Перспективы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Сильная корреляция с развивающимися рынками и страновым  риском, слабее – с золотом, нефтью и долларом. Как показывает анализ, в наибольшей степени российский фондовый рынок реагирует на глобальные колебания развивающихся рынков: при росте развивающихся рынков на 1% индекс РТС растёт, в среднем, на 0,84%. Эта корреляция носит и наиболее стабильный характер: степень зависимости относительно мало менялась на протяжении всех шести лет наблюдений. Кроме этого, относительно высокую чувствительность российский рынок проявляет к изменению курса доллара к евро (0,43), а также к изменению спрэда российских суверенных еврооблигаций (-0,15). Вопреки расхожему мнению, зависимость российского рынка от колебаний цен на нефть оказывается не столь высокой – всего 0,14, что на 36% ниже чувствительности индекса РТС к изменению цен на золото (0,22). Прямая корреляция с волатильностью рынка США (индекс VIX) оказалась несущественной, и данный фактор был исключён из рассмотрения. Конъюнктуру мировых рынков имеет смысл учитывать как промежуточный параметр в процессе прогнозирования динамики развивающихся рынков.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

            Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек.

С переходом  России к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал формироваться их рынок. Правда он касался лишь так называемых «фондовых», или «инвестиционных» ценных бумаг - акций и облигаций, а главное, получил крайне неудовлетворительную правовую регламентацию, недостатки которой составили базу для многих злоупотреблений.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя  перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

Рынок ценных бумаг  входит в структуру финансового  рынка как составная часть, объединяя  сегменты денежного рынка и рынка  капиталов. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения. Рынок ценных бумаг, являясь одной из составляющих рыночной экономики, имеет возможности через свои механизмы мобилизовать инвестиционные ресурсы в целях экономического роста, развития научно-технического прогресса, инновационной деятельности, освоения новых производств.

Несмотря на многие  проблемы,  с  которыми  столкнулся в настоящее  время российский фондовый рынок,  следует отметить, что это молодой,  динамичный и  перспективный  рынок,  который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий,  быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур,  привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения  финансовых ресурсов государства, а также,  необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому  восстановление  и регулирование  развития фондового рынка является одной из первоочередных задач и проблем,  стоящих перед правительством, для решения которых необходимо принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка и строгий контроль за ее исполнением.

Список литературы

1.  Алехин Б. Л. "Долг стал лучше" // Рынок ценных бумаг. - 2011. - №2. - С.16
2. Алехин Б. Л. "Есть ли в России рынок ценных бумаг" // Рынок ценных бумаг №23, 2012, С.31
3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: Первая Книготорговая Компания, 2008. С.11.
4. Виркунен В. П. Сколько же долларов хранится в российских кубышках// Аргументы и факты.- 2009. - №10. – С.7.
5. Елшин О.А. Стратегия выхода на рынок // Рынок ценных бумаг №24, 2011. С.25.
6. Илларионов А. Как заработать 100 триллионов долларов // Эксперт. - 2009. - №8. - С.17.
7. Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Утверждена Указом Президента РФ № 1008 от 1 июля 1996 года // Экономика и жизнь. – 2006. – С.1.
8. Курс переходной экономики. / Под ред. Л.И. Абалкина. - М.: Финстатинформ, 2007. - С.369.
9. "Куда инвестируют средства российские ПИФы" // Рынок ценных бумаг. - 2009. - №8. - С.18
10. Осипов Ю.М. Основы теории хозяйственного механизма. М.: МГУ, 2007. С.280.
11. Общая экономическая теория. Политэкономия / РЭА имени Г.В. Плеханова. М.: Промо-Медиа, 2007. С.483.
12. Российские финансовые рынки: на рынок возвращаются рубли// «Коммерсант – Daily» - 2009. - №175. – С.5.
13. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М.: «Экзамен», 2009.
14. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. – М.: ФА, 2010.
15. Рынок ценных бумаг и биржевое дело.- Учебное пособие./Под редакцией Т. Б. Бердникова, 2000.
16. А. Третьяков, А. Шамина "Возрождение рынка ГКО/ОФЗ" // Рынок ценных бумаг. - 2009. - №2. - С.14
17. "Факты и комментарии" // Рынок ценных бумаг. - 2009. - №4. - С.8.
18. Экономика / Под ред. А.С. Булатова. М.: Бек, 2006. С.597.
19. Универсальный учебный экономический словарь / Под ред. О. Мамедова. Ростов-на-Дону, Феникс, 2008. С.244.
20. Ценные бумаги. Под ред. д. э. н. В.И. Колесникова, д. э. н. В.С. Торкановского М.: "Финансы и статистика" 2008, С.72.