Анализ финансирования деятельности предприятия на стадии становления и развития

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального

образования

Пермский государственный  технический университет

 

 

кафедра управления финансами

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему "Анализ финансирования деятельности предприятия на стадии становления и развития"

 

 

 

Выполнила:

студентка II курса 

заочного  отделения гр. ФК-08С

Баллаева Е.С.

 

Руководитель:

Мелехина М.В.

 

 

 

 

 

 

2010

 

Содержание

Введение

1 глава. Теоретические  основы финансирования деятельности  на стадии становления и развития…………………………………………………………………...4

  1.1. Источники финансирования  основного капитала………………………….4

  1.2. Долгосрочный кредит - источник финансирования основного  капитала…………………………………………………………………………………....8

  1.3. Классификация долгосрочных  кредитов……………………………….….11

2 глава. Анализ источников  финансирования основного капитала  предприятия Хлебозавода "Первомайский"…………………………………………………………..13

  2.1. Краткая характеристика  предприятия Хлебозавода "Первомайский"….13

  2.2. Выбор источников  финансирования основного капитала  на основе сравнения условий  кредитования………………………………………………………15

  2.3. Выводы на основе  проведённого анализа источников  финансирования оборотных средств……………………………………………………………………….20

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Любое предприятие, действующее  в условиях рыночной экономики, по принципам  хозрасчета и самофинансирования, должно осуществлять управление финансами. Для  обеспечения динамичности и эффективности  деятельности руководство предприятия  должно управлять активами предприятия, а для их покрытия - пассивами, т.е. источниками средств. Заемные средства - это часть средств финансирования деятельности предприятия, отличающаяся от других источников кругом их владельцев, альтернативными вариантами использования (и привлечения), срочностью, формами  возврата, ценой и др. критериями. Специалисту необходимо реально  оценивать все эти составляющие заемного финансирования с целью  снижения финансовых рисков и получения  большей отдачи от использования.

Поэтому данная работа содержит все вопросы, решение которых  необходимо для финансирования деятельности предприятия на стадии становления  и развития.  Управленческие решения  принимаются  на основе аналитических  данных в форме прогнозов и  планов.

Объектом рассмотрения в  данной работе является хлебозавод "Первомайский", предлагающие услуги по производству и распространению хлебобулочных  изделий.

Целью данной работы является анализ финансирования деятельности предприятия  на стадии становления и развития.

 Для достижения поставленной  в работе цели были определены  следующие задачи:

- Изучить теоретические основы финансирования деятельности на стадии становления и развития;

- Дать краткую характеристику деятельности хлебозавода "Первомайский";

- Провести анализ источников финансирования основного капитала на основе сравнения условий кредитования;

 

 

1 глава. Теоретические  основы финансирования деятельности  на стадии становления и развития

1.1. Источники финансирования  основного капитала

 

Источниками финансирования основного капитала является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий  период, обеспечивающем развитие предприятия.

Источники финансирования воспроизводства  основных средств подразделяются: собственные  и заемные.

Воспроизводство имеет две  формы:

- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

- расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение

- износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство  основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных  вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и  на поддержку мощностей действующих  предприятий.

К источникам собственных  средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

- уставный капитал;

- нераспределённая прибыль;

- амортизация;

- износ нематериальных активов;

- бюджетные целевые ассигнования,

- эмиссия акций.

Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и  важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал - основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного капитала. Уставный капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы.

Увеличить (уменьшить) уставный капитал можно за счет выпуска  в обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их количества), а также путем  увеличения (уменьшения) номинала старых акций.

Нераспределенная прибыль  эта прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление  собственниками и персоналом. Эта  часть прибыли предназначена  для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в  предстоящем периоде.

В Плане счетов не предусмотрено  создание специального амортизационного фонда. Средства амортизационных отчислений являются первым источником собственных  средств предприятия, они поступают в составе выручки от реализации на расчетный счет предприятия, и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.

Через механизм ускоренной амортизации  предприятия имеют возможность  регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства фондов за счет данного  источника. Фактические суммы амортизационных  отчислений, попадая вместе с выручкой от реализации на расчетный счет предприятия, включаются в состав его оборотных  средств и начинают самостоятельное  движение, вне связи с амортизируемым имуществом. Они могут оставаться свободными, направляться на капитальные  вложения или вкладываться в другие виды оборотного капитала. Однако тот  факт, что в кругообороте средств предприятия источники средств практически не различаются, не означает, что природа формирования этих средств не влияет на скорость и эффективности их использования.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала (равно как и оборотного) имеет решающее значение для финансового состояния предприятия. Потому этот управляемый параметр финансового состояния всегда находится в поле зрения финансового менеджера.

Вторым источником собственных  средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является износ по нематериальным активам.

Нематериальные активы поступают  на предприятия по следующим каналам:

- при приобретении за плату;

- в качестве вклада в уставный капитал;

- при получении безвозмездно.

Износ по нематериальным активам  начисляется по нормам, определяемым самим предприятием. За основу расчета  норм принимаются первоначальная стоимость  и планируемый срок использования  нематериальных активов.

Фактическая сумма износа поступает на расчетный счет предприятия  вместе с выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и находится в обороте.

Третьим источником собственных  средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль). Направления использования чистой прибыли предприятия определяют в своих финансовых планах самостоятельно.

Четвертым источником собственных  средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств являются бюджетные целевые ассигнования. Если предприятие выполняет целевой государственный заказ, который предусмотрен в бюджете развития государства, то последнее выделяет предприятию целевое финансирование.

Пятым источником собственных  средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является эмиссия акций. Если собственники предприятия решают расширить производство и готовы поделиться частью своей собственности, то для проведения данного проекта осуществляется дополнительная эмиссия акций. Учитывая, что акции (простые) предприятия не являются облигационным займом и привилегированными акциями, они относятся к источнику собственных средств.

К заемным источникам финансирования воспроизводства основных средств  относятся:

- кредиты банков;

- заемные средства других предприятий и организаций;

- долевое участие;

- финансирование из бюджета на возвратной основе;

- финансирование из внебюджетных фондов.

Банковские кредиты предоставляются  предприятию на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог  недвижимости, залог других активов  предприятия.

Многие предприятия, независимо от формы собственности, создаются  с весьма ограниченным капиталом. Это  практически не позволяет им в  полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных  средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных  ресурсов.

Кредитуются не только крупные  инвестиционные проекты, но и затраты  на текущую деятельность: реконструкцию, расширение, переформирование производств, выкуп коллективом арендованной собственности и другие мероприятия.

Источником финансирования воспроизводства основных средств  являются также заемные средства других предприятий, которые предоставляются  предприятию на возмездной или безвозмездной  основе со стратегическим интересом. Займы  предприятиям могут предоставляться  также индивидуальными инвесторами (физическими лицами).

Другими источниками финансирования воспроизводства основных средств  являются бюджетные ассигнования на возвратной основе из федеральных и  местных бюджетов, а также из отраслевых и межотраслевых целевых фондов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Долгосрочный кредит - источник финансирования основного  капитала

 

Основным источником финансирования основного капитал является долгосрочное финансирование. Долгосрочное кредитование предполагает предоставление банком ссуд на срок более 3 лет. Вложение денежных средств в основной капитал обеспечивает развитие предприятий. В централизованной экономике советского типа основным источником развития реального сектора (промышленность, сельское хозяйство, строительство, социальный сектор и  т.д.) было государственное финансирование капитальных вложений.

При переходе к рыночной экономике  этот источник сведен к минимуму. У  приватизированных предприятий  имеются две возможности для  перспективного роста - это использование  собственного заемного капитала. На практике используется и тот, и другой.

К источникам долгосрочного  кредитования относятся:

- акционерный капитал (УК, фонды банка) и нераспределенная прибыль;

- долгосрочные займы (кредиты банков и эмиссия облигаций);

- депозиты на срок выше одного года.

Различают два типа инвестирования:

- финансовое (портфельное) - вложение денежных средств в ценные бумаги других эмитентов;

- реальное инвестирование (capital investment) - вложение денежных средств в средства производства (капиталовложения); чем выше их уровень, тем быстрее развивается экономика страны.

Главной особенностью долгосрочного  кредитования является кредитование инвестиционного  проекта.

Предоставление кредита  в этом случае не столько связано  с текущим финансовым положением заемщика, сколько с характером и  качеством финансируемого проекта, наличием бизнес-плана .

Инвестиционный проект - это  комплексная программа вложения денежных средств в производственный объект с целью получения доходов в будущем.

Основанием для предоставления долгосрочного кредита служит инвестиционный (проектный) анализ.

Задачей проектного анализа  является определение его социально - экономической эффективности, ценности. В международной практике специализированные банки (в США - банки развития) при  осуществлении проектного анализа  выделяют следующие направления:

- технический анализ - предусматривает техническую (инженерную) оценку проекта, составление сметы расходов и графика работ;

- маркетинговый анализ - предусматривает оценку текущего и перспективного рыночного спроса на продукцию проекта;

- финансовый анализ определяет рентабельность проекта по методу дисконтированного потока денежных средств, т.е. учета временной стоимости денег. Принципиальное значение для кредитора имеет максимально точное установление периода окупаемости затрат;

- экологический анализ устанавливает влияние проектируемого объекта на окружающую среду;

- институциональный анализ выявляет способность заемщика реализовать проект;

- социальный анализ выявляет приемлемость проекта для общества в целом (с точки зрения обеспечения рабочих мест, сохранения или восстановления исторических памятников и т.д.);

- экономический анализ - это обобщенная оценка проекта по

принципу издержки / выгоды, которая предполагает выявление  и определение степени проектных  рисков и вынесение окончательного решения и о том, перевешивают ли положительные результаты  затраты  и риски по его осуществлению  и эксплуатации.