На  мировом рынке долговых ценных бумаг, как сегменте мирового кредитного рынка, обращаются прежде всего векселя и облигации (частные и государственные). В качестве примера можно привести российский рынок долговых ценных бумаг. Поскольку подавляющая его часть — это векселя негосударственных компаний, не пользующихся спросом со стороны нерезидентов, этот сегмент слабо участвовал в функционировании рынка долговых ценных бумаг. Аналогичная ситуация сложилась и с облигациями российских компаний.

   Однако  на сегменте долговых ценных бумаг  российского правительства вплоть до последнего времени положение было иным, особенно с государственными краткосрочными облигациями (ГКО-) российским вариантом казначейского векселя, который выпускался с периодом обращения несколько месяцев под высокий процент для погашения внутреннего государственного долга. Когда на российский рынок государственных ценных бумаг были допущены нерезиденты (конец 1996 г.), их доля быстро достигла 30%. Финансовый кризис 1997 г. в Азии и бюджетный кризис в России привели к тому, что вначале иностранные, а затем и российские владельцы «горячих денег» (в том числе коммерческие банки) начали покидать рынок ГКО. Не справившиеся с оплатой резко возросших требований по погашению ГКО российские власти в августе 1998 г., вначале превратили выплаты по ГКО, а затем переоформили их в более долгосрочные государственные ценные бумаги.

   Государственные ценные бумаги занимают большое место  и на мировом рынке долговых ценных бумаг; среди них ценные бумаги США рассматриваются как наиболее надежные — на них приходится около половины всего мирового рынка государственных ценных бумаг общим объемом около 18 трлн долл.. Причем в отличие от российского рынка, а также рынков развивающихся стран рынки развитых стран гораздо более стабильны в силу большей стабильности их бюджетов и величины золотовалютных резервов.

     На мировом рынке долговых ценных бумаг выпускаются и иностранные облигации; обычно они обращаются в какой-либо одной зарубежной стране и номинируются в ее национальной валюте. Это в частности осуществляло правительство царской России во Франции, с долгами которой лишь недавно рассчиталось Правительство Российской Федерации. Облигации, выпускаемые иностранцами на Внутреннем рынке США, называются Yankee Bonds, Японии — Samourai Bonds, Швейцарии — Chocolate Bonds.

   Вторым  сегментом рынка капитала (или  кредитного рынка) является мировой рынок банковских кредитов. Это рынок различных финансовых ссуд, займов и кредитов. Заемщиками на нем выступают фирмы, банки, правительства (в том числе центральные, региональные и даже муниципальные). Кредиторами на этом рынке выступают финансово-кредитные организации, преимущественно банки, а также трасты и фонды. Объем рынка близок к 40 трлн долл.

   На  рынке банковских кредитов функционирует межбанковский сегмент, на котором кредитные организации разных стран размещают друг у друга временно свободные финансовые ресурсы, в основном в виде краткосрочных депозитов, а также в виде текущих счетов и ссуд. В России величина всех размещенных нерезидентами (в большей части это иностранные банки) депозитов и текущих счетов едва достигает 10 млрд долл., что связано с неблагоприятным инвестиционным климатом в стране и невысокими международными рейтингами даже ведущих российских банков.

     На мировом финансовом рынке ресурсы теряют свою национальную принадлежность, так как они преимущественно депонированы в тропе в долларах или в европейских валютах. Отсюда и появился термин «евродоллары» по имени главной валюты таких финансовых активов, хотя евродоллары обращаются не только в европейских финансовых центрах. Объем рынка евродолларов близок к 10 трлн долл.

   Сегмент МФР, на котором обращаются евродоллары, называют еврорынком (рынком евродолларов) и соответственно кредиторов на этом рынке — евробанками, берущиеся на нем займы — еврозаймами, эмитируемые на нем ценные бумаги — евробумагами (еврооблигациями, евронотами).

   Причины, породившие появление евродолларов, связаны, во-первых, со стремлением владельцев финансовых ресурсов к их надежному и прибыльному размещению, которое они не всегда могут сделать на рынке из-за нестабильности социально-экономической и политической ситуации, высоких национальных налогов. Во-вторых, концентрация евровкладов позволяет быстро и без особого риска переводить их в различные точки мира.

   Объем рынка акций в мире составляет примерно 20 трлн долл.  Здесь, как и на остальных рынках капитала, доминируют развитые страны. Вместе с тем не во всех странах эмитирование акций является основным источником мобилизации средств финансовых рынках. Например, в Германии, Франции и Италии фирмы обычно предпочитают использовать в этих целях банковские кредиты. В целом мировой рынок капитала в 1996 г. на 50% состоял из облигаций, на 32% — из среднесрочных евронот, на 11% —из синдицированных кредитов, на 4% — из коммерческих евробумаг и на 3% — из акций.

   Мировой рынок страховых услуг оценивается  в 2,5 трлн долл.; оценка делается по величине ежегодных страховых премий, так  именно они могут использоваться в качестве финансовых ресурсов участниками  МФР. На мировом рынке действует  большое количество страховых компаний. Так, только в странах Западной Европы их считывает около 5,5 тыс., а в США —более 9,1 тыс. Многие из этих компаний являются транснациональными. Примером такой компании может быть российский «Ингосстрах» с его 16 зарубежными филиалами и представительствами во многих странах.

Особенности мирового кредитного рынка.

· Огромные масштабы.

· Отсутствие четких пространственных и временных границ.

· Преобладание банков и других финансовых учреждений.

· Ограниченность и дифференцированность доступа заемщиков на рынок.

· Использование  в качестве валют кредитных и  финансовых сделок конвертируемых валют  ведущих стран и евро.

· Универсальность  рынка.

· Упрощенная стандартизованная  процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии.

· Более высокая  прибыльность операций в евровалютах, чем национальных валютах.

· Диверсификация секторов рынка, включая еврорынок.  

   Деятельность  мирового кредитного рынка тесно  связана с мировым финансовым рынком. Их взаимосвязь усиливается в связи с тенденцией секъютеризации, т. е. замещению традиционных форм банковского кредита выпуском ценных бумаг.

   Мировой финансовый рынок- часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляются эмиссия, купля-продажа ценных бумаг 

Структура мирового рынка ссудных  капиталов

1.Мировой денежный рынок

-краткосрочные  операции от 1 дня до 1 года

-евровалютный  рынок

2. Мировой  рынок капиталов

-средне- и долгосрочные иностранные кредиты

-рынок  еврокредитов

3. Мировой  финансовый рынок

-эмиссия

-еврофинансовый  рынок (рынок еврооблигаций, евроакций,  евровекселей, новых финансовых  инструментов) 

Заключение

   Итак, что же такое кредитный рынок и для чего он нужен? Кредитный рынок это прежде всего механизм перераспределения капитала, который обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный. При его помощи временно свободные денежные средства могут быть отданы во временное пользование за определенную плату (процент). Кредит разрешает противоречия между необходимостью свободного перехода капитала из одной отрасли производства в другую и закрепленностью капитала в определенной форме, стимулирует развитие производственных сил и ускоряет формирование источников капитала.

   Очевидно, что для устойчивого функционирования кредитного рынка необходима инфраструктура, которая обеспечивала бы нормальное взаимодействие между имеющими свободные  денежные ресурсы и нуждающимися в них. Такая инфраструктура, состоящая из совокупности кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющая затем их в ссуду, представлена банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями. Банки концентрируют основную часть кредитных ресурсов, осуществляя в широком диапазоне банковские операции и предоставляя финансовые услуги. Функции банков достаточно широки и не ограничиваются только посредничеством между владельцами капитала и заемщиками.

   В широком смысле слова, участниками  кредитных отношений являются все, начиная от государства и заканчивая гражданами. При этом также все являются как кредиторами так и заемщиками. В самом деле, вкладывая деньги в банк гражданин является кредитором, так как предоставляет свои средства во временное пользование, а получая ссуду, например на приобретение автомобиля, земельного участка и т.д., является заемщиком. Государство, размещая ценные бумаги на рынке является заемщиком, а предоставляя кредит коммерческим банкам - кредитором. Таким образом круг участников кредитного рынка очень широк и включает в себя хозяйствующих субъектов, население и государство.

Список литературы

1. Финансы: учеб./ под ред. В.В.Ковалева.-М.: Проспект, 2009.-640 с.
2. Мировая экономика. Экономика зарубежных стран./ В. П. Колесова. Москва: "Флинта", 2004 г.
3. Деньги Кредит Банки, О.И. Лаврушина Москва: КНОРУС, 2007 - 560 с.