Оборот ценных бумаг

Оборот ценных бумаг  

 Содержащиеся в ГК  правила об обороте ценных  бумаг касаются особенностей

исполнения обязательств, удостоверенных ценными бумагами, а также возможностей

их оспаривания и восстановления в случае утраты. При этом на первый план выступает

абстрактный характер обязательств, удостоверенных ценной бумагой, их оторванность

от своего основания. Такие обязательства как бы получают самостоятельную жизнь,

связанную уже не с судьбой основного обязательства, во исполнение или в удостоверение

которого была выдана ценная бумага, а с судьбой данной бумаги. Поэтому для

исполнения по ценной бумаге требуется предъявление подлинника этой бумаги.    

 Владелец ценной бумаги, который обнаружил ее подлог или подделку (а зачастую

это может произойти при отказе должника, обязанного произвести исполнение

по такой бумаге и осуществившего проверку ее подлинности), вправе предъявить

к тому лицу, которое передало ему данную бумагу, требование об исполнении

обязательства, удостоверенного бумагой, и о возмещении понесенных убытков

(например, вызванных просрочкой получения исполнения). При этом не имеет значения

добросовестность прежнего отчуждателя ценной бумаги (то есть то обстоятельство,

что он сам не знал и не должен был знать о ее поддельности), ибо и он, в свою

очередь, не лишен возможности предъявить аналогичные требования к тому лицу,

от которого он получил такую бумагу.    

 Исполнение по ценной  бумаге дополнительно гарантировано  тем, что по ней

согласно правилу п. 1 ст. 147 ГК отвечает не только обязанное лицо, но и тот,

кто выдал ценную бумагу, и те, кто индоссировал ее путем совершения соответствующей

передаточной надписи ("надписатели"), если только они не сделали специальной

оговорки, исключающей их ответственность. При этом ответственность лица, выдавшего

ценную бумагу, и надписателей-индоссантов носит солидарный характер. Это означает,

что в случае неполучения исполнения от обязанного по ценной бумаге лица ее

владелец вправе обратить требование к любому из надписателей или к лицу, первоначально

выдавшему эту бумагу (ст. 323), предоставляя им затем возможность рассчитываться

друг с другом путем предъявления обратных (регрессных) требований в соответствии

с правилами ст. 325 (п. 1 ст. 147 ГК). Такая обязанность надписателей отсутствует

лишь при передаче именной ценной бумаги, прежний владелец которой отвечает

только за действительность, а не за исполнимость выраженного в ней требования

(п. 2 ст. 146), но в полной  мере распространяется на надписателей ордерных

ценных бумаг (абз. 1 п. 3 ст. 146).     

 В силу особой оборотоспособности большинства ценных бумаг важным становится

вопрос о последствиях их возможной утраты законными владельцами. Для именных

ценных бумаг он имеет меньшее значение, ибо фактический, в том числе недобросовестный,

владелец не сможет получить исполнение по такой бумаге. Что же касается владельцев

предъявительских и ордерных ценных бумаг, то их интересы могут быть защищены

в особом порядке (ст. 148 ГК), учитывающем повышенную оборотоспособность таких

документов и специально предусмотренном гражданским процессуальным законодательством.     

 Речь идет о так  называемом "вызывном производстве", в ходе которого владелец

утраченного документа должен обратиться в суд с просьбой (заявлением) о признании

утраченного документа недействительным и тем самым восстановить свои права

по такому документу (ибо его утрата автоматически означает и утрату соответствующих

прав). Суд, со своей стороны, публикует объявление о вызове фактического владельца

бумаги, которому предоставляется возможность доказать свои права на имеющийся

у него документ. При этом фактический владелец тоже должен написать соответствующее

заявление в суд и представить туда же подлинник документа.    

 В случае удовлетворения  просьбы заявителя суд своим  решением признает

утраченный документ недействительным. Держатель документа, не заявивший своевременно

о своих правах на документ, сохраняет возможность предъявления к такому заявителю

требования о возврате неосновательно полученного тем обогащения. Таким образом

в должной мере охраняются интересы всех добросовестных участников оборота.     

 В настоящее время  вызывное производство регулируется  гл. 33 ГПК, которая

распространяет его лишь на предъявительские ценные бумаги. Однако ст. 148

ГК расширила сферу его действия и на ордерные бумаги. Это требует соответствующих

изменений гражданского процессуального законодательства, в отсутствие которых

данные правила должны применяться по аналогии. 

 

 

                                             Бездокументарные ценные бумаги    

 В современном имущественном  обороте стали использоваться  новые формы

фиксации прав его участников, связанные с применением средств электронно-вычислительной техники. При этом не производится выпуск (эмиссия) ценных бумаг непосредственно на бумажных носителях, а соответствующие записи об их владельцах и содержании

принадлежащих им прав производятся в памяти ЭВМ в форме записи бухгалтерского

счета. Данная ситуация ставит вопрос о возможности применения к таким способам

фиксации прав традиционных общих правил о ценных бумагах, поскольку они нередко

именуются теперь "бездокументарными" ("безбумажными") ценными бумагами.     

 Прежде всего необходимо иметь в виду, что данная проблема касается отнюдь

не всех видов ценных бумаг. Очевидно, что такая форма закрепления прав участников

имущественного оборота не может быть применена к предъявительским ценным бумагам,

которые в принципе не могут существовать иначе, как на бумажных носителях.

Не касается она обычно и таких ценных бумаг, как векселя, чеки, депозитные

и сберегательные сертификаты, коносаменты, варранты, закладные, даже если

они являются именными. Речь идет практически исключительно об акциях и облигациях,

которые в силу своего строго именного характера допускают "безбумажную форму"

закрепления удостоверяемых ими прав. Пункт 1 ст. 149 ГК разрешает такой способ

фиксации прав, обычно удостоверяемых ценной бумагой, только в случаях, прямо

предусмотренных законом, а не подзаконным актом.    

 Но и в этих случаях  речь не может идти об обычных  ценных бумагах и рассчитанных

на них правилах. Ведь "запись на счете", находящуюся в памяти ЭВМ, ее "владельцу"

невозможно не только утратить, но даже и передать другому лицу с соблюдением

каких угодно формальностей: при этом одна запись просто изменяется или уничтожается

и заменяется другой соответствующей записью. Поэтому и "оборот" таких "ценных

бумаг" весьма специфичен. Ведь их "владелец" в действительности не обладает

какой-либо вещью как объектом права собственности (или иного вещного права)

и лишен возможности предпринять с "записью на счете" те же действия, что и

владелец документарной ценной бумаги.    

 Так, согласно п. 2.3 Положения  об обслуживании и обращении  выпусков государственных

краткосрочных бескупонных облигаций, утвержденного приказом Центрального банка

РФ от 6 мая 1993 года N 02-78, "владелец" таких "облигаций", существующих

исключительно в "электронной" ("безбумажной") форме, объявлен их "собственником".

Но такой "собственник" не может свободно распоряжаться объектом своей собственности,

ибо не вправе совершать с ним никаких иных операций кроме тех, которые прямо

оговорены им в особом договоре с лицом, уполномоченным Центробанком на обслуживание

операций с этими "облигациями". При этом заключение данного договора является

обязанностью, а не правом "владельца облигаций". Ясно, что юридически речь

здесь идет не о праве собственности как разновидности вещных прав (ст. 209

ГК), а о чисто обязательственных правоотношениях, где права кредитора закрепляются

соответствующей записью в памяти ЭВМ и реализуются исключительно с помощью

обслуживающей организации, специально уполномоченной на это должником-"эмитентом".  

 

 

 В настоящее время действует новая редакция положения об обслуживании и обращении

выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций, утв. приказом

ЦБР от 15 июня 1995 г. N 02-125, в которой пункт 2.3 предыдущей редакции заменен

пунктом 2.4 новой редакции . 

 

 

     Изложенным объясняется  подход законодателя, прямо объявившего  подобные

объекты обязательственных, а не вещных прав особой "формой фиксации прав",

к которой могут применяться некоторые правила о ценных бумагах (абз. 1 п.

1 ст. 149 ГК). Очевидно, что на такие объекты и не рассчитаны классические

правила об обороте вещей (к которым, как отмечено выше, безусловно относятся

и ценные бумаги). Необходима разработка специальных правил, учитывающих обязательственноправовую

специфику рассматриваемых объектов.    

 Такого рода правила  согласно абз. 3 п. 1 ст. 149 ГК должны содержаться

либо в законах, либо в прямо предусмотренных ими подзаконных нормативных актах.

Совершение операций с "бездокументарными ценными бумагами" возможно лишь для

лиц, имеющих специальную лицензию. Лицо, официально совершающее записи прав

и операции с ними, несет полную имущественную ответственность за сохранность,

правильность и соблюдение конфиденциальности таких прав. По требованию управомоченного

лица (обладателя права) он может получить и документ, свидетельствующий о

наличии у него такого права, но не являющийся ценной бумагой (в отсутствие

признаков, указанных в п. 1 ст. 142 ГК).    

 Не следует смешивать  с "бездокументарными ценными  бумагами" ситуации,

при которых ценные бумаги (обычно акции акционерного общества) вообще не эмитируются

ни в бумажной, ни в безбумажной форме, а права владельцев лишь закрепляются

в специальном реестре (п. 2 ст. 142 ГК). В таком случае у субъектов имущественных

прав либо вообще отсутствуют ценные бумаги, удостоверяющие их права, либо

в их роли выступают сертификаты акций (которые при определенных законом условиях

признаются особыми ценными бумагами), или "выписки из реестра акционеров",

не являющиеся ценными бумагами. Однако такие ситуации теперь также возможны

лишь в случаях, либо прямо указанных в законе, либо допускаемых им.

 

                                                                       Выбор партнеров на мировом рынке

Выбор торгового партнера зависит от многих специфических факторов. Вместе с тем существуют некоторые положения, которыми руководствуются все предприниматели при осуществлении экспортно-импортных операций.

Прежде всего, выбор партнера определяется:

1) характером  внешнеторгового соглашения (экспортная, импортная, компенсационная и т. д.); 
2) предметом сделки (купля-продажа товара или оказание услуг); 
3) характером предмета сделки (сырьевая или готовая продукция, машинно-техническая продукция или товары народного потребления).

Дальше важно определить страну, в которую наиболее выгодно экспортировать или из которой наиболее выгодно импортировать товар (услуги). При сравнении вариантов по выходу на рынок разных стран принимаются во внимание такие критерии: 
- Политическая и экономическая стабильность; 
- Издержки производства; 
- Транспортная инфраструктура; 
- Государственные льготы и стимулы; 
- Наличие как квалифицированной, так и относительно дешевой рабочей силы; 
- Емкость рынка данной страны; 
- Наличие торговых ограничений; 
- Наличие необходимых поставщиков сырья, материалов.

Помимо экономических критериев, важно учитывать и характер торгово-политических отношений с данной страной. Предпочтение отдается той, с которой налажены нормальные деловые отношения, подтвержденные договорно-правовой основой, и которая не допускает по отношению к нашей стране разного рода дискриминаций.

При выборе фирмы в первую очередь необходимо изучить различные аспекты потенциальных партнеров, а именно: 
1) технологический (изучить технический уровень продукции фирмы, уровень й технологической базы и производственные возможности); 
2) научно-технический (изучить организацию НИОКР и расходов на них); 
3) организационный (организацию управления фирмы, учитывая ВЭД); 
4) экономический (дать оценку финансового состояния фирмы); 
5) правовой (изучить нормы и правила, Действующие в данной стране и имеют отношение к сотрудничеству с потенциальным партнером).

В международной практике с учетом общепринятых методик оценки потенциальных партнеров выделяют следующие принципы, которые важно учитывать: 
1) оценка степени солидности потенциального партнера. Под степенью солидности фирмы понимают количественные показатели деятельности, масштаб операций, степень платежеспособности и т. д. Для оценки солидности фирмы можно использовать и другие показатели, такие как количество занятых (в т. ч. в НЮКР), число предприятий, доля продукции, что нас интересует, в объеме производства фирмы и отрасли и др.. 
2) оценка деловой репутации. Деловая репутация фирмы определяется тем, насколько она добросовестно и скурпулезно выполняет свои обязательства, какой у нее опыт в данной сфере бизнеса, умение вести переговоры на цивилизованном уровне; 
3) учет опыта прошлых соглашений. При наличии равноправных условий у потенциальных партнеров предпочтение отдается тому, кто хорошо зарекомендовал себя в прежних соглашениях; 
4) учета положения фирмы на внешнем рынке. Т. е. является ли она посредником или непосредственным производителем (потребителем) продукции. Если фирма является посредником, то в таком случае надо серьезно подойти к выбору посредника.