Структура собственного капитала предприятия

Структура собственного капитала предприятия

К основным источникам привлеченных средств относятся:

1)  ссуды банков;

2)  заемные средства;

3)  средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;

4)  кредиторская задолженность.

Принципиальное  различие между источниками собственных  и заемных средств кроется в том, что в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Основные  источники финансирования — это  собственные средства. Собственные средства предприятия формируются за счет внутренних (это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисления) и внешних источников (это дополнительные взносы средств в уставный капитал, дополнительная эмиссия и реализация акций, получение безвозмездной финансовой помощи, прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов).

Приведем  краткую характеристику этих источников.

Уставный  капитал — это сумма средств, предоставленная собственниками для  обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание понятия «уставный  капитал» находится в зависимости  от организационно-правовой формы предприятия:

1) для  государственного предприятия —  стоимостная оценка имущества,  закрепленного государством за  предприятием на праве полного  хозяйственного ведения;  

2) для  товарищества с ограниченной  ответственностью — сумма долей  собственников;  

3) для  акционерного общества — совокупная  номинальная стоимость акций  всех типов;  

4) для  производственного кооператива  — стоимостная оценка имущества,  предоставленного участниками для  ведения деятельности;

5)  для арендного предприятия — сумма вкладов работников предприятия;

6)  для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс,— стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

Если  осуществляется создание предприятия, то вкладами в его уставный капитал  могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в  уставный капитал право собственности  на них переходит к хозяйствующему субъекту, а инвесторы в этот момент теряют вещные права на эти объекты. Если возникнет необходимость в  ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или  товарищества, то он имеет право  лишь на компенсацию своей доли в  рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, которые он передал в свое время в виде вклада в уставный капитал. Таким  образом, уставный капитал отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.

Уставный  капитал формируется при первоначальном инвестировании средств, и его величина объявляется при регистрации  предприятия. Любые изменения размера  уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной  стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение  части прибыли и др.) допускаются  лишь в случаях и порядке, предусмотренных  действующим законодательством  и учредительными документами.

При формировании уставного капитала могут образовываться дополнительные источники средств  — эмиссионный доход. Этот источник возникает в ходе первичной эмиссии, когда акции продаются по цене выше номинала. Полученные суммы зачисляются  в добавочный капитал.

Амортизационные отчисления являются внутренним источником финансовых ресурсов предприятия. Они  представляют собой денежное выражение  стоимости износа основных средств  и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

Прибыль — это основной источник средств  динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует:

1)  в явном виде — как нераспределенная прибыль;

2) в  завуалированном виде — как  созданные за счет прибыли  фонды и резервы.

Величина  прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение  доходов и расходов. В действующих  нормативных документах заложена возможность  некоего регулирования прибыли  руководством предприятия. Перечислим такие регулирующие процедуры:

1)  варьирование границей отнесения активов к основным средствам;

2)  ускоренная амортизация основных средств;

3) применяемая  методика амортизации малоценных  и быстроизнашивающихся предметов;

4)  порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

5)  порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

6)  выбор метода оценки производственных запасов;

7) порядок  учета процентов по кредитам  банков, используемых на финансирование  капитальных вложений;

8)  порядок создания резерва по сомнительным долгам;

9)  порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

10) состав  накладных расходов и способ  их распределения.

Прибыль — это основной источник формирования резервного капитала (фонда), который  предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Порядок  формирования резервного капитала зафиксирован в нормативных документах, которые регулируют деятельность предприятия, а также его уставными документами.

Добавочный  капитал — это источник средств предприятия, который образуется в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативные документы запрещают его использовать на цели потребления.

К специфическим  источникам средств относят фонды  специального назначения и целевого финансирования:

1)  безвозмездно полученные ценности;

2)  безвозвратные и возвратные государственные ассигнования:

- на  финансирование непроизводственной  деятельности, связанной с содержанием  объектов социально-культурного  и коммунально-бытового назначения;

- на  финансирование издержек по восстановлению  платежеспособности предприятий,  находящихся на полном бюджетном  финансировании, и др.