Организация финансов предприятий различных форм хозяйствования

Прибыль общества определяется в общеустановленном порядке. Распределение прибыли в обществе с ограниченной ответственностью осуществляется в соответствии с законодательством. В первую очередь из прибыли уплачивается налог на прибыль и другие платежи в бюд­жет. Далее прибыль распределяется в соответствии с порядком, уста­новленным в уставе общества, на производственное и социальное раз­витие. Оставшаяся часть прибыли распределяется между участниками общества пропорционально их доле в уставном капитале, если иное не оговорено в учредительных документах. Если в уставе не оговорен по­рядок распределения прибыли, остающейся в распоряжении общества, решение о ее распределении должно приниматься ежегодно собранием учредителей. Нераспределенная прибыль прошлых лет служит источ­ником формирования резервного капитала.

Общество с дополнительной ответственностью (ОДО) — общест­во, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли в размерах, определенных учредитель­ными документами. Его участники несут солидарную субсидиарную ответственность по обязательствам общества своим имуществом в размере кратном стоимости их вкладов в уставный капитал, что вбольшей степени защищает интересы кредиторов. В случае бан­кротства одного из участников его ответственность по обязательст­вам общества распределяется между участниками пропорционально их доле в уставном капитале. Все вопросы, связанные с распреде­лением прибыли, решаются аналогично тому, как они определены для общества с ограниченной ответственностью. Высший орган управ­ления — общее собрание участников.

Акционерное общество (АО) - общество, уставный (акционерный) капитал которого разделен на определенное число акций. Акционеры (участники акционерного общества) не отвечают по обязательствам акционерного общества и несут ответственность в пределах стоимо­сти принадлежащих им акций. Внесение вклада в уставный капитал общества означает в то же время совершение договора купли-про­дажи акций. Продавцом в этом договоре становится само общество. Право на долю собственности акционера подтверждается его долей в акционерном капитале. Каждому держателю акций принадлежит часть имущества акционерного общества в соответствии с долей его акций в общем количестве акций, выпущенных в обращение. В этом смысле у акционерного общества нет собственного имущества. Правовое положение акционерного общества определяется Граж­данским кодексом РФ и Федеральным законом об акционерных обществах (в ред. Федеральных законов от 13 июня 1996 г. № 65-ФЗ, от 24 мая 1999 Г. № 101-ФЗ, от 7 августа 2001 г. № 120-ФЗ).

Акционерная форма капитала возникла в начале XVII в., в ос­нове ее лежит корпоративная собственность. Преимущества этой формы хозяйствования связаны с возможностью передачи собст­венности, способностью привлекать дополнительный капитал, что особенно важно в условиях острой потребности в капитале. Эмис­сия и размещение акций среди большого числа инвесторов расши­ряет рамки контроля за финансово-хозяйственной деятельностью и управлением обществом со стороны инвесторов.

Открытое акционерное общество (ОАО) — общество, участники которого могут продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Открытое акционерное общество может прово­дить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу на фондовом рынке на условиях, устанавли­ваемых законом и иными правовыми актами. Открытое акционерное общество обязано ежегодно публиковать годовой отчет, бухгалтер­ский баланс, счет прибылей и убытков и другие сведения, касаю­щиеся финансового состояния акционерного общества, в открытой печати в целях предоставления необходимой информации ее внеш­ним пользователям. Публичная отчетность акционерного общества должна быть удостоверена аудиторской проверкой. Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества дол­жен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда установленного федеральным законодательством на дату регистрации акционерного общества. При учреждении ак­ционерного общества все его акции должны быть распределены сре­ди участников. Если после окончания второго и какого-либо после­дующего года стоимость чистых активов общества станет меньше ус­тавного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного капитала. Если стои­мость чистых активов общества окажется меньше определенного за­коном минимального размера уставного капитала, то такое общество подлежит ликвидации. Основным органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров. По решению обще­го собрания акционерное общество может принять решение об уве­личении уставного капитала. Увеличить уставный капитал акционер­ное общество может двумя способами — посредством увеличения номинальной стоимости существующих акций либо путем размеще­ния дополнительных акций. Таким образом, акционерное общество имеет преимущества по сравнению с другими организационными формами хозяйствования по привлечению дополнительных средств в форме эмиссии акций и размещения облигаций. Гражданский ко­декс РФ содержит определенные ограничения на осуществление любого из этих действий. Такое решение может быть принято лишь после полной оплаты уставного капитала. Увеличение уставного капитала не допускается в целях покрытия понесенных им убытков. Открытое акционерное общество вправе предлагать акции для приобретения неограниченному кругу лиц, т.е. проводить на них от­крытую подписку. Проведение открытой подписки на акции может состоять из следующих основных этапов:

       принятие эмитентом решения о дополнительной эмиссии ак­ций и определении ее размера общим собранием акционеров;

       внесение в устав общества изменений, касающихся увеличе­ния количества объявленных акций;

       утверждение проспекта эмиссии и государственная регистра­ция эмитируемых акций;

       издание проспекта эмиссии и публикация сообщений в сред­ствах массовой информации о подписке на акции;

       получение заявлений инвесторов, заинтересованных в приоб­ретении акций и заключение с ними предварительных дого­воров купли-продажи акций;

       определение перечня инвесторов, с которыми будет заключаться окончательный договор купли-продажи акций;

       заключение договоров купли-продажи акций с инвесторами, передача акций и получение платежей;

       утверждение результатов эмиссии и внесение соответствующих изменений в устав акционерного общества.

Общее собрание акционеров может принять решение об умень­шении уставного капитала путем снижения номинальной стоимости акций либо сокращения их общего количества. Однако такое реше­ние может быть принято после уведомления всех кредиторов в ус­тановленном законом порядке. Уставный капитал формируется пу­тем размещения простых и привилегированных акций, причем доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%. Уставный капитал направляется на форми­рование производственных фондов общества.

Акционерное общество имеет право размещать среди потенци­альных инвесторов облигации, которые в отличие от акций выпус­каются на определенный срок, их стоимость должна быть погашена и проценты выплачены. Облигации по своей сущности являются заемными средствами и, как правило, направляются на пополнение оборотного капитала.

Прибыль акционерного общества определяется и облагается на­логом на прибыль в том же порядке, что и для обществ с ограничен­ной ответственностью, однако дальнейшее распределение прибыли имеет свои особенности.

При распределении чистой прибыли в законодательном порядке предусматривается формирование резервного фонда. Его размер не может быть менее 10 и более 25% оплаченного уставного капитала. Размер отчислений устанавливается общим собранием акционеров, но не менее 5% чистой прибыли до достижения размера, установ­ленного Уставом акционерного общества. Начиная с 1997 г. отчис­ления в финансовый резерв проводятся после налогообложения прибыли. Финансовый резерв предназначен для покрытия убытков, а также погашения облигаций акционерного общества и выкупа ак­ций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

Кроме того, из прибыли, остающейся в распоряжении акцио­нерного общества, могут быть сформированы другие фонды, анало­гичные резервному. Например, выкупной фонд, который создается за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении ак­ционерного общества в размере, необходимом для накопления сум­мы, которая впоследствии используется на погашение выпущенных и размещенных облигаций. Остальная часть прибыли направляется на выплату процентов по облигациям и дивидендов по акциям, на затраты, связанные с развитием производства, на социальные нужды.

Наряду с традиционными затратами, связанными с развитием производства и финансируемыми из прибыли, к их числу относятся и затраты, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг.

При планировании распределения чистой прибыли предусматри­вается выплата процентов по облигациям и дивидендов по привиле­гированным акциям. Решение о выплате дивидендов по простым акциям зависит от финансовых результатов деятельности акционерного общества и утверждается общим собранием акционеров. При не­достаточности прибыли может быть принято решение о реинвести­ровании дивидендов. Это решение должно быть достаточно взве­шенным и гарантировать в будущем получение большей прибыли; в противном случае это может серьезно снизить рыночную стоимость акций. Кроме того, общее собрание акционеров может принять ре­шение о капитализации дивидендов. Это означает, что прибыль, предназначенная на выплату дивидендов, выплачивается акционе­рам в виде новых акций. В обоих случаях акционерное общество может получить дополнительные финансовые ресурсы и сократить затраты на выпуск и размещение акций.

Закрытое акционерное общество (ЗАО) — общество, акции кото­рого распространяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Такое общество не вправе прово­дить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным способом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры закрытого акционерного общества обладают пре­имущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами. Минимальный размер уставного капитала закрытого акционерного общества должен составлять не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда (МРОТ), установленного федеральным законодательством на дату регистрации закрытого ак­ционерного общества. Число членов закрытого акционерного обще­ства согласно Закону «Об акционерных обществах» не может пре­вышать 50. В случае превышения числа членов закрытое акционер­ное общество подлежит преобразованию в открытое акционерное общество в течение года, либо ликвидируется.

Сравнительная характеристика хозяйственных товариществ и обществ представлена в табл. 1

Производственный кооператив (артель) — добровольное объеди­нение граждан на основе членства для совместной производствен­ной или иной хозяйственной деятельности, основанное на их лич­ном трудовом или ином участии и объединении имущественных паевых взносов. В отличие от рассмотренных форм хозяйствования членство в кооперативе предполагает личное трудовое участие в его деятельности. Эта форма предпринимательской деятельности харак­терна для производства, переработки, сбыта промышленной, сель­скохозяйственной и иной продукции, торговли, бытового обслужи­вания, выполнения работ и оказания услуг. Члены производствен­ного кооператива несут субсидиарную ответственность по обяза­тельствам кооператива; при недостатке средств члены кооператива несут дополнительную ответственность в размерах и порядке, преду­смотренных законодательством и уставом кооператива. Число членов кооператива не должно быть менее пяти.

Имущество кооператива первоначально складывается из паевых взносов его членов в соответствии с уставом кооператива. Права членов в отношении кооператива не обусловлены размером его пая. Независимо от размера пая каждый член кооператива имеет один голос на общем собрании участников. Производственный коопера­тив может создавать неделимые фонды за счет определенной части имущества, если это оговорено в его уставе.

Решение об образовании неделимых фондов должно приниматься членами кооператива единогласно. В уставе должны быть опреде­лены цели и направления их использования.

К моменту регистрации кооператива каждый его член обязан внести не менее 10% своего паевого взноса, а остальную часть в те­чение года с момента регистрации.

Прибыль кооператива распределяется между членами коопера­тива в соответствии с их трудовым участием, если в уставе не ого­ворен другой порядок. При выходе из кооператива его член имеет право лишь на выплату ему пая, но не выплаты доли во всем иму­ществе. Члены кооператива несут субсидиарную ответственность по всем его обязательствам в порядке и размерах, установленных уста­вом и законом о производственных кооперативах.

Таблица 1. Сравнительные характеристики хозяйственных товариществ и обществ

Унитарные предприятия. Коммерческая организация, не наде­ленная правом собственности на закрепленное за ней собственни­ком имущество, называется унитарным предприятием. Имущество унитарного предприятия неделимо и не может быть распределено по вкладам или паям. Различают унитарные предприятия на праве хозяйственного ведения и на праве хозяйственного управления. К числу унитарных предприятий относятся государственные и муни­ципальные предприятия. Поэтому и имущество, выделяемое уни­тарному предприятию, находится в государственной или муници­пальной собственности.

Унитарное предприятие, основанное на праве хозяйственного веде­ния, создается по решению уполномоченного на то государственно­го или муниципального органа. Унитарное предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, но не несет ответственности по обязательствам собственника предпри­ятия. В свою очередь собственник не отвечает по обязательствам предприятия. Управляет унитарным предприятием руководитель, которого назначает собственник, либо уполномоченный собствен­ником орган. Размер уставного фонда унитарного предприятия должен быть не менее определенного в законе о государственных и муниципальных предприятиях. Уставный фонд должен быть полно­стью оплачен к моменту государственной регистрации унитарного предприятия. Если по результатам финансового года стоимость чистых активов предприятия станет меньше уставного фонда, то по­следний должен быть соответственно уменьшен. В случае если в ре­зультате уставный фонд станет меньше предусмотренного законом, то предприятие может быть ликвидировано по решению суда.