Влияние валютной политики на экономику страны и внешнюю торговлю

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ГОУ ВПО  «КЕМЕРОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра финансов и кредита

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СЕМЕСТРОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Международные валютно-кредитные отношения»

 

 

на  тему «Влияние валютной политики на экономику страны и внешнюю торговлю»

 

 

 

 

 

студента группы Э-084

Иваницкой Ксении Владимировны

 

специальности  «Финансы и кредит»

 

Научный руководитель:

канд. экон. наук, доцент Е. А. Долбня

 

 

 

 

 

 

 

Кемерово 2011

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА 4

2. ВЛИЯНИЕ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ НА ВНЕШНЮЮ ТОРГОВЛЮ 9

3. ВЛИЯНИЕ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ НА МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ 11

4. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА  РОССИИ………………………………….....19

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 19

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

   Одно из ведущих мест в формировании экономически сильного, постоянного и промышленно развитого современного государства занимает выбор валютной политики, которая учитывала бы все тенденции валютного рынка. Валютная политика представляет собой определенный симбиоз действий экономической и внешнеэкономической политики государства, которые состоят из правительственных действий относительно внутренних и внешних валютных отношений. Эти действия должны взыскивать определенное влияние на валюту, валютный курс, валютные операции, т.е. на все, что так или иначе связано с этим сектором экономики.

   Валютная политика государства осуществляется ее правительством, национальным банком, а также центральными финансовыми органами. Реализация валютной политики определяется теми задачами, которые ставит перед собой государство при осуществлении своей политики в целом. Валютная политика должна обеспечивать сбалансированность макроэкономических и микроэкономических целей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Валютная политика

 

   Валютная политика в зависимости от целей и форм подразделяется на структурную и текущую. Структурная валютная политика предполагает долгосрочные мероприятия, направленные на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых с целью совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная политика существенно влияет на текущую.

    Текущая валютная политика предполагает краткосрочные мероприятия, направленные на оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота. Применяются следующие основные ее формы: дисконтная; девизная и ее разновидность — валютная интервенция; диверсификация валютных резервов; валютные ограничения; регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса; девальвация; ревальвация.

   Дисконтная политика (учетная) заключается в изменении учетной ставки центрального банка в целях регулирования валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса — с другой. Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где процентная ставка ниже, и сдерживать отток национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая учетную ставку, центральный банк рассчитывает на отток национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты.

    В современных условиях эффективность дисконтной политики снизилась. Это объясняется прежде всего противоречивостью ее внутренних и внешних целей. Так, понижение учетной ставки в целях оживления конъюнктуры может вызвать отток капиталов, что отрицательно повлияет на платежный баланс. Повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно повлияет на экономику, если она находится в состоянии застоя. Результативность дисконтной политики зависит от притока в страну иностранного капитала, но в условиях нестабильности учетные ставки не всегда определяют движение капиталов. Регулирование международного движения капиталов и кредитов также ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Следовательно, дисконтная политика имеет кратковременный характер и сравнительно низкую эффективность. Дисконтная политика ведущих стран, в первую очередь США, отрицательно влияет на действия конкурентов, которые вынуждены повышать или снижать процентные ставки вопреки национальным интересам. В итоге периодически идет война процентных ставок.

   Девизная  политика — это метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а в целях снижения курса — покупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т. е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Характерные черты девизной политики — относительно большие масштабы и сравнительно короткий период применения. Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям СВОП.

   Валютная интервенция применяется с XIX в. Материальной базой валютной интервенции служили созданные в 30-х годах в США, Великобритании, Франции, Италии, Канаде и некоторых других странах валютные стабилизационные фонды.

   После Второй мировой войны были созданы МВФ как международный орган валютного регулирования, а также Европейский фонд валютного сотрудничества (Европейский валютный институт).

   С середины 70-х годов применяется коллективная валютная интервенция центральных банков ряда стран. В мае 1974 г. было подписано Базельское соглашение о коллективной интервенции США, ФРГ, Швейцарии, к которому в феврале 1975 г. присоединилась Франция. С декабря 1975 г. страны “группы десяти” совместно осуществляют валютную интервенцию на основе соглашений СВОП. С 1985 г. пять ведущих стран мира периодически осуществляют совместную валютную интервенцию в целях регулирования курса ведущих валют. Девизная политика существенно влияет на валютный курс, но кратковременно и в ограниченных масштабах. Огромные затраты на валютную интервенцию не всегда обеспечивают стабилизацию валютных курсов, если рыночные факторы образования курсов сильнее государственного регулирования.

   Диверсификация валютных резервов — это политика государств, банков и ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют в целях обеспечения международных расчетов, осуществления валютной интервенции и защиты от валютных потерь. Обычно эта политика проводится путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.

   Доля доллара в официальных валютных резервах капиталистического мира такова: с 1973 г. — 84,5 %>, с 1982 г. — 71,4, с 1993 г. — 60 %. Постепенно повышается доля марки ФРГ (около 20 %), иены и швейцарского франка.

   Страны Европейского экономического сообщества (ЕЭС) ввели режим “европейской валютной змеи”, т. е. режим совместно колеблющихся валютных курсов в их небольших пределах. С апреля 1972 г. по март 1973 г. применялся режим “змеи в туннеле” (ФРГ, Франция, Италия, страны Бенилюкс установили общую норму колебаний курса — ±1,125 %), при этом “туннель”, определяющий внешние пределы их совместного плавания к доллару и другим валютам, составил ±2,25 %. С отменой “туннеля” с 19 марта 1973 г. были сохранены пределы колебаний курсов ряда валют стран ЕЭС на уровне ±1,125 (с января 1976 г. — ±4,5 %). Если курс валюты страны опускался ниже этого предела, центральный банк был обязан осуществлять валютную интервенцию — скупать национальную валюту за иностранную. Колебания определялись через кросс-курс с участием доллара в качестве промежуточного соизмерителя курсов.

   Состав  участников “европейской валютной  змеи” постоянно менялся: в  мае 1972 г. к ней присоединились  Великобритания, Ирландия, Дания, а  с марта 1973 г. — Норвегия  и Швеция. Потом все эти страны, кроме Дании, вышли из зоны действия “змеи”, причем Франция выходила дважды — 19 января 1974 г., затем вернулась 9 июля 1975 г. и снова вышла 16 марта 1976 г. Причиной частых выходов из зоны действия режима “змеи” являлось нежелание стран тратить золотовалютные резервы для поддержания узких пределов колебаний курсов своих валют. В рамках Европейского валютного соглашения (ЕВС) сохранен режим “змеи” с пределами взаимных колебаний курсов ±2,25 % (для Испании — ±6 %), с августа 1993 г. — ±15 %.

   В мире существует около десяти режимов валютного курса, поскольку измененный Устав МВФ (1978 г.) предоставил странам-членам ЕВС свободу выбора.

   В  середине 1993 г. валюты 49 стран мира  функционировали самостоятельно, валюты 20 стран — в зависимости от  доллара, 14 — от французского  франка, 4 — от СДР, 27 — от индивидуальной  корзины валют, валюты 12 стран-членов  ЕВС изменялись совместно относительно  третьих валют, имея фиксированные  взаимные курсы. Сейчас в режиме  “змеи” взаимодействуют 12 стран-членов  ЕВС.

  Таким образом, девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам (СДР, ЭКЮ и др.), а ранее к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Ревальвация означает повышение курса.

   До отмены золотых паритетов (1976-1978 гг.) девальвация и ревальвация сопровождались изменением золотого содержания и курса национальных валют к иностранным валютам. В условиях плавающих валютных курсов такая политика проводится ежедневно стихийно на рынке, лишь периодически законодательно фиксируется изменение курсов по отношению к иностранным валютам. Так, с 1979 по 1993 г. в рамках ЕВС ревальвации и девальвации официально проводились 16 раз.

    В современном понимании термин “девальвация” означает также относительно длительное и значительное снижение рыночного курса валюты (на 30 % доллара в 1976-1980 гг., марки ФРГ — в 19811984 гг.).

   Девальвацию определяют по формуле:

д = Курс стгцрьш – Курс новый 100% Курс старый

Ревальвацию рассчитывают по формуле

Р = Курс новый - Курс старый 100% Курс старый

   Девальвация приводит к снижению уровня жизни населения, а ревальвация — к расширению масштабов безработицы.

   Потери стран Западной Европы от двух девальваций доллара составили около 10 млрд дол. Развивающиеся страны терпят убытки от девальвации ведущих валют.

 

 

 

 

 

 

2. Влияние валютной политики  на внешнюю торговлю

 

Валютные курсы оказывают существенное влияние на внешнюю торговлю различных  стран, воздействуя на ценовые соотношения  экспорта и импорта и вызывая  изменения внутриэкономической  ситуации, а также изменяя поведение  фирм, работающих . на экспорт или  конкурирующих с импортом.

В целом обесценение национальной валюты предоставляет возможность  экспортерам этой страны понизить цены на свою продукцию в иностранной  валюте, получая при ее обмене ту же сумму в национальных денежных единицах. Это повышает конкурентоспособность  их товаров и создает возможности  для увеличения экспорта. Импорт же при этом затрудняется, так как  для получения той же суммы  в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены. Одновременно происходит увеличение импортных цен (если спрос на импорт неэластичен  по ценам), а вслед за этим и увеличение их общего уровня. Обратные явления  наблюдаются при укреплении национальнои валюты.

Многие  страны манипулируют валютными курсами  для решения своих задач как в области экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себя целый ряд мероприятий — от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций.

Завышенный  курс национальной валюты — это  официальный курс, установленный  на уровне выше паритетного курса. Паритетный курс рассчитывается на основе сопоставления  стоимостей корзин товаров, одинаковых по качественным и количественным характеристикам, в двух странах. В свою очередь, заниженный валютный курс — это официальный курс, установленный выше паритетного.

Если  цены в иностранном государстве  повышаются быстрее, чем на внутреннем рынке, но курс иностранной валюты понижается в размере, меньшем, чем это обусловлено  разницей в уровнях инфляции, то иностранная валюта переоценена (ее курс завышен). В этом случае выгоден  экспорт товаров из национального  государства.

Иногда устанавливаются  разные режимы валютных курсов для  различных участников валютного  рынка в зависимости от проводимых операции: коммерческих или финансовых. Часто по коммерческим операциям применяется официальный валютный курс, а по операциям, связанным с движением капитала, — рыночный. Курс по коммерческим операциям обычно является заниженным. Вначале для стран, искусственно занизивших курс собственной валюты, наблюдается оживление экономики, вызванное повышением конкурентоспособности экспорта.