Формирование и развитие собственного капитала

негосударственное  образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

Кузбасский  ИНСТИТУТ экономики  и права

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ   ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ» 
 
 
 
 

     Формирование  и развитие собственного капитала

     Реферат

     по дисциплине: Основы предпринимательской деятельности 
 
 
 
 

                                                           Выполнила:

                                                           студентка 3 курса

                                                           группы Ф-71

                                                           Рахимова Д. Н. 

                                                                                                 Проверил:

                                                                                                 Михалев Е. В. 
 
 
 

     Кемерово 2009

     Формирование  и развитие собственного капитала 

     Создание  и нормальное функционирование предприятий  любой формы собственности невозможно без формирования достаточного объема собственного капитала.

     Собственный капитал — это совокупность собственных финансовых ресурсов предприятия, отраженная в первом разделе пассива бухгалтерского баланса, находящихся в фондовой (уставный капитал, дополнительный капитал, резервный фонд) и не фондовой (нераспределенная прибыль) формах и принадлежащих ему на правах собственности, хозяйственного ведения и полного распоряжения.

     Собственный капитал образуется за счет непосредственного участия собственников в его формировании. При этом, создавая капитал предприятия, собственник частично теряет прямую связь с капиталом, и он фактически становится собственным капиталом предприятия, а не собственника.

     Собственный капитал, как правило, вкладывается в долгосрочные имущественные ценности, а потому его капитализация достаточно высока, иногда приближаясь к 100%.

     Собственный капитал предприятия может формироваться как за счет, внешних, так и за счет внутренних источников средств.

     К внешним источникам формирования собственного капитала можно отнести: 
• финансовые инструменты собственности: простые и привилегированные акции; 
• учредительные и паевые взносы; 
• денежные средства государственного и местного бюджетов, а также внебюджетных фондов, используемые на безвозвратной и бесплатной основе; 
• средства отраслевых целевых фондов, используемые на безвозвратной основе; 
• средства ассоциаций, концернов, холдингов предоставляемые на безвозвратной основе; 
• прочие виды безвозвратного и бесплатного предоставления средств.

     К внутренним источникам формирования собственного капитала можно отнести: 
• амортизационные отчисления; 
• прибыль; 
• прочие источники.

     В условиях становления и развития рыночных отношений предприятия  могут и должны самостоятельно формировать  свои финансовые ресурсы, основными  источниками которых являются прибыль, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и иные взносы акционеров, юридических и физических лиц, а также кредиты и прочие поступления, не противоречащие законодательству.

     Собственный капитал организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта(рис. 1.). 

     Рис.1. Формы функционирования собственного капитала предприятия. 

     Уставный капитал. Характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия. Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно - правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

     Особое  место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.

     В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины). Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 5% от уставного капитала.

     В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.

     Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

     В хозяйствующих субъектах возникает  еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

     Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение .

     В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

     Накопленный капитал находит свое отражение  в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала — чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой .

     Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.