1.6
Купцы из Ура
Записи Думузи-гамила
и других жителей "Уолл-Стрит"
в Уре, расшифрованные и описанные
Ван Миерупом, показывают роль финансистов
в древней Месопотамии. В 1796 г. до
н.э. Думузи-гамил и его партнер
Шуми-абия заняли 500 грамм серебра у
бизнесмена Шуми-абума. Думузи-гамил обещал
возвратить 297.3 грамм в счет его доли долга
через пять лет. Согласно способу, которым
шумерами рассчитывался процент, это равнялось
3.78% годовых. Срок ссуды был относительно
длинным: пять лет. Шуми-абум перепродал
ссуду паре известных торговцев, которые
успешно вернули долг в 1791 г. до н.э. Марк
Ван Миеруп предполагает, что Думузи-гамил
действовал как банкир: брал депозиты
по низким процентным ставкам и производительно
использовал деньги. Действительно, Думузи-гамил
пробовал себя с большим успехом в ряде
деловых предприятий. Его основным занятием
была оптовая торговля хлебом. Он вкладывал
капитал в хлебопекарни, и возможно, даже
поставлял хлеб в столицу. Он был "поставщик
зерна королевскому двору", - одна из
его записей говорит о ежемесячном отпуске
Рим-сину более чем 5000 л. зерна.
Нет сомнения,
что Думузи-гамил использовал зависимость
времени и денег. Когда он заимствовал
капитал у Шуми-абума, он, несомненно, имел
планы по увеличению богатства. Возможно,
это была предпринимательская идея относительно
устройства пекарен. Долги в руках предпринимателей
Ура могли быть средством социальной и
экономической мобильности. Без способности
передавать деньги во времени, занимая
против будущего дохода, Думузи-гамил
не мог бы устраивать магазины.
Законом был
установлен предел на процентные ставки
на займы серебра - 20%, но Марк Ван Миеруп
показал, как Думузи-гамил и другие кредиторы
обходили закон - они просто устанавливали
законный предел для более коротких срочных
кредитов. Любопытно, что в то время как
математика того времени была необычно
сильно развита, правительство почему-то
не понимало, или, по крайней мере, неэффективно
регулировало связь между временем и деньгами.
Хотя государственная служба - очень древняя
профессия, да и коррупция - тоже не очень
новое понятие.
Думузи-гамил
и подобные кредиторы играли важную
роль в древней экономике Ура: они увеличивали
денежные ресурсы. Храм во втором тысячелетии
до н.э. был, возможно, способен распределять
скоропортящийся товар также эффективно,
как и в маленьком городе. Хранение и порча,
должно быть, были значительными проблемами
для правительства, которое распределяло,
среди прочего, хлеб, молоко и пиво. Экономика
с применением денег решала эти проблемы,
позволяя покупать товары так, когда и
где потребители нуждались в них. Хотя
в Уре использовали не монеты, а серебро
на вес и часто в форме портативных предметов.
Предоставляя это серебро, Думузи-гамил
создавал ликвидность.
1.7 "Глиняная
прибыль"
Древние финансисты
увеличивали поставку "квази-денег",
как серебряные и медные слитки,
в Ур. Они, как и торговцы, вели
текущие счета. Среди отчетов Думузи-гамила
есть признаки, что кредитовались и отдельные
личности. Займы торговцам и финансистам
минимизировали потребность в деньгах.
Эта система учета, возможно, отразила
метод ведения счетов в храмах, но использование
в деловых отношениях персональных долговых
счетов - тонкое и важное достижение финансовой
мысли. Оно подразумевало, что люди смогли
распознавать "бумажную" (глиняную!)
или нереализованную прибыль. Можно было
стать богатыми без запасов серебра. Это
было первой ступенью в появлении неосязаемого
богатства, на котором стоит вся современная
финансовая система. Так как отчеты вели
на глиняных табличках, первая нереализованная
прибыль должна справедливо быть названа
"глиняной" прибылью. Она существовала
только тогда, когда люди верили в ее существование,
и если юридическая система обеспечивала,
чтобы кредиторы имели реальные права
на данную взаймы собственность, а собственники
- на будущую прибыль. Это краеугольный
элемент в финансах и важнейший и их истории
- понимание ценности не только наглядно
видимых и осязаемых вещей, но и прав на
получение ценностей в будущем. Закрепление
таких прав в юридических нормах и защищаемых
государством контрактах сделало возможным
перейти от обмена и торговли к разнообразным
формам финансирования и многократно
увеличить экономический потенциал общества.
С конца четвертого
тысячелетия в Месопотамии юридические
кодексы гарантировали права
собственности даже больше, чем они
гарантировали то, что сейчас называли
бы правами человека. Например, лицо
имело право продать себя в рабство, или
использовать свою свободу как имущественный
залог для ссуды. Фактически, только во
времена греческого тирана Солона было
отменено право порабощать себя. Суды
в Месопотамии занимались признаниями
собственности, и это некоторые иски растягивались
на декады. Очевидно, частью функции храмов
во времена Думузи-гамила было нотариальное
свидетельство в составление важных документов
или продаж. Беспроцентное кредитование
соседей исчезло во втором тысячелетии
Ура, когда продажа была зарегистрирована
даже между братьями. Почти все продажи
измерялись в "у. е." - серебром.
В мире, где
глиняная прибыль была реальной, долги
финансиста сами становились деньгами.
Документы Ура показывают существование
ликвидного рынка простых векселей.
Их продажа указывает на то, что векселя
были переводимы на предъявителя. Другие
отчеты найденные в Уре указывают, что
продажа долгов была общей практикой.
Представляется, что Ур имел рынок ценных
бумаг, на котором обещание оплаты ссуды
расценивалось как валюта. Город Ур второго
тысячелетия до н.э., возможно, был теплицей
для капитализма, но некоторые заемщики
погрязали в долгах. Правительство, возможно,
даже предпочитало такую ситуацию. Изучение
экономистом М. Дарлингом сельской экономики
Пенджаба в Новом Времени показало нечто
странное относительно человеческой природы
- люди работают интенсивнее и производят
больше, когда они в долгах. Для древнего
жителя Ура мотивация была даже сильнее.
Должники были часто вынуждены продать
себя в рабство. В то время как финансовая
система была бременем для народных масс,
она поощряла творческое и производительное
предприятие. Для тех, кто имел воображение
и возможность использовать ее, финансовая
система Ура предлагала безграничные
возможности.
2.
Первые открытые
инвестиционные фонды
Многие из
табличек, расшифрованных Ван Миерупом
и другими учеными указывают,
что займы, ипотеки и предприятия
с ограниченной ответственностью позволяли
финансировать многие совместные предприятия,
такие как экспедиции Иа-насира на
рынки меди Дилмуна, которые были часто
вне области действия одного инвестора.
Интересно, что короли также участвовали
в экспедициях как партнеры. Интересно
также то, что обычные граждане, некоторые
с настолько маленьким участием, как браслет
или два, могли участвовать в прибыли предприятия.
Предприятия были открыты не только для
богатых или политически мощных, но даже
для непосредственно не участвующих. Финансовые
технологии Ура второго тысячелетия до
н.э. сделали инвестирование доступным
для широкого числа граждан. Как и современные
инвесторы в паевых фондах, они не были
должны быть экспертами в инвестировании,
чтобы получать прибыль. И при этом они
не должны были передавать все свое состояние
на рискованное предприятие. Эффект такой
структуры бизнеса на персональные состояния
был велик. Люди были способны "застраховать"
себя против персонального краха: если
их собственное предприятие проваливалось,
то вклад в предприятие Ea-насира мог бы
обеспечить их в тяжелые времена. Постоянно
вкладывая в одну из ключевых отраслей
экономики Ура - торговлю с Дилмуном, они
были способны участвовать в общем экономическом
росте города, если только не случится
крах.
Государственное
регулирование и первый Большой
Крах. Думузи-гамил, Ea-насир и их знакомые
финансисты нажили состояния, занимаясь
банковским делом и торговлей в годы господства
Рим-сина, но их финансовые дела были очень
рискованны. Фактически, в 1788 г. до н.э.
произошла финансовая катастрофа. Король
Рим-син выпустил указ, объявляющий все
контракты займов не имеющими законной
силы. Должники радовались, а кредиторы
были в панике. Думузи-гамил и другие кредиторы,
казалось, должны были исчезнуть. Марк
Ван Миеруп находит мало доказательства
существования финансовых сделок после
указа Рим-сина, за исключением судебных
исков. Ряд сторон вслед за указом пыталась
отсудить заложенную за займы собственность,
но неудачно.
Указы по прощению
ссуд были и до, и после господства
Рим-сина, и это явно указывает
на то, что правительство уже тогда
имело двусмысленную связь с
финансовым сектором. Финансисты обеспечивали
храмы и дворец серебром, но социальная
цена была слишком велика. Периодическое
прощение долгов показывает, что государственное
регулирование процентных ставок было
неэффективно. Позволяя финансовое предпринимательство,
дворец открывал массу возможностей, и
это создавало трудности контроля над
результатами. Тот, кто получил контроль
над торговлей предметами из меди, использовали
деньги как средство перераспределения
товаров. Некоторые люди преуспели, другие
нет, и это не зависело полностью от их
преданности королю или храму. Существование
юридических пределов на проценты, показывало,
что король Рим-син пытался ограничить
прибыль кредиторов, и возможно, обрести
некоторый контроль над расцветающим
финансовым сектором. Но это имело только
временный успех.
Хотя указы
о долгах обеспечивали периодическое
облегчение тем гражданам, которые
в них погрязли, они имели отрицательный
эффект и на процентные ставки, и на производительное
использование капитала. Простая угроза
указа была достаточной для ограничения
длительности займов. Риски такой ссуды
были слишком большие, а вероятность прощения
королем в течение срока займа была высока.
Такая неуверенность относительно политического
будущего толкала кредиторов на увеличение
процентных ставок, чтобы компенсировать
увеличенный коммерческий риск. Хотя предполагалось
обеспечивать облегчение долгового бремени,
указы увеличивали процентные ставки.
Кредиторы играли в разновидность "русской
рулетки" со своим капиталом. Краткосрочные
ставки процентов были высоки, но вероятность
полной потери еще более значительна.
Еще хуже, что прощение долга было единственным
видом риска, против которого кредитор
не мог защищать себя.
Финансы уходят
на Запад. Персидский период цивилизаций
восточного Средиземноморья и Азии создал
космополитную культуру, и многие из идей,
которые приписываются грекам, были фактически
заимствованы из древнего Ближнего Востока.
Греки сначала
отставали в финансовых технологиях. Подход
греков к получению желаемых благ был
весьма прямолинеен - грабежи, а не кредитование
и инвестиции. Но к пятому столетию до
н.э. греки уже догнали своих восточных
соседей в терминах финансовой искушенности.
Афины стали домом не только для мелких
кредиторов, но также и для учреждений,
которые могут быть уверенно названы банками.
Заключение
Психологами
и социологами давно подмечено,
что когда кажется, что жизнь выходит
из-под контроля, мир выглядит странным
и страшным, происходит смена веков и тысячелетий,
старые ценности рушатся - выход чаще всего
ищется в культах. Неопределенности в
жизни толкают людей к поискам секретных
ключей к безопасности и счастью. Особенно
ярко это проявляется во времена социальных,
политических или экономических коллизий,
когда мир, каким мы его знали, разваливается.
Это было верно во времена Римской империи,
Французской революции, разрушения СССР.
Самые невероятные теории, движения и
взгляды всегда служили одной нормальной
цели - сделать мир вокруг понимаемым и
безопасным, улучшить общество. Множество
организаций, от церквей до политических
партий, существует именно по этой причине.
Как утверждают многие ученые-социологи,
люди вполне сознательно отказываются
от свободы в пользу безопасности.
Сталкиваясь
с проблемами современных финансов,
неуправляемостью и непредсказуемостью
поведения огромных рынков, неопределенностью,
которую вносит переполнение информацией
и технологические инновации, даже профессиональные
экономисты зачастую стараются выбрать
способ поведения, который превратил бы
мир в более управляемый. Модель поведения
в этом случае полностью соответствует
культовым ритуалам: вера в мифы, однозначные
выводы, простые понимаемые решения, стремление
сделать окружающую реальность более
предсказуемой.
Современные
задачи, которые стоят перед финансистами
и управленцами, требуют тщательного
анализа задач, терпимости к двусмысленности
и неопределенности, учета политических
и этических факторов решаемых проблем,
хотя природа человека и здравый смысл
зачастую вступает в противоречие с этим.
Ускорение в развитии и глобализация экономики
не оставляет места для приемов и штампов,
подсказанными предыдущим опытом. Ни одно
"правило большого пальца" в финансах
уже не работает, и новейшая история полна
примеров, когда следование правилам и
формулам приносило миллиардные убытки.
Благосостояние и социальный прогресс
общества прямо зависит от его умения
использовать контракты для организации
экономики. С этой точки зрения, мифологизация
финансов, сведение их к формулам, процедурам
и ритуалам представляет собой опасную
тенденцию, которая способна стать серьезным
тормозом в развитии экономик многих стран
мира.
Финансы являются одновременно
и исторической категорией, так как
имеют свои стадии возникновения, развития,
т.е. они видоизменяются во времени.
Можно выделить два основных этапа
развития финансов. Первый - это так называемая
неразвитая форма финансов. Она характеризуется
непроизводительным характером, так как
основная масса денежных средств (2/3 бюджета)
расходовалась на военные цели и практически
не оказывала влияния на экономику. Еще
одной характерной чертой этого периода
была узость финансовой системы. Она состояла
практически из одного звена - бюджетного.
Количество финансовых отношений было
ограничено и все они были связаны с формированием
и использованием бюджета.
В настоящее
время повсеместно, независимо от политического
и экономического устройства того или
иного государства, финансы вступили в
новую стадию своего развития. Это обусловлено
тремя основными причинами: многозвенностью
финансовых систем, высокой степенью воздействия
на экономику, большим разнообразием финансовых
отношений. Во всех странах произошло
огосударствление значительной части
национального дохода. Если в начале XX
века в ведущих странах перераспределялось
через финансовую систему 9-18% национального
дохода, то сейчас этот показатель составляет
30 - 50 и даже 70%. Располагая огромными фондами
денежных средств, правительства многих
государств, международные финансовые
организации оказывают существенное воздействие
на процесс воспроизводства. Они применяют
различные приемы и методы прямого и косвенного
регулирования экономики. Расширилась
сама сфера финансовых отношений. Государство
стало аккумулировать не только ресурсы
бюджетной системы, но и многочисленных
внебюджетных фондов.