Участники рынков ценных бумаг: эмитенты, инвесторы

    Существуют  различные классификации ценных бумаг:

    I. По эмитентам. Ценные бумаги  выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются  три основные группы их эмитентов:  государство, частный сектор, иностранные субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным.

    II. Исходя из их экономической  природы могут быть выделены:

    1) ценные бумаги, выражающие отношения  совладения (долевые ценные бумаги), к которым относятся акции, варранты, коносаменты и др. ;

    2) ценные бумаги, опосредующие кредитные  отношения – это различные  формы долговых обязательств, облигации,  банковские сертификаты, векселя  и др.;

    3) производные фондовые ценности; к ним относятся:

    - обратимые облигации (например, облигации,  которые спустя определённое  время могут быть обменены  на акции);

    - обратимые привилегированные акции  (привилегированные акции, которые  в некоторый период времени  обмениваются на обыкновенные акции);

    - специальные ценные бумаги банков;

    - некоторые другие инструменты  (опционы, фьючерсные контракты).

    III. По сроку существования:

    1) срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный при их  выпуске срок существования. Обычно  делятся на три подвида:

    - краткосрочные, имеющие срок обращения  до 1 года;

    - среднесрочные -  срок обращения  свыше 1 года в пределах 5-10 лет;

    - долгосрочные, имеющие срок обращения  до 20-30 лет;

    2) бессрочные – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем  не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

    IV. По происхождению:

    1) первичные ценные бумаги –  основаны на активах, в число  которых не входят сами ценные  бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя и др.;

    2) вторичные – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных  ценных бумаг; это варранты  на ценные бумаги, депозитарные  расписки и др.;

    V. По типу использования:

    1) инвестиционные (капитальные) –  это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);

    2) неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные  расчёты на товарных или других  рынках (векселя, чеки, коносаменты).

    VI. Исходя из порядка владения. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от  одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной.

    VII. По форме выпуска различают 

    -         эмиссионные, которые выпускаются  обычно крупными сериями, и  внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны - это, обычно – акции и облигации;

    -         эмиссионные – выпускаются поштучно  или небольшими сериями.

    VIII. Основные виды ценных бумаг  являются рыночными, т.е. могут  свободно продаваться и покупаться  на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому,  кроме как тому, кто её выпустил, и то через оговорённый срок. Такие бумаги являются нерыночными.

    IX. С точки зрения доходности  ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода её владельцу.

    X. По уровню риска виды ценных  бумаг располагаются следующим  образом исходя из принципа: чем  выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

    Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

    ·        АКЦИЯ – единичный вклад в  уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами.

    ·        ОБЛИГАЦИЯ – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определённого дохода.

    ·        БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.

    ·        ВЕКСЕЛЬ – письменное денежное обязательство  должника о возврате долга, форма  и обращение которого регулируются специальным законодательством  – вексельным правом.

    ·        ЧЕК – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную  в неё сумму денег.

    ·        КОНОСАМЕНТ – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку  груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

    ·        ВАРРАНТ – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право  собственности на товар, находящийся  на складе; б) документ, дающий его владельцу  преимущественное право на покупку  акций или облигаций какой-то компании в течение определённого срока времени по установленной цене.

    ·        ОПЦИОН – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет  право, но не обязательство, в течение  определённого срока продать (купить) у другой стороны соответствующий  актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определённой суммы денег, называемой премией.

    ·        ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ – стандартный  биржевой договор купли-продажи  биржевого актива через определённый срок в будущем по цене, установленной  в момент заключения сделки. 
 
 
 
 
 
 
 
 

      4.Участники рынков ценных бумаг: эмитенты, инвесторы

    Состав  участников рынка ценных бумаг зависит  от той ступени, на какой находится  производство и банковская система, а также каковы экономические  функции государства. Этим определяется способ финансирования производства и государственных расходов. Важным является также и объем накопления средств у населения сверх удовлетворения необходимых текущих потребностей. Если мелкое производство финансируется за счет собственных накоплений и капиталов собственников - владельцев производства и банковских кредитов, то крупное акционерное производство финансирует свои капитальные затраты почти полностью за счет эмиссии акций и облигаций. Результатом является отделение собственности и финансирования предприятий от самого производства. Государство в лице центрального правительства и местных органов власти со временем все в большей степени прибегает к заимствованию средств для финансирования бюджетных расходов в дополнение к взиманию налогов, а также в интервалах между поступлениями налогов. Главную массу эмитентов акций составляют нефинансовые компании. Они же выпускают среднесрочные и долгосрочные облигации, предназначенные как для пополнения их основного капитала, так и для реализации различных инвестиционных программ, связанных с расширением и модернизацией производства.

    Правительство выпускает долговые обязательства  широкого спектра сроков от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком 30, а иногда и 50 лет.

    Таким образом, эмитентами ценных бумаг являются те, кто заинтересован в краткосрочном или долгосрочном финансировании своих текущих и капитальных расходов и при этом может доказать, что ему как заемщику, должнику и предпринимателю можно доверять.

    В принципе эмитенты ценных бумаг могут сами разместить (то есть продать) свои обязательства в виде ценных бумаг. Однако сложный механизм эмиссии в условиях конкуренции, потребность в гарантированном размещении ценных бумаг требует не только больших расходов, но и профессиональных знаний, специализации, навыков. Поэтому эмитенты в подавляющем большинстве случаев прибегают к услугам профессиональных посредников - банков, финансовых брокеров, инвестиционных компаний. Все они в данном случае, как организаторы и гаранты, являются посредниками на рынке ценных бумаг.

    Те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода, являются инвесторами. На рынке денежных ценных бумаг в качестве инвесторов доминируют банки, которые в то же время как посредники частично размещают  краткосрочные бумаги у своих клиентов (например, коммерческие банки одних предприятий предлагают другим предприятиям). На рынке капитальных ценных бумаг наблюдается историческая эволюция от преобладания индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных инвесторов. Появление институциональных инвесторов - важный этап в развитии рынка ценных бумаг., Возникает возможность чрезвычайного расширения круга покупателей финансовых инструментов, а соответственно рассредоточения риска помещения средств в ценные бумаги.

    Частные лица, как масса, население начинают вкладывать средства в ценные бумаги лишь тогда, когда они достигают  достаточной степени личного  богатства, которым нужно управлять, то есть держать в форме капитала - финансовых активов, приносящих доход. 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение

      Несмотря на многие  проблемы,  с  которыми  столкнулся в настоящее  время российский фондовый рынок,  следует отметить, что это молодой,  динамичный и  перспективный  рынок,  который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий,  быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур,  привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения  финансовых ресурсов государства, а также,  необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому  восстановление  и регулирование  развития фондового рынка является одной из первоочередных задач,  стоящих перед правительством, для решения которой необходимо принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка и строгий контроль за ее исполнением.     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

1. Перламутров В.Л., Липец Ю.Г. " Азбука биржевой деятельности» Финансы № 2 Москва. Финансы и статистика. 2008

2. Алексеев  М.Ю. «Рынок ценных бумаг и  его участники» Москва. Финансы  и статистика. 2009

3. М.  Астахов «Рынок ценных бумаг и его участники» Москва 2006

4.    В.И. Колесников «Банковское дело», Москва 2007г.

5. «Гражданский кодекс РФ», Москва 2009г.

6. А. Амбрамцумов, Ф. Стерликов «1000 терминов рыночной экономики» Москва 2008г.