Классификация ценных бумаг

Оглавление 

Введение

    Рынок ценных бумаг — часть финансового  рынка, имеющий большое значение в современной экономике. Наличие разных форм собственности, возможность привлекать необходимые средства путем выпуска ценных бумаг обусловили создание механизма перераспределения денежных накоплений через рынок ценных бумаг, способствующий мобилизации денежных ресурсов на макро - и микроуровнях. Кроме того, через эмиссию ценных бумаг осуществляется объединение денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов государственного и муниципальных бюджетов.

    Многообразие  видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев классификации.

    Классификация ценных бумаг раскрывает взаимные связи  в понятиях, видах и правилах обращения на основании определенных принципов и выражает эти связи в виде логически построенной системы. Классификация ценных бумаг служит для понимания в целом сущности организации рынка ценных бумаг в России, тех финансовых процессов, которые закономерны в период осуществления экономических реформ.

    Цель  контрольной работы - исследовать  классификацию ценных бумаг.

    Для достижения цели необходимо решение  следующих задач:

    рассмотреть классификацию ценных бумаг по основному признаку – их виду;

    определить  другие признаки классификации и выделить их особенности. 
 
 
 
 

1. Классификация ценных бумаг по их видам

    Согласно  ст. 142 ГК РФ, ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

    Ценные  бумаги при классификации подразделяются по ряду признаков. Одним из них является вид ценной бумаги. Согласно этой классификации различают следующие виды ценных бумаг:

1. Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов,  на участие в управлении акционерным обществом и  на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
2. Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации является процент и (или) дисконт. [1, ст. 816].
3. Вексель – долговая ценная бумага, содержащая письменное, ничем не обусловленное обязательство должника (требование кредитора) уплаты указанной в векселе суммы в установленный срок. Вексель — ордерная документарная ценная бумага.
4. Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
5. Сберегательный или депозитный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
6. Коносамент – документ, выдаваемый перевозчиком грузоотправителю в подтверждение факта принятия груза к морской перевозке и обязательства передать его грузополучателю в порту назначения. По желанию отправителя ему могут быть выданы несколько экземпляров (оригиналов) коносаментов, причем в каждом из них отмечается число имеющихся оригиналов коносамента. После выдачи груза на основании первого из предъявленных оригиналов коносамента остальные его оригиналы теряют силу. Коносамент может быть выдан на имя определенного получателя (именной коносамент), приказу отправителя или получателя (ордерный коносамент) либо на предъявителя.
7. Складское свидетельство. Товарный склад выдает в подтверждение принятия товара на хранение один из следующих складских документов: двойное складское свидетельство; простое складское свидетельство; складскую квитанцию. Двойное складское свидетельство, каждая из его двух частей и простое складское свидетельство являются ценными бумагами. Двойное складское свидетельство состоит из двух частей — складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга.
8. Облигацией с ипотечным покрытием является облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия.[2, ст.2]

      Облигация с ипотечным покрытием закрепляет право ее владельца на получение фиксированного процента ее номинальной стоимости. Выплаты по таким облигациям должны осуществляться не реже одного раза в год.

9. Депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. Если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами РДР, его ценная бумага удостоверяет право владельца РДР требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

2. Классификация ценных бумаг по другим признакам

    Существующие  в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших  класса:

1. Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги в свою очередь можно разбить на две подгруппы:

• Первичные ценные бумаги. Они основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя.
• Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Это, например, опцион эмитента, облигации, обеспеченные ценными бумагами, депозитарные расписки, подписные права на акции и др. В соответствии с законодательством РФ к ценным бумагам относятся только опцион эмитента и облигации, обеспеченные ценными бумагами.

2. Производные ценные бумаги (производные инструменты, деривативы) – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе этих инструментов актива, который называется базисным активом. К производным инструментам относятся фьючерсы и опционные контракты, свопы. Базовый актив может быть инструментом как финансового, так и товарного рынка. Не во всех странах деривативы относятся к ценным бумагам. В соответствии с действующим законодательством РФ деривативы не относятся к ценным бумагам.

    Ценные  бумаги классифицируются и  по другим признакам.

1. В зависимости от способа обозначения управомоченного лица ценные бумаги делятся на три группы:
1. ценные бумаги на предъявителя. Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, принадлежат предъявителю ценной бумаги;
2. именные ценные бумаги. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, принадлежать названному в ценной бумаге лицу;
3. ордерные ценные бумаги. Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим приказом другое управомоченное лицо. [3, с.4]
2. По способу выпуска ценные бумаги подразделяются на эмиссионные и неэмиссионные:
1. Эмиссионные ценные бумаги - это любые ценные бумаги, в том числе бездокументарные, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

• закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленной формы;

• размещаются выпусками;
• имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг;
• требуется государственная регистрация выпуска ценных бумаг.

    Выпуск  эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковой объем  прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством РФ. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги определенного выпуска (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).

    К эмиссионным ценным бумагам относятся  государственные облигации, облигации, акции, опционы эмитента и жилищные сертификаты. Эмиссионные ценные бумаги обладают родовыми признаками и могут быть объектом договора займа.

2. Неэмиссионные ценные бумаги — все остальные виды ценных бумаг. Неэмиссионные ценные бумаги обладают видовыми признаками, выпускаются и обращаются в «штучном» порядке и закрепляют за их обладателем индивидуальный объем прав.
3. По форме выпуска ценные бумаги делятся на документарные и бездокументарные ценные бумаги.
1. Документарные ценные бумаги. При документарной форме выпуска ценные бумаги выпускаются в виде отдельного документа на бумажном носителе. Объем прав, удостоверенных ценной бумагой, указывается в самом документе. К документарной форме выпуска относят форму выпуска эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае его депонирования на основании записи по счету депо. При документарной форме выпуска эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценными бумагами.
2. Бездокументарные ценные бумаги. При бездокументарной форме выпуска форма фиксации прав (а также форма хранения и передачи информации, содержащейся в ценной бумаге) осуществляется с помощью электронных носителей. Лицо, осуществляющее фиксацию прав в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве. При бездокументарной форме выпуска эмиссионных ценных бумаг решение о выпуске является документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой. [4, с. 18]
4. В зависимости от формы ценными бумагами являются:
1. предъявительские документарные (например, простое складское свидетельство);
2. именные документарные (например, жилищный сертификат);
3. именные бездокументарные (например, акция);
4. ордерные документарные (например, вексель).

    Законом о рынке ценных бумаг определены следующие возможные формы эмиссионных ценных бумаг:

• предъявительские документарные (например, облигация);
• именные бездокументарные (например, акция, облигация, опцион эмитента);
• именные документарные в случаях, предусмотренных федеральными законами (например, государственные казначейские обязательства).

5. В зависимости от вида удостоверяемых имущественных прав ценные бумаги делятся на долговые, долевые, вкладные, запродажные, товарораспорядительные.

1. Долговые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа и право требования возврата долга и уплаты процентов за пользование займом. К долговым ценным бумагам относятся государственная и муниципальная облигация, другие облигации, в том числе жилищные сертификаты, вексель, закладная. Часть долговых ценных бумаг, к которой относится ипотечная облигация, облигация с ипотечным покрытием и закладная, обеспеченная ипотекой, входят в группу ипотечных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и (или) ипотечными кредитами.
2. Долевые ценные бумаги. Долевые ценные бумаги удостоверяют право на долю (в том числе в будущем) в праве собственности на имущество, а также право на долю в прибыли. К долевым ценным бумагам относятся акции, инвестиционные паи и ипотечный сертификат участия.
3. Вкладные ценные бумаги. Вкладные ценные бумаги удостоверяют право истребования денежного вклада, внесенного в банк или другое финансово-кредитное учреждение на определенных условиях, и процентов по вкладу. К вкладным ценным бумагам относятся депозитный и сберегательный сертификаты, чек, банковская сберегательная книжка на предъявителя.
4. Запродажные ценные бумаги. Запродажные ценные бумаги удостоверяют право требований действий по заключению договора купли-продажи определенного предмета по условленной цене. К запродажным ценным бумагам относятся опцион эмитента и приватизационные ценные бумаги.
5. Товарораспорядительные. Товарораспорядительные ценные бумаги удостоверяют право истребования индивидуализированной вещи или определенной доли из некоторой индивидуализированной массы однородных вещей. К товарораспорядительным ценным бумагам относят коносамент, а также простое и двойное складское свидетельство.
6. В зависимости от выпустившего их лица ценные бумаги делятся:
1. Государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги отличаются от всех других тем, что их эмитентами являются Российская Федерация. Правовое регулирование отношений по госзайму осуществляется не только ГК РФ, но и Бюджетным кодексом Российской Федерации, а также Федеральным законом от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». Государственные ценные бумаги удостоверяют  право их владельца на получение от эмитента указанных ценных бумаг денежных средств или в зависимости от условий эмиссии этих ценных бумаг иного имущества, установленных процентов от номинальной стоимости либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями эмиссии. Эмитентом ценных бумаг РФ является федеральный орган исполнительной власти, к функциям которого решением Правительства РФ отнесено составление и (или) исполнение федерального бюджета. Государственные ценные бумаги могут выпускаться в виде облигаций и иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг. Генеральные условия эмиссии и обращения государственных ценных бумаг РФ утверждает Правительство РФ, они должны включать:

• вид ценных бумаг;

• форму выпуска ценных бумаг;
• срочность этого вида ценных бумаг;
• валюту обязательств.

    Эмиссия государственных ценных бумаг допускается только в случае, если федеральным законом о бюджете на текущий финансовый год утверждены следующие значения:

    предельный  размер соответствующего государственного долга;

    предельный  объем заемных средств, направляемых в течение текущего финансового года на финансирование дефицита бюджета РФ.

    Особенности исполнения обязательств по государственным  ценным бумагам устанавливаются бюджетным законодательством. В соответствии с Законом об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг эмиссия государственных ценных бумаг может осуществляться отдельными выпусками. Допускается деление выпуска на транши. Если государственные и муниципальные бумаги выпускаются в именной документарной форме, то они хранятся централизованно и на них выпускается глобальный сертификат. При этом имя их владельца не является обязательным реквизитом глобального сертификата. По таким бумагам реестр их владельцев не ведется. Указание в глобальном сертификате депозитария не влечет перехода прав собственности на бумаги к нему.

    Обязательства Российской Федерации, возникшие в  результате эмиссии ценных бумаг РФ и составляющие внутренний долг, должны быть выражены в валюте Российской Федерации. Обязательства Российской Федерации, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг РФ, составляющие внутренний долг и удостоверяющие право на получение доходов в денежной форме или погашение в денежной форме, подлежат оплате в валюте Российской Федерации. Обязательства Российской Федерации, возникшие в результате эмиссии государственных ценных бумаг и составляющие внешний долг Российской Федерации, должны быть выражены в иностранной валюте.

    Ценные  бумаги, эмитированные третьими лицами, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией, не являются государственными ценными бумагами. Срок государственной гарантии определяется сроком исполнения обязательств по ценным бумагам третьих лиц. Решение об обеспечении исполнения обязательств по ценным бумагам третьих лиц принимается Правительством РФ. Гарант по государственной гарантии несет субсидиарную ответственность по гарантированному им обязательству. [6 с.151]