Эмиссионный процесс в денежной системе России

       Информационно-исследовательская деятельность Центрального банка предполагает также консультационную деятельность, в рамках которой проводятся различного рода встречи, семинары, конференции, в том числе и на международном уровне. Кроме того, Центральный банк сотрудничает с центральными банками других стран, международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Рублевая оценка валютных средств

           Расходование их возможно только после регистрации итогов эмиссии. Банк обязан произвести текущую рублевую оценку валютных средств. После регистрации итогов выпуска акций банк-эмитент учитывает принятую в оплату акций валюту в размере рублевого номинала на балансовом счете «Уставный фонд», а разницу между валютной оценкой и рублевым номиналом отражает на лицевом счете «Нереализованные курсовые разницы по переоценке валютной части собственных средств» балансового счета «Переоценка валютных средств». Эти средства используются по усмотрению банка и не имеют в дальнейшем отношения к уставному фонду. Валютная цена акций для всех инвесторов должна быть единой. Банк имеет право устанавливать особый порядок обращения и выплаты дивидендов по акциям, реализованным за иностранную валюту.

После завершения процесса реализации ценных бумаг банк-эмитент составляет отчет об итогах выпуска с анализом его результатов. Отказ в регистрации отчета возможен при следующих обстоятельствах: решение о признании выпуска несостоявшимся принял сам эмитент; нарушен срок представления отчета; информация, изложенная в отчете и полученная регистрирующим органом, указывает на наличие нарушений; реально оплаченная доля выпуска акций меньше минимально установленного размера; отчет составлен неполно. При аннулировании государственной регистрации выпуска ценных бумаг средства, находящиеся на накопительном счете или на валютных счетах в уполномоченных или иностранных банках, возвращаются инвесторам.

       Сообщение об итогах выпуска публикуется в том же печатном органе, который опубликовал информацию о выпуске. Все реализованные акции должны быть оплачены в течение года со дня регистрации выпуска. Доплата приходуется банком в уставном фонде.

      Если выпуск ценных бумаг сопровождался регистрацией проспекта эмиссии, банк обязан ежегодно представлять в регистрирующий орган отчет по ценным бумагам в течение двух недель после проведения ежегодного собрания.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Денежная оценка

        В случае внесения в уставный фонд материальных и нематериальных активов они подлежат денежной оценке, которую утверждает общее собрание акционеров. Выпуск акций может быть признан состоявшимся только в том случае, когда реально оплаченный прирост уставного фонда банка составляет не менее 50% от суммы предполагаемого увеличения уставного фонда. Сумма предполагаемого увеличения уставного фонда определяется как суммарная номинальная стоимость всех предлагаемых к реализации акций. В отчете об итогах выпуска банк-эмитент приводит расчет стоимости всех внесенных при реализации акций средств и определяет их долю, которая будет оприходована в составе уставного фонда после регистрации итогов выпуска. При расчете не принимаются во внимание суммы, которые поступят в будущем из-за предоставленной рассрочки в оплате акций. Разница между номинальной стоимостью акций и фактически вырученными от их реализации средствами представляет собой эмиссионный доход банка и увеличивает размер его собственного капитала.

        Проспект эмиссии, отчет об итогах выпуска, годовой отчет по ценным бумагам, а также реестр акционеров дают полную финансовую информацию, позволяющую оценить реальное участие зарегистрированных лиц в акционерном капитале. Однако эта информация не дает представления об обращении ценных бумаг, состоянии спроса и предложения, хотя для каждого акционерного общества характерно изменение курсовой стоимости акций, что является основанием для спекуляций на фондовом рынке.

        Рассмотрим основные финансовые институты, обеспечивающие обращение ценных бумаг и представляющие отдельные сегменты финансового рынка.

 

 

5. Реализация акций их первым владельцам

        Особое требование  установил ЦБ РФ в отношении  цены, назначаемой при реализации  акций их первым владельцам. Внутри  каждого типа ценных бумаг  в одном выпуске при их продаже  первым владельцам цена должна быть единая, даже если реализация происходит через финансовых посредников.

        Установлены жесткие сроки реализации ценных бумаг. Так реализация акций первого выпуска завершается не позднее 30 дней после его регистрации; акций повторных выпусков и облигаций — не позднее 6 месяцев после их регистрации.                                                                                                                                  

         Объем реализации акций может оказаться меньше, чем величина зарегистрированного размера эмиссии. В связи с этим устанавливается величина минимальной оплаченной доли выпуска, которая должна быть достигнута, чтобы выпуск признать состоявшимся.

        Отличительная особенность эмиссии акций банками — необходимость зачисления денежных средств, поступающих в безналичном порядке, на специальный накопительный счет коммерческого банка в ЦБ РФ, который открывается по месту нахождения основного корреспондентского счета. На накопительный счет не следует зачислять капитализированную часть собственных средств банка, кроме дивидендов. Однако их учет в составе уставного капитала возможен только после регистрации отчета об итогах выпуска акций. Если в оплату акций принимаются средства с клиентского счета, то на их сумму уменьшается кредитовый остаток по корреспондентскому счету банка и увеличивается сумма средств, поступивших на накопительный счет в ЦБ РФ. При капитализации начисленных, но не выплаченных дивидендов соответствующая сумма также зачисляется на накопительный счет коммерческого банка.

           Банк не использует средства, находящиеся на накопительном счете, до тех пор, пока не произошла регистрация итогов выпуска акций в ЦБ РФ или его учреждениях. Это отличает процесс эмиссии акций банков от предприятий, которые не имеют накопительных счетов.

         Банк не имеет право отчуждать материальные и нематериальные активы, поступившие в оплату уставного капитала, до регистрации итогов эмиссии. Наличные денежные средства, поступающие в оплату акций, подлежат сдаче в ЦБ РФ и зачислению на накопительный счет. Принятая в оплату акций иностранная валюта зачисляется на отдельный счет в уполномоченном или иностранном банке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Практическая часть

ЭМИССИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ

        В настоящее время правила выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками имеют отличительные черты. Регулирование эмиссионной деятельности банков осуществляет ЦБ РФ на основании письма от 11 февраля 1994 г. №75 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории Российской Федерации».

      Выпуски ценных бумаг коммерческих банков подлежат государственной регистрации в ЦБ РФ. Выпуски акций акционерных банков с уставным капиталом 5 млрд. руб. и более, а также выпуски облигаций на сумму 10 млрд. руб. и более, выпуски акций банков с иностранными учредителями или с долей иностранного участия более 50%, выпуски акций банков с долей участия юридических и физических лиц из стран СНГ более 50% регистрируются в Управлении ценных бумаг ЦБ РФ. Остальные выпуски ценных бумаг банков регистрируются в главных территориальных управлениях ЦБ РФ и в национальных банках республик в составе РФ. Регистрация выпусков ценных бумаг в установленных случаях включает регистрацию проспектов эмиссии. Банки не имеют право начинать рекламную кампанию своих выпусков ценных бумаг до их государственной регистрации.

         Все выпускаемые банками акции должны быть именными и иметь номинальную стоимость, выраженную в рублях. Если акции реализуются за иностранную валюту, то, кроме рублевого номинала, на акции указывается валютный номинал. Соотношение рублевого и валютного номинала устанавливает эмитент для каждого выпуска, которое может не совпадать с новыми выпусками. Если акция имеет двойной номинал, то она реализуется первым владельцам только за валюту. Акции банка всех выпусков должны иметь одинаковую номинальную стоимость в рублях, если они не являются привилегированными.

       При учреждении акционерного банка или преобразовании паевого банка в акционерный все акции распределяются между учредителями. Когда банк преобразуется из паевого в акционерный и это сопровождается увеличением уставного капитала, то источником его финансирования могут быть только дополнительные взносы учредителей либо капитализированная часть прибыли, распределяемая пропорционально паям.

      Первый выпуск акций банка, так же как и предприятий, не сопровождается регистрацией проспекта эмиссии. Исключение составляют случаи, при которых выполняются одновременно два условия: банк создается в форме открытого акционерного общества и планируемый уставный капитал превышает 50 млн.руб. и/или банк имеет более 100 учредителей. Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сведения о размещенных ценных бумагах:

 

         Вид, категория (тип), серия и иные идентификационные  признаки ценных бумаг: Акции  обыкновенные именные бездокументарной  формы

Государственный регистрационный номер дополнительного выпуска ценных бумаг 1-02-07327-A-001D дата государственной регистрации: 04 марта 2005 года

Наименование регистрирующего органа, осуществившего государственную регистрацию дополнительного выпуска ценных бумаг: ФСФР России

Номинальная стоимость каждой размещенной ценной бумаги: 50 (пятьдесят) рублей

Способ размещения ценных бумаг: Открытая подписка

       Дата фактического  начала размещения ценных бумаг 

дата совершения первой сделки, направленной на отчуждение ценных бумаг первому владельцу: 01 апреля 2005 г.

       Дата фактического  окончания размещения ценных  бумаг (дата внесения последней  приходной записи по лицевому  счету (счету депо) первого владельца  в системе учета прав на  ценные бумаги дополнительного  выпуска: 19 июля 2005 г.

      Количество фактически  размещенных ценных бумаг: 197996 (сто  девяносто семь тысяч девятьсот  девяносто шесть) штук

      Доля фактически  размещенных ценных бумаг от  общего количества ценных бумаг  дополнительного выпуска, подлежащих  размещению: 100%

       Фактическая цена  размещения ценных бумаг: 300 (триста) рублей

Количество ценных бумаг, размещенных по каждой из цен размещения: 197996 (сто девяносто семь тысяч девятьсот девяносто шесть) штук

     Форма оплаты размещенных  ценных бумаг.

количество размещенных ценных бумаг, оплаченных денежными средствами: 100 791, 633 шт.

количество размещенных ценных бумаг, оплаченных иным имуществом (неденежными средствами): 97204, 366 шт.

        Сведения о  сделках, в совершении которых  имелась заинтересованность эмитента, а также о крупных сделках эмитента, совершенных эмитентом в процессе размещения ценных бумаг, и о факте их одобрения уполномоченным органом управления эмитента либо отсутствии такого одобрения: таких сделок нет