деятельности организации. Данные таблицы 2.9 подтверждают вывод о том, что текущая деятельность генерирует денежные средства в объеме, достаточном не только для обеспечения потребностей основной деятельности, но и для частичного покрытия инвестиционных расходов.

Следующая группа коэффициентов характеризует эффективность денежных потоков, обобщающим показателем которой является коэффициент эффективности денежных потоков.

 

Таблица 2.10

Показатели эффективности  денежных потоков ООО «Рубин» за 2008–2010 гг.

Показатель

Результат

Абсолютное изменение, +/-

Темп изменения, %

2008 г.

2009 г.

2010 г.

2009 г.

2010 г.

2009 г.

2010 г.

КЭдп

0,071

0,035

-0,002

-0,036

-0,038

49,938

-6,578


 

Так как коэффициент  эффективности денежных потоков  дает представление о взаимосвязи  между общим притоком денежных средств и расходами предприятия, то производить анализ этого коэффициента на данном предприятии в 2010 году не целесообразно, так как за этот год у предприятия наблюдался отток денежных средств в размере 542 тыс. руб. А в 2008 и 2009 годах показатель находился на грани.

Третья группа показателей  включает коэффициенты, характеризующие  ликвидность денежных потоков. Результаты расчета коэффициентов ликвидности  приведены в таблице 2.11

 

 

Таблица 2.11

Показатели ликвидности  денежных потоков ООО «Рубин» за 2008–2010 гг.

Показатели

Рекомендуемое значение

Результат

2008 г.

2009 г.

2010 г.

КЛдп

≥ 2

1,07

1,04

0,998

Кол

1–2

1,37

1,29

1,65

Кпл

≥ 0,8

1,12

0,96

0,92

Кал

0,2–0,5

0,32

0,42

0,32


 

Динамика коэффициента ликвидности денежных потоков дает наиболее обобщающую характеристику их ликвидности. По полученным значениям видно, что соответствуют рекомендуемому значению. Это говорит о том, валовой положительный денежный поток ООО «Рубин» обеспечивает полное покрытие отрицательного его денежного потока, за исключением 2010 года, в котором наблюдается обратная ситуация. Этот динамический показатель дополнен другими показателями ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности  характеризует способность организации  рассчитываться по краткосрочным обязательствам в перспективе. Динамика данного коэффициента в ООО «Рубин» за весь период положительна, т.е. его значение на начало 2011 года увеличилось по сравнению с 2008 г. и составило 1,65. Это свидетельствует о том, что имеющиеся у организации оборотные средства позволяют погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточной  ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В ООО «Рубин» показатель выше рекомендованного значения, несмотря на постепенное снижение его величины.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю краткосрочных  обязательств, которая может быть покрыта денежными средствами и  краткосрочными финансовыми вложениями. Значение этого показателя находится в рекомендованных границах и колеблется от 0,32 до 0,42, это значит, что ООО «Рубин» может немедленно погасить от 32 до 42% своих краткосрочных обязательств.

В целом сложившаяся  ситуация управления денежными потоками заслуживает положительной оценки.

 

 

Глава 3. Прогнозирование денежных потоков ООО «Рубин»

 

Результаты проведенного анализа необходимы для выявления  резервов оптимизации денежных потоков  и их планирования на предстоящий  период.

Предприятия для предстоящего регулирования движения денежных средств проводят прогнозирование денежных потоков. Важнейшим документом по управлению и прогнозированию денежных потоков является план денежных потоков. План денежных потоков разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия на различные промежутки времени. Он показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств.

По данным плана денежных потоков финансовый менеджер планирует  выполнение платежных обязательств предприятия перед государством, кредиторами, поставщиками, инвесторами и иными партнерами, а также может лучше определить будущие потребности предприятия в привлечении банковских или коммерческих кредитов.

План денежных потоков  можно составить практически  на любой период: на год; на квартал; на месяц с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятия в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабо прогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах – «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом». При относительно стабильных денежных потоках может быть оправдано составление плана поступления и расходования денежных средств на более длительный промежуток времени.

Методика прогнозирования  денежных потоков включает следующие  операции:

  • прогнозирование денежных поступлений за период;
  • прогнозирование оттока денежных средств;
  • расчет чистого денежного потока;
  • исчисление общей потребности в краткосрочном финансировании.

На основе имеющихся  данных можно сделать несколько  предположений:

 

Таблица 3.1

Варианты для составления  прогноза

Операции

Пессимистический вариант

Реалистический вариант

Оптимистический вариант

Выручка от реализации продукции

Как в прошлом году

Увеличение на 10%

Увеличение на 15%

Поступления денежных средств

20% – за продукцию  данного периода;

80% – за продукцию  предшествующего периода.

20% – за продукцию  данного периода;

80% – за продукцию  предшествующего периода.

20% – за продукцию данного периода;

80% – за продукцию  предшествующего периода.

Расходы

Как в прошлом году

Увеличение на 5%

Уменьшение на 3%


 

Таблица 3.2

Прогноз динамики денежных поступлений и дебиторской задолженности  ООО «Рубин» на 2011 год

Показатели

I квартал

II квартал

III квартал

IV квартал

за 2011 год

Дебиторы на начало периода

29500

30060

31900

32500

29500

Выручка от реализации продукции

44800

46580

47050

44100

182530

Поступления денежных средств

37920

45156

46674

46460

176210

20% – за продукцию  данного периода

8960

9316

9410

8820

36506

80% – за продукцию  предшествующего периода

28960

35840

37264

37640

139704

Дебиторы на конец  периода

36380

37804

38180

35820

35820


 

 

Таблица 3.3

Прогноз динамики денежных поступлений и дебиторской задолженности  ООО «Рубин» на 2011 год

Показатели

I квартал

II квартал

III квартал

IV квартал

за 2011 год

Дебиторы на начало периода

29500

33004

35028

35688

29500

Выручка от реализации продукции

49280

51238

51755

48510

200783

Поступления денежных средств

38816

49672

51341

51106

190935

20% – за продукцию  данного периода

9856

10248

10351

9702

40157

80% – за продукцию  предшествующего периода

28960

39424

40990

41404

150778

Дебиторы на конец  периода

39964

41530

41944

39348

39348


 

Таблица 3.4

Прогноз динамики денежных поступлений и дебиторской задолженности ООО «Рубин» на 2011 год

Показатели

I квартал

II квартал

III квартал

IV квартал

за 2011 год

Дебиторы на начало периода

29500

34476

36592

37282

29500

Выручка от реализации продукции

51520

53567

54108

50715

209910

Поступления денежных средств

39264

51929

53675

53429

198298

20% – за продукцию  данного периода

10304

10713

10822

10143

41982

80% – за продукцию  предшествующего периода

28960

41216

42854

43286

156316

Дебиторы на конец  периода

41756

43394

43826

41112

41112


 

По полученным результатам можно спрогнозировать денежные поступления по операционной деятельности для каждого варианта – пессимистического, реалистического, оптимистического. Порядок планирования денежных потоков представлен в табл. 3.5

 

Таблица 3.5

Планирование денежных потоков от текущей деятельности ООО «Рубин» на 2011 г. для 3 вариантов

Показатель

Пессимистический вариант

Реалистический вариант

Оптимистический вариант

1. Денежные  поступления

204198

221735

230478

Поступление денежных средств  от покупателей

176210

190935

198298

Авансы полученные

21808

24000

25080

Прочие доходы

6180

6800

7100

2. Денежные  выплаты

201670

211754

195620

Оплата приобретенных  товаров

146026

153327

141646

Оплата труда

18585

19514

18028

Выплата дивидендов, процентов

1941

2038

1883

Расчеты по налогам и сборам

20554

21582

19937

Отчисления в государственные  внебюджетные фонды

6910

7256

6702

Прочие расходы

7654

8037

7424

3. Чистые денежные  средства от текущей деятельности

2528

9981

34858


 

Для составления полного  прогноза денежных потоков на 2011 год можно выбрать реалистический вариант, как наиболее вероятный

 

Таблица 3.6

Планирование денежных потоков ООО «Рубин» на 2011 год для реалистического варианта

Показатели

за 2011 год

I. Денежные  поступления по текущей деятельности

1. Поступления денежных средств от реализации продукции

190935

2. Прочие поступления

30800

Итого валовой положительный  денежный поток по текущей деятельности

221735

3. Денежные выплаты:

 

оплата счетов поставщиков

153327

оплата труда

19514

выплата дивидендов, процентов

2038

расчеты по налогам и  сборам

28838

прочие расходы

8037

Итого валовой отрицательный  денежный поток по текущей деятельности

211754

Сумма чистого денежного  потока по текущей деятельности

9981

II. Денежные  поступления по инвестиционной  деятельности

1. Поступление денежных  средств:

 

от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов

 

от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений

510

от погашения займов, предоставленных другим организациям

1400

Итого валовой положительный денежный поток по инвестиционной деятельности

1910

2. Расходование денежных  средств:

 

на приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений

 

на займы, предоставленные  другим организациям

5800

Итого валовой отрицательный  денежный поток по инвестиционной деятельности

5800

Сумма чистого денежного  потока по инвестиционной деятельности

-3890

III. Денежные  поступления по финансовой деятельности

1. Поступление денежных  средств от займов и кредитов, предоставленных другими организациями

1000

Итого валовой положительный денежный поток по финансовой деятельности

1000

2. Погашение займов  и кредитов

2000

Итого валовой отрицательный  денежный поток по финансовой деятельности

2000

Сумма чистого денежного  потока по финансовой деятельности

-1000

1. Остаток денежных средств на начало периода

14364

2. Валовой положительный  денежный поток

224645

3. Валовой отрицательный  денежный поток

219554

4. Чистый денежный  поток

5091

5. Остаток денежных  средств на конец периода

19455

Информация о работе Денежные потоки