Лизинг, как форма привлечения инвестиций предприятия

      _{Первое  известное употребление термина “лизинг” относится к 1877 году, когда телефонная компания “Белл” приняла  решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду, то есть устанавливать оборудование в доме или офисе клиента только на основе арендной платы.}

      _{В СССР с понятием “лизинг” познакомились во время второй мировой войны, когда в 1941 - 1945 годах по leand - lease осуществлялись поставки американской техники.}

      _{Однако  настоящая революция  в арендных отношениях произошла в Америке  в начале 50-х годов  нашего столетия. Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная в 1952 году в Сан-Франциско известная американская компания “United States Leasing Corporation”. Основал компанию Генри Шонфельд. Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США и, следовательно, появилось такое важное для развития лизингового бизнеса понятие, как “международный лизинг”. Через несколько лет компания начала открывать свои филиалы в других странах (прежде всего в Канаде в 1959 году). В дальнейшем она стала именоваться “United States Leasing International”.}

      _{В Казахстане применение такой договорной формы как лизинг началось с начала 90-х гг. Правительство начало внедрять новые методы управления народным хозяйством, в т.ч. была разработана Программа «Прокат и лизинг - 1995», которая, к сожалению, не была реализована. Однако создавались лизинговые компании, например, «КРАМДС-лизинг», «Казтехлизинг», «Туранлизинг» и другие, из которых наиболее успешные результаты имели работающие в области лизинга сельхоз техники. Тем не менее, многие из лизинговых компаний, не имея реальной финансовой поддержки, столкнулись с проблемой неплатежей и не сумели выжить. Опыт работы компаний, занимавшихся лизингом, показал, что без законодательной поддержки и совершенствования системы налогообложения невозможно рассчитывать на успешную деятельность лизинговых компаний и развития рынка лизинговых услуг в Казахстане.}  

     Формы и  виды лизинга  

      _{Мировой рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических  норм, регулирующих лизинговые операции.}

      _{Действующим законодательством  РК «О финансовом лизинге» регулируются следующие  основные формы и  виды лизинга.}

       _{1. Формы лизинга:} 

_{1) внутренний лизинг. При осуществлении  внутреннего лизинга  лизингодатель и  лизингополучатель  являются  резидентами  Республики Казахстан;}

_{2) международный лизинг. При осуществлении   международного  лизинга лизингодатель  или лизингополучатель  является  нерезидентом  Республики Казахстан.} 

_{2. Виды лизинга:} 

_{1) возвратный лизинг - разновидность   лизинга, при котором  продавец продает предмет лизинга лизингодателю с условием получения данного предмета лизинга в лизинг в качестве  лизингополучателя;}

_{1-1) вторичный лизинг - разновидность лизинга,  при котором предмет  лизинга, оставшийся  в собственности  лизингодателя в  случае прекращения или расторжения договора лизинга, передается в лизинг другому лизингополучателю;}

_{2) банковский лизинг  разновидность   лизинга, в котором  в качестве лизингодателя  выступает банк;}

_{3) полный лизинг  разновидность лизинга,  при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт  осуществляются лизингодателем;}

_{3-1) сублизинг - разновидность  лизинга, при котором  лизингополучатель  (сублизингодатель) передает третьим  лицам (сублизингополучателям)  во временное владение  и пользование для предпринимательских целей за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга;}

_{4) чистый лизинг  разновидность лизинга,  при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт  осуществляются лизингополучателем.}

ГЛАВА II Осуществление лизинговых операций в Казахстане

2.1 Общие сведения  и перспективы  развития лизинговых  услуг в Казахстане 

     Общие тенденции

     Рынок лизинговых услуг Казахстана активно начал развиваться, начиная с 2000 года. При этом, основная доля лизинговых сделок приходилась на лизинговую компанию «Казагрофинанс» со 100% государственным участием, созданную по инициативе правительства в рамках агропродовольственной программы Казахстана для расширения социальных проблем на селе.

     Коммерческие  банки РК предпочитают заниматься лизингом через создание отдельных лизинговых компаний. В настоящее время в  Казахстане работает порядка 20 лизинговых компаний, Тройка крупнейших игроков представлена государственными холдингами АО «Банк Развития Казахстана» (точнее его дочерним предприятием АО «БРК-лизинг»), АО «КазАгроФинанс», а также АО «Лизинговая компания «Астана-финанс» – дочерним предприятием холдинга «Астана Финанс», крупнейшим участником которого, в свою очередь, прямо или косвенно является государство. На долю лидирующей тройки приходится порядка 64% всего рынка, при этом если АО «Лизинговая компания «Астана-финанс» остается в достаточной степени «рыночной» структурой, преследующей коммерческие цели, то у государственных холдингов цели иные (государственные ЛК  нацелены на поддержку АПК и других значимых отраслей). Отечественный рынок лизинга характеризуется сверхвысокой концентрацией. По нашей оценке, доля 6 лизинговых компаний, принявших участие в исследовании, составляет 74%.

     Условия финансирования лизинговых сделок

     Сроки

     По  срокам лизинговые сделки реализуются, в основном, длительностью обычно не менее 3 и не более 10 лет.

     Размеры лизинговых сделок

     Средний размер лизинговых сделок в 2006 году его объем составил $400–450 млн. Процентные ставки

     Объем заключаемых новых договоров  сократился примерно в 10 раз. По нашим  оценкам, суммарный портфель лизинговых компаний в РК уменьшился на 15-20%. Мы считаем, такая же ситуация сохранится и в 2010-м. Скорее всего, объем рынка сузится еще на 10-15%. ставка лизинга - от 17 до 23% годовых.

     Требования  к лизингополучателям

     Лизинговые  компании не устанавливают никаких  ограничений в отношении вида бизнеса клиента. Основную долю (более 95%) клиентской базы занимают предприятия малого и среднего бизнеса. 

     Источники финансирования сектора  лизинговых услуг

     Основным  источником финансирования лизинговых сделок являются ссуды коммерческих банков, которые занимают 87% общего объема финансирования сделок. Остальная часть сделок финансируется за счет собственных средств.

     Следует отметить, что коммерческие банки  имеют ограничения, установленные  Национальным банком в части финансирования своих дочерних компаний в размере  не более 10% от собственного капитала.

     Это требование является сдерживающим фактором развития лизинга и многие лизинговые компании при наличии спроса на оборудование не имеют возможности финансировать лизинговые сделки.

     Решение данной проблемы возможно путем привлечения  иностранных инвестиций. В 2003 году уже  две лизинговые компании Казахстана получили иностранные кредиты на сумму более 13 млн. долларов США.

     С ростом опыта в сфере лизинга, а также переходом на МСФО в 2005 году, другие лизинговые компании также будут иметь потенциальную возможность выхода на рынок внешнего заимствования. 

     Распределение сделок по регионам

     Существенная  доля лизинговых операций представлена в городе Алматы и алматинской  области. Следует отметить, что распределение лизинговых  операций по регионам неравномерно и соответствует экономическому развитию регионов. См схему №2 

     Перспективы развития лизинговых услуг

     Принятие  позитивных изменений и дополнений в налоговое и гражданское  законодательство Казахстана по вопросам финансового лизинга является одним из эффективных шагов в развитии и расширении рынка лизинговых услуг.

      Основным  положительным моментом в принятых поправках в законодательстве является внесение изменений в само определение  финансового лизинга.

      Ранее, как в Налоговом кодексе, так  и в Законе «О финансовом лизинге» аренда признавалась только в случае соответствия одновременно двум условиям, важнейшим из которых являлся  срок финансового лизинга, который  должен был превышать 80% срока полезной службы предмета лизинга.

      Ограничение минимального срока лизинга являлось основным из сдерживающих факторов развития лизинга в республике.

      Основные  средства, срок  полезной службы которых  составлял 10-20 лет, практически невозможно было передать в лизинг, т.к. срок лизинга должен был длиться не менее 8-16 лет и право собственности могло передаваться лизингополучателю только по истечении этого срока.

      Естественно, такие сроки являются рискованными для лизингодателя и невозможными для лизингополучателя, т.к. моральное и физическое старение многих основных средств производства происходит значительно раньше установленных сроков амортизации.

      Снижение  ограничения минимального срока  лизинга до 3 лет будет способствовать развитию малого и среднего бизнеса  в Казахстане, ускорению темпов в обновления основных средств на предприятиях. В настоящее время определение  финансового лизинга приближено к международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и системе стандартов и принципов финансового учета, используемых в США (US GAAP).

      По  нашим прогнозам, доля лизинговых операций казахстанских лизинговых компаний, в общем объеме инвестиций в основной капитал в ближайшие три года достигнет уровня России, т.е. 4-5% или  в суммовом выражении порядка 500-550 млн. долл. США.

      Учитывая  сырьевую направленность экономики  Казахстана, Правительством в Стратегии  индустриально-инновационного развития республики поставлена задача развития в стране производственного сектора  через обновление основных фондов (как  известно, на сегодняшний день в республике составляет 60-80%). Основным доступным механизмом решения указанных задач в сфере малого и среднего бизнеса является лизинг, соответственно, спрос на него в ближайшие годы должен быть достаточно высоким.

      Необходимо  отметить, что в стране создана благоприятная почва для развития лизинга, способствующая развитию здоровой конкуренции и, как следствие, повышению качества лизинговых услуг, снижению ставок вознаграждений. Рынок лизинговых услуг становится привлекательным как для инвесторов, так и для производителей. 

2.2 Обзор законодательства о лизинге

     Принципы  бухгалтерского учета  лизинговых операций

      Ведение бухгалтерского учета в Казахстане регламентируется Законом от 30 июня 2010 г. № 297-IV (вводятся в действие с 1 января 2013 г.) «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности», а также национальными стандартами бухгалтерского учета и МСФО (для банков).

      Ведение учета аренды, в т.ч. финансового  лизинга, осуществляется банками в  соответствии  с МСФО, для иных организаций порядок учета определен  стандартом бухгалтерского учета №17 (далее СБУ №17), утвержденным Постановлением Национальной комиссии по бухгалтерскому учету «Об утверждении стандартов бухгалтерского учета». Необходимо отметить, что СБУ №17 максимально приближен к МСФО №17, и отличия между стандартами являются несущественными. Поэтому нижеприведенное краткое описание принципов учета лизинга характерно для всех коммерческих организаций, включая банки.