Баланс предприятия

Задача 1. Составьте баланс предприятия, отвечающий следующим показателям:

коэффициент текущей ликвидности = 2 (1)

коэффициент абсолютной ликвидности = 0,1 (2)

коэффициент срочной ликвидности = 0,8 (3)

коэффициент мобильной  ликвидности = 0,7 (4)

коэффициент финансового  рычага = 0,7 (5)

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = 0,5 (6)

коэффициент маневренности  собственных оборотных средств = 0,5 (7)

соотношение денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений=1 (8)

 

Решение:                                                    

Запишем выражения для расчёта указанных  коэффициентов:

(1)

(2) 

(3)

(4)

(5)

(6)

(7) (7);

(8)

 

 

По условию задачи КП=100 тыс. руб. (V раздел баланса), рассчитаем остальные значения для составления баланса.

из (1) ОС=2КП=2*100=200 тыс. руб. (II раздел баланса);

из (6) СОС=0,5ОС=0,5*200=100 тыс. руб.;

из (7) СК=СОС/0,5=200 тыс. руб.  (III раздел баланса);

из (5) ДП=0,7СК-КП=0,7*200-100=40 тыс. руб. (IV раздел баланса);

Пассив баланса = III+IV+V=200+40+100=340 тыс. руб.;

внеоборотные активы = 340-ОС=340-200=140 тыс. руб. (I раздел баланса);

из (2) и (8) ДС=0,1КП/2=5 тыс. руб., КФВ=5тыс. руб.;

из (4) ПЗ=0,7*100=70 тыс. руб.

В условии задачи не представлены соотношения, позволяющие вычислить доли дебиторской  задолженности и НДС по приобретенным  ценностям. Поэтому, рассчитаем эти 2 величины совокупно:

ДЗ+НДС=(II раздел) – ПЗ – ДС – КФВ = 200 – 70 – 5 – 5 = 120 тыс. руб.

Таким образом, баланс предприятия выглядит следующим образом:

Актив	тыс. руб.	Пассив	тыс. руб.
(1) Внеоборотные активы	140	Собственный капитал (3)	200
(2) Оборотные активы	200	Долгосрочные обязательства (4)	40
Запасы	70
Денежные средства	5
Краткосрочные фин. вложения	5
Дебиторская задолженость+  НДС по приобретенным мат. ценностям	120	Краткосрочные обязательства (5)	100
ИТОГО актив	340	ИТОГО пассив	340

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2. Рассчитать величину риска по каждому из возможных вариантов производства и сбыта продукции и выбрать более предпочтительный из них с точки зрения возможностей реализации, исходя из следующих данных (млн. руб.):

 

Наименование	1вариант	2вариант	3Вариант
Предполагаемая себестоимость 1 единицы  продукции (С)	4,5	4.0	4,9
Возможная неполученная прибыль при  отсутствии сбыта продукции (НП)	1100	950	650
Транспортные расходы по доставке продукции обратно при отсутствии её сбыта (Р)	90	100	100
Дополнительные расходы по хранению продукции в данном случае  (Р)	150	130	200
Предполагаемое количество реализации продукции  в натуральном выражении,  тонны. (К)	1200	1000	1100
Объем собственных финансовых ресурсов (C*K)	5400	4000	5390
Сумма ущерба (НП+Р+Р)	1340	1180	950
Величина риска (cумма ущерба + объем собств. фин. ресурсов)	6740	5180	6340

 

Величина риска  сбыта продукции по варианту № 1 составляет 6740 млн. руб., по варианту № 2 составляет 5180 млн. руб., по варианту № 3 составляет 6340 млн. руб. Поскольку при варианте №2 величина риска минимальна, то указанный вариант является наиболее предпочтительным.

Ответ: вариант №2 – наиболее предпочтительный.

 

Задача 3. Выберите наименее рисковый вариант вложения капитала, используя статистический метод оценки риска.

При вложении капитала в  предприятие А из 333 случаев прибыль 355 тыс. руб. была получена в 222 случаях, 535 тыс. руб. была получена в 88 случаях, прибыль 646 тыс. руб. была получена в 23 случаях.

При вложении капитала в предприятие Б из 444 случаев прибыль 333 тыс. руб. была получена в 317 случаях, прибыль 545 тыс. руб. была получена в 100 случаях, прибыль 745 тыс. руб. была получена в 27 случаях.

Решение:

Составим  таблицу, рассчитав вероятность  наступления каждого события. При  этом вероятность каждой ситуации = кол-во случаев прибыли / общее кол-во случаев.

Р А1= 222/333= 0,667

Р А2=88/333= 0,264.

Р А3= 23/333= 0,069

Р Б1 = 317/444= 0,714

Р Б2 = 100/444= 0,225

Р Б3= 27/444= 0,0608

 

Вариант	Результат деятельности
А	0,667	0,264	0,069	- вероятность (р)
	355	535	646	прибыль
Б	0,714	0,225	0,0608	- вероятность (р)
	333	545	745	прибыль

 

Рассчитаем  среднее ожидаемое значение прибыли  по формуле:

Среднее ожидаемое значение прибыли А = 0,667*355+0,264*535+0,0069*646=422,667

Среднее ожидаемое значение прибыли Б = 0,714*333+0,225*545+0,0608*745= 405,801

 

Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решение  в пользу какого-либо варианта вложения капитала. Для окончательного решения  необходимо измерить колеблемость (размах или изменчивость) показателей, т.е. определить меру колеблемости возможного результата.

Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для ее определения обычно вычисляют дисперсию или среднеквадратическое отклонение.

Дисперсия представляет собой  среднее взвешенное из квадратов  отклонений действительных результатов  от средних ожидаемых:

Дисперсия есть не что иное, как средний квадрат отклонений индивидуальных значений признака от его средней величины.

Формула дисперсии:

Расчёт по формуле:

Дисперсия предприятия А

Дисперсия предприятия Б

 

 

Среднее квадратическое отклонение = корень  квадратный из дисперсии

Среднее квадратичное отклонение предприятия  А

Среднее квадратичное отклонение предприятия  Б

 

Коэффициент вариации – это отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической. Он показывает степень отклонения полученных значений.

 

Коэффициент вариации предприятия  А

Коэффициент вариации предприятия  Б

%

Чем ниже значение коэффициента вариации, тем ниже риск (меньше колебаний). Таким образом, вложение в предприятие А является менее  рискованным.

Ответ: Вложение в предприятие А менее рискованное, чем вложение в предприятие Б.

 

 Задача 4. Определить WACC, если общая величина капитала 11200 руб., в т.ч.:

УК=2000 руб. Нераспределенная прибыль=1800 руб. Долгосрочные кредиты=7400 руб.

Доходность акций 30%. Цена нераспределенной прибыли равна 34%, средняя ставка по долгосрочным кредитам составляет 25%.

 

Решение:

Средневзвешенная  стоимость капитала (англ. weighted average cost of capital, WACC) применяется в финансовом анализе и оценке бизнеса.

Средневзвешенная  стоимость капитала может быть рассчитана как:

,

где

.

Ниже  прилагаются значения каждого из символов:

Символ Значение                                                                                      Единицы

с  WACC                                                                                                %

y  требуемая или ожидаемая доходность от собственного капитала  %

b  требуемая или ожидаемая доходность от заёмных средств              %

Xc  ставка налога на прибыль для компании                                                 %

D  всего заёмных средств                                                                    валюта

E  всего собственного капитала                                                        валюта

K  всего инвестированного капитала                                                        валюта

 

с = (2000/11200)*0,3+(1800/11200)*0,34+(7400/11200)*0,25*(1-0,2)

Где (1-0,2) – учет налога на прибыль

с=0,24=24%

Если не учитывать налог на прибыль с=0,27

Ответ: WACC=24%

 

Задача 5. Уставный капитал акционерного общества состоит из 10 000 обыкновенных акций (ОА) с номиналом 200 руб. и максимально возможного количества кумулятивных привилегированных акций (ПА), имеющих номинал (N) 25 рублей. Общество, в связи с реализацией проекта по строительству новой технологической линии в течение 2 лет (Т) не выплачивало дивиденды. За отчетный год чистая прибыль составила 2 млн. рублей, и вся была выплачена акционерам в виде дивидендов. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям (Д) составляет 8 %. Рассчитайте размер дивиденда, выплаченного на 1 обыкновенную акцию.

Решение:

По условию, в уставной капитал  входит максимально возможное количество привилегированных акций. Максимально возможная доля номинальной стоимости привилегированных акций  в уставном капитале определяется федеральным законом 208-ФЗ от 26.12.1995 г. и составляет 25%. Таким образом, доля обыкновенных акций в уставном капитале составляет 75%. Т.е. 10000*200=2000000 руб. составляют 75% уставного капитала. Тогда 25% уставного капитала составляет 2000000/3=666667 руб. Количество привилегированных акций составляет: 666667/25=26667 штук. Сумма дивиденда на одну привилегированную акцию за 1 год составляет 0,08*25=2 руб. Задача решается в предположении, что отчетный год следует после двухлетнего периода строительства технологической линии. Т.е. период, за который осуществляется выплата дивидендов составляет 3 года. Сумма дивидендов по всем привилегированным акциям за 3 года составляет 26667*2*3=160000 руб. Оставшаяся часть чистой прибыли ушла на выплату дивидендов по обыкновенным акциям: 2000000-160000=1840000 руб. Следовательно, сумма дивидендов по 1 обыкновенной акции за 3 года составляет 1840000/10000=184 руб. Сумма дивидендов по 1 обыкновенной акции за 1 год составляет 184/3=61,3 руб. Таким образом, дивиденд по 1 обыкновенной акции составляет 61,3/184=33%

Ответ: размер дивиденда на 1 ОА за 3 года составляет 184 руб., размер дивиденда на 1 ОА за 1 год составляет 61,3 руб., дивиденд по 1 ОА составляет 33%.