Формы внешнего финансирования деятельности предприятия

Кредиты предоставляются на цели осуществления  текущей и инвестиционной деятельности  предприятия по следующим направлениям:

• пополнение оборотных средств;

• выплаты дивидендов;

• расходы на социально-культурные нужды и благотворительность;

• приобретение движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов;

• расходы по капитальному ремонту, техническому перевооружению (модернизации, реконструкции).

• расходы на НИОКР, предпроектные и проектные работы.

• расширение и консолидация бизнеса;

• реализация инвестиционных проектов (в том числе строительных) и др.

Предоставление банковского кредита может осуществляться: выдачей разовой ссуды; открытием кредитной линии; кредитованием банковского (расчетного, текущего) счета заемщика; участием банка в предоставлении денежных средств заемщику на синдицированной (консорциальной) основе; другими способами.

2.2 Коммерческий кредит. 

Коммерческий кредит  —  форма взаимного финансирования (кредитования) организаций (предприятий) — особый порядок оплаты, обязательство из договоров на продажу товаров, предоставление услуг, выполнение работ и т. д. Статья 823 ГК РФ предусматривает, что договор, исполнение которого связано с передачей в собственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, может предусматривать предоставление кредита, в том числе в виде  аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ, услуг.  К коммерческому кредиту применяются правила о займе и кредите, если иное не предусмотрено нормами, регулирующими договоры, из которых возникает обязательство оплаты.

Коммерческий кредит предоставляется предприятию  поставщиками  в виде  отсрочки или рассрочки платежа.  При продаже товаров на условиях коммерческого кредита, предоставляемого в виде отсрочки и рассрочки оплаты,  выручка принимается к бухгалтерскому учету в полной сумме дебиторской задолженности.  А при оплате приобретаемых товаров на условиях коммерческого кредита, предоставляемого на указанных условиях,  расходы принимаются к бухгалтерскому учету в полной сумме кредиторской задолженности.

Покупателем  поставщику коммерческий кредит предоставляется в виде  аванса или предварительной оплаты  и обладает чертами как целевого, так и спонтанного финансирования. В договор может быть включено  условие о том, что на сумму выплачиваемого покупателем аванса начисляются проценты. Содержание условия о начислении процентов в договоре поставки отличается от такого же условия о процентах в договорах займа. Проценты по полученному авансу изменяют продажную  стоимость товаров по договору, т. е. заплатив аванс, покупатель с течением времени получает право приобретения большего количества товаров на уплаченную вперед сумму. Для организации-продавца продажная  стоимость товаров является выручкой, учитываемой как доходы от обычных видов деятельности. Для организации-покупателя  цена приобретаемых товаров будет равна сумме расходов по их приобретению и отражена в составе расходов по обычным видам деятельности.

Цель коммерческого кредита – ускорить реализацию товаров и получение прибыли. Размеры этого кредита ограничены величиной резервных кредитов промышленных и торговых капиталов. Передача этих капиталов возможна только в направлениях, определенных условием сделки: от предпринимателя, на предприятии которого производят средства производства, к предпринимателям, на предприятиях которых они потребляются, или от предпринимателя, производящего товары, к торговым фирмам, их реализующим. Необходимо отметить, что коммерческий кредит имеет ограниченные возможности, так как его можно получить не у всякого кредитодателя, а лишь у того, кто производит сам товар. Он ограничен по размерам, имеет краткосрочный характер, а заемщик часто нуждается в долгосрочном кредите.

2.3 Бюджетный кредит.

В соответствии с Бюджетным кодексом РФ (БК РФ)  бюджетный кредит  — денежные средства, предоставляемые бюджетом другому бюджету бюджетной системы РФ, юридическому лицу (за исключением государственных (муниципальных) учреждений), иностранному государству, иностранному юридическому лицу на возвратной и возмездной основах.

Бюджетный кредит может быть предоставлен юридическому лицу на основании  договора,  заключенного в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации с учетом положений БК РФ и иных нормативных актов бюджетного законодательства РФ, на условиях и в пределах бюджетных ассигнований, которые предусмотрены соответствующими законами (решениями) о бюджете.

Бюджетный кредит юридическому лицу предоставляется только в том случае, если последнее не имеет просроченной задолженности по денежным обязательствам перед соответствующим бюджетом, а также по обязательным платежам в бюджетную систему РФ.

Бюджетный кредит предоставляется на условиях возмездности и возвратности. При утверждении бюджета устанавливаются цели, на которые может быть предоставлен бюджетный кредит, условия и порядок предоставления бюджетных кредитов, бюджетные ассигнования для их предоставления на срок в пределах финансового года и на срок, выходящий за пределы финансового года, а также ограничения по получателям бюджетных кредитов. Заемщики обязаны вернуть бюджетный кредит и уплатить проценты за пользование им в порядке и сроки, установленные условиями предоставления кредита и (или) договором.

Бюджетный кредит может быть предоставлен только при условии предоставления заемщиком обеспечения исполнения обязательства по возврату такого кредита. Способами обеспечения исполнения обязательств по возврату кредита могут быть только банковские гарантии, поручительства, государственные или муниципальные гарантии, залог имущества в размере не менее 100% предоставляемого кредита.

Обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния его получателя финансовым органом или по его поручению уполномоченным органом. Они проводят также проверку целевого использования бюджетного кредита.

При невыполнении заемщиком, гарантом или поручителем своих обязательств по возврату бюджетного кредита, уплате процентов и (или) иных платежей, предусмотренных заключенным с ним договором, уполномоченные органы принимают меры по принудительному взысканию с заемщика, гаранта или поручителя просроченной задолженности, в том числе по обращению взыскания на предмет залога.

Поощрение инвестиционной деятельности со стороны государства целесообразно лишь для ограниченного круга объектов и сфер деятельности, что вполне соответствует мировой практике.

2.4 Инвестиционный налоговый кредит.

Инвестиционный налоговый кредит —  изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии оснований, указанных в ст. 67 НК РФ, предоставляется  возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшить свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен  только по одному из федеральных налогов  — налогу на  прибыль ((доход) организации, а также  по региональным и местным налогам  (здесь ограничений не существует) на срок от одного года до пяти лет на следующие нужды:

1) проведение организацией научно-исследовательских или опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами. По данному основанию кредит предоставляется в размере 30% стоимости приобретенного заинтересованной организацией оборудования, используемого исключительно для перечисленных целей;

2) осуществление организацией внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов;

3) выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению.

В первом случае инвестиционный налоговый кредит предоставляется на сумму кредита, составляющую 30% стоимости приобретенного заинтересованной организацией оборудования, используемого исключительно для перечисленных в п. 1 целей. В последних двух случаях сумма кредита определяется соглашением между заинтересованным предприятием (лицом) и уполномоченным органом.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется на основании заявления организации и оформляется договором установленной формы между соответствующим уполномоченным органом и этой организацией.  Договор об инвестиционном налоговом кредите  должен предусматривать порядок уменьшения налоговых платежей, сумму кредита (с указанием налога, по которому организации предоставлен инвестиционный налоговый кредит), срок действия договора, начисляемые на сумму кредита проценты, порядок погашения суммы кредита и начисленных процентов, документы об имуществе, которое является предметом залога, либо поручительство, ответственность сторон.

У инвестиционного налогового кредита есть еще одна важная особенность — это обязательное начисление процентов на сумму кредита независимо от того, по какому основанию он предоставлен. Процентную ставку по кредиту устанавливает налоговый орган. При этом ее размер должен быть в диапазоне [1/2-3/4] ставки рефинансирования Банка России.

Получив кредит,  предприятие сможет уменьшать налоговые платежи в течение срока действующего договора. Происходит это до тех пор, пока неуплаченный налог не станет равным сумме кредита.

Если  организация, получившая инвестиционный налоговый кредит, нарушит предусмотренные договором условия, она должна в течение определенного срока (одного либо трех месяцев — в зависимости от основания выдачи инвестиционного кредита) уплатить всю сумму неуплаченного налога, а также соответствующие пени и проценты (либо только проценты) на эту сумму, которые исчисляются за каждый календарный день действия договора исходя из ставки, равной ставке рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, действовавшей за период от заключения до расторжения указанного договора.

3.      Факторинг как форма финансирования.

Одним из методов финансирования предпринимательской деятельности являются факторинговые операции — разновидность торгово-комиссионной операции.

Факторинг — переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского,  информационного,  сбытового,  страхового,   юридического и другого обслуживания фирмы-поставщика. Согласно требованиям ГК РФ (ст. 825) круг лиц, которые по договору факторинга могут выступать в качестве финансовых агентов, ограничен. Ими могут быть  только банки и иные кредитные организации.  Что же касается других коммерческих организаций, то им нужны лицензии на осуществление такого рода деятельности. Однако закон не предусматривает основание и процедуру лицензирования. Для кредитных организаций разрешение на факторинг не нужно, поскольку последний является сделкой, а на совершение сделок кредитным организациям лицензия не нужна.

  С экономической точки зрения факторинг — это торговля долговыми обязательствами (разновидность так называемых учетных операций). Применительно к деятельности банков под факторингом понимается покупка ими срочных платежных требований, возникающих из поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг), в том числе прав требования возврата выданных кредитов. С правовой точки зрения факторинг представляет собой сделку, означающую уступку прав требования, с финансово-экономической точки зрения — финансирование клиентов под уступку ими своих денежных требований к должникам (счетов-фактур).

Предметом уступки  являются:

•  существующее требование  — денежное требование, срок платежа по которому уже наступил;

•  будущее требование  —  право на получение денег, которое возникнет в будущем.

При уступке будущего денежного требования оно считается перешедшим к финансовому агенту после того, как возникло само право на получение с должника денег, которые являются предметом уступки требования, предусмотренной в договоре.

Должник обязан заплатить финансовому агенту при условии, что:

• он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту;

• в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование и указан финансовый агент, которому должно быть заплачено.

Факторинг важен для мелких и средних предприятий, стремящихся увеличить объемы своих продаж или заинтересованных в освоении новых рынков сбыта своей продукции (хотя от него не отказываются и крупные предприятия и организации). Услуги факторов привлекательны и для предприятий, в общем торговом обороте которых удельный вес экспорта невелик и которым в силу этого невыгодно держать специальный штат работников, занятых обработкой внешнеторговой документации, заниматься вопросами получения выручки от поставленных товаров на экспорт и валютными проблемами. Кроме того, мелкие и средние предприятия и организации часто испытывают трудности в получении банковских кредитов. Для них использование факторинга может оказаться приемлемым способом решения их финансовых проблем.

Уступленное денежное требование является и способом обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом (банком).

4.      Лизинг.

В настоящее время получают развитие лизинговые операции, дающие специфические выгоды. Это операции по передаче права пользования на длительный срок недвижимым или движимым имуществом, остающимся собственностью лизинговых организаций на весь срок действия договора лизинга (Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»; далее — Закон о лизинге). По договору лизинга арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Право собственности на предмет лизинга остается за лизингодателем. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.