Развитие слияний и поглощений в банковской сфере РФ

Перспективы слиянии  банков в РФ.

После рассмотрения структуры  банковской системы РФ и выработки ряда рекомендаций ЦБ РФ по стимулированию слияний, можно сделать некоторые прогнозы на перспективы консолидации банковского сектора в РФ. Осуществление слияний крупными банками будет зависеть от двух видов факторов: внутренних и внешних. К внутренним относится разработка стимулирующих мер ЦБ, появление в  РФ тенденции устойчивого экономического роста и переход в 2004 году российских банков на международные стандарты отчетности. К внешним факторам относится возможный приток иностранных инвестиций в российскую экономику вследствие появления экономического роста, политической стабильности и проведения структурных реформ в экономике. При ускорении темпов экономического роста банкам потребуется расширять масштабы своей деятельности для удовлетворения потребностей клиентов, а одним из самых эффективных способов сделать это является слияние с другим банком. В настоящее время, в период восстановления экономики после кризиса, реорганизация банков скорее всего будет происходить путем приобретения крупными банками мелких в других регионах и преобразования их в филиалы, как это происходило в последние годы. С другой стороны, вполне возможна и другая тенденция, когда объединяться будут банки, находящиеся в одном регионе с целью упрочнения позиций в конкурентной борьбе против крупных московских банков. Как было сказано выше, на российском банковском рынке уже зарегистрированы подобные прецеденты (например, слияние Анима-банка и ИНКЛС-банка).

Таким образом, Россия стоит  на пороге первой волны слияний, поглощений, продаж и банкротств, пик которой, учитывая медлительность российских законодательных органов и исполнительных правовых институтов, пришедшего на первое десятилетие двадцать первого века.

         3.3. Международное присутствие отечественных банков

         На российском финансовом рынке  сейчас четко прослеживается  тенденция достаточно интенсивного  развития позиций банков с  иностранным капиталом. Для российского  рынка среди иностранных банков  можно выделить несколько бесспорных лидеров - Международный Московский Банк, Райффайзенбанк, Ситибанк. Эти банки работают с высокой рентабельностью, порой на порядок превышающей средние показатели по всему российскому банковскому сектору. Отдача на капитал по итогам прошлого года составила у них 30 - 35% годовых при среднем уровне около 20%.

Иностранные банки  могут выходить на российский рынок  по целому ряду причин. Например, открывая дочерние банки в России, иностранные  организации зачастую хотели бы продолжать работать с банками, услугами которых  они пользовались в стране базирования. Именно это объясняет достаточно раннее появление в России французских и германских банковских групп. Заметную роль сыграло также общее движение банкиров на рынки Центральной и Восточной Европы. Для иностранных банков в России очевидным преимуществом являются высокие темпы роста спроса на банковские услуги со стороны населения, слабость и низкая капитализация отечественных кредитных организаций по сравнению с иностранными. Последнее делает российские банки мишенью для поглощения со стороны иностранных банков, которые, в отличие от мелких отечественных кредитных организаций, имеют доступ к дешевым западным финансовым ресурсам.

Сейчас основной стратегией развития иностранных банков в нашей стране является увеличение их рыночной доли путем покупки российских банков. Именно поэтому проникновение иностранного капитала в российский банковский сектор является своего рода стимулом для дальнейшей консолидации и интернационализации бизнеса кредитных организаций. Укреплению данной тенденции (более активному созданию на территории России дочерних структур иностранных компаний, в том числе путем консолидации активов и недружественных поглощений) способствует недавняя инициатива Центрального банка РФ, направленная на упрощение процедуры не только размещения акций банков на публичных торгах, но и процедуры покупки банков. Кроме того, эта инициатива Банка России облегчит не только доступ западных инвесторов в страну, но и процедуру размещения акций российских банков на мировых фондовых рынках. При этом, по мнению ЦБ РФ, такая мера направлена на возложение обязанности на банки раскрыть информацию о реальных владельцах, что должно активизировать рыночные механизмы оценки стоимости банков и повысить их прозрачность.

Развитию конкуренции  на данном направлении может послужить недавнее заявление представителя Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Хуберта Пандзы о том, что в 2006 г. ЕБРР готов финансировать процессы слияний и поглощений в российском банковском секторе путем участия в сделках и предоставления гарантий по ним, поскольку "ЕБРР видит здесь перспективу - потребность рынка". По его словам, ЕБРР намерен в этом году инвестировать в Россию около 1,1 млрд евро, из которых около 40% будет направлено в финансовый сектор.

В целом сумма инвестиций иностранных участников в приобретение российских банков в минувшем году выросла примерно в два раза. В 2004 г. на рынке банковских слияний и поглощений было отмечено только 5 сделок, при этом 3 из них прошли с участием ЕБРР в рамках реализации этим банком стратегии по приобретению региональных банков. В 2005 г. процесс слияний и поглощений в банковском секторе с участием иностранного капитала развивался более динамично: в общей сложности было осуществлено 12 M&A-сделок, что подтверждает наше предположение о возросшем интересе иностранных финансовых институтов к российскому банковскому рынку. Наиболее заметными из них стали сделки по приобретению французской группой Societe Generale стопроцентного пакета акций банка "ДельтаКредит", а также самарского "Промэк-банка", специализирующегося на автокредитовании. Это также и сделки по приобретению IFC миноритарного пакета (15%) "Городского ипотечного банка" и пакета в 7,5% "Абсолют-банка". Одной из самых крупных стала сделка по приобретению итальянским Banca Intesa "КМБ-банка" за 120 млн. долл.

Сейчас многие наши крупные банки федерального уровня готовы к привлечению стратегического зарубежного партнера (например, Альфа-Банк, Росбанк, МДМ-банк). Некоторые иностранные банки, до сих пор придерживавшиеся стратегии органического роста на российском банковском рынке, проявляют все больший интерес к покупке крупных отечественных банков целиком. Примером реализации данной стратегии может служить недавнее приобретение Райффайзенбанком одного из значимых российских банков - ИМПЭКСБАНКа. Австрийский Raiffeisen International Bank купил ИМПЭКСБАНК за полмиллиарда долларов. Это приобретение увеличило присутствие Райффайзенбанка в регионах благодаря обширной сети ИМПЭКСБАНКа, что позволит Райффайзенбанку полностью сфокусироваться на привлечении новых частных клиентов и предприятий малого и среднего бизнеса по всей стране. В результате действия синергетического эффекта новая структура может стать крупнейшей иностранной банковской группой, развивающей розницу в России.

В ближайшее время на наш рынок будут выходить новые зарубежные участники, в том числе крупнейшие мировые банки: Industrial and Commercial Bank of China, Mitsui Sumitomo, Goldman Sachs, Bank of Tokyo-Mitsibishi. Все они также могут быть заинтересованы в приобретении крупных российских банков наряду с учреждением дочерней кредитной организации с иностранными инвестициями.

Таким образом, дальнейшее проникновение на отечественный  рынок иностранного банковского капитала будет способствовать активизации M&A-сделок. При этом с момента вступления России в ВТО может существенно усилиться влияние зарубежных банков на национальную банковскую систему. Произойдет усиление позиций иностранных банков по отношению к российским. Именно поэтому стратегии развития большинства наших банков направлены сейчас на максимальное увеличение их рыночной доли - в первую очередь путем развития розничного бизнеса, в том числе собственных региональных сетей. Последнее неизбежно приведет к активизации процессов слияний и поглощений в банковском секторе, в особенности мелких региональных банков.

Выводы и  обобщения.

          После рассмотрения структуры банковской системы РФ и выработки ряда рекомендаций ЦБ РФ по стимулированию слияний, можно сделать некоторые прогнозы на перспективы консолидации банковского сектора в РФ. Осуществление слияний крупными банками будет зависеть от двух видов факторов: внутренних и внешних. К внутренним относится разработка стимулирующих мер ЦБ, появление в  РФ тенденции устойчивого экономического роста и переход в 2004 году российских банков на международные стандарты отчетности. К внешним факторам относится возможный приток иностранных инвестиций в российскую экономику вследствие появления экономического роста, политической стабильности и проведения структурных реформ в экономике. При ускорении темпов экономического роста банкам потребуется расширять масштабы своей деятельности для удовлетворения потребностей клиентов, а одним из самых эффективных способов сделать это является слияние с другим банком.

         На российском финансовом рынке сейчас четко прослеживается тенденция достаточно интенсивного развития позиций банков с иностранным капиталом. Для российского рынка среди иностранных банков можно выделить несколько бесспорных лидеров - Международный Московский Банк, Райффайзенбанк, Ситибанк. Эти банки работают с высокой рентабельностью, порой на порядок превышающей средние показатели по всему российскому банковскому сектору. Отдача на капитал по итогам прошлого года составила у них 30 - 35% годовых при среднем уровне около 20%.

Заключение

В настоящей работе были рассмотрены эволюция, современное состояние и тенденции развития процессов слияний и поглощений в банковской сфере развитых стран и Российской Федерации.

В соответствии с целями и задачами исследования были проанализированы основные понятия, используемые в деятельности по слияниям и поглощениям компаний и банков, причины и последствия консолидации банковского сектора экономики в развитых странах в 1990- 2008х годах, процесс модификации законодательства, регулирующего банковскую деятельность в США, Европе и России, способы и методы оценки эффективности банковских слияний и оценены перспективы консолидации банковской отрасли в РФ.

Наиболее активными  процессы слияний и поглощений в  финансовом секторе экономики были и остаются и США, где происходит наибольшее количество сделок и, в том числе, крупнейшие по стоимости слияния и поглощения банков и инвестиционных компаний. Такой активности в первую очередь способствует ослабление законодательных ограничений на совмещение банками различных видов деятельности.

Исследование банковских слияний на уровне отдельных банков свидетельствует о наличии многочисленных мотивов совершения банками подобных сделок. Эти мотивы группируются в две основные теории слияний и поглощений: теория максимизации стоимости и поведенческо-психологическая теория. Вывод, который можно сделать из анализа этих теорий состоит в том, что менеджеры банков не всегда рационально действуют, принимая решение о слиянии или поглощении. В результате положительные эффекты слияния проявляются далеко не во всех сделках. Успех слияния зависит от четкой постановки целей и тщательной разработки стратегии слияния, особенно в период интеграции.

Одним из основных вопросов в анализе банковских слияний  остается вопрос об изменении эффективности деятельности банков в результате слияния. На макроуровне, т.е. на уровне экономики в целом, несмотря на многочисленные исследования, нельзя сделать однозначный вывод о положительном влиянии консолидации банковской отрасли на экономику в целом. Некоторые делают вывод о росте эффективности деятельности банков в среднем и экономике в результате слияний, другие не выявляют подобной тенденции. При анализе изменений эффективности банковских слияний и поглощений акцент должен смещаться и сторону рассмотрения конкретных сделок и их результатов. В настоящем исследовании   автором   был   предложен   вариант   модели   для   оценки   эффективности отдельного банковского слияния.

Консолидация банковской отрасли в разных странах является объективным процессом и требует регулирования со стороны государства. Опыт США в разработке мер по ограничению негативных последствий слияний является наиболее показательным. Уменьшение конкуренции (и как следствие ухудшение условий для клиентов, пользующихся финансовыми услугами), которое может произойти вследствие активного процесса консолидации банковской отрасли, является одним из основных негативных последствий этого процесса. В то же время консолидация имеет и положительные последствия. Она способствует повышению устойчивости и надежности банковской системы страны.

Одним из ключевых моментов слияний, как банковских, так и слияний в других отраслях является человеческий фактор. Сделка по слиянию затрагивает менеджеров банков, акционеров, работников, а также государственные регулирующие органы. У каждой из этих групп могут быть свои цели, которые должны быть учтены для достижения положительного результата слияния.

В РФ активного процесса слияний и поглощений банков пока не наблюдается. Концентрация капитала в РФ в последние годы происходила путем участия банков в капиталах промышленных компаний. Однако не всегда эти действия были продиктованы грамотным экономическим расчетом. Можно ожидать, что процесс консолидации банковской отрасли не обойдет РФ стороной. Большой опыт развитых стран, накопленный в 1990-2008 годах как в сфере государственного регулирования процесса консолидации банковской отрасли, так и в сфере разработки стратегии и планирования процесса слияния на уровне отдельной сделки, будет безусловно полезен для банков и регулирующих органов РФ. Развитие процесса консолидации банковской отрасли РФ требует принятия от Банка России специальных мер, направленных как на стимулирование банковских слияний, так и на ограничение негативных последствии этого процесса.

Список литературы

1. Астапович А.З., Белянова  Е.В, Мягков Е.Г. Международный  опыт реструктуризации банковской системы. М., 2003

2. Банки и банковские  оперции. Под ред. Жукова Е.Ф.  М., 2004

3. Богданова О.М. Коммерческие  банки России. М., 2004

4. Ерпылева Н.Ю. Международное  банковское право. М., 2005

5. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. М., 2004

6. Котлер Ф. Маркетинг,  менеджмент. Пер. с англ. М., 2004

7. Кураков В.М. Банки  в современных экономических  системах. Чебоксары. 2003

8. Круглов В.В. Основы  международных валютно-финансовых  и кредитных отношений. М., 2004

9. Москвин В.А. Предприятие  и коммерческий банк. М, 2005