Контрольная работа по финансам

Министерство образования и  науки Российской Федерации

    

                          Академия экономики и управления

 

 

 

 

 

                                

 

                                        Контрольная работа

 

                                    по дисциплине: Финансы

                                              

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

                                                                                студентка 3 курса 308 группы 

                                                                               специальности: Бухгалтерский 

учет, анализ и аудит

                                                                                                

Проверил:

 

 

 

 

 

                                                

                                                 Тамбов 2011

 

 

 

                                  

    Список вопросов:

 

1.Опыт зарубежно- рыночной экономики  в области финансов.

2.Инвестиционные фонды. Проблемы  становления и развития.

3.Инвестиционная ситуация в  России.

4.Банк, как важнейший субъект  финансового рынка.

5.Функции и структура рынка  ценных бумаг в РФ.

                                        

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         1.Опыт зарубежно- рыночной экономики в области финансов.

 

Большинство теоретиков едины во мнении, что  финансы появились одновременно с возникновением государства и  изменялись вместе с развитием и  совершенствованием государственного устройства и товарно-денежных отношений, а также задач и функций, возлагаемых  обществом на государство.

Рыночная  экономика – это экономика, основанная на отношениях, возникающих при купле  – продаже товара на рынке, где  сталкиваются спрос как представитель  потребления и предложение как  представитель производства. В рыночных отношениях участвуют различные  экономические субъекты. К ним  относятся отдельные физические лица (предприниматели, потребители, инвесторы, вкладчики, фермеры, продавцы, покупатели) и юридические лица (хозяйствующие  субъекты). Конкурентоспособность и  платежеспособность хозяйствующего субъекта определяется, прежде всего, рациональной организацией финансов. Рыночная экономика  не только привела к усилению роли финансов в функционировании предприятия. Она определила для них новое  место в системе хозяйствования. Большинство рыночных регуляторов  относится к элементам финансового  механизма, т.е. входит в состав финансов. Финансы возникают с появлением денег. Деньги, выполняя функцию средства обращения, становятся капиталом, т.е. самовозрастающей стоимостью, или стоимостью, приносящей прибыль или доход. Таким  образом деньги создают условия  для появления финансов как самостоятельной  сферы денежных отношений, как части  производственных отношений.

Между существующими  на Западе финансовыми рынками, их основными  участниками и их российскими  аналогами имеются весьма существенные различия. Основными участниками  финансового рынка являются банки, крупнейшие компании, институциональные  инвесторы (пенсионные фонды, страховые  компании, инвестиционные фонды), население и государство. В отличие от России, ведущую роль на современных финансовых рынках Запада играют так называемые институциональные инвесторы, к которым относятся страховые компании, пенсионные фонды и институты коллективного инвестирования (инвестиционные и паевые фонды и др.).

До сих  пор не удалось сформировать единого  мнения по модели этих институтов. Все  теоретические построения связаны  с выявлением общей доминирующей модели финансирования в рамках двух основных моделей финансовых рынков: банковской (континентально- европейской) и фондовой (американской).

В банковской (континентально- европейской) финансовой системе основными финансовыми  посредниками являются депозитные институты ( коммерческие и сберегательные банки, кредитные союзы), которые концентрируют  потоки сбережений и на их основе осуществляют финансирование инвестиций в экономике.

В фондовой (американской) финансовой системе наблюдается более прямая связь первичных собственников капитала (сбережений) и предприятий, реализуемая через рынки капитала. При этом финансовые посредники, как правило, представлены страховыми компаниями, пенсионными и взаимными фондами. Для России также актуальным остается определение роли и места банковского и фондового финансирования хозяйственного развития с учетом международного опята. В странах с переходной экономикой присутствуют все необходимые элементы корпоративного управления, но ни один из них в реальной действительности не работает. Государственное регулирование и экономическая политика зависят от политических интересов различных групп, что создает высокую степень неопределенности.

 

 

 

         2.Инвестиционные фонды. Проблемы становления и развития.

       

 Инвестиционный фонд — учреждение, осуществляющее коллективные инвестиции. Суть его в аккумулировании сбережений частных лиц для совместного портфельного инвестирования через покупку ценных бумаг, а не реальных производственных активов. При этом, за счёт того, что приобретение ценных бумаг осуществляет профессиональный участник рынка, это позволяет минимизировать риски частных инвесторов.

Инвестиционные фонды выполняют  следующие функции:

• аккумуляция сбережений индивидуальных инвесторов;
• более эффективное управление инвестиционными ресурсами, которое не могут обеспечить индивидуальные инвесторы по причине отсутствия необходимых профессиональных навыков и опыта;
• диверсификация рисков с помощью вложения средств индивидуальных инвесторов в различные инструменты финансового рынка;
• снижение затрат на проведение операций на рынке ценных бумаг за счет большого количества операций.

Инвестиционные  фонды делятся на открытые и закрытые:

Открытые фонды создаются на неопределенный срок и осуществляют выкуп своих инвестиционных сертификатов в сроки, установленные инвестиционной декларацией инвестиционного фонда.

 Закрытые фонды создаются  на определенный срок и осуществляют  расчеты относительно инвестиционных  сертификатов по истечении срока  деятельности инвестиционного фонда.

Учредителями инвестиционного  фонда являются  юридические и  физические лица.  Не могут быть учредителями инвестиционного фонда юридические  лица, часть государственного имущества, в уставном фонде которых превышает 25 процентов. Учредители несут ответственность  перед участниками инвестиционного  фонда в пределах стоимости надлежащих им акций уставного фонда. Акции  не могут предъявляться на продажу.

Для создания инвестиционного фонда  его учредители составляют учредительный  договор, утверждают устав и проводят регистрацию инвестиционного фонда  в порядке, установленном для  регистрации акционерных товариществ. Инвестиционный фонд не имеет права: выпускать облигации и векселя;   иметь в своих активах больше чем 10 процентов ценных бумаг одного эмитента и инвестировать свыше 5 процентов своих активов в  ценные бумаги одного эмитента, кроме  инвестирования в облигации внутренних государственных займов, казначейские обязательства государства и  иные ценные бумаги, получение доходов  по которым гарантировано Правительством;  держать в ценных бумагах менее  чем 70 процентов активов инвестиционного  фонда;  покупать инвестиционные сертификаты  иного инвестиционного фонда  или инвестиционной компании;  заниматься представительской деятельностью  с приватизационными бумагами;  брать банковский кредит, кроме случаев  использования этого кредита  для выкупа открытым фондом своих  инвестиционных сертификатов;   выдавать имущественные гарантии, обеспеченные имуществом фонда, для третьих лиц, составлять договора залога.

Инвестиционный бизнес связан со следующими рисками:

-деловой риск – финансовые  условия и спрос на продукцию;

-риск ликвидности – невозможность  быстро реализовать по рыночной  стоимости ценные бумаги, и в  связи с этим риск потери  инвестиций;

-риск неплатежеспособности –  неспособность предприятия, выпускающего  облигации, своевременно оплатить  проценты или погасить основной  долг;

-риск покупательской возможности  – возможность снижения покупательской  способности эмитента;

-рыночный риск – изменения  биржевого курса акций. Рыночный  риск обуславливает необходимость  определения изменений в объеме  торговли на рынке, соотношении  между спросом и предложением;

-риск концентрации ценных бумаг  – отсутствие диверсификации  ценных бумаг портфеля.

                   3.Инвестиционная ситуация в России.

Инвестиционный климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. В настоящее время инвестиционный климат в России 
является недостаточно благоприятным для полномасштабного привлечения инвестиций. Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или иной страны зависит  от существующего в ней инвестиционного климата.

Основные атрибуты привлекательного инвестиционного климата широко известны: благоприятный налоговый  режим, развитое законодательство, условия  для справедливой конкуренции, эффективная  судебная система, минимальные административные барьеры и качественная инфраструктура для развития бизнеса. Притоку в  инвестиционную сферу частного национального  и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает  их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных  инвестиций в российскую экономику  объясняется разногласиями между  исполнительной и законодательной  властями, Центром и объектами  Федерации, наличием межнациональных  конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом  реформ), разгулом преступности и бессилием  властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др.

Основным сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей  международную практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований.

Многие крупные инвесторы, реально  сознавая все негативные последствия  региональной дезинтеграции России, отрицательно относятся к сепаратистским настроениям, которые присущи некоторым  руководителям регионов, краев и  областей.

Оценивая инвестиционный климат России в целом по международным стандартам, используя такие критерии, как  политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень  либерализации внешнеэкономической  сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы  и системы телекоммуникаций, наличие  рынка относительно дешевой квалифицированной  рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран  мира.

Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен  и для достижения среднесрочных  целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных  инвесторов - с другой, непосредственно  не совпадают. Россия заинтересована в  восстановлении, обновлении своего производственного  потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и  недорогими товарами, в развитии и  структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении  в наше общество западной управленческой культуры.

Перед нашим  государством стоит сложная и  достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

             4.Банк, как важнейший субъект  финансового рынка.

 

Финансовый  рынок — это сфера функционирования финансово-кредитного механизма.

На практике сложилось понимание финансового  рынка как трех взаимосвязанных  сегментов:

—        рынок ценных бумаг;

—        рынок кредитов;

—        валютный рынок.

Рынок ценных бумаг вместе с кредитным рынком призван стабилизировать финансовое положение на отдельных предприятиях и в отраслях, а также в целом  в народном хозяйстве за счет оперативного перераспределения средств на те направления и объекты, где в  них ощущается наибольшая потребность. Такое перераспределение происходит не на основе произвольных административных решений, а по принципу наибольшей эффективности  перераспределяемых денежных фондов. Вследствие этого достигается не только стабильность финансового положения, но и более эффективное развитие производства.

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации ценные бумаги классифицируются по комплексу предусмотренных в  них прав. В зависимости от прав, которые предоставлены владельцу  ценных бумаг, последние подразделяются на акции обыкновенные и привилегированные, сертификаты сберегательные и депозитные, облигации, векселя и другие. Цена, по которой ценная бумага обращается на рынке, носит название курсовой цены или курса акции, облигации или  другой ценной бумаги. Курсы ценных бумаг отличаются большой динамичностью  и, как правило, не совпадают с  их номиналом.