Другими государственными ценными бумагами на российском рынке облигаций выступают облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Они появились в сентябре 1995г.  с целью привлечения денежных средств широких слоев населения для финансирования дефицита государственного бюджета.

     Эмитентом бумаг является Министерство финансов России. По каждому выпуску эмитент издает приказ, в котором определяется срок обращения бумаги, порядок начисления и выплаты купонного дохода и другие условия. Общим для всех выпуском является:

     -   облигации обращаются в документарной  форме и являются  предъявительскими бумагами;

     -         срок обращения каждого выпуска  один год;

     -         облигации имеют четыре купона, доход по облигациям начисляется  ежеквартально;

     -         доход по купону привязывается  к последней объявленной купонной ставке по ОФЗ.

     ОГСЗ  пользуется спросом у населения  из-за их низкого номинала, возможности  покупки на некрупные суммы и  документарным оборотом.

     К корпоративным относятся акции  и облигации, эмитируемые органами власти субъектов Российской Федерации  – это, например, жилищные сертификаты, облигации местных органов власти (муниципальные облигации), акции и облигации акционерных обществ, облигации коммерческих банков.

     Из  них рассмотрим подробнее жилищные сертификаты, к которым относятся  любые ценные бумаги или обязательства, номинированные в единицах общей площади жилья и имеющие также индексируемую номинальную стоимость в денежном выражении, размещаемые среди граждан и юридических лиц, дающие право их владельцам при соблюдении определяемых в проспекте эмиссии условий требовать от эмитента их погашения путем предоставления в собственность помещений, строительство (реконструкция) которых финансировалась за счет средств, полученных от размещения указанных ценных бумаг или обязательств.

     Жилищный  сертификат является именной ценной бумагой и может выпускаться в документарной и бездокументарной форме.

     Характерным для подобного рода ценных бумаг  является своеобразный порядок установления их номинала. Он определяется в единицах общей площади жилья, а также  в его денежном эквиваленте. При этом минимальная величина номинала не может быть менее 0.1 кв. м. Эмитенты жилищных сертификатов должны выполнить следующие требования: во-первых, иметь права заказчика на строительство жилья, и, во-вторых, отведенный земельный участок и проектную документацию на жилье. Эмитентами сертификатов могут быть юридические лица, зарегистрированные на территории России, кроме банков, кредитных учреждений, товарных и фондовых бирж.

     Жилищный  сертификат имеет определенный срок действия, который не может превышать более чем в два раза нормативный срок строительства объекта привлечения средств.

     Реализация  прав владельцев жилищных сертификатов наступает в том случае, если он купил облигации, соответствующие  не менее 100% общей площади квартиры, и лишь после этого имеет право на заключение с эмитентом договора купли-продажи на приобретение на определенных условиях оплаты оставшейся стоимости квартиры.

     3.   НЕЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ  БУМАГИ

        Среди разнообразия  неэмиссионных ценных бумаг остановимся на долговых ценных бумагах, а конкретнее  на депозитных и сберегательных сертификатах.

     Депозитные  и сберегательные сертификаты –  это всякий документ, право

     требования  по которому может уступаться одним  лицом другому, одновременно  являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов. Этот   документ должен именоваться депозитным сертификатом, а аналогичный,  являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных  вкладов, - сберегательным сертификатом.

     Депозитарный  или сберегательный сертификат –  это письменное свидетельство  банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика,  именуемого бенефициаром, или его правопреемника на получение  по истечении  установленного срока  суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

     Депозитные  и сберегательные сертификаты в  Российской Федерации могут быть  выпущены как в разовом порядке, так и сериями только банками.

     Сертификаты могут быть именными и на предъявителя. Они не могут служить расчетными и платежными средствами за проданные товары или оказанные услуги.

     Денежные  расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по  ним, могут осуществляться только в безналичном  порядке.

     Сберегательный  сертификат может быть выдан гражданину России, а депозитный –  только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на  территории России.

     Депозитные  и сберегательные сертификаты являются срочными ценными бумагами. Срок  обращения по депозитным сертификатам (с даты выдачи сертификата до даты, когда  владелец сертификата получает право востребования депозита или вклада по  сертификату) ограничивается одним годом, а срок обращения сберегательных  сертификатов – тремя годами.1

     В случае, если срок обращения в сертификате  не оговорен или срок получения  депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой документ считается  документом до востребования. В этом случае банк несет обязательство по такому  сертификату и должен оплатить указанную в нем сумму немедленно по первому  требованию владельца. К тому же следует отметить, что банк не обязан  возвращать деньги при досрочном предъявлении к оплате срочного сертификата,  если иное не предусмотрено условиями выпуска сертификата.

     Ставка  процента по сертификату указывается  в условиях выпуска сертификата и  не изменяется в зависимости от времени приобретения сертификата. Причем,  право требования по сертификату на предъявителя осуществляются простым  вручением этого сертификата.

                                              ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      Эффективно  работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя  перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных  отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

      Давая общую оценку значения ценных бумаг  в экономике, можно выделить следующие  важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема производства.

      Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной  и организационно – функциональной спецификой. 
 
 
 
 
 
 
 

     «Рынок  ценных бумаг»  - Жуков Е.Ф. - Учебник-:«ЮНИТИ-ДАНА»- 2009.- 567с.

     Экономическая теория: МАКРОЭКОНОМИКА: Учебно-методический комплекс. Юрьева Т.В.,  Марыганова  Е.А. – М.: 2008. – 286 с.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. Курс экономики: Учебник. – 4-е изд., доп. / Под ред. Б.А. Райзберга. – М.: ИНФРА-М, 2005.- .344 с.
2. Финансы и кредит: Учебник / под ред. Г.Б. Поляка-М: Волтерс Клувер, 2009.- 800 с.
3. Финансы: Учеб. для вузов / Под ред. С.И. Лушина и др. - М.: РЭА     им. Г.В. Плеханова, 2008 — 289с.
4. Экономика. Курс лекций. :  Учебное пособие для юристов./В.В.Янова- М.: Экзамен, 2005. — 384 с.
5. http://www.kodges.ru/20419-finansy.-denezhnoe-obrashhenie.-kredit.-uchebnik.html