Абсолютные  показатели финансовой устойчивости предприятия

 К абсолютным источникам финансирования запасов и затрат относятся показатели:

 1) источников  финансирования запасов и затрат;

 2) обеспеченности  запасов и затрат источниками  финансирования.

 Различают следующие источники финансирования запасов и затрат:

 1) собственные  оборотные средства;

 2) собственные  и долгосрочные средства;

 3) общая  сумма источников финансирования  запасов и затрат.

 1. Собственные  оборотные средства представляют  собой разницу между собственным капиталом и необоротными активами:

 Собственные оборотные средства = собственный капитал - необоротные активы.

 2. К долгосрочным  источникам финансирования относятся  собственный капитал и долгосрочные  заемные средства. Для получения показателя собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и затрат необходимо уменьшить показатель собственного капитала на сумму необоротных активов:

 Собственные и долгосрочные источники финансирования запасов и затрат = (собственный капитал - необоротные активы) + долгосрочные заемные средства.

 Так как  разница между собственным капиталом  и необоротными активами представляет собой собственные оборотные средства, собственные и долгосрочные источники финансирования запасов и затрат можно представить как сумму собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

 Собственные и долгосрочные источники финансирования запасов и затрат = собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства.

 3. Общая  сумма источников финансирования  запасов и затрат представляет собой сумму долгосрочных источников финансирования и краткосрочных заемных средств:

 Общая сумма источников финансирования запасов = собственные и долгосрочные источники финансирования + краткосрочные заемные средства.

 На основе показателей источников финансирования запасов и затрат можно рассчитать показатели обеспеченности (избытка или недостатка) источников финансирования запасов, в том числе:

 1) избытка  / недостатка собственных оборотных  средств;

 2) избытка  / недостатка собственных и долгосрочных источников финансирования запасов;

 3) избытка  / недостатка всех источников (общей  суммы источников) финансирования запасов и затрат.

 1. Избыток  (недостаток) собственных оборотных  средств представляет собой разницу  между собственными оборотными средствами и стоимостью запасов.

 Избыток (недостаток) собственных оборотных средств = собственные оборотные средства - стоимость запасов.

 2. Избыток  (недостаток) долгосрочных источников  финансирования запасов представляет собой разницу между долгосрочными источниками финансирования и стоимостью запасов.

 Избыток (недостаток) долгосрочных источников финансирования запасов = долгосрочные источники финансирования - стоимость запасов.

 3. Избыток  (недостаток) общей суммы источников  финансирования запасов представляет собой разницу между общей величиной источников формирования запасов и стоимостью запасов.

 Избыток (недостаток) общей суммы источников финансирования запасов = общая сумма источников финансирования запасов - стоимость запасов.

 Абсолютные  показатели финансовой устойчивости представлены в таблице.

 Абсолютные показа! ели финансовой устойчивости предприятия

 

 На основании  показателей обеспеченности запасов  источниками финансирования можно сформировать трехфакторную модель, позволяющую определить тип финансовой устойчивости предприятия. Модель имеет следующий вид:

 Тип финансовой устойчивости = (Δ собственных оборотных средств;

 Δ долгосрочных источников финансирования запасов;

 Δ общей суммы источников финансирования запасов).

 Различают следующие типы финансовой устойчивости предприятия :

 1) абсолютную;

 2) нормальную;

 3) нарушенную;

 4) кризисную.

 Абсолютная  финансовая устойчивость характеризуется  излишком всех источников финансирования запасов:

 1) Δ собственных  оборотных средств ≥ 0;

 2) Δ долгосрочных  источников финансирования запасов  ≥ 0;

 3) Δ общей  суммы источников финансирования  запасов ≥ 0.

 Нормальная  финансовая устойчивость характеризуется  недостатком собственных оборотных средств и избытком долгосрочных источников финансирования и общей суммы источников финансирования:

 1) Δ собственных  оборотных средств ≤ 0;

 2) Δ долгосрочных  источников финансирования запасов  ≥ 0;

 3) Δ общей  суммы источников финансирования запасов ≥ 0.

 Нарушенная  финансовая устойчивость характеризуется  недостатком собственных оборотных средств и долгосрочных источников финансирования и избытком общей суммы источников финансирования:

 1) Δ собственных  оборотных средств ≤ 0;

 2) Δ долгосрочных источников финансирования запасов ≤ 0;

 3) Δ общей  суммы источников финансирования  запасов ≥ 0.

 Кризисная финансовая устойчивость характеризуется  недостатком собственных оборотных средств, долгосрочных источников финансирования и общей суммы источников финансирования:

 1) Δ собственных  оборотных средств ≤ 0;

 2) Δ долгосрочных  источников финансирования запасов  ≤ 0;

 3) Δ общей  суммы источников финансирования  запасов ≤ 0.

 Характеристика  основных типов финансовой устойчивости предприятия представлена в таблице.

 Уровень обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования при разных типах финансовой устойчивости

 

 
 

3.2. Абсолютные показатели 
финансовой устойчивости

    Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

    Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей "Запасы" II раздела актива баланса.

    Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

    1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) - разница между капиталом и резервами (VI раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как

СОС = СИ - ВА, (3.1)

где СИ - собственные источники (IV раздел пассива баланса);

    ВА - внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

    2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:

СД = СОС + ДП, (3.2)

32

где ДП - долгосрочные пассивы (V раздел пассива баланса).

    3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + КЗС, (3.3)

где КЗС - краткосрочные заемные средства (стр. 610 VI раздела пассива баланса).

    Соответственно  можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

    1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС - З, (3.4)

где З - запасы (стр.210 II раздела актива баланса; см. приложение).

    2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД):

∆СД = СД - З. (3.5)

    3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ - З. (3.6)

    Отмеченные  выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}, (3.7)

    характеризующий тип финансовой устойчивости:

1) S = {1; 1; 1}, т.е. ∆СОС ≥ 0; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0

    абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономики России встречается крайне редко);

2) S = {0; 1; 1}, т.е. ∆СОС < 0;; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0

33

    нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия;

3) S = {0; 0; 1}, т.е. ∆СОС < 0; ͧСД < 0; ∆ОИ ≥ 0

    неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

4) S = {0; 0; 0}, т.е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0

    кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечеы источниками их покрытия.

    Сведем  все показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия в таблицу (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Анализ финансовой устойчивости

(тыс. руб.)

34

Окончание таблицы 3.1

35

    Данные  табл. 3.1 свидетельствуют, что за анализируемый  период все виды источников формирования запасов выросли более чем  в 2 раза:

40 361 : 14 277 = 2,8 или 26 084; 40 983 : 16 144 = 2,5; 
41 703 : 18 303 = 2,3,

однако на конец года состояние предприятия ухудшилось, недостаток обеспеченности запасов источниками их формирования увеличился. Трехкомпонентный показатель характеризует финансовую ситуацию как кризисную.

    Основные  пути повышения финансовой устойчивости:

• увеличение собственного капитала (СИ);
• снижение внеоборотных активов (ВА) (продажа используемых основных средств);
• сокращение величины запасов до оптимального уровня.

    Следовательно, предприятие не обеспечено ни одним  из предусмотренных источников формирования запасов и кредиторская задолженность используется не по назначению - как источник формирования запасов.

Относительные показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости

 Как уже  было сказано выше, к относительным  источникам финансирования запасов  и затрат относятся коэффициенты: